Handelsleitfaden 2025: Drei wichtige Handelsarten und Strategien, die Trader kennen müssen

Es ist äußerst wichtig, sich über die Art der eigenen Handelsaktivitäten im Klaren zu sein und entsprechende Anpassungen vorzunehmen.

Autor: Cred

Übersetzung: Saoirse, Foresight News

Für einen selbstbestimmten Trader ist es sehr hilfreich, die eigenen Handelsaktivitäten zu kategorisieren.

Systematischer Handel und selbstbestimmter Handel stehen sich nicht binär oder exklusiv gegenüber.

Im Extremfall gibt es auf der einen Seite vollständig automatisierte Handelssysteme – sie sind immer „eingeschaltet“ und steuern jeden Schritt des Handelsprozesses; auf der anderen Seite steht das rein gefühlsbasierte Spekulieren – völlig ohne Regeln und ohne feste Handelsstrategie.

Technisch gesehen kann jede Ausübung von Eigenentscheidung (zum Beispiel das Abschalten eines automatisierten Systems oder das manuelle Anpassen des Positionsgleichgewichts) als „selbstbestimmtes Handeln“ betrachtet werden, aber diese Definition ist zu weit gefasst und wenig praxisrelevant.

Tatsächlich entspricht meine Definition des „selbstbestimmten Traders“ wahrscheinlich der Mehrheit der Leser. Die Kerneigenschaften sind:

• Hauptsächlich manuelle Ausführung der Trades;
• Analyse mit technischem Fokus (einschließlich Schlüsselpreisniveaus, Charts, Orderflow, Nachrichtenkatalysatoren usw.);
• Subjektive Beurteilung, ob eine Handelsstrategie effektiv ist und ob sich ein Einstieg lohnt;
• Eigenständige Kontrolle über die Kernelemente des Handels: Risikomanagement, Positionsgröße, Einstiegspunkt, Stop-Loss-Bedingungen, Zielpreis, Handelsmanagement.

Wichtig ist: „Selbstbestimmung“ ist nicht gleichbedeutend mit „Faulheit“.

Manche Trader sagen: „Bruder, schau, keine zwei Handelsstrategien sind identisch, also bringt Testen nichts, weil jede Situation anders ist.“

Aber exzellente selbstbestimmte Trader verfügen in der Regel über detaillierte Marktdaten, erstellen Handelsstrategien-Handbücher, setzen Marktstatus-Filter, führen Handelstagebücher zur Optimierung ihrer Performance und Ähnliches.

Sie folgen bei der Ausübung ihrer Eigenentscheidungen zumindest einem groben Regelwerk; mit wachsender Erfahrung werden die Regeln flexibler und der Anteil der Eigenentscheidungen im Handelsprozess steigt.

Diese Flexibilität wird jedoch durch Erfahrung erworben und ist nicht von Anfang an vorhanden.

Wie auch immer, nach meiner Erfahrung und Beobachtung lassen sich die meisten selbstbestimmten Handelsstrategien mit positivem Erwartungswert (+EV) in die folgenden drei klaren Kategorien einteilen (die Kategorienamen habe ich selbst gewählt):

• Inkrementell (Incremental)
• Konvex (Convex)
• Spezialisiert (Specialist)

Jede Kategorie unterscheidet sich im Wesentlichen in drei Dimensionen:

• Risiko-Rendite-Verhältnis (R:R)
• Erfolgswahrscheinlichkeit (Probability)
• Auftretenshäufigkeit (Frequency)

(Hinweis: Durch die Kombination von Risiko-Rendite-Verhältnis und Erfolgswahrscheinlichkeit lässt sich der Erwartungswert eines Trades grob abschätzen, aber hier wird dies zur Vereinfachung nur anhand der drei Dimensionen betrachtet.)

Im Folgenden analysieren wir diese drei Handelsarten einzeln.

Inkrementeller Handel

Kernmerkmale: Niedriges Risiko-Rendite-Verhältnis, hohe Erfolgswahrscheinlichkeit, mittlere Auftretenshäufigkeit

Diese Art von Handel ist entscheidend, um das Konto am Laufen zu halten und die Marktsensibilität zu bewahren.

Sie sind vielleicht nicht „auffällig“ und eignen sich nicht zum Prahlen in sozialen Medien, bilden aber das „Grundgerüst“ eines Traders – solange ein gewisser Marktvorteil besteht, kann mit diesen Trades ein beachtlicher Zinseszinseffekt erzielt werden.

