币种概况
BABY
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最新成交价 (USDT)
41.52万
24小时成交额 (USDT)
97.93万
总成交 额 (USDT)
2025-04-03 13:00:00 ~ 2025-04-10 09:30:00
交易时间 (UTC+0)
2025-04-10 11:00:00 ~ 2025-04-10 15:00:00
交割时间 (UTC+0)
总供应量104.42亿
简介
Babylon 是一个去中心化协议，可以直接在比特币区块链上进行原生比特币质押，无需中介。该协议实现了一种新颖的共享安全架构，将比特币的安全模型扩展到更广泛的去中心化生态系统。通过其架构，BTC 持有者可以参与多重质押操作，同时在比特币网络上维护其资产，为比特币安全网络（BSN）提供可验证的安全保证。 Babylon Genesis 是第一个利用比特币安全性的比特币安全网络 (BSN)，并作为未来 BSN 的安全性和流动性编排的控制平面。 Babylon Genesis 基于 Cosmos SDK 框架构建，引入了增强 PoS 安全性和互操作性的关键创新，释放了比特币超越其作为价值储存的传统角色的潜力。
一周融资速递 | 7 家项目获投，总融资金额达 3.32 亿美元（ 1.05-1.11 ）
根据 Odaily 星球日报不完全统计，2025 年 1 月 5 日至 1 月 11 日，全球区块链领域共披露 7 起融资事件，较前一周的 4 起小幅增加；融资总额为 3.32 亿美元，较前一周的 2770 万美元大幅增加。本周开始，投融资活动恢复正常。 本周单笔融资规模最大的是稳定币公司 Rain 宣布以 19.5 亿美元估值完成 2.5 亿美元融资；其次则是AI 数据交换平台 Protege 宣布完成 3000 万美元 A 轮融资。 以下为具体融资事件（注： 1. 依照已公布金额大小排序；2. *为部分业务涉及区块链的“传统”领域公司）： 稳定币公司Rain以19.5亿美元估值完成2.5亿美元融资，ICONIQ领投 1月9日，稳定币公司 Rain 宣布以 19.5 亿美元估值完成 2.5 亿美元融资，ICONIQ 领投，Sapphire Ventures、Dragonfly、Bessemer、Lightspeed 和 Galaxy Ventures 等参投，截至目前该公司融资总额超 3.38 亿美元，Rain 帮助客户在 Visa 网络上推出稳定币卡，该公司计划利用这笔资本扩大其在北美、南美、欧洲、亚洲和非洲市场的布局，还将利用这些资金帮助适应快速变化的全球监管环境。 AI数据交换平台Protege完成3000万美元A轮融资，a16z领投 1月8日，AI 数据交换平台 Protege 宣布完成 3000 万美元 A 轮融资，a16z 领投，Footwork、CRV、Bloomberg Beta 等参投，截至目前该公司融资总额已达到 6500 万美元，Protege 支持通过授权聚合数据集进行人工智能优化、数据清洗、匿名化和格式化以用于训练/评估，并且帮助数据供应商获得收益分成。 RuneSoul完成3000万美元战略融资，全面转型Web3游戏聚合发射平台 12月31日，Web3 游戏生态项目 RuneSoul 正式宣布完成 3000 万美元战略融资。据悉，本轮资金将专项用于平台的底层架构重构与品牌战略升级，标志着 RuneSoul 从 GameFi 游戏项目向 Web3 游戏聚合发射平台（Aggregator & Launchpad） 的正式跃迁。 RuneSoul 将致力于构建一套从资产发行、用户增长、激励机制、链上数据分析到最终结算 的一站式全链路服务体系，旨在成为 Web3 领域的“Steam + 发行中台”。 Babylon完成1500万美元融资，a16z Crypto参投 1月7日，比特币生态去中心化协议 Babylon 宣布已完成 1500 万美元融资，a16z Crypto 参投，具体估值数据暂未披露，据悉 Babylon 的竞争对手是 Coinbase、Kraken 和 Tether 等中心化服务商，预计将在今年二季度将其技术与借贷协议 Aave 整合，该公司目前拥有 40 多名员工。 RWA分销基础设施TBook融资总额超1000万美元，SevenX Ventures领投 1月9日，RWA 分销基础设施 TBook 宣布已完成新一轮融资，SevenX Ventures 领投，KuCoin Ventures、Mask Network、HT Capital、VistaLabs、Blofin、Bonfire Union、LYVC、GoPlus 等参投，该公司表示其融资总额已超 1000 万美元，目前正在构建嵌入式 RWA 流动性层，旨在将资产发行方与合格用户连接起来。 HabitTrade完成近1000万美元A轮融资，Newborn Town Inc.领投 1月8日，HabitTrade 在 X 平台发文表示已完成近 1000 万美元 A 轮融资。本轮融资由 Newborn Town Inc.领投，Bright Venture Capital、StableStock 及其他投资者参投。此次融资标志着 HabitTrade 进入从基础建设到规模化扩张的下一阶段。HabitTrade 将利用此项资金在全球范围内扩展受监管的经纪基础设施，并加速传统资本市场与链上金融的融合。 KOLECT完成120万美元Pre-Seed融资，Amber Group旗下amber.ac领投 1月10日，交易策略平台 KOLECT 宣布近日完成 120 万美元 Pre-Seed 轮融资。由 Amber Group 旗下 Web3 加速器计划 amber.ac 领投，Wonder Capital Group 与 GC Capital 跟投。 数字金融与支付基础设施PhotonPay完成数千万美元B轮融资，IDG Capital领投 1月9日，数字金融与支付基础设施 PhotonPay 宣布完成数千万美元 B 轮融资，IDG Capital 领投，高瓴创投（GL Ventures）、Enlight Capital、Lightspeed Faction、Shoplazza 参投，新资金将支持其部署区块链驱动的下一代支付基础设施，利用智能合约重塑全球结算的自动化与透明度并降低交易摩擦与流转成本，同时增强 AML（反洗钱）与反欺诈体系。
Babylon 贡献者披露 BLS 投票扩展机制漏洞，影响 4.2.0 以前版本
Foresight News 消息，据 Babylon GitHub 帖子显示，贡献者@GrumpyLaurie55348 于 2025 年 12 月 9 日披露，Babylon 的 BLS 投票扩展处理机制存在一个漏洞，该漏洞可能允许恶意验证者在网络共识过程中造成干扰。攻击者可以在发送区块时故意省略区块哈希字段，导致其他验证者在网络周期边界时发生崩溃，从而减缓区块生产速度。该漏洞严重程度被评为高，影响 4.2.0 以前的版本，目前未有用户报告该漏洞被利用。
Babylon质押代码中发现的漏洞或会减慢区块生成速度
PANews 1月9日消息，据Cointelegraph报道，开发人员周四在GitHub上发布的一篇帖子中表示，比特币质押协议Babylon中新披露的一处软件漏洞，可能使恶意验证者破坏网络的部分共识流程，在关键时期潜在地减缓区块生成速度。该漏洞影响Babylon的区块签名方案，即BLS投票扩展方案，该方案用于证明验证者已就某个区块达成一致。 该漏洞使恶意验证者在发送投票扩展时能够故意省略区块哈希字段，而这可能导致在网络epoch边界期间出现验证者共识问题。区块哈希字段用于告知验证者在共识过程中他们实际投票支持的是哪些区块，而该漏洞允许省略此字段。通过这一漏洞，理论上，恶意验证者可在阶段边界的关键共识检查期间使其他验证者崩溃，如果多个验证者受到影响，将导致区块生成速度放缓。目前尚未有该漏洞被积极利用的描述，但开发人员警告称，若不解决，该漏洞可能会被滥用。
预测市场数据显示对一月比特币突破的信心减弱
在主要的预测平台上，交易者们逐渐降低了比特币在本月底之前重新夺回或超过关键心理价格水平的可能性。来自Kalshi、Polymarket和Myriad的数据表明，情绪在最新的下行测试后逐渐远离看涨的极端。 在Kalshi上，比特币在1月份交易超过95,000美元的概率目前为64%，较早期读数大幅下降。在更高的阈值上，概率迅速下降，超过100,000美元的机会仅为27%，而超过105,000美元的概率仅为14%。超过110,000美元的水平实际上被视为长线投注，隐含概率徘徊在低个位数。 Polymarket的1月份阶梯图描绘了类似的情景，尽管交易量更大，信号更为强烈。该平台的投注者认为比特币在本月达到95,000美元的概率为57%，而达到100,000美元的概率降至28%。在此之后，信心迅速减弱：105,000美元的概率为13%，110,000美元为3%，而超过120,000美元的目标接近统计噪声。 下行保护仍然可见，但远未占主导地位。Polymarket数据显示，比特币下跌至85,000美元的概率为47%，而下跌至80,000美元的概率降至22%。低于70,000美元的更深滑落的概率缩小到低个位数，表明交易者看到风险但并不恐慌。 Myriad的二元框架捕捉到了更广泛的情绪变化。其市场询问比特币的下一个决定性动作是推向100,000美元还是下跌至69,000美元，目前更倾向于上涨，约76%的概率被分配给100,000美元。然而，与1月早期的水平相比，这一数字有所减弱，反映出其他地方的整体降温。 概率的回落正值比特币在本周早些时候失去95,000美元支撑后努力恢复势头。周四跌破90,000美元短暂测试了市场情绪，但买家介入后反弹缺乏之前推动激进看涨投注的紧迫感。 另请阅读： Babylon获得A16z Crypto的1500万美元融资以扩展比特币借贷 值得注意的是，Polymarket上的交易量在多个价格区间仍然相当可观，表明信心正在被积极重新定价而非被放弃。仅95,000美元和100,000美元的合约就吸引了数百万美元的交易量，突显出1月份的预期仍然非常活跃。 突出的是短期乐观与长期热情之间日益扩大的差距。交易者似乎对稳定或适度恢复感到舒适，但对在本月剩余几周内定价爆炸性上涨越来越犹豫。 目前，预测市场传达了一个明确的信息：1月份仍有比特币反弹的空间，但剧烈上涨的跑道正在缩小。每一次未能重新夺回更高水平的尝试，信念的门槛就提高一点，而概率则降低一点。 为什么预测市场降低了1月份比特币的概率？近期价格疲软和未能重新夺回关键阻力位促使交易者重新定价近期预期。 比特币在1月份达到100,000美元的当前概率是多少？大多数预测市场现在将概率定在大约25%到30%之间。 交易者是否预期1月份比特币会大幅崩盘？市场对跌破80,000美元的深度下行走势赋予的概率相对较低。 哪些平台跟踪这些比特币价格概率？Kalshi、Polymarket和Myriad都设有活跃的1月份比特币预测市场。
PA日报｜太子集团创始人陈志被押解回国；Babylon完成a16z Crypto领投的1500万美元融资
今日要闻提示： 太子集团创始人陈志被押解回国，涉嫌开设赌场、诈骗等多项犯罪 美参议院银行委员会将加密市场结构法案的审议日期定于1月15日 Rumble和Tether联合推出非托管加密钱包Rumble Wallet 去中心化协议Babylon完成1500万美元融资，a16z Crypto领投 Fireblocks以1.3亿美元收购加密会计平台TRES Finance Solana Mobile将于1月21日空投20亿枚SKR代币给Seeker用户 分析：MSCI设置“隐藏条款”或将切断Strategy增量资金流入 上海二中院“涉虚拟货币犯罪案件的适法统一”研讨会：个人持币、炒币一般不认定为非法经营罪 宏观&监管 太子集团创始人陈志被押解回国，涉嫌开设赌场、诈骗等多项犯罪 据公安部8日消息，1月7日，在柬埔寨有关部门支持配合下，公安部派出工作组，成功将重大跨境赌诈犯罪集团头目陈志（中国籍）从柬埔寨金边押解回国。这是中柬执法合作取得的又一重大战果。经查，陈志犯罪集团涉嫌开设赌场、诈骗、非法经营、掩饰隐瞒犯罪所得等多项犯罪。目前，陈志已被依法采取强制措施，相关案件正在进一步侦办中。公安部有关负责人表示，公安机关将于近期公开通缉首批陈志犯罪集团骨干成员，坚决将在逃人员缉捕归案。公安机关正告犯罪分子，认清形势、悬崖勒马，立即投案自首，争取宽大处理。 此前昨日消息，太子集团创始人陈志被捕并遣送中国。 美参议院银行委员会将加密市场结构法案的审议日期定于1月15日 据Finance Feeds报道，美国加密货币行业的立法格局已迎来关键转折点，参议院银行委员会正式将《数字资产市场透明度法案》（简称CLARITY法案，又名加密市场结构法案）的审议日期定于2026年1月15日（周四）。委员会主席、来自南卡罗来纳州的共和党人Tim Scott在1月初一系列紧张的闭门会议后宣布了这一决定。Scott参议员强调，无论遇到何种困难，委员会都将推进正式投票。共和党领导层将这一截止日期视为战略必要之举，他们正争分夺秒，赶在1月30日联邦政府关键支出截止日期前完成立法工作，否则可能引发新一轮政府停摆。委员会希望通过下周四的投票，在现任政府保持积极支持加密货币的势头之际，将法案提交参议院全体会议审议。 美国12月ADP就业人数4.1万人，预期4.7万人 据金十报道，美国12月ADP就业人数 4.1万人，预期4.7万人，前值-3.2万人。 