Tres principales paradigmas de trading y sus estrategias correspondientes: Guía imprescindible para traders de criptomonedas

Autor: Cred

Traducción: Saoirse, Foresight News

Título original: Las tres principales categorías y estrategias de trading que todo trader de criptomonedas debe conocer

Como trader de toma de decisiones autónoma, clasificar las operaciones resulta muy útil.

El trading sistemático y el trading de toma de decisiones autónoma no son opuestos ni se excluyen mutuamente.

En casos extremos, por un lado está el sistema de trading completamente automatizado —siempre "encendido", gestionando cada etapa del proceso de trading—; por el otro, la pura especulación basada en la intuición, sin reglas ni estrategias fijas.

Técnicamente, cualquier grado de toma de decisiones autónoma (por ejemplo, apagar el sistema automatizado o ajustar manualmente el balance de posiciones) puede considerarse "comportamiento autónomo", pero esta definición es demasiado amplia y carece de valor práctico.

En realidad, mi definición de "trader de toma de decisiones autónoma" probablemente se aplique a la mayoría de los lectores, y sus características principales incluyen:

• Ejecutar operaciones principalmente de forma manual;

• El análisis se centra en el análisis técnico (incluyendo niveles clave, gráficos, flujo de órdenes, catalizadores de noticias, etc.);

• Juzgar subjetivamente si la estrategia de trading es efectiva y si vale la pena participar;

• Tener autonomía sobre los elementos clave del trading: control de riesgos, tamaño de la posición, punto de entrada, condiciones de stop loss, precio objetivo y gestión de la operación.

Es importante destacar que "toma de decisiones autónoma" no debe confundirse con "pereza".

Algunos traders dicen: "Hermano, mirá, no hay dos estrategias de trading exactamente iguales, así que probarlas no sirve, total cada vez es diferente".

Pero los buenos traders autónomos suelen dominar datos detallados del mercado en el que operan, elaboran manuales de estrategias, establecen filtros para estados de mercado, y registran un diario de operaciones para optimizar su desempeño, entre otras cosas.

Al ejercer la toma de decisiones autónoma, al menos siguen un marco de reglas generales; con la experiencia, las reglas se vuelven más flexibles y la autonomía en el proceso de trading aumenta.

Pero esta flexibilidad se gana con la experiencia, no surge de la nada.

De todos modos, según mi experiencia y observación, la mayoría de las estrategias de trading autónomo con valor esperado positivo (+EV) pueden clasificarse en las siguientes tres categorías claras (los nombres de las categorías los propuse yo):

• Incremental

• Convexa

• Especialista

Las dimensiones clave que distinguen cada categoría son tres:

• Relación riesgo-recompensa (R:R)

• Probabilidad de éxito (Probability)

• Frecuencia de aparición (Frequency)

(Nota: combinando la relación riesgo-recompensa y la probabilidad de éxito se puede estimar el valor esperado de la operación, pero aquí lo simplificamos a estas tres dimensiones para facilitar la comprensión).

A continuación, analizamos cada una de estas tres categorías de trading.

Trading incremental

Características principales: baja relación riesgo-recompensa, alta probabilidad de éxito, frecuencia de aparición media

Este tipo de operaciones es clave para mantener la cuenta funcionando normalmente y conservar la sensibilidad al mercado.

Quizás no sean "llamativas" ni aptas para presumir en redes sociales, pero son la "base" del trader: siempre que exista cierta ventaja en el mercado, estas operaciones pueden generar un crecimiento compuesto considerable.

Ejemplos típicos: trading de microestructura de mercado, trading de flujo de órdenes, trading intradía de reversión a la media, operaciones basadas en patrones estadísticos (como efecto de franjas horarias intradía, efecto fin de semana, efecto post-publicación de noticias), trading en rango durante períodos de baja volatilidad, etc.

El principal riesgo de este tipo de operaciones es la "pérdida de ventaja" y los "cambios bruscos en el estado del mercado".

Pero estos dos riesgos pueden considerarse "costos necesarios del trading": las oportunidades intradía van y vienen, y si te posicionás mal durante un cambio brusco de mercado, el costo suele ser muy alto (podés pensar en la caída del régimen de Gaddafi para entender el riesgo de operar contra la tendencia en un giro de mercado).

El trading incremental es una categoría de gran valor práctico: suele ser consistentemente rentable y aparece con suficiente frecuencia —suaviza la curva de resultados y brinda información útil sobre el mercado y tendencias potenciales.

Trading convexo

Características principales: alta relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito media, baja frecuencia de aparición

La mayoría de las operaciones basadas en marcos temporales altos (como diario o semanal), especialmente aquellas que giran en torno al aumento de la volatilidad o cambios bruscos de tendencia, pertenecen a esta categoría.

Como su nombre indica, estas operaciones no aparecen con frecuencia, pero cuando lo hacen, si lográs capturar parte del movimiento fuerte, podés obtener grandes beneficios.

Ejemplos típicos: trading de rupturas en marcos temporales altos, trading de reversión tras ruptura fallida en marcos altos, trading de continuación de tendencia en marcos altos, operaciones impulsadas por catalizadores importantes o noticias, trading en extremos de open interest y flujos de capital, trading de ruptura tras compresión de volatilidad, etc.

Los principales riesgos de este tipo de operaciones incluyen: rupturas falsas, largos períodos entre oportunidades y dificultad en la gestión de la operación.

Igualmente, estos riesgos son "costos necesarios del trading".

