La Fed ouvre un nouveau chapitre : les cryptomonnaies officiellement inscrites à l'agenda de Washington

Auteur de l'article : Crypto Unfiltered

Traduction de l'article : Block unicorn

 

Préface

Le 21 octobre, la Federal Reserve a organisé à Washington sa première conférence sur l'innovation dans les paiements. L'événement a duré toute la journée, réunissant des gouverneurs de banques centrales du monde entier, de grandes sociétés de gestion d'actifs, des banques majeures, des sociétés de paiement ainsi que les principales équipes d'infrastructure crypto. L'ordre du jour couvrait les stablecoins, les actifs tokenisés, la DeFi, l'intelligence artificielle dans le secteur des paiements et la manière de connecter les registres traditionnels à la blockchain. Le message transmis lors de la conférence était simple :la technologie crypto fait désormais partie intégrante des discussions sur les paiements.

Pourquoi cette fois est différente

Pendant des années, l'attitude des États-Unis envers la crypto-monnaie semblait être d'abordréglementer, puisdialoguer. Cette fois, un membre du conseil de la Federal Reserve a déclaré lors de la cérémonie d'ouverture que l'objectif était d'adopter les technologies disruptives dans le secteur des paiements et de tirer des enseignements de la DeFi et de la crypto-monnaie. Ce changement de ton est significatif. Il indique aux investisseurs que la question n'est plus de savoir si cette technologie estapplicable, mais comment l'intégrer de manière sécurisée ausystème central.

Le concept de compte "allégé"

L'information la plus concrète est que la Federal Reserve élabore un compte de paiement à accès limité (souvent appelé "compte allégé"). On peut le considérer comme une version simplifiée du compte principal, permettant à certaines institutions non bancaires respectant les exigences légales d'accéder directement, sous une stricte supervision, aux services de paiement de la Federal Reserve.Avec des plafonds, sans intérêts, sans ligne de crédit,et des exigences de reporting strictes. Aujourd'hui, de nombreux émetteurs de stablecoins et sociétés crypto dépendent des banques commerciales pour le règlement et les services essentiels. Si l'accès limité aux comptes de la Federal Reserve devient réalité, cela pourrait réduire les points de défaillance uniques. Ce n'est pas un laissez-passer gratuit, ni un processus instantané, mais c'est une direction claire de développement.

Les recommandations de l'industrie crypto à la Federal Reserve

Pour atteindreune véritable échelle institutionnelle, trois défis doivent être relevés. Premièrement, rendre les systèmestraditionnelscompatibles avec la blockchain afin de permettre les audits et contrôles de conformité. Deuxièmement,standardiser les preuves et métadonnées accompagnant les transactions pour répondre aux exigences des régulateurs et des contreparties. Troisièmement, créer des variantes de "DeFi régulée" où les smart contracts exécutent par défaut la conformité,l'identificationet le contrôle inter-chaînes. Rien de tout cela n'est superficiel. Ce sont exactement les besoins des grands pools de capitaux.

Pourquoi les stablecoins sont au cœur du sujet

Les stablecoins représentent déjà l'un des cas d'utilisation les plus importants de la crypto-monnaie.Leur principal risque opérationnel réside dans la dépendance à des canaux bancaires partenaires. Un accès direct et limité à la Federal Reserve imposerait des exigences plus strictes en matière de réserves, de reporting et de règlement, tout en réduisant la probabilité d'interruptions ou d'événements de "dé-bancarisation". Cela n'élimine pas le risque, mais transforme le système en un modèle standardisé et régulé que les institutions peuvent comprendre.

L'entrée des actifs tokenisés dans le plan

Lorsque les plus grandes sociétés de gestion d'actifs mondiales, des banques multinationales et des fournisseurs de données crypto se réunissent avec la Federal Reservepour discuter des fonds tokenisés, de la monnaie tokenisée et du règlement on-chain, on voit apparaître une feuille de route. La tokenisation n'est pas ungadget. C'est un moyen d'accélérer la circulation des actifs traditionnels, offrant un règlement instantané, un marché 24h/24 et une conformité programmable. Les obstacles ont toujours été les standards,l'identificationet un accès sécurisé aux systèmes de paiement. Ces trois aspects sont primordiaux.

Impact sur le marché

La volatilité des prix autour de ce type d'événements est importante. Bitcoin peut perdre plusieurs points de pourcentage en une journée, Ethereum et Solana peuvent également chuter ou bondir fortement à cause des gros titres, puis inverser la tendance. Les signaux structurels sont plus puissants. La banque centrale américaine débat désormais publiquement de la manière de connecter lescanauxcrypto au cœur des paiements. Lorsque la clarté réglementaire s'améliore, les flux de capitaux se concentrent généralement d'abord sur les actifs les plus adaptés aux investisseurs institutionnels. Bitcoin reste la porte d'entrée macroéconomique. Ethereum est au cœur des stablecoins et de la tokenisation. Solana continue de dominer en termes de rapidité et d'applications grand public. Chainlink se positionne comme le lien de données et de conformité entre la blockchain et les institutions..

Cela ne garantit pasune hausse linéaire des prix.Maiscela détermine où les nouvelles autorisations peuvent être allouées lorsque les mécanismes juridiques et opérationnels évoluent. Cela signifie généralement d'abord Bitcoin, puis Ethereum, puis un panier d'actifs à grande capitalisation avec des cas d'utilisation clairs. Ensuite, si la liquidité est forte et l'appétit pour le risque revient,les actifs à petite capitalisationcommencent à monter. Même cycle, moteurs différents.

Catalyseurs récents

• Manuel de règles pour les stablecoins, normalisation des réserves et reporting en temps réel.

• Davantage de produits de cash tokenisé, de bons du Trésor, avec identité on-chain intégrée.

• Versions DeFi codant en dur les contrôles de contrepartie, l'éligibilité des actifs et les restrictions, permettant ainsi aux institutions de participer sans modifier leur mandat.

• Les histoires à l'intersection de l'intelligence artificielle et de la crypto-monnaie présentent une véritable conception économique, et pas seulement du marketing, notamment dans un contexte de réduction des émissions.

Comment se positionner

Gardez votre plan simple et en adéquation avec votre horizon d'investissement. Si vous investissez, concentrez-vous sur les actifs réellement accessibles aux institutions. Pour la plupart, le cœur reste Bitcoin et Ethereum, avec une allocation modérée à Solana, et une petite part réservée à l'infrastructure de ponts inter-chaînes, de données et de conformité. Si vous faites du trading, supposez la volatilité selon la dynamique du marché, utilisez des stratégies de gestion des risques isolés, et fixez à l'avance votreseuil de stop-loss.

Conclusion finale

La Federal Reserve a réuni des sociétés crypto, des banques, des sociétés de gestion d'actifs et des grandes entreprises technologiques pour planifier ensemble un système de paiement partagé, et a proposé une voie concrète vers un accès direct et restreint ausystème de paiement de la Federal Reserve. Les prix seront volatils. Cela montre quele système de paiement américain se prépare à intégrer les actifs et infrastructures que vous tradez déjà. Restez patient, évaluez les risques et concentrez-vous sur les actifs que les véritables institutions pourront détenir lorsque les portes des paiements s'ouvriront davantage.