صندوق Solana Staking ETF يبدأ التداول: ماذا يعني ذلك بالنسبة لسعر SOL

الوجبات السريعة الرئيسية:

• يبدأ تداول صندوق Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) اليوم.
• إنه أول صندوق ETP أمريكي متداول متداول في البورصة يتمتع بتعرض مباشر بنسبة 100% إلى SOL الفوري، وعلى عكس صندوق 21Shares Solana ETF، فإن Bitwise تتنازل عن الرسوم للأشهر الثلاثة الأولى.
• يمكن للأيام القليلة الأولى من التداول أن تحدد مسار التداول ليس فقط بالنسبة لسعر سولانا ولكن بالنسبة لشهية السوق الأوسع نطاقًا للعملات البديلة ذات العائد.

من المُقرر أن يظهر اليوم صندوق Bitwise Solana Staking ETF (BSOL)، وهو أحدث تجارب وول ستريت في مجال الاستثمار في العملات الرقمية البديلة. ونعم، إنها قفزة نوعية حقيقية لكل من التعرض للعملات الرقمية المؤسسية والتجزئة. يعرف أولئك الذين يتابعون سعر سولانا أن الرمز المميز الأصلي للمنصة (SOL) قد تخطى للتو علامة 200 دولار. هل سيكون صندوق Bitwise ETF هو المحفز لسعر سولانا الذي كانت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين؟

من المؤكد أن ثيران سولانا متحمسون للغاية، وقد لخصت شركة Bitwise نفسها هذه اللحظة:

إذا كنت تتساءل كيف يمكن لصناديق المؤشرات المتداولة أن تشكل سعر سولانا (ولماذا يتطلع العديد من مستخدمي سولانا الآن إلى تحقيق عوائد على الرهان)، فإن هذا الإطلاق هو اللحظة المناسبة للانتباه.

Bitwise مقابل 21Shares: ما الفرق بينهما؟

على عكس صندوق 21Shares Solana ETF، اتخذ صندوق Bitwise Solana Staking ETF نهجًا عدوانيًا واضحًا في الوصول والرسوم. فقد انطلق Bitwise من البوابة برسوم إدارية تبلغ 0.20% فقط. بالنسبة للأشهر الثلاثة الأولى (أو حتى 1 مليار دولار من الأصول)، فإنهم ببساطة يتنازلون عنها تمامًا.

في حين أن كلا صندوقي الاستثمار المتداولين المتداولين في البورصة يقومان بحصة SOL ويهدفان إلى تمرير المكافآت إلى المستثمرين، فإن Bitwise تعد بتعظيم العوائد على السلسلة من خلال الاحتفاظ بنسبة 100% من ممتلكاتها. وبالمقارنة، تحتفظ 21Shares بمخزون سيولة صغير (عادةً 5%) للتعامل مع عمليات الاسترداد وفترات إلغاء السندات. يمكن أن يؤدي ذلك إلى إضعاف صافي العائد الصافي لحاملي العملات في الأسواق المتقلبة.

الحفظ هو ساحة معركة أخرى. تروّج 21Shares ل Gemini Trust وCoinbase للتخزين البارد على المستوى المؤسسي، في حين أن Bitwise تضع نفسها على أنها متوافقة تمامًا مع بورصة نيويورك أركا. وهذا يمنح المستثمرين الأمريكيين إمكانية الوصول إلى تجربة صناديق المؤشرات المتداولة الفورية دون احتكاكات خارجية.

عندما يتعلق الأمر بالأمر، فإن Bitwise تتأرجح بقوة للمستثمرين المتعطشين للرسوم والعائدات. من ناحية أخرى، تقدم 21Shares هيكلًا أكثر تحفظًا لأولئك الذين يقدرون مرونة الاسترداد وشفافية الحفظ.

