Der ETP-Markt gewinnt dank Bitcoin wieder an Dynamik

Die Charts werden grün, die Trader lächeln wieder und der Kryptomarkt erwacht aus einer langen Flaute. Die Dynamik beschleunigt sich und das verwaltete Vermögen explodiert. Innerhalb einer Woche verzeichneten Krypto-Exchange-Traded-Produkte (ETPs) einen Kapitalzufluss in Rekordhöhe. Und dieser Aufschwung ist kein Zufall. Ein gut ausgerichteter Inflationsindex in den Vereinigten Staaten hat die Nachfrage nach bitcoin und damit nach dem gesamten Markt neu entfacht.

Bitcoin führt nach dem CPI die Tanzfläche an

Mit Nettozuflüssen von 931 Millionen US-Dollar innerhalb einer Woche hat bitcoin die Kontrolle über den ETP-Markt zurückgewonnen. Dieser spektakuläre Aufschwung folgt auf Abflüsse von 513 Millionen US-Dollar in der Vorwoche. Hinter dieser Wende steckt eine gute Nachricht: Die US-Inflation stieg im September um 0,3%, wodurch die jährliche Rate auf 3% sank – unter den Markterwartungen.

Krypto-ETP-Flüsse nach Asset per Freitag (in Millionen US-Dollar). Quelle: CoinShares

Diese Überraschung hat institutionellen Investoren neuen Auftrieb gegeben, die nun wieder mit einer Zinssenkung rechnen. Laut James Butterfill, Head of Research bei CoinShares:

Die derzeitige Lähmung der US-Regierung und das Fehlen wichtiger makroökonomischer Daten haben die Investoren ohne klare Orientierung bezüglich der US-Geldpolitik gelassen. Die am Freitag veröffentlichten Inflationsdaten (CPI) unter den Erwartungen haben jedoch das Vertrauen in weitere Zinssenkungen in diesem Jahr gestärkt.

Die Vereinigten Staaten verzeichneten Zuflüsse von 843 Millionen US-Dollar, während Deutschland mit 502 Millionen US-Dollar überraschte. Die Schweiz hingegen zeigte Abflüsse von 359 Millionen US-Dollar, bedingt durch Transfers und nicht durch Liquidationen. Insgesamt kehrt das Vertrauen zurück, insbesondere rund um BTC.

Altcoins verlangsamen sich, aber der Kryptomarkt hält durch

Während bitcoin abhebt, legen andere Kryptos eine Pause ein. Ether beispielsweise verzeichnete Abflüsse von 169 Millionen US-Dollar und durchbrach damit eine fünf Wochen andauernde Serie positiver Zuflüsse. Dennoch bleiben x2-gehebelte ETPs auf ETH beliebt. Solana, nach starker Dynamik, zieht jetzt nur noch 29,4 Millionen US-Dollar an, ein Rückgang um 81%. Bei XRP verdecken die Zuflüsse von 84,3 Millionen US-Dollar eine deutliche Verlangsamung vor den erwarteten US-Krypto-ETF-Starts.

Was sagt uns das? Ein selektiverer Kryptomarkt, der sich auf die Stärke von BTC konzentriert. CoinShares bestätigt dies in seinem Bericht:

Trotzdem bleiben x2-gehebelte ETPs beliebt. Die Zuflüsse in Solana und XRP haben sich vor den US-ETF-Starts verlangsamt, mit 29,4 Millionen US-Dollar bzw. 84,3 Millionen US-Dollar. 

Einige bemerkenswerte Zahlen

• 931 Millionen US-Dollar: Nettozuflüsse in Bitcoin-ETPs in der vergangenen Woche;
• 115.654 US-Dollar: aktueller Preis von bitcoin, ein neues symbolisches Niveau für Trader;
• 9,4 Milliarden US-Dollar: kumulierte Zuflüsse seit Beginn der Zinssenkungen durch die Fed;
• 30,2 Milliarden US-Dollar: Gesamtinvestitionen in Bitcoin-ETPs im Jahr 2024 (noch unter 41,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023);
• 229 Milliarden US-Dollar: insgesamt in ETPs verwaltete Krypto-Assets, alle Vermögenswerte zusammengefasst.

Auch bei Derivaten dreht sich der Wind. Während ETPs Kapital anziehen, explodiert der bitcoin-Optionsmarkt. Trader investieren 63 Milliarden US-Dollar – ein Rekordniveau. Ein Beweis dafür, dass die Kryptoindustrie, angetrieben von makroökonomischen Trends, noch nicht ihr letztes Wort gesprochen hat.