عام 2025 كان العام الذي خضعت فيه الذكاء الاصطناعي لفحص الأجواء

لم يكن المال عائقًا أمام صناعة الذكاء الاصطناعي في أوائل عام 2025. بدأ الشعور العام يتغير في النصف الثاني من العام. 

جمعت OpenAI مبلغ 40 مليار دولار بتقييم بلغ 300 مليار دولار. أما Safe Superintelligence وThinking Machine Labs فقد جمع كل منهما جولة تمويل مبدئية بقيمة 2 مليار دولار قبل طرح أي منتج. حتى المؤسسون لأول مرة كانوا يجمعون التمويلات بمبالغ كانت سابقًا حكرًا على شركات التكنولوجيا الكبرى فقط. 

تبع هذه الاستثمارات الفلكية إنفاقات مذهلة بالمثل. أنفقت Meta ما يقارب 15 مليار دولار لتأمين توقيع الرئيس التنفيذي لشركة Scale AI ألكسندر وانغ، وأنفقت ملايين أخرى لاستقطاب المواهب من مختبرات الذكاء الاصطناعي الأخرى. في الوقت نفسه، وعد كبار اللاعبين في مجال الذكاء الاصطناعي بإنفاق إجمالي يقارب 1.3 تريليون دولار على البنية التحتية في المستقبل. 

شهد النصف الأول من عام 2025 نفس الحماس واهتمام المستثمرين كما في العام السابق. لكن المزاج تغير في الأشهر الأخيرة، ليقدم نوعًا من "الاختبار الواقعي". لا يزال التفاؤل الشديد تجاه الذكاء الاصطناعي، والتقييمات الجامحة المصاحبة له، قائمًا. لكن تلك النظرة الوردية أصبحت الآن ممزوجة بمخاوف من انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، وسلامة المستخدمين، واستدامة التقدم التكنولوجي بهذا الإيقاع السريع. 

عصر القبول والاحتفاء المطلق بالذكاء الاصطناعي بدأ يتلاشى قليلًا على الأطراف. ومعه، زاد التدقيق وظهرت الأسئلة. هل تستطيع شركات الذكاء الاصطناعي الحفاظ على سرعتها؟ هل يتطلب التوسع في عصر ما بعد DeepSeek مليارات الدولارات؟ هل هناك نموذج عمل يعيد جزءًا من مليارات الاستثمارات هذه؟ 

لقد كنا حاضرين في كل خطوة. وتروي قصصنا الأكثر شعبية لعام 2025 القصة الحقيقية: صناعة تواجه اختبار الواقع حتى وهي تعد بإعادة تشكيل هذا الواقع نفسه. 

كيف بدأ العام

أكبر مختبرات الذكاء الاصطناعي أصبحت أكبر هذا العام. 

في عام 2025 فقط، جمعت OpenAI جولة تمويل بقيمة 40 مليار دولار بقيادة Softbank، بتقييم بعد الاستثمار بلغ 300 مليار دولار. وتشير التقارير إلى أن لدى الشركة مستثمرين مثل Amazon من خلال صفقات دورية مرتبطة بالحوسبة، وهي تجري محادثات لجمع 100 مليار دولار بتقييم 830 مليار دولار . وهذا من شأنه أن يقرّب OpenAI من تقييم التريليون دولار الذي تسعى إليه في الاكتتاب العام العام المقبل. 

أما منافس OpenAI، شركة Anthropic، فقد جمعت هذا العام 16.5 مليار دولار عبر جولتين، ورفعت أحدث جولة تقييمها إلى 183 مليار دولار بمشاركة مستثمرين كبار مثل Iconiq Capital وFidelity وهيئة قطر للاستثمار. (اعترف الرئيس التنفيذي داريو أموداي للموظفين في مذكرة مسربة بأنه "ليس سعيدًا" بأخذ أموال من دول الخليج الديكتاتورية). 

هناك أيضًا xAI التي يملكها إيلون ماسك، والتي جمعت ما لا يقل عن 10 مليارات دولار هذا العام بعد استحواذها على X، منصة التواصل الاجتماعي المعروفة سابقًا باسم تويتر والتي يملكها ماسك أيضًا.

لقد شاهدنا أيضًا شركات ناشئة أصغر وجديدة تحصل على دفعة كبيرة من المستثمرين المهووسين. 

حصلت شركة Thinking Machine Labs التي أسستها كبيرة التقنيين السابقة في OpenAI، ميرا موراتي، على جولة تمويل مبدئية بقيمة 2 مليار دولار بتقييم 12 مليار دولار رغم عدم كشفها عن أي تفاصيل تقريبًا حول منتجها. أما شركة Lovable الناشئة المتخصصة في ترميز الأجواء، فقد جمعت 200 مليون دولار في جولة السلسلة A وأصبحت شركة أحادية القرن (يونيكورن) بعد ثمانية أشهر فقط من انطلاقها؛ وفي هذا الشهر، جمعت Lovable جولة أخرى بقيمة 330 مليون دولار لتصل بتقييمها إلى ما يقارب 7 مليارات دولار بعد الاستثمار. ولا يمكننا نسيان شركة التوظيف بالذكاء الاصطناعي Mercor التي جمعت 450 مليون دولار هذا العام عبر جولتين تمويل، ليصل تقييمها الأحدث إلى 10 مليارات دولار. 

