Hong Kong advierte a los inversores minoristas sobre los riesgos de las tesorerías de activos digitales. Las tesorerías de activos digitales enfrentan obstáculos en más jurisdicciones.

Los reguladores de Hong Kong han bloqueado al menos a cinco empresas públicas de cambiar a modelos de tesorería de activos digitales, mientras consideran si se necesitan salvaguardias formales para frenar burbujas de valoración y proteger a los inversores minoristas.

Medios locales citando al presidente de la Securities and Futures Commission de Hong Kong, Kelvin Wong Tin-yau, afirman que la agencia está monitoreando cómo las empresas cotizadas gestionan las tesorerías de activos digitales, ya que les preocupa que los precios de las acciones inflados puedan no reflejar las tenencias subyacentes de criptomonedas.

“La SFC está preocupada por si los precios de las acciones de las empresas DAT se negocian con una prima sustancial sobre el costo de sus tenencias DAT”, dijo Wong, mientras destacaba ejemplos de Estados Unidos donde su agencia observó que algunas empresas cotizadas que poseen criptomonedas vieron que sus valoraciones de mercado se dispararon a más del doble del costo de sus activos digitales.

Según hallazgos publicados por la firma 10X Research, con sede en Singapur, a principios de este mes, los inversores minoristas podrían haber perdido aproximadamente 17 mil millones de dólares negociando empresas de tesorería de activos digitales, ya que muchos accionistas pagaron de más por la exposición a criptomonedas al comprar acciones de la empresa con una prima significativa sobre el valor neto de los activos de la compañía.

Algunas de las principales DAT con sede en Hong Kong, como Boyaa Interactive y Ourgame International, también han visto dificultades en el precio de sus acciones recientemente, con la volatilidad del mercado cripto en los últimos meses añadiendo presión.

Por lo tanto, los reguladores de Hong Kong están adoptando una postura más cautelosa hacia las empresas cotizadas que cambian a estrategias de tesorería de activos digitales, y ya han actuado contra varios intentos de reconvertir negocios tradicionales en vehículos de tenencia de criptomonedas sin una sustancia operativa clara, citando reglas de cotización que restringen a las empresas de mantener activos líquidos excesivos en sus balances.

“Advertimos a los inversores que comprendan plenamente los riesgos subyacentes de las DAT”, continuó Wong, agregando que la SFC planea fortalecer los esfuerzos de concienciación pública y educación de los inversores para ayudar a los operadores minoristas a comprender mejor cómo funcionan las tesorerías de activos digitales y los riesgos que pueden conllevar.

Después de realizar su revisión, la SFC decidirá si “es necesario establecer directrices sobre las DAT”, según un informe, ya que actualmente Hong Kong no tiene regulaciones que rijan a las empresas cotizadas que invierten en criptomonedas.

Las tesorerías de activos digitales enfrentan obstáculos en más jurisdicciones

Hong Kong no es el único mercado donde las empresas cotizadas centradas en criptomonedas están luchando por obtener la aprobación regulatoria. Un informe de Bloomberg de principios de este mes reveló obstáculos similares en India y Australia, donde las bolsas de valores han expresado su preocupación por las empresas que asignan grandes porciones de sus balances a activos digitales.

En particular, en Australia, las reglas de ASX prohíben a las empresas cotizadas mantener más del 50% de sus activos en efectivo o instrumentos similares al efectivo, lo que dificulta que las empresas adopten un modelo puro de tesorería cripto. Mientras tanto, la Bolsa de Valores de Bombay de India rechazó recientemente una solicitud de cotización de Jetking Infotrain debido a sus planes de invertir los ingresos en criptomonedas.

Los expertos de la industria cripto también han dado la voz de alarma sobre el rápido aumento de las empresas de tesorería de activos digitales, preocupados porque muchas de ellas operan sin controles de riesgo claros o modelos de negocio sostenibles, dejando a los inversores minoristas expuestos si el mercado cambia.