Typische Beispiele: Mikrostrukturhandel, Orderflow-Trading, Intraday-Mean-Reversion-Trading, statistisch basierte Trades (wie Intraday-Zeiteffekte, Wochenend-Effekte, Effekte nach Nachrichtenveröffentlichungen), Range-Trading in Phasen niedriger Volatilität usw.

Das Hauptrisiko dieser Trades besteht im „Vorteilsabbau“ und in „plötzlichen Marktveränderungen“.

Beide Risiken sind jedoch als „notwendige Kosten des Handels“ zu betrachten: Intraday-Chancen sind ohnehin nicht immer verfügbar, und wenn man bei plötzlichen Marktveränderungen auf der falschen Seite steht, ist der Preis oft sehr hoch (siehe das Beispiel des Sturzes des Gaddafi-Regimes, um das Risiko von Gegen-Trend-Trades bei Trendwenden zu verstehen).

Inkrementeller Handel ist eine äußerst wertvolle Kategorie: Er ermöglicht in der Regel stabile Gewinne und tritt häufig genug auf – er glättet die Gewinn- und Verlustkurve und liefert dem Trader wertvolle Informationen über den Markt und potenzielle Trends.

Konvexer Handel

Kernmerkmale: Hohes Risiko-Rendite-Verhältnis, mittlere Erfolgswahrscheinlichkeit, niedrige Auftretenshäufigkeit

Die meisten Trades auf höheren Zeitebenen (wie Tages- oder Wochencharts) – insbesondere solche, die auf steigende Volatilität oder plötzliche Trendwechsel abzielen – gehören zu dieser Kategorie.

Wie der Name schon sagt, treten diese Trades nicht oft auf, aber wenn sie auftreten und man einen Teil der starken Schwankungen erwischt, sind die Erträge beträchtlich.

Typische Beispiele: Breakout-Trades auf hohen Zeitebenen, Reversal-Trades nach gescheiterten Breakouts auf hohen Zeitebenen, Trendfortsetzungstrades auf hohen Zeitebenen, große Katalysator-/Nachrichten-getriebene Trades, Trades bei Extremwerten von Kapital und offenen Positionen, Breakouts nach Volatilitätskompression usw.

Die Hauptrisiken dieser Trades sind: Fehlausbrüche, zu lange Intervalle zwischen den Gelegenheiten, hohe Anforderungen an das Trade-Management.

Auch diese Risiken sind „notwendige Kosten des Handels“.

In der Regel muss man bei solchen Trades eine Strategie mehrmals ausprobieren, nach einigen kleinen Verlusten auf den Erfolg warten (oder er tritt vielleicht nie ein). Außerdem ist die Volatilität bei diesen Trades meist höher und das Management schwieriger, sodass Fehler wahrscheinlicher sind – das ist aber auch der Grund für die hohen Erträge.

Im Bereich der Kryptowährungen sind konvexe Trades oft der Haupttreiber für den langfristigen Gewinn oder Verlust eines Traders. Eine vernünftige Positionskontrolle, das Ergreifen großer Trends und das Nutzen von Breakout- oder Trendwendechancen sind entscheidend, um die Kapitalentwicklung vor Gebührenverlusten zu schützen.

Man kann sagen, dass die Erträge aus konvexen Trades die Kosten aus inkrementellen Trades, wie Gebühren, häufige Handelskosten und Volatilitätsrisiken, abdecken können.

Umgangssprachlich sind dies die sogenannten „Blockbuster-Trades“.

Spezialisierter Handel

Kernmerkmale: Hohes Risiko-Rendite-Verhältnis, hohe Erfolgswahrscheinlichkeit, niedrige Auftretenshäufigkeit

Dies sind seltene, hochwertige Handelsmöglichkeiten, wie die jüngsten Kettenliquidationen auf dem Perpetuals-Markt, Stablecoin-Depegging-Ereignisse, wichtige Zollnachrichten (in Phasen mit großer politischer Wirkung), durch große Katalysatoren getriebene Trades, Märkte mit stark steigender Volatilität usw.

Typische Beispiele: Einstieg auf niedrigen Zeitebenen und Ausbau zu Swing-Trades auf hohen Zeitebenen, Arbitrage bei großen Preisabweichungen zwischen Spot- und Derivatemärkten, Arbitrage bei großen Preisunterschieden zwischen Börsen, Ausführung von „exotischen Quotes“ zu extrem niedrigen Preisen, Bereitstellung von Liquidität in illiquiden Märkten zur Gewinnerzielung usw.