Normalmente, al participar en este tipo de operaciones, el trader puede tener que intentar varias veces la misma estrategia, soportando pequeñas pérdidas antes de que funcione (o incluso puede que nunca funcione). Además, estas operaciones suelen tener mayor volatilidad y dificultad de gestión, por lo que es más fácil cometer errores —pero justamente por eso ofrecen altos retornos.

En el mundo del trading de criptomonedas, el trading convexo suele ser el principal contribuyente a las ganancias y pérdidas a largo plazo. Controlar bien el tamaño de la posición, capturar grandes tendencias y aprovechar rupturas o reversiones es clave para que la curva de activos supere el costo de las comisiones.

Se puede decir que los beneficios del trading convexo pueden cubrir las comisiones, el costo de operar frecuentemente y el riesgo de volatilidad que genera el trading incremental.

En términos simples, este tipo de operaciones son las que comúnmente se llaman "operaciones estrella".

Trading especialista

Características principales: alta relación riesgo-recompensa, alta probabilidad de éxito, baja frecuencia de aparición

Se trata de oportunidades de trading de altísima calidad que aparecen "una vez en la vida", como los recientes eventos de liquidaciones en cadena en el mercado de contratos perpetuos, eventos de desvinculación de stablecoins, noticias clave sobre políticas arancelarias (en períodos de gran impacto), operaciones impulsadas por grandes catalizadores, mercados con aumentos bruscos de volatilidad, etc.

Ejemplos típicos: capturar puntos de entrada en marcos temporales bajos y expandirlos a swings en marcos altos, arbitraje cuando hay grandes desviaciones entre precios spot y derivados, arbitraje de grandes diferencias de precios entre exchanges, ejecutar órdenes "exóticas" a precios con gran descuento, proveer liquidez en mercados con poco volumen para obtener ganancias, etc.

Participar en este tipo de operaciones generalmente requiere cumplir al menos una de estas dos condiciones:

• El mercado experimenta una volatilidad o "ruptura" anormal (como un desplome de precios o sequía de liquidez)

• Combinar perfectamente la lógica de trading de marcos temporales altos con la ejecución en marcos bajos, generando un "efecto bola de nieve" en los beneficios

La dificultad del primer caso radica en que las oportunidades son extremadamente raras; y cuando aparecen, la mayoría de los traders están ocupados respondiendo a llamadas de margen o gestionando posiciones existentes, sin tiempo para aprovechar nuevas oportunidades. Además, en esos momentos la estabilidad de los sistemas de los exchanges suele ser baja, lo que aumenta la dificultad operativa.

La dificultad del segundo caso es que los movimientos de precios en marcos altos suelen verse muy volátiles y ruidosos en marcos bajos. Esto exige que el trader sea preciso al elegir el punto de entrada y el stop loss, y que tenga la capacidad de mantener la estrategia de marcos bajos y gestionar bien la posición durante la expansión de la tendencia en marcos altos.

Los principales riesgos de este tipo de operaciones incluyen: altísima exigencia de habilidades, frecuencia de aparición extremadamente baja, posibilidad de perder la oportunidad por estar "luchando por sobrevivir", riesgo de ejecución (como slippage en mercados con poco volumen, riesgo de liquidación), etc.

Estas operaciones son extremadamente difíciles, pero si se logra capturar una, puede cambiar por completo la carrera de un trader.

Es importante notar que el atractivo de este tipo de operaciones es, justamente, la raíz de su riesgo.

Por eso, se recomienda a los traders reservar un "fondo de crisis": es decir, una cantidad de stablecoins que no se utiliza normalmente, destinada exclusivamente a aprovechar estas oportunidades raras, lo cual es una decisión muy inteligente.

Conclusión

Recomiendo revisar tu diario de operaciones o manual de estrategias e intentar clasificar tus operaciones pasadas según estas tres categorías. Si aún no tenés un diario o manual, este marco de clasificación puede servirte como punto de partida.

Otro aprendizaje valioso (obtenido por "eliminación") es que muchas categorías de trading no valen la pena. Por ejemplo, el "trading por aburrimiento": este tipo de operaciones claramente pertenece a la categoría de "baja relación riesgo-recompensa, baja probabilidad de éxito, alta frecuencia de aparición", y es un desperdicio de tiempo y dinero.

Si sos un trader en crecimiento, te sugiero que dediques la mayor parte de tu energía al trading incremental: con este tipo de operaciones podés acumular datos de mercado, construir tu sistema de trading, optimizar estrategias y, a partir de ahí, reunir suficiente capital y experiencia para probar otros tipos de operaciones.

No necesitás limitarte para siempre a una sola categoría de trading.

Lo más valioso es elaborar un manual de estrategias que contemple las tres categorías, y, aún más importante, establecer expectativas razonables para la relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito, frecuencia de aparición, riesgos potenciales y formas de cada estrategia.

Por ejemplo, usar una estrategia de trading convexo pero gestionarla como si fuera incremental es un error; igualmente, usar una estrategia convexa pero establecer el tamaño de la posición como si fuera incremental también es un error (este es mi mayor debilidad como trader).

Por eso, es fundamental identificar el tipo de operación en la que participás y hacer los ajustes correspondientes.

No establecí estándares numéricos específicos para la relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito o frecuencia de aparición, porque estos indicadores varían mucho según el entorno de mercado. Por ejemplo, en un bull market caliente, puede haber oportunidades de trading convexo cada semana; mientras que en un mercado bajista, incluso encontrar una oportunidad incremental ya es motivo de celebración.