Le PDG de Nansen met en avant : la « loi des trois étapes » des récits crypto et les opportunités d’investissement

Original Article Title: The Next Crypto Boom Has Already Begun

Original Article Author: The Rollup

Original Article Translation: Plain Blockchain

Dans cette interview approfondie, nous avons invité Alex Vanovic, cofondateur et PDG de Nansen, pour explorer l’avenir de l’analytique on-chain, le pouvoir disruptif des agents IA, et la grande vision du monde crypto en transition vers « l’ère du monde réel ».

Alex dévoilera en exclusivité comment l’application mobile Nansen, grâce à des agents IA innovants, transforme des données on-chain complexes en une « expérience agent » intuitive, permettant aux utilisateurs de suivre les mouvements du « smart money » comme s’ils conversaient avec un expert, et de découvrir en avant-première la fonctionnalité d’exécution de transactions à venir.

De plus, en tant que l’un des principaux validateurs de Hyperliquid, il analysera le modèle narratif crypto en trois étapes, de « l’innovation » à la « surcapacité industrielle », prédisant audacieusement comment les stablecoins et les RWAs (Real-World Assets) mis on-chain élèveront le marché crypto actuel vers « l’ère des jouets du monde réel », et partagera ses perspectives uniques sur la sur-financiarisation et le concept d’« état-réseau » de Balaji. Préparez-vous à vous placer à la pointe de la data science et à entrevoir le futur du paysage crypto.

1. Application mobile Nansen et agents IA

Animateur : Très bien, entrons dans le vif du sujet. L’application mobile Nansen est lancée sur l’App Store ! Peux-tu présenter pourquoi elle est considérée comme la meilleure « expérience agent » dans l’univers crypto ? Que peut-elle apporter aux utilisateurs ?

Alex Vanovic : Absolument ! L’un des principaux problèmes que nous avons rencontrés par le passé, c’est que les utilisateurs trouvaient le produit difficile à utiliser, ne sachant pas quel tableau de bord ou quel indicateur consulter. Nous nous sommes donc dit : pourquoi ne pas imaginer à quoi ressemblerait l’investissement en 2030, et le réaliser dès maintenant ? Pour de nombreux logiciels, l’interface utilisateur traditionnelle pourrait disparaître, et à l’avenir, il suffira peut-être de converser avec un agent IA.

Après avoir téléchargé l’application, en plus de suivre votre portefeuille, la nouveauté, c’est que vous disposez d’un agent IA qui comprend votre portefeuille et peut accéder à toutes les données de transactions on-chain. Cela signifie que vous pouvez lui poser des questions comme : « Au cours des 30 dernières minutes, où le smart money a-t-il acheté des meme coins sur des chaînes comme Solana ou Base ? » Il peut récupérer des données en temps réel et vous donner une réponse en quelques secondes.

Vous pouvez choisir le mode rapide ou le mode expert. Je pourrais même coller un hash de transaction, et il analysera le comportement utilisateur pour moi. C’est une toute nouvelle façon de naviguer sur la blockchain.

Animateur : C’est très intuitif. On peut poser toutes sortes de questions, s’informer sur les tendances du Smart Money sur différentes périodes. Au final, je pense que je pourrais simplement dire : « Gère-le pour moi ! Tu connais ma tolérance au risque et mes préférences de trading, vas-y et exécute ces trades. »

Alex Vanovic : J’aime beaucoup ta façon d’aller droit au but, car c’est exactement là où nous voulons aller ! La prochaine étape évidente est de permettre aux utilisateurs d’exécuter directement des transactions dans l’application, lancement prévu en novembre, par exemple.

Je pense qu’à force d’utiliser cette expérience de trading via agent, les utilisateurs finiront par lui faire confiance, et se diront : « Pourquoi ne pas lui confier une stratégie globale à exécuter, pendant que je surveille ? » C’est un peu comme la feuille de route de Tesla vers la conduite autonome, la confiance se construit au fil des années d’utilisation.