Um an solchen Trades teilzunehmen, müssen in der Regel eine der folgenden beiden Bedingungen erfüllt sein:

• Der Markt erlebt eine außergewöhnliche Volatilität oder einen „Bruch“ (wie einen Preissturz oder Liquiditätsengpässe)
• Perfekte Kombination aus Handelslogik auf hoher Zeitebene und Ausführungsstrategie auf niedriger Zeitebene, um „Schneeball“-Erträge zu erzielen

Die Schwierigkeit der ersten Bedingung liegt darin, dass solche Gelegenheiten äußerst selten sind; und wenn sie auftreten, sind die meisten Trader mit Margin Calls und Positionsmanagement beschäftigt und haben keine Zeit für neue Chancen. Zudem ist die Systemstabilität der Börsen in solchen Momenten oft schlecht, was die Ausführung zusätzlich erschwert.

Die Schwierigkeit der zweiten Bedingung liegt darin, dass Preisbewegungen auf hohen Zeitebenen auf niedrigen Zeitebenen oft sehr volatil und verrauscht erscheinen. Das erfordert präzises Timing beim Einstieg und beim Setzen von Stop-Losses sowie die Fähigkeit, während der Trendfortsetzung auf hoher Zeitebene die Strategie auf niedriger Zeitebene konsequent umzusetzen und das Positionsmanagement zu beherrschen.

Die Hauptrisiken dieser Trades sind: sehr hohe Anforderungen an die Fähigkeiten des Traders, extrem seltene Gelegenheiten, das Risiko, die Gelegenheit zu verpassen, weil man „mit dem Überleben beschäftigt“ ist, Ausführungsrisiken (wie Slippage in illiquiden Märkten, Liquidationsrisiko) usw.

Diese Trades sind extrem schwierig, aber wenn man eine solche Gelegenheit nutzt, kann sie die Karriere eines Traders grundlegend verändern.

Bemerkenswert ist, dass die Attraktivität dieser Trades genau auch die Quelle ihres Risikos ist.

Daher empfiehlt es sich, einen „Krisenfonds“ bereitzuhalten – also Stablecoin-Kapital, das nicht leicht angetastet wird und speziell für solche seltenen Chancen reserviert ist. Das ist eine sehr kluge Vorgehensweise.

Fazit

Es empfiehlt sich, das eigene Handelstagebuch oder Strategiehandbuch durchzusehen und vergangene Trades nach den oben genannten drei Kategorien zu klassifizieren. Falls noch kein Handelstagebuch oder Strategiehandbuch existiert, kann dieses Klassifizierungsmodell einen guten Einstieg bieten.

Eine weitere wertvolle Erkenntnis (durch das Ausschlussprinzip gewonnen) ist: Viele Handelsarten lohnen sich eigentlich nicht. Zum Beispiel „langweilige Trades“ – sie gehören eindeutig zur Kategorie „niedriges Risiko-Rendite-Verhältnis, niedrige Erfolgswahrscheinlichkeit, hohe Auftretenshäufigkeit“ und sind eine ineffiziente Verschwendung von Zeit und Kapital.

Wenn du ein wachsender Trader bist, empfiehlt es sich, den Großteil deiner Energie in inkrementelle Trades zu investieren: Sammle Marktdaten, baue ein Handelssystem auf, optimiere deine Strategien und sammle so Kapital und Erfahrung, bevor du dich schrittweise an andere Handelsarten wagst.

Du musst dich nicht für immer auf eine Handelsart beschränken.

Wertvoller ist es, ein Strategiehandbuch zu erstellen, das alle drei Handelsarten berücksichtigt, und vor allem für jede Kategorie angemessene Erwartungen an Risiko-Rendite-Verhältnis, Erfolgswahrscheinlichkeit, Auftretenshäufigkeit, potenzielle Risiken und Strategieformen zu setzen.

Zum Beispiel ist es falsch, eine konvexe Handelsstrategie mit inkrementellem Management zu führen; ebenso ist es falsch, bei einer konvexen Strategie die Positionsgröße nach inkrementellen Maßstäben zu wählen (das ist auch meine größte Schwäche als Trader).

Daher ist es äußerst wichtig, sich über die Art der eigenen Handelsaktivitäten im Klaren zu sein und entsprechende Anpassungen vorzunehmen.

Ich habe keine konkreten Zahlen für Risiko-Rendite-Verhältnis, Erfolgswahrscheinlichkeit und Auftretenshäufigkeit genannt, da diese Kennzahlen stark vom Marktumfeld abhängen und sehr unterschiedlich sein können. In einem heißen Bullenmarkt können konvexe Handelschancen wöchentlich auftreten; in einer schwachen Marktphase ist man schon froh, wenn überhaupt inkrementelle Handelschancen auftauchen.