تحدث هذه التقييمات الضخمة السخيفة رغم أن أرقام تبني الشركات الكبرى للذكاء الاصطناعي ما تزال متواضعة والقيود على البنية التحتية جدية، ما يزيد من المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي. 

ابني، ابني، ابني

بالنسبة للشركات الكبرى، هذه الأرقام ليست من فراغ. تبرير هذه التقييمات يتطلب بناء كميات هائلة من البنية التحتية. 

نتج عن ذلك حلقة مفرغة. رأس المال الذي يُجمع لتمويل الحوسبة أصبح مرتبطًا بشكل متزايد بصفقات يعود فيها نفس المال إلى شراء الشرائح الإلكترونية وعقود السحابة والطاقة، كما هو الحال في تمويل OpenAI المرتبط بالبنية التحتية مع Nvidia. عمليًا، أصبح الخط الفاصل بين الاستثمار وطلب الزبائن غير واضح، مما يثير المخاوف من أن طفرة الذكاء الاصطناعي مدعومة باقتصاديات دائرية بدلًا من استخدام مستدام فعلي.

بعض أكبر الصفقات هذا العام التي تدعم طفرة البنية التحتية كانت: 

• Stargate، وهو مشروع مشترك بين Softbank وOpenAI وOracle، ويشمل ما يصل إلى 500 مليار دولار لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. 
• استحواذ Alphabet على مزود الطاقة والبنية التحتية لمراكز البيانات Intersect مقابل 4.75 مليار دولار، ويأتي ذلك مع إعلان الشركة في أكتوبر عن خطط لرفع إنفاقها على الحوسبة في 2026 إلى 93 مليار دولار.
• تسريع Meta لتوسعة مراكز البيانات، ما رفع توقعات الإنفاق الرأسمالي إلى 72 مليار دولار في 2025 بينما تسابق الشركة لتأمين ما يكفي من الحوسبة لتدريب وتشغيل النماذج الجديدة. 

لكن بدأت تظهر التشققات. فقد انسحبت Blue Owl Capital، الشريك المالي الخاص، مؤخرًا من صفقة مركز بيانات Oracle بقيمة 10 مليارات دولار المرتبطة بسعة OpenAI، ما يؤكد هشاشة بعض هذه الهياكل الرأسمالية. 

أما ما إذا كان كل هذا الإنفاق سيتحقق فعليًا، فهذا سؤال آخر. القيود على الشبكة، وارتفاع تكاليف البناء والطاقة، وتزايد المعارضة من السكان وصناع القرار — بما في ذلك دعوات من شخصيات مثل السيناتور بيرني ساندرز لكبح توسع مراكز البيانات — بدأت بالفعل في إبطاء المشاريع في بعض المناطق. 

حتى مع بقاء استثمارات الذكاء الاصطناعي هائلة، بدأت واقع البنية التحتية يخفف من الحماس. 

إعادة ضبط التوقعات

في عامي 2023 و2024، كان كل إصدار رئيسي لنموذج ذكاء اصطناعي أشبه بكشف جديد، مع إمكانيات جديدة وأسباب متجددة للانبهار. أما هذا العام، فقد تلاشى السحر، ولم يجسد هذا التحول شيء أكثر من إطلاق OpenAI لـ GPT-5. 

ورغم أن GPT-5 كان مهمًا من الناحية النظرية، إلا أنه لم يحقق الأثر نفسه الذي أحدثته الإصدارات السابقة مثل GPT-4 و4o. وظهرت أنماط مماثلة عبر الصناعة، حيث أصبحت التحسينات من مزودي النماذج اللغوية الكبيرة أقل تحويلية وأكثر تدريجية أو مخصصة لمجالات معينة. 

حتى Gemini 3، الذي تصدر العديد من المعايير، لم يكن اختراقه إلا بقدر إعادته Google إلى مستوى OpenAI — ما دفع سام ألتمان إلى إصدار مذكرة "رمز أحمر" الشهيرة وصراع OpenAI للحفاظ على الهيمنة.

كان هناك أيضًا إعادة ضبط هذا العام فيما يتعلق بمصدر النماذج المتقدمة. فقد أظهر إطلاق DeepSeek لنموذج R1، وهو نموذج "استدلال" ينافس o1 من OpenAI على معايير رئيسية، أن المختبرات الجديدة يمكنها تطوير نماذج ذات مصداقية بسرعة وبجزء بسيط من التكلفة. 

