- يرى المحللون أوجه تشابه بين التحول المحتمل في سياسة الاحتياطي الفيدرالي الآن وتوقف التشديد الكمي في أغسطس 2019 الذي سبق موسم العملات البديلة في 2021.
- من المتوقع أن يؤدي انتهاء التشديد الكمي بالإضافة إلى التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة إلى ضخ سيولة كبيرة في سوق العملات البديلة.
- يُظهر مخطط هيمنة Bitcoin احتمال حدوث كسر هبوطي، وهو إشارة فنية كلاسيكية تصب في مصلحة العملات البديلة.
تزداد الأحاديث حول موسم العملات البديلة المحتمل بشكل جدي مع ترقب المشاركين في السوق لتحول قادم في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث يرون أوجه تشابه قوية مع الظروف التي سبقت موجة ارتفاع العملات البديلة في 2021 بقيادة Ethereum (ETH).
شبه محلل السوق Crypto Rover بداية التيسير الكمي (QE) المتوقعة الأسبوع المقبل بالأحداث بين 2019 و2021. بعد أن أنهى الاحتياطي الفيدرالي تقليص ميزانيته العمومية في أغسطس 2019، شهد زوج OTHERS/BTC انعكاساً في السوق، وانفجر سوق العملات البديلة في الأشهر التالية.
ذو صلة: هل سيأتي موسم العملات البديلة الكامل بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك وعفو CZ؟
Source: X أسباب قد تدفع العملات البديلة للارتفاع بعد اجتماع FOMC الأسبوع المقبل
ارتفاع السيولة وسط تخفيضات وشيكة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر وديسمبر
من المتوقع أن يشهد المعروض النقدي العالمي زيادة حادة في النمو بعد انتهاء التشديد الكمي الأسبوع المقبل. لقد ارتفع المعروض النقدي العالمي خلال العامين الماضيين، مدفوعاً بعدم الاستقرار الجيوسياسي وإزالة الدولرة التي تصاعدت مع حركة BRICS.
سيبدأ التيسير الكمي من الاحتياطي الفيدرالي بالتزامن مع ثاني تخفيض لسعر الفائدة في 2025، حيث يتوقع متداولو Kalshi وPolymarket خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر وديسمبر.
Source: Kalshi من الجدير بالذكر أن إجمالي أصول الاحتياطي الفيدرالي كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي انخفض إلى 21.6%، وهو الأدنى منذ الربع الرابع من 2020. تحديداً، انخفضت أصول الاحتياطي الفيدرالي بنحو 2.37 تريليون دولار خلال هذه الفترة، لتصل إلى حوالي 6.60 تريليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2020.
إشارة فنية تومض: هل يؤكد كسر هيمنة Bitcoin قدوم موسم العملات البديلة؟
إلى جانب الصورة الكلية، هناك إشارات فنية مهمة داخل سوق العملات الرقمية نفسه. فقد كانت هيمنة Bitcoin – وهي مقياس القيمة السوقية لـ Bitcoin مقارنة بإجمالي سوق العملات الرقمية – في اتجاه صاعد قوي لمعظم العامين الماضيين مع تدفق الاستثمارات المؤسسية نحو BTC.
Source: X ومع ذلك، تشير التحليلات البيانية الأخيرة إلى أن هذا الاتجاه في الهيمنة قد يكون في طريقه للانكسار. يشير المحللون الفنيون إلى احتمال هبوط هيمنة Bitcoin دون خط دعم صاعد رئيسي متعدد السنوات. ويُعد تأكيد هذا الكسر إشارة كلاسيكية غالباً ما تسبق فترات ينتقل فيها رأس المال بقوة من Bitcoin إلى العملات البديلة (موسم العملات البديلة).
Source: X ويقال إن مخطط القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة يُظهر أنماطاً كسورية مشابهة لتلك التي سبقت الدورات الصاعدة الكبرى السابقة، مما يشير إلى أن هيكل السوق نفسه مهيأ لتحرك انفجاري محتمل.
وجهة نظر معاكسة: هل بلغ السوق الصاعد ذروته بالفعل؟ (Ali Martinez)
Source: X في المقابل، حذر محلل العملات الرقمية Ali Martinez من أن دورة السوق الصاعد قد تكون قد اكتملت بالفعل. وأشار المحلل إلى أن سعر Bitcoin، في آخر دورتين صاعدتين، بلغ ذروته بعد مرور 1,064 يوماً بالضبط من قاع السوق الهابط.
منذ أن بلغ سعر BTC قاعه في نوفمبر 2022 وحتى أعلى مستوى له عند حوالي 126,220 دولاراً، استغرق الأمر بالضبط 1,064 يوماً. وبالتالي، لا يمكن استبعاد احتمال هبوط العملات الرقمية في الأسابيع والأشهر القادمة بشكل كامل.
ذو صلة: توقعات موسم العملات البديلة في أكتوبر 2025 مع تراجع هيمنة BTC؛ صناديق ETF وتخفيضات الفائدة تحدد المسار