أول صندوق سولانا الأمريكي الأول من نوعه في أمريكا بنسبة 100%

سيبدأ تداول ETF Bitwise Solana Staking Staking ETF (رمزها: BSOL) في بورصة نيويورك أركا. هذا واحد من أول المنتجات المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة التي تمنح المستثمرين التعرض المباشر لسولانا الفورية وعائدات Staking المثيرة. هذا ليس منتجًا قائمًا على العقود الآجلة أو متتبعًا اصطناعيًا. بدلاً من ذلك، يحتفظ الصندوق فعليًا بتوكنات سولانا ويُراهن عليها بنشاط، مما يمنح المستثمرين نفس المكافأة السنوية التي يطمح إليها أنصار البلوكتشين منذ سنوات والتي تبلغ حوالي 7%.

بل وأكثر من ذلك: تقوم Bitwise بالتنازل عن الرسوم للأشهر الثلاثة الأولى، وعندما يتم تطبيق الرسوم، ستكون الرسوم منخفضة للغاية، بنسبة 0.20% فقط. هذه خطوة مخضرمة لمزودي صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة، حيث يخفضون التكاليف لكسب التدفقات من منافسيهم مثل Grayscale و VanEck. ذكر محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبرج إريك بالشوناس، “Bitwise لا تتلاعب”، مما يدل على المنافسة الشرسة في سباق صناديق المؤشرات المتداولة المتداولة الذي يتوسع بسرعة.

كيف يعمل صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة؟

تتبع صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية الأسهم أو السلع من خلال الاحتفاظ بها في الحفظ. إن صندوق Bitwise Solana Staking ETF هو جزء من سلالة جديدة: فهو يحتفظ فعليًا بـ SOL. ثم تقوم بحجزها في السلسلة في عقود مدققة لكسب مكافآت الاحتفاظ وتمريرها إلى حاملي الصناديق كعائد إضافي.

بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين الذين ضجروا من عمليات اختراق المحفظة أو التنقل بين مدققي سولانا بأنفسهم، فإن صندوق المؤشرات المتداولة يوفر طريقًا منظمًا للغاية وخاليًا من المتاعب للحصول على مكافآت الرهان. تقوم شركات الوساطة العملاقة مثل Fidelity وCharles Schwab وCharles Schwab بالفعل بإعداد منصات لتدفقات ETF للعملات البديلة. يمكن أن يكون منتج Bitwise نموذجًا للمزيد من الصناديق التي تدعم الاحتفاظ بها.

التأثير المحتمل على سعر سولانا

إليك سؤال المليون دولار (أو 300 دولار لكل سول): ما الذي يعنيه صندوق المؤشرات المتداولة ذو الأسماء الكبيرة بالنسبة لسعر سولانا؟ سولانا، التي قفزت متجاوزةً 200 دولار بعد شهر أكتوبر الجامح، تقع الآن عند تقاطع الاختراقات الفنية والتدفقات المؤسسية التي تحركها صناديق الاستثمار المتداولة.

تؤدي عمليات الإطلاق الفوري لصناديق المؤشرات المتداولة في البورصة بشكل موثوق إلى زيادة التدفقات والسيولة الأولية، مما يشجع على تحركات الأسعار صعودًا حيث تشتري الصناديق SOL حقيقية لدعم الأسهم. إذا كانت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة قوية، فقد يرتفع سعر سولانا نحو 230 دولارًا، وربما يختبر حتى 300 دولار إذا فاق الطلب المؤسسي ضجة التجزئة.

ولكن هناك دائمًا مشكلة: إذا توقفت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، وتراجعت الأسواق الأوسع نطاقًا، فقد يرتد SOL نحو 175 دولارًا أو حتى 160 دولارًا. المتغير الرئيسي الآن هو الطلب السائد. وكما هو الحال مع البيتكوين الفورية وصناديق إيثر المتداولة، فإن الأيام القليلة الأولى من التداول يمكن أن تحدد النغمة ليس فقط لسعر سولانا ولكن لشهية السوق الأوسع للعملات البديلة ذات العائد.