上海二中院“涉虚拟货币犯罪案件的适法统一”研讨会：个人持币、炒币一般不认定为非法经营罪 上海二中院近期召开“涉虚拟货币犯罪案件的适法统一”研讨会，对三个议题进行分析，其中： 1、涉虚拟货币洗钱犯罪中“主观明知”的认定，应综合判断涉虚拟货币洗钱罪中的主观明知，以防止客观归罪。 2、涉虚拟货币洗钱犯罪的行为类型及既遂标准的认定，一是准确把握“掩饰、隐瞒犯罪所得及其收益的来源和性质”这一犯罪本质；二是实施洗钱犯罪构成要件所规定的掩饰、隐瞒犯罪所得及其收益行为，即属于犯罪既遂；三是依法从严打击洗钱犯罪，坚决维护国家金融安全。 3、涉虚拟货币非法经营犯罪的认定，如行为不具有经营行为特征，仅属于个人持币、炒币，则一般不认定为非法经营罪。但如果其明知他人非法买卖或者变相买卖外汇，仍通过兑换虚拟货币方式提供帮助，情节严重的，应认定为非法经营罪的共犯。 商务部回应审查Meta收购Manus：企业从事对外投资等活动须符合中国法律法规 据新华社报道，商务部新闻发言人何亚东在回应有关审查Meta收购人工智能平台Manus的提问时说，中国政府一贯支持企业依法依规开展互利共赢的跨国经营与国际技术合作。需要说明的是，企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动，须符合中国法律法规，履行法定程序。商务部将会同相关部门对此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评估调查。 项目动态 Flare在Hyperliquid上线首个XRP现货交易对 据The Block报道，Flare宣布通过其FAssets系统发行的FXRP正式上线Hyperliquid平台，实现XRP现货首次登陆该平台。此前Hyperliquid仅支持XRP永续合约交易。FXRP为1:1锚定XRP的跨链代币，可在多个链之间流通，并支持未来通过Flare智能账户一键赎回至XRP主网。 Solana Mobile将于1月21日空投20亿枚SKR代币给Seeker用户 Solana Mobile宣布将于2026年1月21日10:00（UTC+8）向Seeker手机用户与生态开发者空投其原生代币SKR，首批空投量占总供应量的20%（20亿枚）。首季Seeker活动共计265个dApp、900万笔交易、26亿美元成交量。需注意，早期Solana Saga手机用户不在此次空投范围内。 PMX交易机器人遭攻击，用户损失23万美元 据PMX官方公告，其Polycule交易机器人昨夜被黑客利用漏洞攻击，导致用户资金被盗。目前漏洞源已定位，修复补丁与审计将于本周末上线。官方表示仅约23万美元用户资金受影响，待系统恢复后，将通过金库补偿Polygon链上受损用户，并使其余额回到被攻击前水平。 怀俄明州官方稳定币FRNT正式通过Kraken向公众发售，部署于Solana链上 据Wyoming Stable Token Commission公告，美国怀俄明州正式通过Kraken交易所公开发行其政府支持的法币储备稳定币“FRNT”，成为美国首个由公共机构发行、完全储备支持的稳定币。FRNT部署于Solana链上，并可通过Stargate桥接至以太坊、Arbitrum等多链网络。该币面向个人与机构，支持秒级结算、低至0.01美元交易费用，其储备利息将用于支持州内教育。 World Liberty申请美国全国性银行牌照 据《华尔街日报》报道，Trump家族旗下加密业务World Liberty Financial称其实体World Liberty Trust已向美国货币监理署（OCC）递交新设银行（de novo）申请，寻求全国性银行牌照。 WisdomTree撤回其现货XRP ETF的S-1注册申请 据Cryptopolitan报道，WisdomTree已正式撤回其拟议的现货XRP ETF的注册申请。在周二提交的文件中，该公司表示已“决定目前暂不推进”该产品发行，并请求SEC撤回注册声明及所有随附展品和修订文件。此前WisdomTree于2024年12月向美SEC提交现货XRP ETF相关S-1注册文件。 Rumble和Tether联合推出非托管加密钱包Rumble Wallet 据Globenewswire报道，视频分享平台Rumble和稳定币发行商Tether宣布联合推出非托管加密钱包Rumble Wallet，可直接集成到Rumble平台中。该钱包将支持USDT、XAUt和比特币，使用户能够以加密货币的形式直接向创作者打赏。该钱包还支持将加密货币支付嵌入视频分享平台，继而消除了对广告网络、银行或支付处理商等中间机构的需求，允许创作者可以直接从观众那里获得付款。MoonPay将为Rumble Wallet用户提供全流程加密货币进出通道。 摩根士丹利向美SEC提交以太坊ETF申请 据市场消息，摩根士丹利向美SEC提交以太坊ETF申请。 此前昨日消息，摩根士丹利向美SEC提交Solana信托和比特币信托S-1申请文件。 Coinbase将RAY、ENERGY、ELSA和FUN列入上币路线图 Coinbase宣布将Raydium (RAY)、Energy Dollar (ENERGY)、Elsa (ELSA）、Sport.fun (FUN)列入上币路线图，交易上线需满足做市支持和技术基础设施条件，具体时间待后续公告。 币安Alpha将于1月9日上线DeepNode（DN）空投 币安华语发推称，币安Alpha将于1月9日上线DeepNode（DN）项目，符合条件的用户可在交易开放后前往Alpha活动页面使用Alpha积分领取DN空投，具体细则将另行公布。 币安将于1月9日下架1000SATS/FDUSD、AEVO/BTC等多组现货交易对 据币安公告，为维护交易市场质量，平台将于2026年1月9日11:00（UTC+8）下架1000SATS/FDUSD, 2Z/BNB, AEVO/BTC, BARD/FDUSD, BIO/BNB, DOLO/FDUSD, EDEN/BNB, EDEN/FDUSD, EGLD/BNB, ETHFI/FDUSD, GLMR/BTC, HOT/ETH, HUMA/FDUSD, IOTA/ETH, KAITO/BTC, MIRA/FDUSD, MORPHO/BNB, MORPHO/FDUSD, NEIRO/FDUSD, RONIN/FDUSD, SOMI/BNB, SSV/ETH与TURTLE/BNB现货交易对，原因涉及流动性与交易量不足。被下架交易对的相关代币仍可通过其他交易对交易，同时相关交易机器人服务将同步终止。用户需及时调整策略以避免损失。 币安上线币安人生 (币安人生)和zkPass (ZKP) 并为其添加种子标签 据官方公告，币安将于2026年01月07日22:00（东八区时间）上线币安人生 (币安人生) 和zkPass (ZKP) 并开放以下现货交易对。 现货交易对：币安人生/USDT, 币安人生/USDC, 币安人生/TRY, ZKP/USDT, ZKP/USDC, ZKP/TRY。 币安人生, ZKP充值通道将于一小时后开放；提现预计于2026年01月07日20:30（东八区时间）开放。种子标签将适用于币安人生和ZKP。 耐克已出售旗下数字产品子公司RTFKT 据Cryptopolitan报道，耐克被曝已于2025年12月出售旗下数字产品子公司RTFKT，进一步落实其于1月底前“结束”NFT部门的计划。这家运动服饰巨头去年曾宣布，将终止NFT业务及其他基于区块链的项目。耐克在一份简短声明中证实，RTFKT的出售于12月16日生效，公司及其社群“正开启新篇章”，但未透露买家及出售条款。声明补充道：“耐克将继续投资于实体、数字和虚拟环境中创新产品和体验的交付。”这可能意味着，尽管退出特定NFT市场，公司仍有意继续拓展其数字业务。 分析&观点 Vitalik：以太坊应优先提升带宽而非追求极低延迟，L2将长期扮演关键角色 Vitalik Buterin在X平台发文称，相比降低延迟，提升带宽更安全可靠。借助PeerDAS与ZKP，以太坊扩展性可提升数千倍，且与去中心化并不冲突。而延迟则受限于物理法则与现实环境，如需支持全球家庭节点、抗审查与匿名性。他指出，将延迟降至2–4秒范围内是合理目标，而更高实时性的应用（如AI驱动）将依赖L2及“城市链”等本地化扩展。 此前消息，Vitalik：以太坊就像Linux，应兼顾技术纯粹性与大规模信任应用。 a16z Crypto：隐私将在2026年成为加密领域最重要的竞争优势 据The Block报道，a16z Crypto普通合伙人Ali Yahya在周二发布的博客文章中表示，到2026年，隐私将成为区块链网络最重要的竞争差异化因素。隐私是阻碍全球金融全面转向链上发展的关键缺失功能，也是大多数区块链仍然缺乏的功能，尽管各网络的吞吐量和手续费已趋于一致，但仅隐私一项现在就足以成为区分不同链并锁定用户的强大因素。对隐私的强调不仅限于区块链本身，XMTP实验室联合创始人兼首席执行官Shane Mac在a16z Crypto的博客文章中写道，随着对量子计算的担忧加剧，安全通信的下一阶段发展将需要去中心化与加密技术的结合。Mac呼吁建立没有单一控制实体、用户完全拥有消息和身份的开放协议。 a16z Crypto还强调了“机密即服务”的必要性，将隐私定位为核心基础设施。Mysten Labs的Adeniyi Abiodun指出，机构需对敏感数据的访问进行加密保证，缺乏原生数据访问控制将迫使企业采用限制互操作性的中心化系统，而可编程访问规则等可解锁链上系统。安全同样是核心议题，a16z Crypto加密工程师Daejun Park表示，2025年DeFi领域的攻击事件暴露了当前以审计为主导的安全模式的局限性，行业需从“代码即法律”转向“规范即法律”。 分析：MSCI设置“隐藏条款”或将切断Strategy增量资金流入 据CryptoSlate报道，全球股票和ETF市场基准提供商MSCI已宣布暂时不会剔除比特币财库公司Strategy，但其中一项隐藏条款“MSCI will not implement any increases to the Number of Shares (NOS)MSCI 将不会对该标的纳入股数（NOS）执行任何增加操作”引发社区关注，该条款意味着Strategy通过ATM新增发行的股份不会被MSCI指数计入权重，也不会触发被动资金买入，即MSCI认可加密货币储备类股票的存在，但拒绝继续为ATM增发提供被动资金接盘，即使Strategy增发更多股票，被动基金也不会跟进买入，增量资金将被切断，打破了Strategy依赖发行新股融资购入比特币、再由ETF强制买入支撑股价的“无限资金循环”。据悉除了Strategy之外，潜在受影响的比特币财库公司还包括Metaplanet和Capital B。 投融资 去中心化协议Babylon完成1500万美元融资，a16z Crypto领投 据《财富》杂志报道，斯坦福大学教授David Tse联合创立的去中心化协议Babylon完成1500万美元融资，本轮融资由Andreessen Horowitz旗下a16z Crypto领投，项目估值未披露。 Babylon开发了名为BTCVaults的协议，旨在让比特币持有者无需通过第三方（如交易所或稳定币发行商）即可直接将其比特币作为抵押品，同时保留资产控制权。该协议计划于2026年第二季度与借贷协议Aave集成。Tse表示，其目标是利用前沿技术帮助用户绕过中间方，使比特币资产更直接地产生收益。Babylon成立于2021年，目前团队规模超过40人，尚未产生收入。 Fireblocks以1.3亿美元收购加密会计平台TRES Finance 据财富杂志报道，区块链基础设施公司Fireblocks已达成协议，将以1.3亿美元现金加股权收购加密会计平台TRES Finance。这是Fireblocks在三个月内的第二笔收购，此前于去年10月以约9000万美元收购了加密钱包初创公司Dynamic。Fireblocks联合创始人兼首席执行官Michael Shaulov表示，收购TRES将帮助公司为企业客户提供更完整的资金管理解决方案。 TRES Finance成立于2022年，其平台可帮助企业的财务主管与会计师追踪分布在多个平台和钱包中的加密资产流向。该公司客户包括风险投资公司CoinFund、分析平台Nansen及加密钱包Phantom背后的开发团队。TRES在2023年底曾完成1100万美元融资，其联合创始人兼首席执行官Tal Zackon表示，此次收购价格高于公司最近一轮估值。 强脑科技：已完成20亿元融资，将在五年到十年内帮助百万残障者重返社会 据上证报报道，“杭州六小龙”之一的强脑科技完成约20亿元融资，创下脑机接口领域除埃隆·马斯克旗下公司神经连接(Neuralink)外的全球第二大融资纪录。对此，强脑科技相关负责人表示，确实完成该融资，募集资金将用于全力加速脑机接口核心技术研发、极限工程突破、产品规模化、量产落地。上述负责人表示，公司目标在未来五年到十年内，帮助100万肢体残疾人，通过佩戴神经控制假肢，恢复日常生活，重返社会。让1000万经受自闭症、ADHD、阿兹海默症、失眠等脑疾病痛苦的患者得到改善。让普通人体验到通过脑机接口设备，用意念与世界直接交互，重塑人机融合的未来。 Anthropic计划以3500亿美元估值融资100亿美元 人工智能初创公司Anthropic计划在新一轮融资中筹集100亿美元，该融资对公司在获得新投资前的估值达到3500亿美元。消息人士称，新加坡主权财富基金GIC以及科塔伊管理公司计划牵头此次融资。此轮融资预计将在未来几周内完成，交易总额可能会有所变动。该公司在去年9月的一轮融资中从投资者那里筹集了130亿美元，当时对公司的估值几乎翻了三倍，达到1830亿美元。 