Les rendements des bons du Trésor américain ont progressé par rapport aux sommets atteints la semaine dernière, suite aux signes d'avancées vers la fin du blocage des services gouvernementaux américains. Vendredi, le rendement du bon à 10 ans s'établissait à 4,11 %, celui à 2 ans à 3,55 % et celui à 30 ans à 4,70 %.
Aujourd'hui, le Sénat a adopté le projet de loi, déjà voté par la Chambre des représentants, visant à financer le gouvernement jusqu'au 30 janvier. Ce projet de loi devrait être approuvé par les deux chambres et signé par ledent Donald Trump, mettant ainsi fin à la plus longue paralysie fédérale de l'histoire des États-Unis.
Les obligations à 10 ans et à 30 ans continuent d'afficher des signes de stabilité.
Certains analystes ont indiqué que la réouverture du gouvernement pourrait atténuer les pressions sur les liquidités et rétablir la confiance dans les actifs américains.
Les 200 milliards de dollars actuellement détenus dans le compte général du Trésor seront débloqués sur le marché, ce qui augmentera les liquidités et atténuera l'incertitude entourant les plans de dépenses fédéraux, qui avaient suscité des inquiétudes quant à une demande tendue et à une possible augmentation des coûts d'emprunt.
Bob Savage, responsable de la stratégie macroéconomique des marchés chez BNY, a révélé que le lien entre les risques de paralysie du gouvernement, les importantes émissions du Trésor et la baisse de la demande étrangère pour les actifs américains a créé une liquidité instable.
Il a noté que si le gouvernement américain rouvre ses portes sans encombre et que la Fed démontre sa volonté de stabiliser les liquidités, l'appétit pour le risque pourrait se raviver, notamment pour les actions liées à l'IA.
Jusqu'à présent, les rendements des bons du Trésor sont restés relativement stables depuis la semaine dernière, le taux des bons du Trésor à 10 ans se maintenant à 4,111 %, celui des bons à 2 ans augmentant de trois points de base à 3,58 % et celui des obligations à 30 ans progressant d'un point de base à 4,71 %.
Les marchés actions ont également réagi positivement aux signes encourageants d'une levée prochaine du blocage des services gouvernementaux. Sur le marché libre, les contrats à terme sur le Dow Jones ont progressé de 204 points (0,43 %), ceux sur le S&P 500 de 0,98 % et ceux sur le Nasdaq 100 de 1,52 %.
La plupart des valeurs technologiques et d'IA ont progressé avant l'ouverture, notamment Nvidia, Alphabet et Meta, contribuant à la hausse de l'indice. Selon les données , sur les 446 entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats financiers du troisième trimestre, au moins 87 % ont affiché des résultats supérieurs aux attentes, avec une croissance globale des bénéfices estimée à 16,8 % sur un an.
Sur les marchés mondiaux, l'indice Stoxx 600 en Europe a progressé de plus de 1,5 %, le DAX allemand a gagné environ 1,3 % et le CAC 40 français a également progressé d'environ 1,53 %. Le Nikkei japonais a augmenté de 1,3 % aujourd'hui, tandis que le Kospi a bondi de plus de 3 %. Le Hang Seng de Hong Kong a progressé de plus de 1,5 %.
Les actions des secteurs de l'IA et des semi-conducteurs ont également rebondi, Nvidia progressant de 3,6 %, Alphabet de 2,5 % et Meta de 1,07 %.
Les investisseurs de Polymarkets estiment à 87 % la probabilité que le gouvernement rouvre cette semaine.
La paralysie des services gouvernementaux dure depuis environ 40 jours, perturbant la publication des données économiques officielles sur l'inflation, l'emploi et les tendances de consommation.
Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche, a averti que si la fermeture persistait jusqu'au quatrième trimestre, la croissance économique pourrait devenir négative.
Malgré l'incertitude liée à la fermeture des services gouvernementaux, le rendement des obligations à 10 ans s'est amélioré lundi, signe d'un regain d'appétit pour le risque chez les investisseurs.
La hausse du rendement indique que les investisseurs anticipent une volatilité moindre à court terme. Sur Polymarket, les investisseurs parient sur une probabilité de 82 % que le confinement prenne fin cette semaine.
D'après Nigel Green, stratégiste de marché, les investisseurs perçoivent la récente décision du Sénat comme un signe de normalisation prochaine des marchés. Il ajoute que si l'administration rouvre ses portes cette semaine, les rendements des bons du Trésor se stabiliseront et les capitaux reviendront vers les actifs risqués d'ici décembre.
Bob Savage, responsable de la stratégie macroéconomique des marchés chez BNY, a noté que le marché des bons du Trésor signale un retour de la confiance, mais que celle-ci reste fragile, ajoutant que les marchés anticipent désormais une résolution ; ils ont besoin d'une confirmation.
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