تقرير تقلبات BTC الأسبوعي (1 سبتمبر - 8 سبتمبر)

تقرير تقلبات BTC الأسبوعي (1 سبتمبر - 8 سبتمبر)

المؤشرات الرئيسية (من الساعة 16:00 بتوقيت هونغ كونغ في 1 سبتمبر إلى الساعة 16:00 في 8 سبتمبر)

• ارتفع BTC/USD بنسبة 1.6% (من 109,600 إلى 111,300 دولار أمريكي)، وانخفض ETH/USD بنسبة 4.0% (من 4,470 إلى 4,290 دولار أمريكي)

• شهد سوق BTC الفوري خلال الشهرين الماضيين اتجاهًا غير واضح: ففي أغسطس وصل إلى الحد الأدنى من النطاق المستهدف طويل الأجل (125,000–135,000 دولار أمريكي)، لكن الشكل الفني لم يكن جيدًا، ويجب تقييم سلوك السعر اللاحق بحذر. الهيكل الفني الحالي يظهر نمط القمة المزدوجة، حيث تم اختبار المستوى الرئيسي 125,000 دولار مرتين وتعرض بعدها لارتداد، مما يشير إلى احتمال دخول السوق في مرحلة تذبذب عرضي. إذا فشل في اختبار القمة السابقة مرة أخرى، قد يؤدي ذلك إلى تصحيح أعمق
• مستويات المقاومة قصيرة الأجل هي 112,000، 117,000، و125,000–126,000 دولار أمريكي على التوالي؛ أما مستويات الدعم/الاختراق فهي عند 109,000 دولار و100,000–101,000 دولار أمريكي. بناءً على حركة السعر هذه، من المتوقع أن يستمر التقلب الفعلي في الارتفاع خلال الشهرين القادمين.

موضوعات السوق

• في الأسبوع الأول بعد نهاية الصيف، دخل السوق في صراع بين المشترين والبائعين: لا تزال الأصول ذات المخاطر مدعومة من الناحية الكلية (تراجع بيانات الاقتصاد الأمريكي هذا الأسبوع يؤكد منطقية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع FOMC في 17 سبتمبر، مما يدفع تدفقات ETF للاستمرار)؛ لكن ضغط البيع من مجتمع الكريبتو الأصلي قوي، والشراء من التجزئة ضعيف (انخفضت ودائع البورصات بشكل حاد عن الذروة). أدى التحوط غير المتزامن بين قوى الشراء والبيع إلى بقاء BTC في نطاق 109,000–114,000 دولار، مع تقلبات حادة داخل النطاق. إذا سيطر أحد الطرفين واخترق النطاق، قد يؤدي ذلك إلى قفزة في التقلب — إذا خف ضغط البيع أو تم امتصاصه من قبل شراء قوي، قد يستمر الاتجاه الصاعد (من الميل يمكن ملاحظة أن مراكز الشراء المحلية غير كافية حاليًا)؛ أما إذا تدهور الوضع الكلي أو تراجعت تدفقات ETF (أو حتى تحولت إلى تدفقات خارجة)، فقد يؤدي ضغط البيع إلى هبوط السعر الفوري بسرعة إلى 100,000 دولار

التقلب الضمني لـ BTC

• ظل التقلب الفعلي خلال الأسبوعين الماضيين في نطاق 35–38vol، وكان ذلك واضحًا بشكل خاص في التقلبات على مستوى الساعة. أدى التشويش الفني، إلى جانب العوامل الكلية الإيجابية (تدفقات ETF) وضغط البيع الأصلي المتبادل، إلى صعوبة تحقيق توازن في السوق
• ظل الطلب على الخيارات ضعيفًا، وكان الشراء الملحوظ الوحيد هو التحوط البيعي قصير الأجل قبل وبعد بيانات الوظائف غير الزراعية (تم إغلاق المراكز بعد الحدث). بسبب نقص الشراء على التقلب، لا يرغب السوق في رفع تسعير التقلبات الآجلة، وقد اقترب التقلب الضمني لعقود نهاية سبتمبر وأكتوبر من مستويات التقلب الفعلي الأخيرة (35–36vol)

ميل/تفرطح BTC مقابل الدولار الأمريكي

• استمر الميل في الاتجاه الهبوطي: رغم البيانات الإيجابية للوظائف غير الزراعية، ظل أداء السعر ضعيفًا، كما أن التراجع السريع من 113,000 إلى 110,000 دولار أثار قلق السوق من تصحيح عميق. المشاركة الهيكلية في الاتجاه الصاعد منخفضة، ولا توجد سوى فروقات سعرية تكتيكية مدفوعة بالبيانات؛ وفي الوقت نفسه، هناك نقص في الاهتمام بتقلبات الأسعار المستقبلية لمستويات التنفيذ أقل من 100,000 دولار، مما أدى إلى تقارب الميل طويل الأجل مع السعر الحالي
• انخفضت أسعار التفرطح بشكل عام: استمر السوق في خفض التفرطح، مما قلل من تسعير مخاطر الذيل القصوى. على الرغم من أن تقلب التقلبات ظل مستقرًا نسبيًا في الأسابيع الأخيرة، إلا أن التجربة التاريخية تشير إلى أن بيئة BTC يمكن أن تتغير بسرعة — أي تقلب كبير قد يؤدي إلى تبخر السيولة الفورية والخيارات في لحظة، لذلك فإن الاحتفاظ بمراكز تفرطح طويلة في السوق الحالي يعد خيارًا جيدًا

نتمنى لكم أسبوع تداول موفق!