机构 Bitmine再次质押逾10万枚ETH，累计质押近91万枚 据Onchain Lens报道，Bitmine今日再新增质押109,504枚ETH，价值约3.44亿美元，使其累计质押总量达908,192枚ETH，总价值约29.5亿美元。 此前今日早些时候消息，Bitmine新增质押19200枚ETH，价值约6085万美元。 Upexi披露已增持67,594枚SOL，总持仓量已超217.4万枚 据Globenewswire报道，纳斯达克上市Solana财库公司Upexi更新SOL持仓情况，该公司披露已增持67,594枚SOL，截至2026年1月5日的SOL总持仓量达到2,174,583枚，按当前价格计算持仓市值超3亿美元。此外，该公司还宣布以平均每股1.92美元的价格回购了416,226股股票，目前仍积极部署资本以进一步购买SOL和回购股票。 Riot Platforms 2025年12月售出1818枚比特币，套现1.616亿美元 据The Block报道，根据Riot Platforms（纳斯达克股票代码：RIOT）最新月度生产更新报告，该公司12月售出1,818枚比特币，套现1.616亿美元，其比特币储备从11月底的19,368枚降至18,005枚。该公司表示，其比特币平均售价为每枚88,870美元，比11月份的96,560美元下降了8%，但比特币销售总收益环比增长了337%，从上一时期的3700万美元增长至1.616亿美元。值得注意的是，据其披露信息分析，12月的抛售创下Riot单月比特币销售规模之最，也是其在2025年仅有的第三次净减少储备持有量。更新报告显示，该公司当月比特币产量总计460枚，较11月的428枚增长8%，但较2024年12月的516枚下降11%。 重要数据 比特币现货ETF单日净流出4.86亿美元，富达FBTC流出居首 据SoSoValue数据，美东时间1月7日，比特币现货ETF单日总净流出4.86亿美元，其中富达FBTC净流出2.48亿美元居首，贝莱德IBIT净流出1.30亿美元。截至目前，比特币现货ETF总资产净值为1183.64亿美元，累计净流入达570.52亿美元，占BTC总市值比例为6.51%。 比特币挖矿难度下调1.20%至146.47 T 巨鲸向HyperLiquid充值500万美元并开3倍BTC多单，同时买入18万枚HYPE 巨鲸0xfb7平仓BTC后买入1万枚ETH并转为stETH 某巨鲸的BTC多单已增长至2.59亿美元，成为Hyperliquid BTC多头持仓TOP1 价值485万美元的ZKP代币从一团队钱包转移至币安 某巨鲸近期向Hyperliquid存入1550万枚USDC，并做多2070枚BTC “通过ETH多次波段盈利的巨鲸”已将其BTC多单加到1700枚，目前浮亏60万美元
24H 热门币种与要闻｜太子集团创始人陈志被遣送回国； Polymarket 判定美军委内瑞拉行动不构成“入侵”（ 1 月 8 日）
1、CEX 热门币种 CEX 成交额 Top 10 及 24 小时涨跌幅： BTC: -1.25% ETH: -2.22% XRP: -3.91% SOL: -1.42% BNB: -0.82% DOGE:-0.37% SUI: -1.53% PEPE:+0.77% BREV:+6.17% LINK:-1.6% 24 小时涨幅榜单（数据来源为 OKX）： ELF:+53.97% BABY:+18.56% GLM:+10.93% WAXP:+7.41% ACH:+7.31% WAXP+7.22% KAITO:+5.86% BREV:+5.85% ANIME:+5.06% G:+5.03% 24 小时币股涨幅榜单（数据来源为 MSX）： Treasure Global Inc. - MSX:39.02% Defi Technologies, Inc. - MSX:10.32% 白银现货 ETF 两倍做多 - MSX:8.18% 英特尔 - MSX:6.27% ProShares UltraShort Ether ETF - MSX:5.59% Recursion Pharmaceuticals, Inc. - MSX:5.49% Firefly Aerospace Inc - MSX:5.22% 诺基亚 - MSX:4.95% Bloom Energy Corporation - MSX:4.94% CrowdStrike Holdings, Inc. - MSX:4.73% 2、链上热门 Meme Top 5（数据来源为 GMGN）： 币安人生 哈基米 我踏马来了 GUA BSU 头条 美国 12 月 ADP 就业人数 4.1 万人，预期 4.7 万人 美国 12 月 ADP 就业人数 4.1 万人，预期 4.7 万人，前值-3.2 万人。(金十) Polymarket 判定美军委内瑞拉行动不构成“入侵”，引发社区争议 多名 Polymarket 用户对平台拒绝将美国近期在委内瑞拉的军事行动认定为“入侵”并据此结算相关预测市场表示不满。争议焦点在于，Polymarket 认为相关行动不符合其市场中对“入侵”的定义，因此拒绝向押注“美国将入侵委内瑞拉”的参与者支付收益。 太子集团创始人陈志被捕并遣送中国 据广西国际传播中心（柬埔寨）国际传播联络站记者、《柬中时报》记者获悉，太子集团（Prince Group）创始人兼董事长陈志在柬埔寨被捕，并已被遣送回中国，接受有关部门调查。（北京日报） 行业要闻 美参议院银行委员会将加密市场结构法案的审议日期定于 1 月 15 日 美国加密货币行业的立法格局已迎来关键转折点，参议院银行委员会正式将《数字资产市场透明度法案》（简称 CLARITY 法案，又名加密市场结构法案）的审议日期定于 2026 年 1 月 15 日（周四）。委员会主席、来自南卡罗来纳州的共和党人 Tim Scott 在 1 月初一系列紧张的闭门会议后宣布了这一决定。 美 SEC 已完全由共和党人控制，年内或将出台利好加密市场的监管规则 美国证券交易委员会（SEC）目前已完全由共和党控制，预计将于 2026 年出台有利于加密货币的规则，该机构将继续执行去年支持加密货币的规则制定工作，因为共和党人总体上比民主党人对加密货币行业更为友好，据悉美国参议院预计近期就将对加密货币市场结构法案进行表决。 项目要闻 Ripple 重申暂无 IPO 计划，称将继续保持私有并专注业务扩张 Ripple 总裁 Monica Long 表示，公司目前没有推进首次公开募股（IPO）的计划，将继续保持私有化运营，并专注于通过产品开发与并购实现增长。她指出，Ripple 目前财务状况稳健，无需通过上市来获取资本市场流动性，已具备持续投资公司发展的能力。 Polymarket 与道琼斯媒体集团签署合作协议 据市场消息：预测市场 Polymarket 已与道琼斯媒体集团签署独家合作协议，将向 Dow Jones Outlets 分发预测数据。 数据：Kalshi 平台总交易额已突破 270 亿美元，日均交易额超 1660 万美元 近日，KalshiData 在 X 平台发文表示，Kalshi 平台历史名义交易额已突破 270 亿美元。据该网站最新数据显示，自 2021 年 6 月 28 日上线以来，Kalshi 历史总交易额达 27,255,757,183 美元，日均交易量达 16,619,364 美元，总交易笔数达 27,242,274,566 次。 WLFI 旗下实体申请美国国家级信托银行牌照，拟布局加密资产托管与稳定币兑换 World Liberty Financial 表示，其旗下实体 World Liberty Trust 已于 1 月 7 日向美国货币监理署（OCC）提交 de novo 申请，寻求获得美国国家级信托银行牌照。若申请获批，该信托银行将实现对其美元稳定币 USD1 的直接发行与托管，并逐步开展加密资产托管及稳定币兑换等业务，主要面向机构客户提供服务。 投融资 AppWorks 旗下基金 Fund IV 完成 1.65 亿美元募资，拟支持早期 AI 和 Web3 领域创企 风险投资公司 AppWorks 宣布旗下第四只基金 Fund IV 完成 1.65 亿美元募资，该风投迄今募资总额已达到 3.86 亿美元，新资金将专注于投资亚洲市场人工智能、Web3、以及更广泛数字经济领域里的初创公司和项目。 Babylon 完成 1500 万美元融资，a16z Crypto 参投 比特币生态去中心化协议 Babylon 宣布已完成 1500 万美元融资，a16z Crypto 参投，具体估值数据暂未披露，据悉 Babylon 的竞争对手是 Coinbase、Kraken 和 Tether 等中心化服务商，预计将在今年二季度将其技术与借贷协议 Aave 整合，该公司目前拥有 40 多名员工。 人物*声音 神鱼：Manus 创始人肖弘 2013 年曾在壹比特实习 Cobo 联合创始人神鱼（DiscusFish）在 X 平台发文表示，Manus 创始人肖弘为比特币持有者。神鱼回忆称，肖弘于 2013 年曾作为实习生在华中科技大学期间参与壹比特相关工作。其表示，十余年间从比特币到 AI Agent，行业形态不断变化，公司边界逐步模糊；早期更重要的是识别具备想法、执行力与成长速度的人并建立连接。 a16z：隐私将成为 2026 年加密行业最重要的壁垒 a16z Crypto 普通合伙人 Ali Yahya 表示，隐私将成为今年加密行业中最重要的壁垒，也是推动全球金融走向区块链的关键特性，但当前几乎所有链都缺乏这一特性。去中心化消息传递、“服务即隐私”的基础设施与“代码即法律”向“规范即法律”的安全模式转变这三大趋势，将塑造加密领域的下一阶段发展。
早报 | opBNB 主网硬分叉已完成；Babylon 完成 1500 万美元融资；xAI 完成 200 亿美元 E 轮融资
整理：ChainCatcher 重要资讯： Ripple 重申暂无 IPO 计划，称将继续保持私有并专注业务扩张 金融时报：中国正在审查 Meta 20 亿美元收购 Manus 的交易 Coinbase：数字人民币计息或让美国失去稳定币优势 CZ：opBNB 主网硬分叉已完成，区块时间缩短至 250 毫秒 马斯克旗下 xAI 完成 200 亿美元 E 轮融资，英伟达参投 Polymarket 与道琼斯媒体集团签署合作协议 比特币生态去中心化协议 Babylon 完成 1500 万美元融资，a16z Crypto 领投 过去 24 小时发生了哪些重要的事？ WisdomTree 撤回其现货 XRP ETF 的 S-1 注册申请 ChainCatcher 消息，WisdomTree 已正式撤回其拟议的现货 XRP ETF 的注册申请。在周二提交的文件中，该公司表示已 “决定目前暂不推进” 该产品发行，并请求 SEC 撤回注册声明及所有随附展品和修订文件。 此前 WisdomTree 于 2024 年 12 月向美 SEC 提交现货 XRP ETF 相关 S-1 注册文件。 太子集团创始人陈志被捕并遣送中国 ChainCatcher 消息，据广西国际传播中心（柬埔寨）国际传播联络站记者、《柬中时报》记者获悉，太子集团（Prince Group）创始人兼董事长陈志在柬埔寨被捕，并已被遣送回中国，接受有关部门调查。 Polymarket 与道琼斯媒体集团签署合作协议 ChainCatcher 消息，预测市场 Polymarket 已与道琼斯媒体集团签署独家合作协议，将向 Dow Jones Outlets 分发预测数据。 市场消息：摩根士丹利向美 SEC 提交以太坊 ETF 申请 ChainCatcher 消息，据市场消息，摩根士丹利向美SEC提交以太坊ETF申请。 美国 12 月 ADP 就业人数 4.1 万人，预期 4.7 万人，前值 -3.2 万人 ChainCatcher 消息，据金十报道，美国 12 月 ADP 就业人数 4.1 万人，预期 4.7 万人，前值-3.2 万人。 比特币生态去中心化协议 Babylon 完成 1500 万美元融资，a16z Crypto 领投 ChainCatcher 消息，比特币生态去中心化协议 Babylon 宣布已完成 1,500 万美元融资，a16z Crypto 领投，具体估值数据暂未披露。 据悉，Babylon 的竞争对手是 Coinbase、Kraken 和 Tether 等中心化服务商，预计将在今年二季度将其技术与借贷协议 Aave 整合，该公司目前拥有 40 多名员工。 路透社：巴克莱银行入股美国稳定币结算公司 Ubyx，进军稳定币领域 ChainCatcher 消息，巴克莱银行已收购美国稳定币结算公司 Ubyx 的股权，进军稳定币领域。 Ubyx 成立于 2025 年，提供一种针对稳定币（与传统货币挂钩的加密货币）的结算系统。巴克莱表示，此次投资是其探索数字货币选项战略的一部分，但未披露投资规模或具体条款。此前，巴克莱曾与高盛和瑞银等银行共同研究发行与七国集团货币挂钩的稳定币的可能性。 巴克莱发言人称："此项投资符合巴克莱探索基于稳定币等新型数字货币机会的策略。"该银行未透露投资规模和估值。据悉，美国加密货币公司 Coinbase 和 Galaxy Digital 的风投部门此前也曾投资 Ubyx。 Gemini 年度五大预测：比特币 4 年周期已终结，数字资产储备公司将合并求生 ChainCatcher 消息，Gemini 机构业务总监 Patrick Liou 发布 2026 年五大预测。 一、比特币 4 年周期已死，ETF 和机构采用使市场更成熟，波动率从历史 80% 降至 25-40%，回撤仅 30% 而非过去的75-90%。 二、加密将成 2026 年美国中期选举两党共同议题，CLARITY Act 有望突破。 