Animateur : Je pense que cela s’apparente au « trading ambiant » ou à la « programmation ambiante ». Avez-vous testé le prototype d’exécution de trades en interne ? Quelles sont les sensations ?

Alex Vanovic : C’est bien plus amusant que de cliquer sur des dashboards et de regarder des graphiques de prix ! C’est plus fluide, plus engageant. L’IA est excellente pour simplifier les processus complexes, éliminer toutes les frictions, et vous permettre de vous concentrer sur ce que vous voulez faire.

Notre application est déjà capable, une fois que vous saisissez l’adresse à suivre, de générer des suggestions personnalisées sur la page d’accueil. Par exemple, si votre portefeuille augmente, la page d’accueil affichera une carte demandant : « Pourquoi Pangu (par exemple) a-t-il augmenté aujourd’hui ? » Vous n’avez même pas besoin de réfléchir à quoi demander, nous avons déjà préparé les questions pour vous.

Animateur : En tant que personne influencée par les émotions, le FOMO, etc., il est difficile d’évaluer calmement ses performances de trading ou d’investissement. Mais avec cette application, on peut demander : « Quel a été mon meilleur trade ? Quelles erreurs ai-je commises ? Y a-t-il des schémas dans mes erreurs ? » C’est très précieux.

Alex Vanovic : Je suis tout à fait d’accord ! Avec cette application, vous pouvez clairement voir vos performances de trading, identifier les schémas d’erreur, analyser avec calme. Ce n’est pas seulement pratique, cela rend aussi tout le processus plus intéressant et intuitif.

Animateur : N’est-ce pas ? À l’avenir, prévoyez-vous d’ajouter davantage de fonctions de mémoire ? Permettre à l’agent de comprendre plus d’informations, comme pourquoi j’ai fait ce trade, ou quel est mon objectif global ?

Alex Vanovic : Exactement, nous espérons ajouter plus de fonctions de mémoire, similaires aux fichiers mémoire de ChatGPT ou Grok, pour rendre l’agent plus personnalisé et utile. Les raisons des trades ou les stratégies globales des utilisateurs pourront être stockées, et l’agent deviendra de plus en plus intelligent, offrant une assistance plus précise.

2. Validateur Hyperliquid et la narration crypto en trois étapes

Animateur : Très bien, Alex, j’aimerais changer de sujet. Nansen est l’un des plus grands validateurs sur Hyperliquid. Quelle a été l’expérience de gérer un validateur à si grande échelle ? Quels défis et controverses avez-vous rencontrés ?

Alex Vanovic : Oui, à part la Fondation, nous sommes le plus grand validateur sur Hyperliquid. Nous avons commencé à opérer un validateur pour Ronin il y a environ un an et avons trouvé intéressant de s’aligner sur les intérêts de la communauté. Nous avons acquis une petite startup appelée Stake With Us, et maintenant nos actifs stakés dépassent les 2 milliards de dollars, soit une croissance de plus de 30 fois en un an.

Nous nous sommes rapidement intégrés à Hyperliquid et avons décidé de co-gérer un validateur avec Hyperco. Nous gérons la technologie, tandis que Hyperco a une compréhension approfondie de l’écosystème et a joué un rôle crucial dans le vote de gouvernance pour USDH.

Animateur : À propos de ce vote, j’ai entendu dire qu’il y avait eu une certaine controverse ?

Alex Vanovic : Oui, j’aimerais clarifier certains malentendus. Certains pensent que le résultat était prédéterminé, mais du moins pour nous, ce n’était pas le cas. Nous avons soigneusement examiné toutes les propositions, échangé avec tous les soumissionnaires, passé beaucoup de temps à analyser. Nous avons un système de notation interne et encourageons la soumission de plus de propositions. Finalement, le comité a choisi de s’abstenir, laissant la décision entièrement aux stakers. Le résultat a été très serré, Paxos arrivant en deuxième position de justesse.

