متداول يُلقب بـ"الحوت ذو معدل الفوز 100%" قام في 28 أكتوبر بزيادة مركزه بـ41.68 BTC (حوالي 4.77 ملايين دولار)، وألغى جميع أوامر التداول المعلقة، مما يشير إلى أنه ربما أكمل مؤقتًا مرحلة بناء المركز.
حاليًا، يمتلك 2083.84 BTC (بقيمة 237 ملايين دولار) و47548.42 ETH (بقيمة 196 ملايين دولار) في مراكز شراء، ليصل إجمالي مراكزه الطويلة إلى ما يقارب 433 ملايين دولار. سلسلة عملياته الدقيقة منذ منتصف أكتوبر حتى الآن صنعت له سمعة شبه أسطورية في السوق.
أولاً: الصعود السريع – تحليل أداء الحوت في أكتوبر
في سوق العملات الرقمية، تحظى تحركات كل "حوت" باهتمام كبير، لكن سلسلة عمليات هذا المتداول في أكتوبر كانت مذهلة بالفعل. من خلال التبديل الدقيق بين الشراء والبيع وتوقيت الدخول والخروج، تمكن من اقتناص كل موجة تقلب في السوق.
استنادًا إلى سجلاته العلنية على السلسلة، قمنا بتلخيص الجدول الزمني لأهم عملياته في أكتوبر:
التاريخ | العملية والتأثير |
15 أكتوبر | بدأ بفتح مراكز بيع كبيرة على BTC، مؤسسًا موقفًا هبوطيًا |
16 أكتوبر | عكس الاتجاه بسرعة وبدأ في بناء مراكز شراء على BTC |
17-21 أكتوبر | واصل زيادة مراكز الشراء على BTC وETH |
22 أكتوبر | أغلق جميع مراكز الشراء وحقق ربحًا قدره 6.04 ملايين دولار |
22-23 أكتوبر | تحول إلى فتح مراكز بيع على BTC، مغيرًا الاتجاه مرة أخرى |
24 أكتوبر | أغلق جميع مراكز الشراء وحقق ربحًا قدره 1.774 ملايين دولار؛ فتح مركز شراء جديد على ETH (برافعة مالية 5x) |
26 أكتوبر | واصل زيادة المراكز، ليقترب إجمالي المراكز الطويلة من 300 ملايين دولار |
28 أكتوبر | زاد مركزه بـ41.68 BTC، ألغى جميع الأوامر المعلقة، ولم يغير مراكزه |
● أسلوب هذا الحوت يتميز بـالمرونة في التبديل بين الشراء والبيع والاستفادة من الاتجاهين. لا يصر على اتجاه واحد، بل يعدل استراتيجيته بسرعة حسب تغيرات السوق. على سبيل المثال، في 22 أكتوبر، أغلق مراكز الشراء وحقق ربحًا قدره 6.04 ملايين دولار، ثم تحول مباشرة إلى البيع، مما أظهر حاسة سوقية حادة.
● في إدارة المراكز، يجيد استخدام أوامر محددة السعر لتحديد نقاط الدخول، مما يساعده على التحكم بتكلفة بناء المركز. كما أنه يجرؤ على إبقاء مراكزه دون تغيير بعد صدور بيانات رئيسية، مما يدل على ثقته الكبيرة في حكمه وقدرته العالية على تحمل المخاطر.
ثانيًا: ما وراء الأسطورة – تحليل متعدد الأبعاد لاستراتيجية الحوت
عمليات هذا "الحوت ذو معدل الفوز 100%" ليست مقامرة عشوائية، بل تعتمد على منطق استراتيجي واضح.
● جوهر استراتيجيته هو الرافعة المالية العالية مع مراكز ضخمة، حيث يوجه مشاعر السوق ويخلق اتجاهات قصيرة الأجل لصالحه عبر ما يشبه "النبوءة الذاتية التحقق".
في إحدى عملياته في مارس، استخدم رافعة مالية 50x لبناء مركز شراء ضخم في وقت قصير، موجّهًا السوق نحو الاتجاه الذي يخدم مصالحه.