三、加密预测市场将大规模扩张，Polymarket 增长吸引 Coinbase 等入局。 四、数字资产储备公司将合并求生，MicroStrategy 去年 Q4 巨亏、MSTR 股价暴跌 60% 显示压力。 五、至少一个国家将抛售部分黄金储备购买比特币，德国、瑞典、捷克已公开讨论 BTC 作为储备资产。Liou 认为 2026 年将由机构、政策和主权资本驱动，而非炒作周期。 马斯克旗下 xAI 完成 200 亿美元 E 轮融资，英伟达参投 ChainCatcher 消息，xAI 宣布完成 E 轮融资，实际募集资金达 200 亿美元，高于此前计划的 150 亿美元融资规模。 本轮投资方包括 Valor Equity Partners、StepStone Group、Fidelity Management & Research、卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority）、MGX、Baron Capital Group 等机构，NVIDIA 与 Cisco 亦作为战略投资方参与。 xAI 表示，2025 年公司在算力与产品层面取得多项进展，包括建设 Colossus I 与 II 超级计算中心，GPU 规模超过 100 万张 H100 等效算力；推进 Grok 4 系列模型训练，并推出 Grok Voice、Grok Imagine 等产品，覆盖语音、图像与视频生成等应用场景。公司披露，其产品矩阵目前在 X 与 Grok 应用中合计覆盖约 6 亿月活用户。 官方称，本轮融资将主要用于加速算力基础设施建设、支持新一代 Grok 5 模型训练，并推动面向消费者与企业级产品的持续开发。xAI 同时表示，将继续扩大团队规模以支持后续研发与产品落地。 CZ：opBNB 主网硬分叉已完成，区块时间缩短至 250 毫秒 ChainCatcher 消息，CZ 在 X 平台发文表示，opBNB 主网硬分叉已完成。此次升级将区块时间从 500 毫秒减少至 250 毫秒。 Tempo 推出 TIP-20 代币标准，面向稳定币与支付场景 ChainCatcher 消息，Tempo 团队发布其原生代币标准 TIP-20，定位于稳定币及支付类代币应用。官方介绍称，TIP-20 在兼容 ERC-20 的基础上，新增转账备注、合规控制、奖励分发等功能，旨在满足现实世界支付、结算及资金管理等需求。 Tempo 表示，TIP-20 允许发行面向特定支付场景的定制化稳定币，并支持高吞吐、可预测费用的支付交易，同时可在 Tempo 原生去中心化交易所中实现稳定币之间的交易。该标准还引入角色权限管理、策略注册表等机制，以支持合规与运营控制。 官方披露，AllUnity、Bridge、LayerZero 等基础设施提供方已开始支持 TIP-20。Tempo 方面称，该标准既适用于稳定币发行方，也可扩展用于其他同质化资产，以减少定制开发成本并提升跨场景可用性。 Coinbase：数字人民币计息或让美国失去稳定币优势 ChainCatcher 消息，Coinbase 表示拟议的《GENIUS 法案》修改可能会削弱美国在全球数字支付扩张过程中的地位，与此同时数字人民币战略性推出计息功能，这一转变将给美国决策者带来新的压力，因为计息框架可能会吸引寻求收益的用户，而这种动态可能会重塑竞争格局，使数字人民币成为稳定币产品更明确的竞争对手。 Coinbase 警告称，限制稳定币奖励选项可能会降低稳定币的竞争力，而内部游说活动也加剧了紧张局势，Coinbase 坚持认为稳定币的领先地位支撑了美元走强，并表示政策调整必须考虑国际形势，美国立法者们现在面临着一项可能影响数字支付下一阶段发展方向的决定。 金融时报：中国正在审查 Meta 20 亿美元收购 Manus 的交易 ChainCatcher 消息，中国官方正在审查 Meta 20 亿美元收购人工智能平台 Manus 的交易，评估该交易是否违反技术出口管制。两位知情人士透露，商务部官员已开始评估 Manus 团队和技术迁往新加坡并随后出售给 Meta 的行为是否需要根据中国法律获得出口许可。 据报道称，对该交易的审查可能集中在 Manus 团队是否在中国境内开发了受出口管制的技术。尽管审查仍处于早期阶段，但若评估结果为需要出口许可，中国政府可能有权干预此项交易，极端情况下甚至可能导致交易终止。 Ripple 重申暂无 IPO 计划，称将继续保持私有并专注业务扩张 ChainCatcher 消息，Ripple 总裁 Monica Long 表示，公司目前没有推进首次公开募股（IPO）的计划，将继续保持私有化运营，并专注于通过产品开发与并购实现增长。她指出，Ripple 目前财务状况稳健，无需通过上市来获取资本市场流动性，已具备持续投资公司发展的能力。 Monica Long 的表态发生在 Ripple 于 2025 年 11 月完成一轮约 5 亿美元融资之后，该轮融资对应估值约 400 亿美元，投资方包括 Fortress Investment Group、Citadel Securities 及多家加密领域基金。对于融资条款中涉及的投资者保护机制，她仅表示整体结构对 Ripple 较为有利，未进一步说明相关条款细节。 报道还提及，Ripple 在 2025 年完成了多项并购，包括主经纪商 Hidden Road、稳定币支付平台 Rail、财资管理系统 GTreasury 以及数字资产钱包与托管公司 Palisade，并购总金额接近 40 亿美元。Ripple 披露，截至去年 11 月，其支付业务累计处理交易规模已超过 950 亿美元，相关产品正围绕企业级数字资产基础设施持续扩展。 神鱼：Manus 创始人肖弘曾于 2013 年加入壹比特实习 ChainCatcher 消息，Cobo 联合创始人兼首席执行官神鱼在社交媒体上发文表示，Manus 创始人肖弘是 BTC Holder 并不让人感到意外。2013 年时，他是我们在华科招的实习生之一，当时一起做壹比特。 “十年间，从比特币到 AI Agent，时代变了，公司的边界在模糊：与其说是“招员工”，不如说是“识别向量”——找到有想法、执行力强、成长加速度快的人，早期建立连接。” Flow 发布安全事件技术复盘报告：根本原因是 Cadence 运行中的类型混淆漏洞 ChainCatcher 消息，Flow 网络遭遇针对 Cadence 虚拟机类型混淆漏洞的攻击，导致代币非法增发。攻击者利用复杂的“三部分漏洞链”绕过资源线性保证，将资源对象伪装成结构体进行复制。事件造成约 390 万美元的实际经济损失，资金已通过 Celer、deBridge 等跨链桥流出。 据 Flow 监测，攻击者共制造了 879.6 亿枚 FLOW 及多种代币，其中 10.94 亿枚 FLOW 被转入中心化交易所。由于验证者及时停机并与 OKX、Gate.io、MEXC 等合作，约 98.7% 的非法资产已被冻结在链上或交易所，并已销毁约 4.84 亿枚 FLOW。网络已于 12 月 29 日通过“隔离恢复计划”恢复，目前已部署涵盖参数校验、运行时检查及合约部署逻辑的全面补丁。 Meme 热门榜 根据 Meme 代币追踪和分析平台行情数据显示，截止 1 月 8 日 09：00， 过去 24h ETH 热门代币前五依次为：SHIB、LINK、PEPE、UNI、ONDO 过去 24h Solana 热门代币前五依次为：TRUMP、PENGU、MELANIA、Fartcoin、FO 过去 24h Base 热门代币前五依次为：PEPE、BASED、BSC、SKYA、B3 过去 24 小时有哪些值得阅读的精彩文章？ Dragonfly 管理合伙人 Haseeb：我眼中的 3 个顶级加密投资人 自从我开始从事加密货币风险投资以来，我就一直渴望成为最优秀的。我深受竞争的驱使，而投资本身就是一场纯粹的竞争。最终只有一个人能赢得交易，也只有一个人能预测出周期的赢家。 但当你认真审视并进行分析后，你会发现有三个人已经证明了自己是加密货币风险投资领域的GOAT（史上最佳）。 这听起来可能有点跑题（确实如此），而且对于非加密投资人来说可能没什么吸引力。但我就是其中一员。所以，这篇文章是写给所有以投资加密货币为毕生事业的人的。 稳定币支付卡到底是如何运作的：安全架构 × 支付清算通道，Adam Lowe（Arculus） 在对话中，一个重要观点逐渐浮现：真正限制加密支付大规模落地的，并不是加密技术本身，而是传统金融基础设施。Adam 分享了一些来自传统金融机构的真实案例——有些银行的内部系统在技术上根本无法接受实时结算，因为它们的核心架构是围绕 T+N 清算周期设计的。 他指出，如果能够实现真正的即时结算（instant settlement），在资本效率上的提升将极其巨大：当前为了覆盖 T+N 结算周期而“闲置”的资金规模高达数千亿美元，而这部分“死钱”一旦被释放，将对整个金融体系产生深远影响。 2026 年一开始，我们就都被 Wintermute 做局了 2026 年伊始，比特币价格的剧烈震荡将加密做市商 Wintermute 再次推向风口浪尖。 在元旦期间全球市场流动性最薄弱的窗口期，Wintermute 频繁向币安大额注资，引发社区关于“机构秘密砸盘”的强烈质疑。 12 月 31 日跨年夜，比特币价格正徘徊在 9.2 万美元附近。链上监测数据显示，Wintermute 在当日向币安净存入了 1213 枚比特币，价值约 1.07 亿美元。 a16z Crypto 深度剖析：2026 年隐私赛道发展的四大研判 隐私是全球金融向链上转移的关键要素，也是几乎所有现有区块链都缺失的要素。对大多数区块链而言，隐私一直只是事后考虑的因素。但如今，隐私本身就足以使一条区块链在众多区块链中脱颖而出。 隐私还有更重要的作用： 它会形成链式锁定 ；或者说，一种隐私网络效应。尤其是在如今这个仅靠业绩竞争已不足以取胜的世界里，这一点尤为重要。
去中心化协议Babylon完成1500万美元融资，a16z Crypto领投
PANews 1月7日消息，据《财富》杂志报道，斯坦福大学教授David Tse联合创立的去中心化协议Babylon完成1500万美元融资，本轮融资由Andreessen Horowitz旗下a16z Crypto领投，项目估值未披露。 Babylon开发了名为BTCVaults的协议，旨在让比特币持有者无需通过第三方（如交易所或稳定币发行商）即可直接将其比特币作为抵押品，同时保留资产控制权。该协议计划于2026年第二季度与借贷协议Aave集成。Tse表示，其目标是利用前沿技术帮助用户绕过中间方，使比特币资产更直接地产生收益。Babylon成立于2021年，目前团队规模超过40人，尚未产生收入。
多次投出明星项目，加密VC“顶流”Paradigm何以陷入沉寂？
作者：谷昱，ChainCatcher 长期以来，Paradigm 一直是加密行业的标志性风投机构，代表着业内的顶级投资风格与审美，研究驱动型加密 VC 备受赞誉。但受行业周期性影响，在如今 VC 的普遍低迷阶段，Paradigm 也未幸免于难，其中表现之一是陷入前所未有的高管离职潮，今年 4 月以来至少 7 名员工已经离职，其中包括多名合伙人。 12 月，Paradigm 首位员工、普通合伙人 Charlie Noyes，以及 Paradigm 市场发展负责人 Nick Martitsch 相继宣布离职。 9 月，Paradigm 总法律顾问 Gina Moon、Paradigm 研究员 Transmissions11 离职。 6 月，Paradigm 业务运营主管 Teresa G. Grandía 离职。 4 月，Paradigm 工程主管 Loren Siebert、研究合伙人 samczsun 相继离职。 来源：RootData 此番离职潮，在一线 VC 中都极为少见，这反映出 Paradigm 已经陷入相当困难的阶段。从公开投资组合和交易频率来看，Paradigm 在过去两三年的投资频次明显降低，且缺乏具备行业共识的“代表作”，并且错过诸多高回报率项目，这些可能是 Paradigm 困境的主要来源。 屡屡接盘，错过明星标的 Paradigm 的黄金时代，大致集中在 2019—2021 年。这一阶段，它完成了对 Uniswap、Optimism、Lido、Flashbots 等关键项目的布局，并借此建立起强烈的品牌标签：技术基础设施、以太坊核心生态、长期主义，也让 Paradigm 在加密创业者与投资人圈内赢得不菲的声誉。 这些典型投资有几个共同特征：并非短期热点，而是底层协议或关键中间层；投资时点相对靠前，但并不极端早期；与 Paradigm 内部研究方向高度一致。 正是在这一阶段，Paradigm 形成了清晰且被反复强调的投资策略：研究驱动。但问题在于，这套方法论在后续周期中，面对行业逻辑的快速变化，逐渐显现出适应性不足，也使得 Paradigm 的投资表现与影响力出现了明显的落差感。 从 2022 年开始，新一代高增长项目开始更多出现在应用层、金融结构创新、机制设计与产品体验等方向，例如预测市场、收益结构协议、永续合约协议。这一轮项目往往迭代快、产品导向更强，对“技术正确性”的容忍度更高，而对“用户增长”和“机制效率”更敏感。 在上个周期，Paradigm 鲜明的支持并投资了 Blur、Friend.tech 这两个爆款项目，成为这两个项目走红的主要推手之一，但两者在发币后都快速地走向衰落，团队大量抛售代币并逐渐不再活跃，使得市场对 Paradigm 的投资眼光与风格开始产生质疑。 