Animateur : Maintenant que Native Markets a staké et verrouillé pour 200 000 $ de HYPE, cela a inauguré une nouvelle ère. De nombreux émetteurs de stablecoins ont exprimé leur intention de continuer à lancer des produits sur Hyperliquid. Est-ce ce que vous espériez voir ?

Alex Vanovic : Absolument ! Paxos, Athena, ces acteurs sont tous de premier plan, et on veut les voir tous construire dans l’écosystème. Au-delà du symbole du token lui-même, je pense que ces stablecoins auront des performances exceptionnelles.

Animateur : En tant que l’un des plus grands validateurs, selon vous, quelle sera la prochaine étape pour Hyperliquid ?

Alex Vanovic : Difficile à dire, l’écosystème Hyperliquid est tellement riche ! Je crois que toutes les narrations ou innovations dans l’industrie crypto suivent un processus en trois étapes.

Innovation : Hyperliquid est un innovateur dans le trading de produits dérivés full-stack.

Clonage : Des variantes de concepts similaires commencent à émerger.

Surcapacité industrielle : Quelqu’un a trouvé comment produire ces clones en masse.

Par exemple, pour les meme coins, Dogecoin est l’innovateur, Pepe est le clone, et Pump.fun est une usine qui a créé 84 millions de meme coins.

Fait intéressant, Hyperliquid a un projet appelé Based, où ils ont construit un WordPress similaire à Hyperliquid, permettant aux utilisateurs de déployer leur propre interface frontend tandis que le backend reste Hyperliquid. Ce modèle est très malin, et peut-être que la surcapacité industrielle sera une multitude de frontends Hyperliquid, ce qui est en réalité bénéfique pour Hyperliquid.

Animateur : Tu en parles, et je suis curieux, qui sera le gagnant ? Hyperliquid continuera-t-il à mener ?

Alex Vanovic : C’est une question clé. L’innovateur peut effectivement être dépassé, mais l’avantage unique d’Hyperliquid réside dans sa technologie et sa communauté. Si la surcapacité industrielle consiste en une multitude de frontends basés sur Hyperliquid, alors cela reste une infrastructure essentielle difficile à remplacer complètement. Cependant, la concurrence sera féroce, et l’avenir sera très intéressant.

Animateur : Cela me fait penser à Tether comme innovateur des stablecoins, puis sont venus les clones comme USDC, et maintenant nous sommes à l’étape de l’industrialisation. Penses-tu que les stablecoins ou d’autres catégories sont déjà allés trop loin, ou reste-t-il des domaines encore à leurs débuts ?

Alex Vanovic : Les stablecoins eux-mêmes en sont encore aux premiers stades, et ils ont clairement trouvé leur marché. Je pense que dans les prochaines années, nous pourrions voir des trillions, voire des dizaines de trillions de dollars de stablecoins émis.

L’exemple de Paxos est assez intéressant ; ils ont fait des stablecoins en marque blanche comme BN USD jusqu’à ce qu’ils soient arrêtés par Gary Gensler (président de la SEC). **Ils ont même « perdu » beaucoup de messages texte et d’e-mails, ce qui est absurde.** Une entreprise valant des milliards de dollars a été détruite du jour au lendemain ; quelqu’un devrait vraiment enquêter sérieusement là-dessus.

3. On-chainisation des actifs du monde réel et sur-financiarisation

Animateur : Concernant l’impact des stablecoins sur l’économie on-chain, peux-tu adopter une perspective plus large ?

Alex Vanovic : Les stablecoins sont un exemple d’actifs financiers traditionnels mis on-chain, mais le dollar n’est pas le seul actif qui devrait être mis on-chain. Dans les prochaines années, les titres, actions, biens immobiliers, et plus encore seront mis on-chain, ce qui fera paraître la taille du marché crypto actuelle dérisoire. Le marché crypto actuel est encore très petit.