من اختراقات النماذج إلى نماذج الأعمال

مع تقلص حجم كل قفزة بين النماذج الجديدة، يركز المستثمرون الآن بشكل أقل على سعة النموذج الخام وأكثر على ما يحيط به من خدمات. والسؤال هو: من يستطيع تحويل الذكاء الاصطناعي إلى منتج يعتمد عليه الناس، ويدفعون مقابله، ويُدمج في سير عملهم اليومي؟ 

يظهر هذا التحول بعدة طرق مع سعي الشركات لمعرفة ما ينجح، وما الذي سيسمح به العملاء. على سبيل المثال، اقترحت شركة Perplexity المتخصصة في البحث بالذكاء الاصطناعي لفترة قصيرة تتبع تحركات المستخدمين عبر الإنترنت لبيع إعلانات فائقة التخصيص لهم. في المقابل، ورد أن OpenAI كانت تفكر في فرض رسوم تصل إلى 20,000 دولار شهريًا مقابل الذكاء الاصطناعي المتخصص، في إشارة إلى مدى جرأة الشركات في اختبار استعداد العملاء للدفع.

لكن أكثر من ذلك، انتقلت المنافسة إلى التوزيع. تحاول Perplexity الحفاظ على أهميتها من خلال إطلاق متصفح Comet الخاص بها بقدرات وكيلة، ودفع 400 مليون دولار لـ Snap لتوفير البحث داخل Snapchat، عمليًا تشتري طريقها إلى قنوات المستخدمين الحالية. 

تتبع OpenAI استراتيجية موازية، حيث توسع ChatGPT ليصبح منصة وليس مجرد روبوت دردشة. أطلقت OpenAI متصفح Atlas الخاص بها وميزات أخرى موجهة للمستهلكين مثل Pulse، وفي الوقت نفسه تستهدف الشركات والمطورين بإطلاق تطبيقات داخل ChatGPT نفسه. 

أما Google، فتعتمد على مكانتها الراسخة. فعلى جانب المستهلك، يجري دمج Gemini مباشرة في منتجات مثل Google Calendar، بينما على جانب المؤسسات، تستضيف الشركة موصلات MCP لجعل نظامها البيئي أكثر صعوبة في الاستبدال. 

في سوق أصبح من الصعب فيه التميز بمجرد إطلاق نموذج جديد، أصبح امتلاك العميل ونموذج العمل هو الحصن الحقيقي. 

اختبار الثقة والسلامة

خضعت شركات الذكاء الاصطناعي لتدقيق غير مسبوق في عام 2025. حيث مرت أكثر من 50 دعوى حقوق نشر في المحاكم، في حين أثارت تقارير عن "ذهان الذكاء الاصطناعي" — نتيجة تعزيز روبوتات الدردشة للأوهام ومساهمتها المزعومة في عدة حالات انتحار وغيرها من الحوادث المهددة للحياة — دعوات للإصلاحات في مجالي الثقة والسلامة. 

في حين تم حل بعض معارك حقوق النشر — مثل تسوية Anthropic البالغة 1.5 مليار دولار مع المؤلفين — إلا أن معظمها لا يزال قائمًا. ويبدو أن النقاش يتحول من مقاومة استخدام المحتوى المحمي بحقوق النشر في التدريب، إلى المطالبة بالتعويض (انظر: صحيفة نيويورك تايمز تقاضي Perplexity لانتهاك حقوق النشر).

في المقابل، ظهرت مخاوف الصحة النفسية المرتبطة بتفاعل المستخدمين مع روبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي — وردودها المبالغة في المديح — كقضية صحية عامة خطيرة بعد عدة حالات انتحار وأوهام مهددة للحياة بين المراهقين والبالغين بعد استخدام طويل لهذه الروبوتات. وكانت النتيجة دعاوى قضائية وقلقًا واسع النطاق بين المتخصصين في الصحة النفسية واستجابات سياسية سريعة مثل مشروع القانون SB 243 في كاليفورنيا لتنظيم روبوتات الذكاء الاصطناعي الرفيق.

وربما الأكثر دلالة: أن الدعوات للقيود لا تأتي من المعارضين التقليديين للتقنية. 

حذر قادة الصناعة من روبوتات الدردشة التي "تزيد من التفاعل"، وحتى سام ألتمان نفسه حذر من الاعتماد العاطفي المفرط على ChatGPT. 

حتى المختبرات نفسها بدأت تدق ناقوس الخطر. فقد وثق تقرير السلامة الصادر عن Anthropic في مايو محاولة Claude Opus 4 ابتزاز المهندسين لمنع إيقاف تشغيله. الرسالة الضمنية؟ التوسع دون فهم ما تم بناؤه لم يعد استراتيجية قابلة للاستمرار.

نظرة إلى الأمام

إذا كان عام 2025 هو العام الذي بدأ فيه الذكاء الاصطناعي ينضج ويواجه الأسئلة الصعبة، فإن عام 2026 سيكون العام الذي عليه أن يجيب فيها. بدأت دورة الحماس تخبو، وسيضطر الآن صانعو الذكاء الاصطناعي لإثبات نماذج أعمالهم وإظهار قيمة اقتصادية حقيقية.

عصر "ثق بنا، العوائد ستأتي" يقترب من نهايته. ما سيأتي بعد ذلك إما سيكون انتصارًا أو محاسبة تجعل فقاعة الدوت كوم تبدو وكأنها يوم تداول سيء لـ Nvidia. حان وقت وضع الرهانات.