同时，Paradigm 还接盘了许多高估值项目的后续融资，这个策略在牛市中虽然曾使得 Paradigm 获利颇丰，但由于山寨币市场的持续低迷，以及投资标的本身的问题，Paradigm 的重仓项目几乎都在发币后快速跌破其成本价，或者发展状况不佳寻求转型。 2024 年 5 月，Paradigm 以 10 亿美元的估值领投 Farcaster 的 1.5 亿美元 A 轮融资，如今 Farcaster 宣布放弃社交赛道，转向钱包领域。 2024 年 5 月，Paradigm 以 8 亿美元的估值领投 Babylon 的 7000 万美元融资，如今 Babylon 代币 FDV 只有 1.8 亿美元。 2024 年 4 月，Paradigm 以 30 亿美元的估值领投 Monad 的 2.25 亿美元融资，如今 Monad 代币 FDV 只有 17 亿美元。 2022 年 6 月，Paradigm 以 16 亿美元的估值参投 Magic Eden 的 1.3 亿美元融资，如今 Magic Eden 代币 FDV 只有 2 亿美元。 对 Paradigm 更难以接受的是，它还错过了几年诸多高回报率项目的早期投资，例如 Ethena、Pump.fun、Ondo Finance、MYX 等。在热门的衍生品、RWA 赛道，Paradigm 近几年没有投资任何标的。 而从这几年加密行业最受资本市场看好的预测市场赛道，Paradigm 虽然早在 2019 年 1 月就投资了预测市场项目 Veil，但该项目运营不到一年即宣布停止运营。 预测市场模式在理论上并不新颖，技术难度也并非顶级，失败的投资经历导致 Polymarket 的前五轮融资中 Paradigm 均未参与。或许是直到今年1月 Polymarket 以 12 亿美元估值宣布完成 1.5 亿美元融资，Paradigm 才意识到这个赛道的价值，转而开始重注 Polymarket 竞对 Kalshi，先是在今年 6 约以 20 亿美元估值领投其 1.85 亿美元融资，然后在半年内接连参与其估值为 50 亿美元与 110 亿美元的两轮融资。这也是 Paradigm 历史上投资过估值最高的项目。 从中可以看出，Paradigm 已经决心不能错过最热门赛道的核心投资标的，甚至于存在“fomo”心态。 孵化搁浅 深度参与项目孵化长期以来也是 Paradigm 的标志性风格之一，Uniswap、Flashbots 都是前几个周期 Paradigm 代表性案例。 在 Paradigm 此前发布的一篇文章中，该机构表示 Paradigm 是一个由开发者组成的团体，旨在为其他开发者提供支持。最卓有成效的合作往往是与创业团队深入合作，共同解决重要的商业和研究难题。 对于 VC 而言，在项目尚处于理念阶段时加入，能够更好地影响产品设计与战略方向，从而释放更大的价值潜力，并在投资层面获得更高的议价权与回报率。 手握多个成功案例的 Paradigm 这几年也在继续探索孵化模式，并且推出了制度化的 EIR（Entrepreneurs-in-Residence）模式，即双方在办公场所共同工作，由 VC 为创业者提供战略、技术、招聘等实质性支持。但从最近的几个案例来看，Paradigm 的这个模式也碰壁了。 2023 年 12 月，Paradigm 通过 EIR 机制合作开发了链上开发者平台 Shadow 并投资 900 万美元，但该项目在今年已经停止开发，创始团队转而推出未上市公司股权衍生品平台 Ventuals。 Paradigm 此前参与白皮书撰写、开发与投资的去中心化固定利率协议 Yield Protocol，也在 2023 年 10 月宣布停止运营。 随后，Paradigm 将目标转只基础设施赛道。2024年 10 月，加密风投公司 Paradigm 宣布向其分拆公司 Ithaca 投资 2000 万美元。Ithaca 正在开发一个名为 Odyssey 的新型 Layer 2 区块链，Paradigm 首席技术官兼普通合伙人 Georgios Konstantopoulos 出任 Ithaca 的首席执行官，同时保留在 Paradigm 的职务。Paradigm 联合创始人 Matt Huang 担任 Ithaca 的董事长。 这个团队结构可以看出 Ithaca 完全由 Paradigm 核心团队下场开发，比此前的 Uniswap 等项目参与程度更深。在这个时间点选择 Layer2 赛道，如今来看称不上一个明智的选择。此后一年，Ithaca 在市场上也几乎没有任何重大动态。 今年年初，加密行业风口已经完全转向至稳定币与支付赛道，Paradigm 再次“跟风”，联合互联网支付巨头 Stripe 在今年 8 月推出面向支付场景的 Layer1 高性能公链 Tempo，Paradigm 联合创始人 Matt Huang 担任该项目 CEO。10 月，Tempo 将 Ithaca 收购，后者所有成员加入 Tempo。 此时，支付赛道已经有 Arc、RedotPay、Plasma、Stable、1Money、BVNK 等实力派项目发力，Tempo 在融资金额方面出于领先位置，并且具有 Stripe 的资源支持，在激烈的竞争中取得较为领先的身位。 Tempo 的支付之战，将成为 Paradigm 再度证明自己产品与研究能力的决定性战役。 结语 Paradigm 是否会再次找到属于自己的节奏，答案仍有待时间验证。但可以确定的是，它已经站在一个必须改变的位置上。 自今年 1 月以来，Paradigm 的投资频次已经明显提升， 从 2023-2024 年平均每月 1 笔，提升到平均每月 2 笔，早期阶段投资的占比明显提升。去年 6 月，Paradigm 还宣布完成 8.5 亿美元基金募资，仍然是如今手握现金规模最庞大的 VC 之一。 团队的更迭与投资策略的碰壁，并非某一家 VC 的独有困境，而是几乎所有长期机构在跨周期发展中都会经历的必经之路。如果说过去的 Paradigm 代表的是加密行业的“工程师时代”，那么接下来它所要面对的，或许是一个更加务实、更加以市场结果为导向的阶段。而这一次调整的成败，也将决定它是否还能在下一轮周期中，继续扮演定义者而非旁观者的角色。
Paradigm 的失速时刻：当“研究驱动型加密 VC”遭遇现实考验
作者：谷昱，ChainCatcher 长期以来，Paradigm 一直是加密行业的标志性风投机构，代表着业内的顶级投资风格与审美，研究驱动型加密 VC 备受赞誉。但受行业周期性影响，在如今 VC 的普遍低迷阶段，Paradigm 也未幸免于难，其中表现之一是陷入前所未有的高管离职潮，今年 4 月以来至少 7 名员工已经离职，其中包括多名合伙人。 12 月，Paradigm 首位员工、普通合伙人 Charlie Noyes，以及 Paradigm 市场发展负责人 Nick Martitsch 相继宣布离职。 9 月，Paradigm 总法律顾问 Gina Moon、Paradigm 研究员 Transmissions11 离职。 6 月，Paradigm 业务运营主管 Teresa G. Grandía 离职。 4 月，Paradigm 工程主管 Loren Siebert、研究合伙人 samczsun 相继离职。 来源：RootData 此番离职潮，在一线 VC 中都极为少见，这反映出 Paradigm 已经陷入相当困难的阶段。从公开投资组合和交易频率来看，Paradigm 在过去两三年的投资频次明显降低，且缺乏具备行业共识的“代表作”，并且错过诸多高回报率项目，这些可能是 Paradigm 困境的主要来源。 屡屡接盘，错过明星标的 Paradigm 的黄金时代，大致集中在 2019—2021 年。这一阶段，它完成了对 Uniswap、Optimism、Lido、Flashbots 等关键项目的布局，并借此建立起强烈的品牌标签：技术基础设施、以太坊核心生态、长期主义，也让 Paradigm 在加密创业者与投资人圈内赢得不菲的声誉。 这些典型投资有几个共同特征：并非短期热点，而是底层协议或关键中间层；投资时点相对靠前，但并不极端早期；与 Paradigm 内部研究方向高度一致。 正是在这一阶段，Paradigm 形成了清晰且被反复强调的投资策略：研究驱动。但问题在于，这套方法论在后续周期中，面对行业逻辑的快速变化，逐渐显现出适应性不足，也使得 Paradigm 的投资表现与影响力出现了明显的落差感。 从 2022 年开始，新一代高增长项目开始更多出现在应用层、金融结构创新、机制设计与产品体验等方向，例如预测市场、收益结构协议、永续合约协议。这一轮项目往往迭代快、产品导向更强，对“技术正确性”的容忍度更高，而对“用户增长”和“机制效率”更敏感。 在上个周期，Paradigm 鲜明的支持并投资了 Blur、Friend.tech 这两个爆款项目，成为这两个项目走红的主要推手之一，但两者在发币后都快速地走向衰落，团队大量抛售代币并逐渐不再活跃，使得市场对 Paradigm 的投资眼光与风格开始产生质疑。 同时，Paradigm 还接盘了许多高估值项目的后续融资，这个策略在牛市中虽然曾使得 Paradigm 获利颇丰，但由于山寨币市场的持续低迷，以及投资标的本身的问题，Paradigm 的重仓项目几乎都在发币后快速跌破其成本价，或者发展状况不佳寻求转型。 2024 年 5 月，Paradigm 以 10 亿美元的估值领投 Farcaster 的 1.5 亿美元 A 轮融资，如今 Farcaster 宣布放弃社交赛道，转向钱包领域。 2024 年 5 月，Paradigm 以 8 亿美元的估值领投 Babylon 的 7000 万美元融资，如今 Babylon 代币 FDV 只有 1.8 亿美元。 2024 年 4 月，Paradigm 以 30 亿美元的估值领投 Monad 的 2.25 亿美元融资，如今 Monad 代币 FDV 只有 17 亿美元。 2022 年 6 月，Paradigm 以 16 亿美元的估值参投 Magic Eden 的 1.3 亿美元融资，如今 Magic Eden 代币 FDV 只有 2 亿美元。 对 Paradigm 更难以接受的是，它还错过了几年诸多高回报率项目的早期投资，例如 Ethena、Pump.fun、Ondo Finance、MYX 等。在热门的衍生品、RWA 赛道，Paradigm 近几年没有投资任何标的。 而从这几年加密行业最受资本市场看好的预测市场赛道，Paradigm 虽然早在 2019 年 1 月就投资了预测市场项目 Veil，但该项目运营不到一年即宣布停止运营。 预测市场模式在理论上并不新颖，技术难度也并非顶级，失败的投资经历导致 Polymarket 的前五轮融资中 Paradigm 均未参与。或许是直到今年1月 Polymarket 以 12 亿美元估值宣布完成 1.5 亿美元融资，Paradigm 才意识到这个赛道的价值，转而开始重注 Polymarket 竞对 Kalshi，先是在今年 6 约以 20 亿美元估值领投其 1.85 亿美元融资，然后在半年内接连参与其估值为 50 亿美元与 110 亿美元的两轮融资。这也是 Paradigm 历史上投资过估值最高的项目。 从中可以看出，Paradigm 已经决心不能错过最热门赛道的核心投资标的，甚至于存在“fomo”心态。 孵化搁浅 深度参与项目孵化长期以来也是 Paradigm 的标志性风格之一，Uniswap、Flashbots 都是前几个周期 Paradigm 代表性案例。 在 Paradigm 此前发布的一篇文章中，该机构表示 Paradigm 是一个由开发者组成的团体，旨在为其他开发者提供支持。最卓有成效的合作往往是与创业团队深入合作，共同解决重要的商业和研究难题。 对于 VC 而言，在项目尚处于理念阶段时加入，能够更好地影响产品设计与战略方向，从而释放更大的价值潜力，并在投资层面获得更高的议价权与回报率。 手握多个成功案例的 Paradigm 这几年也在继续探索孵化模式，并且推出了制度化的 EIR（Entrepreneurs-in-Residence）模式，即双方在办公场所共同工作，由 VC 为创业者提供战略、技术、招聘等实质性支持。但从最近的几个案例来看，Paradigm 的这个模式也碰壁了。 2023 年 12 月，Paradigm 通过 EIR 机制合作开发了链上开发者平台 Shadow 并投资 900 万美元，但该项目在今年已经停止开发，创始团队转而推出未上市公司股权衍生品平台 Ventuals。 Paradigm 此前参与白皮书撰写、开发与投资的去中心化固定利率协议 Yield Protocol，也在 2023 年 10 月宣布停止运营。 随后，Paradigm 将目标转只基础设施赛道。2024年 10 月，加密风投公司 Paradigm 宣布向其分拆公司 Ithaca 投资 2000 万美元。Ithaca 正在开发一个名为 Odyssey 的新型 Layer 2 区块链，Paradigm 首席技术官兼普通合伙人 Georgios Konstantopoulos 出任 Ithaca 的首席执行官，同时保留在 Paradigm 的职务。Paradigm 联合创始人 Matt Huang 担任 Ithaca 的董事长。 这个团队结构可以看出 Ithaca 完全由 Paradigm 核心团队下场开发，比此前的 Uniswap 等项目参与程度更深。在这个时间点选择 Layer2 赛道，如今来看称不上一个明智的选择。此后一年，Ithaca 在市场上也几乎没有任何重大动态。 今年年初，加密行业风口已经完全转向至稳定币与支付赛道，Paradigm 再次“跟风”，联合互联网支付巨头 Stripe 在今年 8 月推出面向支付场景的 Layer1 高性能公链 Tempo，Paradigm 联合创始人 Matt Huang 担任该项目 CEO。10 月，Tempo 将 Ithaca 收购，后者所有成员加入 Tempo。 此时，支付赛道已经有 Arc、RedotPay、Plasma、Stable、1Money、BVNK 等实力派项目发力，Tempo 在融资金额方面出于领先位置，并且具有 Stripe 的资源支持，在激烈的竞争中取得较为领先的身位。 Tempo 的支付之战，将成为 Paradigm 再度证明自己产品与研究能力的决定性战役。 结语 Paradigm 是否会再次找到属于自己的节奏，答案仍有待时间验证。但可以确定的是，它已经站在一个必须改变的位置上。 自今年 1 月以来，Paradigm 的投资频次已经明显提升， 从 2023-2024 年平均每月 1 笔，提升到平均每月 2 笔，早期阶段投资的占比明显提升。去年 6 月，Paradigm 还宣布完成 8.5 亿美元基金募资，仍然是如今手握现金规模最庞大的 VC 之一。 团队的更迭与投资策略的碰壁，并非某一家 VC 的独有困境，而是几乎所有长期机构在跨周期发展中都会经历的必经之路。如果说过去的 Paradigm 代表的是加密行业的“工程师时代”，那么接下来它所要面对的，或许是一个更加务实、更加以市场结果为导向的阶段。而这一次调整的成败，也将决定它是否还能在下一轮周期中，继续扮演定义者而非旁观者的角色。
