- 最新研究顯示，多數公開儀表板上多數 Polymarket 的交易會重複計算。
- 問題源自於智能合約中冗餘的做客-吃者事件。
- 根據指控，實際的通話量大約是儀表板報告的一半。
Polymarket，這個知名的預測市場平台，正面臨審視，因為Storm Slivkoff的研究顯示，該平台在大多數公開分析儀表板上報告的交易量可能被系統性地誇大。
這場爭議引起了業界專家、數據分析師及市場參與者的關注，並引發了關於在去中心化預測市場中如何衡量與報告交易活動的疑問。
Polymarket 為製作者與接受者分別提供 OrderFilled 活動
Paradigm 合夥人 Storm Slivkoff 的研究，後來由 Paradigm 共同創辦人 Matt Huang 強調 ，發現 Polymarket 鏈上智能合約數據存在技術差異。
根據 Slivkoff 的說法，該平台會針對每筆交易的做盤方和接受方分別發布 OrderFilled 事件。
雖然每個事件都非常精確，但大多數公開儀表板會不加區分地彙整所有事件，實際上將同一筆交易計算兩次。
found a pretty major data bug
it turns out almost every major dashboard has been double-counting Polymarket volume (not related to wash trading)
this is because Polymarket's onchain data contains redundant representations of each trade. receipts ⬇️⬇️ pic.twitter.com/rQJEzs2Rfl
— storm (@notnotstorm) December 8, 2025
一個簡單的交易就說明了這個問題。一筆 YES 代幣交易 $4.13 產生了兩個相同金額的相同事件，儀表板合計顯示交易量為 $8.26。
Slivkoff 指出 ，這個漏洞同時影響名義交易量（合約數量）和現金流量（交換的美元價值），從而膨脹了每筆交易的代表性。
值得注意的是，這個錯誤與洗盤交易無關，純粹是Polymarket合約數據輸出方式造成的。
Polymarket 反駁了量重複計算的說法
Polymarket內部團隊迅速反駁指控，聲稱官方網站報告承包方交易量時未重複計算，符合業界標準做法。
該平台強調，此問題主要影響第三方儀表板，這些儀表板依賴智能合約的原始事件資料，卻未對冗餘條目進行修正。
值得注意的是，包括 DefiLlama、Allium Labs 和 Blockworks 在內的多家主要數據供應商已確認正在更新儀表板以因應此差異。
然而，部分資料提供者為現有方法辯護，指出自2024年起，較複雜的儀表板已考慮此區分，但尚未正式記錄其方法。
其他數據供應商批評 Paradigm 可能存在偏見，因為該公司持有美國競爭預測市場 Kalshi 的投資。
更廣泛的市場影響
除了即時報告量的問題外，這場爭議也凸顯了準確衡量預測市場平台活動的更廣泛挑戰。
低價合約可能創造出相較於實際風險資本的名義交易量，使得傳統的交易量指標可能具有誤導性。
專家建議，如未平合約和手續費收入等指標，可能能更清楚地反映平台活動狀況。
此消息的時機也值得注意，正值 Polymarket 計劃在 CFTC 監管批准 後全面重啟美國市場，預計估值達 120 億至 150 億美元。
該平台也在探索內部做市操作，可能與客戶進行交易，進一步引來與 Kalshi 等競爭對手的審視與比較。