J’ai déjà dit que d’ici 2040 ou 2050, quand nous regarderons l’histoire de la crypto, la phase actuelle sera connue comme l’**« ère du monde des jouets »**. Nous avons créé de nombreux tokens spéculatifs et expérimentaux.

Mais la prochaine « ère du monde réel » apportera une augmentation de valeur on-chain de 100 000 fois, voire 1 000 000 fois. Par exemple, pourquoi l’equity de Nansen ne pourrait-elle pas être mise sur la chaîne ? Si les jeunes pouvaient acheter seulement 1 % d’un bien immobilier et accumuler progressivement, cela changerait les règles du jeu. Le mécanisme blockchain facilite la collatéralisation des actifs.

Animateur : Tu as mentionné que le marché du prêt et Aave seront les principaux bénéficiaires de la mise on-chain de plus de valeur, ce qui est très intéressant.

Alex Vanovic : Oui, si vous avez des actions Google ou de l’immobilier, vous voudrez les utiliser comme collatéral pour des prêts, ce qui est très pratique. Le cœur du mécanisme blockchain est de permettre la collatéralisation des actifs, rendant le prêt plus efficace. Je pense que les actifs Layer 1, certains actifs Layer 2, et les protocoles bénéficiant clairement de la valeur on-chain comme Aave sont tous de bons investissements.

Animateur : À mesure que nous mettons plus d’actifs on-chain, je voudrais poser une question sur la sur-financiarisation du monde. Quelle est ta vision de la sur-financiarisation ?

Alex Vanovic : Je me rapproche davantage de la vision de Milton Friedman : si les gens possèdent quelque chose, ils en prendront mieux soin. Je crois que permettre aux gens de posséder des actifs est bénéfique pour le monde. Nous devrions nous efforcer de créer un monde où des milliards de personnes peuvent, d’une certaine manière, être propriétaires, plutôt que la narration « vous ne posséderez rien et serez heureux » promue par le World Economic Forum.

La collatéralisation est intéressante car elle pourrait conduire à une différenciation entre les hard assets et les soft assets. Vous pouvez placer des hard assets comme Bitcoin et Ethereum dans une « banque » DeFi, nécessitant un prêt collatéralisé si besoin. Actuellement, ce produit vise principalement les riches via des services de gestion de patrimoine, mais la DeFi le rend accessible à tous. C’est très excitant.

4. Concept d’état-réseau

Animateur : Tu as évoqué l’idée que les gens possèdent des réseaux ou des actifs, ce qui est au cœur du concept d’état-réseau de Balaji. Je sais que tu as visité son école-réseau à la frontière. Peux-tu partager ton expérience là-bas ?

Alex Vanovic : C’était une expérience fantastique. J’ai assisté à un événement de fondateur à fondateur. L’école-réseau en est encore à ses débuts, mais je suis très optimiste sur ce que construit Balaji. J’adore son ambiance futuriste, on a l’impression que tout le monde construit collectivement le futur. Être avec d’autres builders crée une atmosphère où tout semble possible.

Animateur : Quel aspect du concept de nation digitale te parle le plus ?

Alex Vanovic : Ayant grandi en Norvège puis ayant déménagé à l’étranger, j’ai ressenti un lien plus fort à travers la communauté crypto. D’une certaine manière, c’est devenu ma communauté principale, où je me sentais appartenir. Cependant, la crypto n’est pas un pays, donc il est difficile d’en être patriote. Balaji essaie de transformer ce sentiment d’appartenance en quelque chose de plus tangible, et je pense que beaucoup de gens peuvent s’y retrouver.

Qui sait, peut-être que dans quelques années, nous aurons tous des passeports de nation digitale ! Le suivre, c’est par curiosité, vouloir voir ce que sa vision deviendra. Sa vision s’aligne très bien avec notre époque actuelle.

Animateur : Alex, merci d’avoir participé à l’émission ! Tu as une vision globale de cette industrie, reliant les points et partageant des perspectives précieuses.

Alex Vanovic : Merci de m’avoir invité ! Heureux d’être ici.