Bitget 关于下架 BABY 链上赚币产品的公告
Bitget 理财将于2025年12月23日16:00（UTC+8）下架 BABY 链上赚币产品。 产品下架后，用户当前持有的 BABY 链上赚币资产将会自动返回至现货账户内，无需任何额外操作。您可进入 Bitget 现货账户查看。在此之前，您可以按需随时赎回持仓资产。请根据需要提前做好资金安排。 BABY 简单赚币产品现已上线，为您带来更灵活、更便捷的资产增值选择。欢迎点击 此处查看详情。 感谢您对 Bitget 理财的一贯支持。如有任何疑问，欢迎随时联系在线客服。 免责声明 尽管加密货币具有较高的增长潜力，但仍面临很高的市场风险和波动性。强烈建议用户自行研究，并自行承担投资风险。
RootData 迪拜「融合、增长与新加密周期」主题论坛精彩回顾：行业领袖共话加密新周期
迪拜时间12月2日，由 RootData 联合 ChainCatcher 与 Klickl 共同举办，UXLINK、USDD、0G、Olaxbt、Oops Panda、Tron、Sunpump、Tencent Cloud 等联合赞助的「融合、增长与新加密周期」主题论坛圆满落幕。 活动现场， Cypher Capital 联合创始人 Bill Qian 、Babylon Labs 联合创始人 Fisher Yu 、Klickl Group创始人 Michael Zhao 、 Klickl International CEO Dermot Mayes、 Solayer 首席执行官 Jeff、0G 亚太地区负责人 JT Song、Olaxbt 创始人 Jason Chan、USDD 传播总监 Yvonne Chia、Oops Panda 首席运营官 Emma、 RootData 首席产品经理 Ye Wang等全球顶尖行业建设者、投资机构及意见领袖，共同探讨新加密周期的未来图景。 此外，RootData 现场正式发布业内首个多维度交易所实时排行榜，将“信息透明度”作为核心评估维度，构建涵盖代币解锁、项目事件、团队信息等七大维度的披露标准。该体系旨在将透明度转化为可量化竞争力指标，推动交易所在合规框架下完善信息披露。RootData 表示，将与交易所共同健全项目信息披露机制，帮助投资者做出理性决策，有效延长加密散户投资者的投资生命周期。 一、精彩回顾 开场洞察：下一代货币操作系统 论坛由Klickl的分享拉开序幕。Klickl Group 创始人 Michael Zhao 和 Klickl International CEO Dermot Mayes 发表了主题演讲，系统阐述了 Klickl 对未来全球金融体系演进方向的深度判断，并提出其“货币操作系统（Operating System for Future Money）”的整体愿景，为数字金融基础设施的下一阶段发展提供框架性思考。 Michael Zhao 指出，当今全球金融体系的核心矛盾已从局部效率问题演变为结构性失衡。他强调：“未来的金融升级不再是局部优化或单点创新，而是向统一、可监管、可编程的一体化基础设施迈进。唯有如此，传统金融与 Web3 才能真正实现融合。” Klickl International CEO Dermot Mayes 进一步从中东业务实践出发指出，数字金融的核心竞争力正在从技术优势转向监管体系的成熟度。“监管原生化（Regulation-Native）”将成为未来金融基础设施的基本标准——架构需要天然适配不同司法辖区的监管逻辑，而非事后补充。 穿越周期：三大核心投资原则 随后，Cypher Capital联合创始人兼管理合伙人Bill Qian发表了题为《无论周期如何，永远重要的事》的主题演讲。他系统阐述了其认为在各类市场环境中均适用的三大核心投资原则： 聚焦头部：投资回报遵循幂律分布而非正态分布。他援引数据指出，72家公司贡献了28114家上市公司总和价值的50%；加密市场中，63%的历史总市值由头部资产贡献。因此，投资者应努力识别并长期持有潜在的“头部赢家”。 拥抱轮动：市场的“Alpha”（超额收益）会在不同板块间轮动，不会永久停留于某一特定赛道。投资者需保持投资组合的多元化与心态的开放性，以捕捉不同周期下的新兴机会。 利用波动：波动性是获取长期高回报的必然代价与入场机会，巴菲特一生也有5次30%以上的回撤。对长期投资者而言，市场下跌不应被视为风险，而应视为以更优价格增持优质资产的战略性机会。 释放潜力：比特币DeFi的破局关键 Babylon Labs联合创始人Fisher Yu以“比特币DeFi的未来”为主题，深入分析了当前瓶颈与解决方案。他指出，DeFi市场渴求比特币流动性，但仅有不到1%的比特币通过跨链桥参与，根本原因在于用户必须信任中心化托管方。他强调，破局关键在于实现原生比特币的无信任参与。 为此，Babylon提出了基于BitVM等技术的“Trustless Bitcoin Vault”（无信任比特币保险库）解决方案。该方案允许比特币持有者在不转移资产托管权的情况下，将原生BTC作为抵押品，直接接入以太坊等链上的Aave、Morpho等主流DeFi协议进行借贷等操作，从而在不引入信任风险的前提下解锁比特币的金融效用。 Fisher Yu展望，基于此类基础设施将衍生出比特币抵押借贷、衍生品交易及稳定币等一系列创新产品，目标是激活千亿美元级别的比特币进入DeFi，构建一个真正的“由比特币充电的加密经济”。 圆桌对话：共探行业未来趋势 在主题为“Crypto：Next Big Things”的圆桌讨论环节，由RootData首席产品经理Ye Wang主持，Solayer首席执行官Jeff、0G亚太地区负责人JT Song、Olaxbt创始人Jason Chan、Oops Panda首席运营官Emma共同参与。嘉宾们从Layer2扩展、模块化区块链、新兴资产形态与社区发展等多元视角，展开了富有前瞻性的深度对话，探讨了下一轮周期中可能涌现的关键赛道与创新机遇。 稳定币演进：探索收益与稳定的融合 USDD 传播总监 Yvonne Chia 则围绕“收益型稳定币是否真正可能”这一议题发表演讲，系统阐述了收益型稳定币的实现路径。 演讲中指出，传统稳定币长期面临“收益与稳定不可兼得”的矛盾。USDD 通过构建稳定收益来源、扩展应用场景、灵活基础设施与全链透明度四大支柱，让稳定币即稳定还有收益成为可能。其中sUSDD 支持“持有收益+流动性提供”双层收益机制，未来还将接入借贷等多元场景，持续扩展收益边界。 在基础设施层面，USDD 已完成从 1.0 至 2.0 的协议升级，实现由用户通过 CDP 自主铸造，并引入锚定稳定模块（ PSM ）以增强抗波动能力。同时，通过全链上财务透明、第三方审计及实时数据看板，构建用户可验证的信任体系。 RootData倡议：以透明度重塑信任基石 圆桌讨论后，RootData首席产品经理Ye Wang发布了《2025加密货币行业透明度洞察报告》，并宣布RootData正式发布业内首个多维度交易所实时排行榜。报告指出，加密货币行业正面临由“信息黑箱”引发的系统性信任危机，建立可量化、可验证的透明度体系是行业走向规范与成熟的关键。 Ye Wang分析，行业透明度问题从ICO时代的信息不对称，演进至当前链下融资与链上数据脱节的新矛盾。尤其在代币经济层面，“钝刀割肉”式的持续解锁与不透明抛售压制了资产价值与市场信心。 为此，RootData推出的新榜单将“信息透明度”作为核心评估维度，构建了涵盖代币解锁、项目事件、团队信息等七大维度的披露标准，旨在打破“唯交易量论”的评级惯性，将透明度转化为可量化的竞争力指标，推动交易所在合规框架下完善信息披露，最终帮助投资者做出理性决策，有效延长其投资生命周期。 二、自由交流：思想碰撞，气氛热烈 活动的最后环节是自由交流。与会嘉宾与现场观众在轻松的氛围中继续畅谈，就演讲中触及的行业痛点、创新解决方案及未来趋势进行了更直接、更深入的交流与思想碰撞。现场互动频繁，气氛热烈，为本次内涵丰富的论坛画下了一个充满活力的句号。 本次论坛不仅汇集了跨越投资、基础设施、数据服务与资产发行等多维度的前沿思考，更清晰地传递出一个共识：透明度、合规创新与以用户为中心的信任建设，将是引领加密行业穿越周期、实现可持续增长的核心基石。
Babylon与Aave Labs达成合作，将在Aave V4上推出原生比特币支持的借贷服务
文章来源：Babylon 领先的比特币基础设施协议 Babylon 旗下团队 Babylon Labs，今日与 Aave Labs 共同宣布建立战略合作伙伴关系，双方将在 Aave V4（由 Aave Labs 开发的下一代借贷架构）上构建一条由原生比特币支持的 Spoke。该架构采用 Hub 和 Spoke 模型，旨在支持为特定场景构建的市场。 该集成将允许原生比特币通过 Babylon 比特币金库，直接作为抵押品大规模用于 Aave 借贷市场，标志着比特币在全球链上金融市场实现资产化应用的重要里程碑。Babylon 的比特币金库可将原生比特币安全锁定在比特币网络中，使其无需依赖中心化托管或封装代币，即可在 Aave V4 中作为抵押品使用。 基于比特币的借贷已发展成为一个价值数十亿美元的市场。仅在今年，主流平台已发放超过 10 亿美元的由比特币支持的贷款，行业预测随着机构参与度的提升，比特币借贷市场总规模将扩大至数百亿美元。尽管增长迅速，但目前大多数比特币借贷仍依赖中心化托管机构和封装资产。原生、无需信任的比特币抵押品长期以来难以实现——直至今日。封装比特币和中心化托管带来了额外的交易对手风险和操作复杂性，这限制了比特币在非托管 DeFi 借贷市场中的参与度。 通过本次合作，Babylon 将为 Aave V4 开发一条专用的比特币支持的 Spoke，为比特币持有者提供一条无需信任的借贷路径，同时保持比特币原生的安全模型。Aave Labs 将在开发过程中提供架构指导、风险评估以及接入流程设计方面的协作。 双方计划于 2026 年 4 月联合推出该产品，具体时间将取决于社区治理批准及最终部署进展。该集成的测试预计于 2026 年第一季度启动，相关技术细节将在推进过程中逐步向社区公布。 「无需信任的比特币金库使原生比特币能够在保持其根本安全保障的同时，直接参与 DeFi 生态，」Babylon 的联合创始人 David Tse 表示。「与 Aave V4 的集成为该技术提供了一个即时且意义重大的应用场景，将原生比特币流动性引入生态中最成熟的借贷市场之一。此次合作体现了双方共同的信念，即通过安全且可扩展的基础设施，比特币可以在 DeFi 中发挥更重要的作用。这使比特币不仅作为价值存储，更作为全球结算系统的生产性组成部分，向前迈进了关键一步。」 「由 Babylon 构建、基于比特币的 Aave V4 市场将让比特币以原生抵押品的形式进入 DeFi，并展现了通过 Aave V4 的 Hub 和 Spoke 模型能够便捷地启动新市场，」Aave Labs 创始人兼首席执行官 Stani Kulechov 表示。「通过使原生比特币能够在 Aave 中直接作为抵押品——无需封装或中心化托管——本次合作为全球 DeFi 借贷及链上金融活动激活了一个重要的新流动性来源。」 该举措进一步强化了 Babylon 的使命——让比特币成为全球市场中可用且具有生产性的资产。无需信任的比特币质押已吸引了超过 600 亿美元的原生比特币参与，显示出市场对安全、可产生收益的基础设施的强烈需求。如今，无需信任的比特币金库将这一功能延伸至 1.7 万亿美元的市场，为包括贷款机构和资产管理公司在内的机构资本开辟了一条清晰的路径，使其能够将原生比特币作为高质量抵押品使用。这些产品共同增强了比特币在去中心化经济中作为活跃流动性的角色。 关于 Babylon Babylon Labs 致力于实现让比特币成为无需信任的生产性资产，愿景是构建一个由比特币保护的去中心化世界。其最新推出的技术成果是无需信任的比特币金库，该解决方案使原生比特币能够在不依赖托管方、跨链桥或封装资产的情况下用于 DeFi 生态。Babylon 还推出了自托管的比特币质押协议，目前已激活价值超 100 亿美元的原生比特币，用于保护 PoS 链、Layer 2、数据可用性层及其他去中心化系统。这使得比特币持有者在保持完全控制权的同时，能够获得质押收益。 关于 Aave Labs Aave Labs 正在塑造下一代全球链上金融体系。该团队构建了为个人、企业及机构所信赖的产品，安全地处理着每日数十亿美元的交易，并提供 7x24 小时不间断服务。在 ETHLend（2017 年创立）与 Aave 协议（2020 年推出）创始人 Stani Kulechov 的带领下，Aave Labs 持续推动 Aave 协议的重大升级，包括即将发布的 V4 版本。Aave Labs 以其多项创新而闻名，例如 Aave 的超额抵押稳定币 GHO、快速增长的机构平台 Horizon，以及近期发布的面向消费者的 Aave 储蓄应用。Aave Labs 致力于为个人和机构打造一个更加开放、透明、可访问的全球金融系统。 关于 Aave 协议 Aave 是全球规模最大、最受信任的去中心化金融（DeFi）网络，拥有 600 亿美元的净存款和 290 亿美元的活跃贷款。它作为一个全球性的借贷与储蓄网络运行，用户可存入加密货币或稳定币以获取收益，也可立即使用其资产作为抵押进行借款。Aave 由透明的区块链智能合约驱动——无需银行介入、无需纸质文件、7×24 小时不间断服务——为全球用户提供开放的链上金融体验。 本文来自投稿，不代表 BlockBeats 观点。
