Gold erreicht Allzeithoch, während Bitcoin fällt und eine Divergenz der Vermögenswerte zeigt

Gold erreichte am Montag mit 3.485 US-Dollar pro Unze ein Allzeithoch, nachdem Präsident Donald Trump in den sozialen Medien Bemerkungen zur Inflation gemacht hatte. Bitcoin entwickelte sich in die entgegengesetzte Richtung und fiel auf ein Achtwochentief. Diese divergierende Bewegung zeigt laut Cointelegraph das, was Analysten als Bitcoins „gespaltene Persönlichkeit“ bezeichnen.

IG-Marktanalyse Tony Sycamore sagte der Publikation, dass Bitcoin manchmal als Wertspeicher wie Gold fungiert, während es sich zu anderen Zeiten wie ein Risiko-Asset verhält. In den letzten zweieinhalb Jahren zeigten Gold, Bitcoin und der Nasdaq eine starke Korrelation, wobei alle drei Vermögenswerte gemeinsam stiegen. In den letzten Wochen ist diese Korrelation jedoch zusammengebrochen.

Die Kursbewegungen traten auf, als Gold um 1 % stieg und damit sein Rekordniveau erreichte. Bitcoin hingegen wurde trotz historischer Muster, die zeigen, dass es typischerweise mit einer Verzögerung von 100-150 Tagen den Bewegungen von Gold folgt, auf mehrwöchigen Tiefstständen gehandelt.

Warum diese Marktdifferenz jetzt wichtig ist

Die Entkopplung zwischen Bitcoin und Gold spiegelt umfassendere Veränderungen im Anlegerverhalten im Jahr 2025 wider. OpenMarkets-Analysen zeigen, dass sich die Vermögenswerte von November 2022 bis November 2024 gemeinsam bewegten, wobei Gold um 67 % zulegte, während Bitcoin um 400 % stieg. Ende März 2025 ist Gold um 16 % gestiegen, während Bitcoin um mehr als 6 % gefallen ist.

Bitcoin weist eine starke Korrelation von 0,76 mit dem Nasdaq Composite Index auf. Viele institutionelle Handelsabteilungen gruppieren volatile Vermögenswerte wie Bitcoin und Nasdaq-Aktien zusammen, da sie davon ausgehen, dass Händler, die mit Volatilität umgehen können, beide verwalten können. Starke Rückgänge beim Nasdaq führen oft zu Bitcoin-Verkäufen, um Margin-Anforderungen zu decken.

Die jüngste Stärke von Gold resultiert aus wirtschaftlicher Unsicherheit, steigenden Inflationserwartungen und Veränderungen der Zentralbankpolitik. Zentralbanken in China, Indien und Russland haben Goldkäufe in beispiellosem Tempo beschleunigt. Weltweit kauften Zentralbanken im Jahr 2025 710 Tonnen Gold, während Gold-ETFs Zuflüsse von 21,1 Milliarden US-Dollar verzeichneten.

Wir haben zuvor darüber berichtet, wie Panama City nach Gesprächen mit Beratern aus El Salvador Bitcoin-Reserven prüfte, was zeigt, dass das institutionelle Interesse trotz der jüngsten Preisschwäche stark bleibt. Die Bitcoin-Adoption auf Regierungsebene expandiert weltweit weiterhin.

Branchenauswirkungen für digitale und physische Vermögenswerte

Diese Divergenz beeinflusst, wie institutionelle Anleger beide Vermögenswerte in ihren Portfolios betrachten. Bitcoin-Fonds erreichten 2025 ein verwaltetes Vermögen von 162 Milliarden US-Dollar, während Gold-ETFs 104,45 Milliarden US-Dollar halten. Zusammen überschreiten diese Vermögenswerte nun 500 Milliarden US-Dollar an Gesamtbeständen.

Bitcoins Korrelation mit traditionellen Risikoanlagen wie Aktien stellt das Narrativ vom „digitalen Gold“ infrage. Während Bitcoin-Befürworter es als Inflationsschutz anpreisen, spiegeln seine Kursbewegungen weiterhin eher Technologiewerte als sichere Häfen wider. Während der COVID-19-Pandemie erreichte Gold 2.070 US-Dollar pro Unze und bot Stabilität, als die Märkte einbrachen. Bitcoin stürzte im März 2020 fast 50 % ab, bevor es sich erholte.

Eine mögliche Lockerung der Geldpolitik durch die Federal Reserve könnte beiden Vermögenswerten unterschiedlich zugutekommen. Gold profitiert typischerweise von niedrigeren Zinssätzen und Sorgen um Währungsabwertung. Bitcoins Reaktion auf die Fed-Politik bleibt weniger vorhersehbar, obwohl sein festes Angebot von 21 Millionen Coins theoretisch Schutz vor Inflation bietet.

Deriv-Analysen deuten darauf hin, dass Bitcoin im Jahr 2025 noch nicht der erhoffte Hedge ist. „Bitcoin bewegt sich mit Aktien, ein Beispiel für seine Rolle als makrosensitives Asset und nicht als reiner Hedge“, bemerkt Mena Theodorou, Mitbegründerin der Krypto-Börse Coinstash.

Mit Blick auf die Zukunft könnte sich die Beziehung zwischen Bitcoin und Gold zu komplementären statt konkurrierenden Rollen entwickeln. Bitcoins digitale Natur spricht für grenzüberschreitende Werttransfers, während Golds etablierter Status als Zentralbankreserve darauf hindeutet, dass es weiterhin der wichtigste sichere Hafen bleibt. Ein diversifiziertes Portfolio könnte Gold zu 5-10 % für Stabilität und Bitcoin zu 1-5 % für hohes Wachstumspotenzial mit institutioneller Legitimität enthalten.

Beide Vermögenswerte stehen vor unterschiedlichen regulatorischen und Adoptionsherausforderungen. Bitcoin baut die institutionelle Akzeptanz durch ETF-Zulassungen und die Aufnahme in Unternehmensbilanzen weiter aus. Gold behält seine traditionelle Rolle, sieht sich jedoch unter jüngeren Anlegern, die nach Portfoliodiversifikation suchen, Konkurrenz durch digitale Alternativen.