● عندما تحقق المراكز أرباحًا عائمة كبيرة، يقوم بسرعة بتحويل الأرباح العائمة إلى أرباح فعلية — من خلال سحب جزء من الأرباح أو حتى رأس المال من الهامش، ليبقي هذه الأموال خارج مخاطر المنصة. هذه العملية تعني فعليًا "تثبيت" الأرباح دون إغلاق المركز.
نظرًا لأن صندوق التأمين HLP في Hyperliquid يتولى المراكز عند سعر التصفية، فإن الحوت يبيع ما تبقى من مراكزه عند سعر التصفية دون القلق من خسائر الانزلاق السعري الناتجة عن ضغط البيع، حيث يتحمل صندوق HLP هذه الخسائر في النهاية.
● بالمقارنة مع حوت شهير آخر "ماجي" الذي تعرض لتصفية بقيمة 12.56 ملايين دولار في انهيار 11 أكتوبر، يظهر الحوت ذو معدل الفوز 100% تحكمًا أدق في المخاطر. بعد التصفية، اضطر "ماجي" إلى فتح مراكز صغيرة فقط، حيث أودع في Hyperliquid 1.85 ملايين دولار فقط، ولم يتبق في عنوانه سوى 1.13 ملايين دولار.
ثالثًا: التأثير على السوق – لعبة الصراع على السلسلة التي أثارها الحوت
عمليات الحوت ذو معدل الفوز 100% الضخمة لم تؤثر فقط على مشاعر السوق، بل أطلقت أيضًا صراعًا حقيقيًا بين الشراء والبيع على السلسلة. مراكزه الطويلة الضخمة على منصة Hyperliquid خلقت ميلاً واضحًا في السوق، وجذبت العديد من المتابعين.
● في موجة الشراء الحالية، منذ 25 أكتوبر، ظهر طرف مقابل واضح، حيث واصل زيادة مراكز البيع على BTC لمواجهة الحوت. حتى 26 أكتوبر، بلغت الخسائر العائمة لهذا الطرف المقابل 1.85 ملايين دولار. هذا يوضح بجلاء وجود خلاف كبير في السوق حول الاتجاه المستقبلي.
● منصة Hyperliquid نفسها أصبحت مستفيدة ومتحملة للمخاطر في هذه اللعبة بين الحيتان. في انهيار 11 أكتوبر، ووفقًا لمحلل السلسلة @mlmabc، حقق أحد الحيتان البائعين على Hyperliquid ربحًا يوميًا قدره 190-200 ملايين دولار. في الوقت نفسه، حقق صندوق HLP في Hyperliquid ربحًا يوميًا بلغ 40 ملايين دولار، وقفز معدل العائد السنوي إلى 190%، وبلغ العائد الإجمالي على رأس المال 10-12%.
لكن هذه العوائد المرتفعة تأتي مع مخاطر عالية. عندما يتخذ الحيتان إجراءات متطرفة، قد يتحمل صندوق التأمين HLP خسائر ضخمة. في إحدى الحوادث في مارس، قام أحد الحيتان بسحب معظم رأس المال والأرباح، رافعًا سعر التصفية عمدًا، مما جعل المراكز المتبقية عرضة للتصفية بسهولة.
نوع المركز | حجم المركز | متوسط سعر الدخول | الحالة الحالية |
مركز شراء BTC | 2,083.84 BTC (237 ملايين دولار) | 111,897.3 دولار | أرباح عائمة |
مركز شراء ETH | 47,548.42 ETH (196 ملايين دولار) | 3,965.94 دولار | أرباح عائمة |
مركز بيع الطرف المقابل | حجم غير معلن | غير معلن | خسارة عائمة بلغت 1.85 ملايين دولار |
رابعًا: مخاطر كامنة – الأزمات المحتملة خلف سجل الانتصارات الكاملة
رغم أن هذا الحوت حافظ حتى الآن على معدل فوز 100%، إلا أن عملياته تنطوي على مخاطر متعددة، والسوق يتساءل متى ستأتي "تلك" الخسارة.