链上期权，会是加密的下一个风口吗？
原文标题：Putting All Your Calls in One Basket 原文来源：variant.fund 原文编译：Zhou，ChainCatcher 如果加密货币的核心价值在于提供新的金融轨道，那么链上期权尚未普及就令人费解了。 仅在美国股票市场，个股期权的日交易量就约为 4500 亿美元，约占美国 68 万亿美元股票市场总市值的 0.7%。相比之下，加密货币期权的日交易量约为 20 亿美元，仅占加密货币约 3 万亿美元市值的 0.06%（相对而言比股票低 10 倍）。尽管去中心化交易平台（DEX）目前承担了超过 20% 的加密货币现货交易量，但几乎所有期权交易仍然通过 Deribit 等中心化交易平台（CEX）进行。 传统期权市场与链上期权市场之间的差异源于早期设计，受限于原始的基础设施，未能满足一个健康市场的两个要素：保护流动性提供者免受不良订单流的影响，以及吸引优质订单流。 如今，解决前者所需的基础设施已经存在——流动性提供者终于可以避免被套利者蚕食。剩下的挑战，也是本文的重点，是后者：如何制定有效的市场进入策略（GTM）来吸引优质订单流。本文认为，链上期权协议可以通过瞄准套期保值者和散户这两个不同的优质订单流来源而蓬勃发展。 链上期权的考验与磨难 与现货市场的情况一样，第一个链上期权协议借鉴了传统金融中占主导地位的市场设计——订单簿。 早期的以太坊，交易活动稀少，gas 费用相对较低。因此，订单簿似乎是期权交易的合理机制。期权订单簿最早可以追溯到 2016 年 3 月的 EtherOpt（以太坊上第一个流行的现货订单簿 EtherDelta 在几个月后推出）。但实际上，链上做市非常困难，gas 费用和网络延迟使得做市商难以提供准确的报价并避免亏损交易。 为了解决这些问题，下一代期权协议采用了自动做市商（AMM）。AMM 不再依赖个人进行市场交易，而是从流动性池的内部代币余额或外部价格预言机获取价格。在前一种情况下，当交易者买卖流动性池中的代币（改变池的内部余额）时，价格就会更新；流动性提供者本身并不设定价格。在后一种情况下，当新的预言机价格在链上发布时，价格会定期更新。从 2019 年到 2021 年，Opyn、Hegic、Dopex 和 Ribbon 等协议都采用了这种方式。 遗憾的是，基于 AMM 的协议并未显著提升链上期权的普及率。AMM 之所以能节省 gas 费用（即由交易者或滞后预言机而非流动性提供者来设定价格），恰恰是因为其特性使得流动性提供者容易因套利者而蒙受损失（即逆向选择）。 然而，真正阻碍期权交易普及的，或许是所有早期版本的期权协议（包括基于订单簿和自动做市商的设计）都要求空头头寸必须有充分的抵押。换句话说，卖出的看涨期权必须有对冲，卖出的看跌期权必须有现金担保，这使得这些协议的资本效率低下，并剥夺了散户投资者所需的关键杠杆来源。失去了这种杠杆，当激励机制消失时，散户的需求也随之减少。 可持续期权交易平台：吸引优质订单流，避免不良订单流 让我们从基础开始。健康的市场需要两样东西： · 流动性提供者避免「不良订单流」（即避免不必要的损失）的能力。所谓「不良订单流」，指的是套利者以牺牲流动性提供者的利益为代价，赚取几乎无风险的利润。 · 强劲的需求来源是为了提供「优质订单流」（也就是赚钱）。所谓「优质订单流」，指的是那些对价格不敏感的交易者，他们在支付点差后，为流动性提供商赚取利润。 我们回顾链上期权协议的历史发现，它们过去失败的原因在于以上两个条件均未得到满足： · 早期期权协议的技术基础设施限制导致流动性提供者无法避免不良订单流。流动性提供者避免不良订单流的传统方法是在订单簿上免费且高频地更新报价，但 2016 年订单簿协议的延迟和费用使得链上更新报价变得不可能。迁移到自动做市商（AMM）也未能解决这个问题，因为其定价机制较为迟缓，使得流动性提供者在与套利者的竞争中处于劣势。 · 全额抵押的要求取消了散户投资者所看重的期权功能（杠杆），而杠杆正是优质订单流的关键来源。由于缺乏其他链上期权使用方案，优质订单流也就无从谈起。 因此，如果我们想在 2025 年构建链上期权协议，就必须确保这两个难题都得到解决。 近年来，诸多变化表明我们现在可以构建基础设施，使流动性提供者能够避免不良订单流。特定应用（或行业）基础设施的兴起显著改善了各种金融应用领域流动性提供者的市场设计。其中最重要的包括：延迟执行订单的减速带；仅限发布订单的排序优先级；取消订单和价格预言机更新；极低的 Gas 费用；以及高频交易中抗审查机制。 借助规模化创新，我们现在也能构建符合良好订单流需求的应用程序。例如，共识机制和零知识证明的改进使得区块空间成本足够低，从而可以在链上实现复杂的保证金引擎，从而无需完全抵押。 解决不良订单流问题主要是一个技术问题，在很多方面来说，这反而是一个「相对容易」的问题。诚然，构建这套基础设施在技术上很复杂，但这并非真正的难点。即便新的基础设施能够支持协议吸引良好的溢出流量，但这并不意味着良好的订单流会凭空出现。相反，本文的核心问题，也是本文的重点，是：假设我们现在拥有支持良好订单流的基础设施，那么项目应该针对什么样的市场推广策略（GTM）来吸引这种需求？如果我们能够回答这个问题，我们就有希望构建一个可持续的链上期权协议。 价格不敏感需求特征（订单流良好） 如上所述，良好的订单流是指对价格不敏感的需求。一般来说，期权对价格不敏感的需求主要由两类核心客户构成：(1) 套期保值者和 (2) 零售客户。这两类客户的目标不同，因此对期权的使用方式也不同。 对冲基金 所谓套期保值者，指的是那些认为降低风险有足够价值，愿意支付高于市场价值一定金额的机构或经营企业。 期权对套期保值者来说很有吸引力，因为它允许他们通过选择停止亏损的确切价格水平（行权价）来精确地控制下行风险。这与期货不同，期货的套期保值方式是非此即彼的；期货在所有情况下都能保护你的头寸，但不允许你指定保护生效的价格。 目前，对冲者占据了加密货币期权需求的绝大部分，我们预计这主要来自矿工，他们是第一批「链上机构」。这一点可以从比特币和以太坊期权交易量占据主导地位，以及这些链上的挖矿/验证活动比其他链更加机构化这一事实看出。对冲对矿工至关重要，因为他们的收入以波动性较大的加密资产计价，而他们的许多支出——例如工资、硬件、托管等——则以法定货币计价。 零售 所谓散户，指的是那些以盈利为目的但相对缺乏经验的个人投机者——他们通常凭感觉、信念或经验而非模型和算法进行交易。他们一般希望交易体验简单易用，并且他们的需求驱动力在于快速致富，而非对风险和回报进行理性考量。 如上所述，散户历来青睐期权的原因在于其杠杆作用。零日期权（0DTE）在散户交易中的爆炸式增长便印证了这一点——0DTE 被广泛视为一种投机性杠杆交易工具。2025 年 5 月，0DTE 占标普 500 指数期权交易量的 61% 以上，其中大部分交易量来自散户用户（尤其是在 Robinhood 平台上）。 尽管期权在交易金融领域很受欢迎，但散户对加密货币期权的接受度实际上为零。这是因为对于散户而言，还有一种更好的加密货币工具可以利用杠杆进行多空交易，而这种工具目前在交易金融领域尚不可用：那就是永续合约（perps）。 正如我们在对冲交易中看到的那样，期权的最大优势在于其精细化程度。期权交易者可以考虑做多/做空、时间以及行权价，这使得期权比现货、永久合约或期货交易更加灵活。 虽然更多的组合能带来更高的精细度，这正是套期保值者所期望的，但也需要做出更多决策，这通常会让零售投资者感到不知所措。事实上，0DTE 期权在交易零售领域的成功很大程度上可以归因于：0DTE 期权通过消除（或大幅简化）时间维度（「零日」）改善了期权的用户体验问题，从而提供了一种简单易用的杠杆做多或做空工具。 期权之所以不被视为加密货币领域的杠杆工具，是因为永续合约（perps）已经非常流行，而且比 0DTE 期权更简单，更便于进行杠杆做多/做空操作。perps 消除了时间和行权价格这两个因素，使用户能够持续进行杠杆做多/做空。也就是说，perps 以更简单的用户体验实现了与期权相同的目标（为散户提供杠杆）。因此，期权的附加价值大大降低。 然而，期权和加密货币散户并非完全没有希望。除了利用杠杆进行简单的做多/做空操作外，散户也渴望获得有趣新颖的交易体验。期权的精细化特性意味着它们能够带来全新的交易体验。其中一个特别强大的功能是允许参与者直接对波动率本身进行交易。以 FTX（现已关闭）提供的比特币波动率指数（BVOL）为例。BVOL 将隐含波动率代币化，使交易者能够直接押注比特币价格的波动幅度（无论方向如何），而无需管理复杂的期权头寸。它将通常需要跨式期权或勒式期权才能实现的交易打包成一个可交易的代币，使散户用户能够轻松便捷地进行波动率投机。 针对价格不敏感需求（良好订单流）的市场推广策略 既然我们已经确定了价格不敏感需求的特征，那么让我们来描述协议可以使用的 GTM 策略，以针对每个特征吸引良好的订单流到链上期权协议。 Hedgers GTM：在矿工所在的地方与他们见面 我们认为，抓住对冲资金流的最佳市场推广策略是瞄准对冲者，例如目前在中心化交易平台进行交易的矿工，并提供一种产品，通过代币让他们拥有协议的所有权，同时最大限度地减少对其现有托管设置的更改。 这一策略与 Babylon 的用户获取方式如出一辙。Babylon 推出时，已经存在大量链下比特币对冲基金，而矿工（一些最大的比特币持有者）很可能已经能够利用这些基金提供流动性。Babylon 主要通过托管机构和质押提供商（尤其是在亚洲）来建立信任，并迎合他们的现有需求；它并没有要求他们尝试使用新的钱包或密钥管理系统，而这些系统往往需要额外的信任假设。矿工选择采用 Babylon 表明，他们重视自主选择托管方案（无论是自行托管还是选择其他托管机构）、通过代币激励获得所有权，或者两者兼而有之。否则，Babylon 的增长就难以解释。 现在正是利用这一全球交易平台（GTM）的绝佳时机。Coinbase 近期收购了期权交易领域领先的中心化交易平台 Deribit，这对于那些可能不愿将大量资金存放在美国控制实体中的外国矿工来说构成了风险。此外，BitVM 可行性的提升以及比特币桥整体质量的提高，正在为构建一个有吸引力的链上替代方案提供必要的托管保障。 零售市场推广：提供全新的交易体验 与其试图用犯罪分子惯用的伎俩与他们竞争，我们认为吸引零售商的最佳方法是向零售商提供具有简化用户体验的新颖产品。 如上所述，期权最强大的特性之一在于能够直接观察波动率本身，而无需考虑价格走势。链上期权协议可以构建一个金库，让散户用户能够通过简单的用户体验进行波动率的多空交易。 以往的期权库（例如 Dopex 和 Ribbon 上的那些）由于报价机制不够完善，很容易被套利者套利而蒙受损失。但正如我们之前提到的，随着近期应用特定基础设施的创新，我们现在有了明确的理由，这意味着您可以构建一个不受这些问题困扰的期权库。期权链或期权汇总可以利用这些优势，在提升多空波动率期权库的执行质量的同时，还能促进订单簿的流动性和订单流。 结论 链上期权成功的条件终于逐渐具备。基础设施日趋成熟，足以支持更高效的资本利用方案，链上机构也真正有了直接在链上进行对冲的理由。 通过构建帮助流动性提供者避免不良订单流的基础设施，并围绕两类对价格不敏感的用户群体——寻求精准交易的套期保值者和寻求全新交易体验的散户——构建链上期权协议，最终能够建立可持续的市场。有了这些基础，期权就能以前所未有的方式成为链上金融系统的核心组成部分。
别眨眼，加密的下个风口可能是链上期权
