الكاتب: Forbes
الرئيس التنفيذي لشركة Ripple Labs، براد جارلينجهاوس (Brad Garlinghouse).
مصدر الصورة: Stephen McCarthy/Sportsfile/Collision/Getty Images
في مارس 2024، نشرنا تقريرًا عن "البلوكشينات الزومبي"، أدرجنا فيه ما لا يقل عن 50 مشروع عملة رقمية تزيد قيمتها السوقية عن 1.1 billions دولار، وتعتمد أساسًا على المضاربة بدلاً من الاستخدام الفعلي. Ripple، التي سعت لاستبدال نظام SWIFT العالمي لخدمات المعلومات المصرفية دون أن تحقق ذلك، تصدرت القائمة. حينها بلغت قيمتها السوقية 36 billions دولار، بينما لم تتجاوز إيراداتها السنوية من الرسوم 583 ألف دولار.
لكن في الآونة الأخيرة، شهدت Ripple Labs زخمًا قويًا في تطورها.
في السوق الخاصة، يتراوح سعر سهم الشركة حاليًا بين 135 و170 دولارًا، مرتفعًا بنحو 2 إلى 3 أضعاف منذ بداية العام، وتقدر قيمتها بين 22 billions و30 billions دولار. وللمقارنة، فإن هذه القيمة تقترب من Circle، مُصدِر العملات المستقرة. وتسعى Ripple لمنافسة Circle، بل وحاولت الاستحواذ عليها قبل طرحها العام الأولي (IPO) في يونيو. حاليًا، تبلغ قيمة Circle حوالي 34 billions دولار، وارتفع سعر سهمها بنسبة 352% منذ طرحها في 5 يونيو. أما رمز Ripple، XRP (الذي لا يمنح حامليه ملكية في الشركة)، فقد ارتفع بنسبة 366% منذ بداية العام، لتقترب قيمته السوقية من 150 billions دولار.
كما انضمت Ripple مؤخرًا إلى موجة الحماس حول خزائن الأصول الرقمية.
خلال الأسابيع الماضية، أعلنت عدة شركات عن استراتيجيات خزينة حول XRP، وأبرزها Evernorth التي تخطط لجمع أكثر من 1.1 billions دولار. إن استعداد الشركات لامتلاك رمز لشركة لطالما واجهت صعوبة في تحقيق تقدم أعمالي، يُظهر ثقة كبيرة في Ripple.
ومع انتهاء النزاع القانوني الذي دام خمس سنوات بين Ripple وSEC، فإن هذا التحول ليس مفاجئًا في الواقع.
في عام 2020، رفعت SEC دعوى ضد Ripple متهمة إياها ببيع XRP كأوراق مالية غير مسجلة، وانتهى الأمر بدفع Ripple غرامة قدرها 125 millions دولار. بالإضافة إلى ذلك، أتمت Ripple عدة صفقات استحواذ بارزة: استحوذت على مزود برامج إدارة الخزينة GTreasury مقابل 1 billions دولار، وعلى الوسيط الرئيسي Hidden Road مقابل 1.25 billions دولار، وعلى منصة مدفوعات العملات المستقرة Rail مقابل 200 millions دولار. وخلال الفترة من 2023 إلى 2024، استحوذت Ripple أيضًا على شركة حفظ الأصول الرقمية Metaco (بقيمة 250 millions دولار) وStandard Custody (لم يُكشف عن قيمة الصفقة).
رغم أن دفتر حسابات XRP (XRP Ledger) لا يزال متأخرًا عن سلاسل الكتل الأخرى الأكثر شعبية من حيث حجم الاستخدام ونشاط المطورين، إلا أنه من الواضح أن Ripple اليوم تختلف تمامًا عن العام الماضي.
قال جو ناغار (Joe Naggar)، الرئيس التنفيذي وكبير مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوط للعملات الرقمية Feynman Point Asset Management، وهو أيضًا أحد المستثمرين في Ripple: "أحيانًا يعتقد الناس أن التغيير أمر سيء، لكنني أرى أنه علامة على النمو الصحي والسعي نحو التميز، خاصة في مجال التكنولوجيا الناشئة".
وأضاف: "Ripple لديها اعتبارات دقيقة في هيكل رأس المال، لكنها لم تستطع إظهارها بالكامل بسبب الضغوط التنظيمية سابقًا. أعتقد أن Ripple أظهرت بوضوح كيف يمكن للشركات أن تتطور في غياب بيئة تشريعية وتنظيمية صارمة. هذا التفكير الدقيق يميز Ripple عن بروتوكولات أخرى تملك خزائن ضخمة، حيث تفتقر المؤسسات التي تقف خلف تلك البروتوكولات إلى قيادة حقيقية ولا تعرف من تخدم. لكن إذا سألت براد جارلينجهاوس (الرئيس التنفيذي لـRipple)، فسيكون جوابه واضحًا: خدمة المساهمين".
ويرى ناغار أنه إذا أردنا اليوم مقارنة Ripple، فلا ينبغي أن تكون مع Circle أو شركات البلوكشين الأخرى، بل مع Coinbase. فـCoinbase تقدم أيضًا خدمات الحفظ والوساطة الرئيسية، ولديها اتفاقية لتقاسم الإيرادات مع Circle.
أما أوستن كينج (Austin King)، الرئيس التنفيذي لشركة Nomina لتداول العملات الرقمية، الذي باع شركته الأولى لـRipple في 2019، فيرى الأمر بشكل أوضح: "هناك الكثير من الانتقادات الموجهة لـRipple في مجال العملات الرقمية، لكن الحقيقة أن لديهم رؤية مذهلة. تقنيتهم موجودة منذ عشر سنوات. أعتقد أن رهان Ripple الآن هو إيجاد التآزر بين هذه الأعمال المختلفة ودمجها في مجموعة خدمات مالية متكاملة".
لذلك، فإن السؤال الكبير التالي أمام Ripple هو ما إذا كانت ستتمكن من دمج الأعمال التي استحوذت عليها في نظام موحد، وبالتالي خلق قيمة حقيقية لتقنيتها الأساسية — دفتر حسابات XRP.