الرافعة المالية العالية كسيف ذو حدين
● يستخدم الحوت بشكل متكرر رافعة مالية من 5x إلى 12x لتعظيم الأرباح، لكن هذا في سوق العملات الرقمية عالي التقلبات يمثل سيفًا ذا حدين. إذا حدثت تقلبات عكسية غير متوقعة، تصبح المراكز ذات الرافعة العالية عرضة لخطر التصفية.
● في عالم التداول الرقمي، قصص الأرباح الضخمة والخسائر الكارثية ليست جديدة. حتى المتداولين المعروفين مثل "ماجي" خسروا 12.56 ملايين دولار من رأس المال في انهيار السوق في 11 أكتوبر.
مخاطر آليات المنصات
● تعرف منصات التداول المركزية بالضبط أين تقع نقاط تصفية المتداولين، وقد يستغل صانعو السوق هذه البيانات. في ظل سيولة منخفضة، لا يتطلب الأمر الكثير لتحريك الأسعار قسريًا. هذا الإجراء يصفي المراكز الكبيرة ويجبر الأصول على البيع بأدنى سعر. الكيان نفسه يشتري هذه الأصول بسعر منخفض — ويستفيد من الارتداد. هذه الاستراتيجية تُعرف باسم صيد التصفية — وهي شائعة جدًا في عالم العملات الرقمية.
● حادثة تصفية جيمس وين بقيمة 100 ملايين دولار كشفت هذا الخطر — حيث ظهرت شمعة سعرية مفاجئة على منصة واحدة فقط، وكانت كافية لتصفية مركزه، دون أن تظهر حركة مماثلة على منصات أخرى.
معضلة المتابعين
● بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن اتباع عمليات الحوت يواجه العديد من التحديات. بسبب عدم تساوي المعلومات وفارق التوقيت، غالبًا ما يكون المستثمرون الأفراد قد فاتهم أفضل نقطة دخول عند رؤيتهم لعمليات الحوت.
● الأهم من ذلك، أن عناوين المتابعين الذين قلدوا عمليات الحوت عند نقاط دخول مرتفعة يعانون حاليًا من خسائر عائمة بقيمة 846,000 دولار. هذا يوضح بجلاء أن حتى "معدل الفوز 100%" لا يضمن الربح في كل عملية لاحقة.
خامسًا: آفاق المستقبل – إلى أين يتجه عصر الحيتان؟
هناك عدة نقاط رئيسية تستحق المتابعة حول عمليات الحوت ذو معدل الفوز 100% وتأثيره على السوق في المستقبل:
تغير المراكز واستجابة المنصات
● يجب مراقبة ما إذا كان الحوت سيواصل زيادة مراكزه أو سيبدأ في تقليلها. قد يشير إلغاؤه الأخير لجميع الأوامر المعلقة إلى بداية مرحلة استراتيجية جديدة.
● في الوقت نفسه، قد تقوم منصات مثل Hyperliquid بتعديل قواعدها استجابة لاستراتيجيات الحيتان. بعد حادثة مارس، عدلت Hyperliquid القواعد، لكن ذلك اعتُبر حلًا مؤقتًا ولم يعالج المشكلة الأساسية.
سيولة السوق الكلية
● ليس فقط هذا الحوت، بل سوق العملات الرقمية بأكمله يواجه مخاطر من الأسواق المالية الأوسع. وفقًا لدراسة JPMorgan، تجاوز حجم ديون شركات الذكاء الاصطناعي نظيراتها في القطاع المصرفي التقليدي، لتصبح أكبر فئة في مؤشر السندات الاستثمارية بنسبة 14%، وتجاوز إجمالي الديون 1.2 تريليون دولار.
● أثار هذا الاتجاه قلق السوق من فقاعة ائتمانية، حيث حذر المحللون من أن أي تحول نموذجي في قطاع الذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى انهيار ائتماني أشد من انهيار سوق الأسهم. هذه المخاطر الكلية قد تؤثر بشكل غير مباشر على سيولة واستقرار سوق العملات الرقمية من خلال تعديلات المؤسسات الاستثمارية في تخصيص الأصول.