来源：variant.fund 编译：Zhou，ChainCatcher 原文标题：加密下一个风口：链上 期权 如果加密货币的核心价值在于提供新的金融轨道，那么链上期权尚未普及就令人费解了。 仅在美国股票市场，个股期权的日交易量就约为4500亿美元，约占美国68万亿美元股票市场总市值的0.7%。相比之下，加密货币期权的日交易量约为20亿美元，仅占加密货币约3万亿美元市值的0.06%（相对而言比股票低10倍）。尽管去中心化交易所（DEX）目前承担了超过20%的加密货币现货交易量，但几乎所有期权交易仍然通过Deribit等中心化交易所（CEX）进行。 传统期权市场与链上期权市场之间的差异源于早期设计，受限于原始的基础设施，未能满足一个健康市场的两个要素：保护流动性提供者免受不良订单流的影响，以及吸引优质订单流。 如今，解决前者所需的基础设施已经存在——流动性提供者终于可以避免被套利者蚕食。剩下的挑战，也是本文的重点，是后者：如何制定有效的市场进入策略（GTM）来吸引优质订单流。本文认为，链上期权协议可以通过瞄准套期保值者和散户这两个不同的优质订单流来源而蓬勃发展。 链上期权的考验与磨难 与现货市场的情况一样，第一个链上期权协议借鉴了传统金融中占主导地位的市场设计——订单簿。 早期的以太坊，交易活动稀少，gas 费用相对较低。因此，订单簿似乎是期权交易的合理机制。期权订单簿最早可以追溯到 2016 年 3 月的 EtherOpt（以太坊上第一个流行的现货订单簿 EtherDelta 在几个月后推出）。但实际上，链上做市非常困难，gas费用和网络延迟使得做市商难以提供准确的报价并避免亏损交易。 为了解决这些问题，下一代期权协议采用了自动做市商（AMM）。AMM 不再依赖个人进行市场交易，而是从流动性池的内部代币余额或外部价格预言机获取价格。在前一种情况下，当交易者买卖流动性池中的代币（改变池的内部余额）时，价格就会更新；流动性提供者本身并不设定价格。在后一种情况下，当新的预言机价格在链上发布时，价格会定期更新。从 2019 年到 2021 年，Opyn、Hegic、Dopex 和 Ribbon 等协议都采用了这种方式。 遗憾的是，基于AMM的协议并未显著提升链上期权的普及率。AMM之所以能节省gas费用（即由交易者或滞后预言机而非流动性提供者来设定价格），恰恰是因为其特性使得流动性提供者容易因套利者而蒙受损失（即逆向选择）。 然而，真正阻碍期权交易普及的，或许是所有早期版本的期权协议（包括基于订单簿和自动做市商的设计）都要求空头头寸必须有充分的抵押。换句话说，卖出的看涨期权必须有对冲，卖出的看跌期权必须有现金担保，这使得这些协议的资本效率低下，并剥夺了散户投资者所需的关键杠杆来源。失去了这种杠杆，当激励机制消失时，散户的需求也随之减少。 可持续期权交易所：吸引优质订单流，避免不良订单流 让我们从基础开始。健康的市场需要两样东西： 流动性提供者避免“不良订单流”（即避免不必要的损失）的能力。所谓“不良订单流”，指的是套利者以牺牲流动性提供者的利益为代价，赚取几乎无风险的利润。 强劲的需求来源是为了提供“优质订单流”（也就是赚钱）。所谓“优质订单流”，指的是那些对价格不敏感的交易者，他们在支付点差后，为流动性提供商赚取利润。 我们回顾链上期权协议的历史发现，它们过去失败的原因在于以上两个条件均未得到满足： 早期期权协议的技术基础设施限制导致流动性提供者无法避免不良订单流。流动性提供者避免不良订单流的传统方法是在订单簿上免费且高频地更新报价，但2016年订单簿协议的延迟和费用使得链上更新报价变得不可能。迁移到自动做市商（AMM）也未能解决这个问题，因为其定价机制较为迟缓，使得流动性提供者在与套利者的竞争中处于劣势。 全额抵押的要求取消了散户投资者所看重的期权功能（杠杆），而杠杆正是优质订单流的关键来源。由于缺乏其他链上期权使用方案，优质订单流也就无从谈起。 因此，如果我们想在 2025 年构建链上期权协议，就必须确保这两个难题都得到解决。 近年来，诸多变化表明我们现在可以构建基础设施，使流动性提供者能够避免不良订单流。特定应用（或行业）基础设施的兴起显著改善了各种金融应用领域流动性提供者的市场设计。其中最重要的包括：延迟执行订单的减速带；仅限发布订单的排序优先级；取消订单和价格预言机更新；极低的 Gas 费用；以及高频交易中抗审查机制。 借助规模化创新，我们现在也能构建符合良好订单流需求的应用程序。例如，共识机制和零知识证明的改进使得区块空间成本足够低，从而可以在链上实现复杂的保证金引擎，从而无需完全抵押。 解决不良订单流问题主要是一个技术问题，在很多方面来说，这反而是一个“相对容易”的问题。诚然，构建这套基础设施在技术上很复杂，但这并非真正的难点。即便新的基础设施能够支持协议吸引良好的溢出流量，但这并不意味着良好的订单流会凭空出现。相反，本文的核心问题，也是本文的重点，是：假设我们现在拥有支持良好订单流的基础设施，那么项目应该针对什么样的市场推广策略（GTM）来吸引这种需求？如果我们能够回答这个问题，我们就有希望构建一个可持续的链上期权协议。 价格不敏感需求特征（订单流良好） 如上所述，良好的订单流是指对价格不敏感的需求。一般来说，期权对价格不敏感的需求主要由两类核心客户构成：(1) 套期保值者和 (2) 零售客户。这两类客户的目标不同，因此对期权的使用方式也不同。 对冲基金 所谓套期保值者，指的是那些认为降低风险有足够价值，愿意支付高于市场价值一定金额的机构或经营企业。 期权对套期保值者来说很有吸引力，因为它允许他们通过选择停止亏损的确切价格水平（行权价）来精确地控制下行风险。这与期货不同，期货的套期保值方式是非此即彼的；期货在所有情况下都能保护你的头寸，但不允许你指定保护生效的价格。 目前，对冲者占据了加密货币期权需求的绝大部分，我们预计这主要来自矿工，他们是第一批“链上机构”。这一点可以从比特币和以太坊期权交易量占据主导地位，以及这些链上的挖矿/验证活动比其他链更加机构化这一事实看出。对冲对矿工至关重要，因为他们的收入以波动性较大的加密资产计价，而他们的许多支出——例如工资、硬件、托管等——则以法定货币计价。 零售 所谓散户，指的是那些以盈利为目的但相对缺乏经验的个人投机者——他们通常凭感觉、信念或经验而非模型和算法进行交易。他们一般希望交易体验简单易用，并且他们的需求驱动力在于快速致富，而非对风险和回报进行理性考量。 如上所述，散户历来青睐期权的原因在于其杠杆作用。零日期权（0DTE）在散户交易中的爆炸式增长便印证了这一点——0DTE 被广泛视为一种投机性杠杆交易工具。2025 年 5 月，0DTE 占标普 500 指数期权交易量的61% 以上，其中大部分交易量来自散户用户（尤其是在 Robinhood 平台上）。 尽管期权在交易金融领域很受欢迎，但散户对加密货币期权的接受度实际上为零。这是因为对于散户而言，还有一种更好的加密货币工具可以利用杠杆进行多空交易，而这种工具目前在交易金融领域尚不可用：那就是永续合约（perps）。 正如我们在对冲交易中看到的那样，期权的最大优势在于其精细化程度。期权交易者可以考虑做多/做空、时间以及行权价，这使得期权比现货、永久合约或期货交易更加灵活。 虽然更多的组合能带来更高的精细度，这正是套期保值者所期望的，但也需要做出更多决策，这通常会让零售投资者感到不知所措。事实上，0DTE期权在交易零售领域的成功很大程度上可以归因于：0DTE期权通过消除（或大幅简化）时间维度（“零日”）改善了期权的用户体验问题，从而提供了一种简单易用的杠杆做多或做空工具。 期权之所以不被视为加密货币领域的杠杆工具，是因为永续合约（perps）已经非常流行，而且比0DTE期权更简单，更便于进行杠杆做多/做空操作。perps消除了时间和行权价格这两个因素，使用户能够持续进行杠杆做多/做空。也就是说，perps以更简单的用户体验实现了与期权相同的目标（为散户提供杠杆）。因此，期权的附加价值大大降低。 然而，期权和加密货币散户并非完全没有希望。除了利用杠杆进行简单的做多/做空操作外，散户也渴望获得有趣新颖的交易体验。期权的精细化特性意味着它们能够带来全新的交易体验。其中一个特别强大的功能是允许参与者直接对波动率本身进行交易。以FTX（现已关闭）提供的比特币波动率指数（BVOL）为例。BVOL将隐含波动率代币化，使交易者能够直接押注比特币价格的波动幅度（无论方向如何），而无需管理复杂的期权头寸。它将通常需要跨式期权或勒式期权才能实现的交易打包成一个可交易的代币，使散户用户能够轻松便捷地进行波动率投机。 针对价格不敏感需求（良好订单流）的市场推广策略 既然我们已经确定了价格不敏感需求的特征，那么让我们来描述协议可以使用的 GTM 策略，以针对每个特征吸引良好的订单流到链上期权协议。 Hedgers GTM：在矿工所在的地方与他们见面 我们认为，抓住对冲资金流的最佳市场推广策略是瞄准对冲者，例如目前在中心化交易所进行交易的矿工，并提供一种产品，通过代币让他们拥有协议的所有权，同时最大限度地减少对其现有托管设置的更改。 这一策略与 Babylon 的用户获取方式如出一辙。Babylon 推出时，已经存在大量链下比特币对冲基金，而矿工（一些最大的比特币持有者）很可能已经能够利用这些基金提供流动性。Babylon 主要通过托管机构和质押提供商（尤其是在亚洲）来建立信任，并迎合他们的现有需求；它并没有要求他们尝试使用新的钱包或密钥管理系统，而这些系统往往需要额外的信任假设。矿工选择采用 Babylon 表明，他们重视自主选择托管方案（无论是自行托管还是选择其他托管机构）、通过代币激励获得所有权，或者两者兼而有之。否则，Babylon 的增长就难以解释。 现在正是利用这一全球交易平台（GTM）的绝佳时机。Coinbase 近期收购了期权交易领域领先的中心化交易所 Deribit，这对于那些可能不愿将大量资金存放在美国控制实体中的外国矿工来说构成了风险。此外，BitVM 可行性的提升以及比特币桥整体质量的提高，正在为构建一个有吸引力的链上替代方案提供必要的托管保障。 零售市场推广：提供全新的交易体验 与其试图用犯罪分子惯用的伎俩与他们竞争，我们认为吸引零售商的最佳方法是向零售商提供具有简化用户体验的新颖产品。 如上所述，期权最强大的特性之一在于能够直接观察波动率本身，而无需考虑价格走势。链上期权协议可以构建一个金库，让散户用户能够通过简单的用户体验进行波动率的多空交易。 以往的期权库（例如 Dopex 和 Ribbon 上的那些）由于报价机制不够完善，很容易被套利者套利而蒙受损失。但正如我们之前提到的，随着近期应用特定基础设施的创新，我们现在有了明确的理由，这意味着您可以构建一个不受这些问题困扰的期权库。期权链或期权汇总可以利用这些优势，在提升多空波动率期权库的执行质量的同时，还能促进订单簿的流动性和订单流。 结论 链上期权成功的条件终于逐渐具备。基础设施日趋成熟，足以支持更高效的资本利用方案，链上机构也真正有了直接在链上进行对冲的理由。 通过构建帮助流动性提供者避免不良订单流的基础设施，并围绕两类对价格不敏感的用户群体——寻求精准交易的套期保值者和寻求全新交易体验的散户——构建链上期权协议，最终能够建立可持续的市场。有了这些基础，期权就能以前所未有的方式成为链上金融系统的核心组成部分。
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时机对 TGE 有多重要？
选择在流动性充沛的时间窗口 TGE 很重要，重要到无视项目的基本面。 撰文：Haotian 早上刷推看到一张图，产生了一些思考，分享一下： 1）选择在流动性充沛的时间窗口 TGE 很重要，重要到无视项目的基本面。 比如，$Pengu，一个 NFT 社区 MEME 代币，在去年 12 月 17 日流动性非常充沛的时间段上线，但比大部分项目表现都要强，而 $BABY、$HUMA 这些都是有技术叙述和 VC 布局背书的项目，在今年四五月份流动性相对枯竭的阶段上线，表现就非常糟糕。 2）项目都喜欢扎堆上线，但需要考虑市场流动性能否承接。 比如，去年 11-12 月出现了 Hyperliquid、Movement、Pengu、Morpho 等项目，因为扎堆虽然表现参差不齐，但好在大部分出来都跑了；而，今年 4-5 月又扎堆出现了 Babylon、Initia、Zora、Huma、Sophon，结果流动性不足，表现都差强人意； 3）对 TGE 时间窗口下，也可能出现一些「开盘即巅峰」的项目。 有些项目会趁着市场流动性充沛，散户 Fomo 的时间点 TGE，以忽略自身基本面不足的问题。比如，动向、Berachain，开盘时 Fomo 情绪爆棚，但最终都以无止境暴跌收场。只能说明，市场流动性红利如果没有基本面的支撑，反倒会加速一些项目的「衰亡」。 4）在错误的 TGE 时间窗口下，对于一些基本面恐慌，但有心理的项目，反而是发现价值的黄金机会。 $ZORA 就是典型的例子，在市场最冷清，流动性最竭的时间上线，成为那批项目中唯一的赢家。更早期的 $Virtual 也类似，在最昏暗的上线，却时刻出彩的基本面表现，引领一波波索拉纳 AI 代理热潮，让集体信仰者赢到了最后。 5）无论强弱退出时间窗口，总能有基本面优秀的项目最终出来。 比如，Hyperliquid 能够建立起庞大的支持者社区，引领一波 Perp Dex 的叙述热潮，$HYPE 价格也爬梯式阶梯增长；@flock_io 另外，尽管踩在去年 TRUMP 大肆吸流动性的尖点上线，$FLOCK 最低流通市值跌至夸大的 300 多万，但也凭借出色的基本面表现，几乎实现了交易所上架大满贯，让信仰者赢到了最后。以上。对于大部分散户来说，能看懂 TGE 时间窗口的重要性，采用差异化的策略：强 TGE 期恐追高、快进快出；弱 TGE 期专注投研，寻找被低估的优质指数、长期持有；都有可能成为最后的赢家，虽然艰难了点。
TGE时机如何成为加密项目成败的决定性因素？
作者：Haotian 原标题： TGE 的“天时”为何如此重要？ 早上刷推看到一张图，产生了一些思考，分享一下： 1）选择在流动性充沛的时间窗口 TGE 很重要，重要到无视项目的基本面。 比如，$Pengu，一个 NFT 社区 MEME 代币，在去年 12 月 17 日流动性非常充沛的时间段上线，但比大部分项目表现都要强，而 $BABY、$HUMA 这些都是有技术叙述和 VC 布局背书的项目，在今年四五月份流动性相对枯竭的阶段上线，表现就非常糟糕。 2）项目都喜欢扎堆上线，但需要考虑市场流动性能否承接。 比如，去年 11-12 月出现了 Hyperliquid、Movement、Pengu、Morpho 等项目，因为扎堆虽然表现参差不齐，但好在大部分出来都跑了；而，今年 4-5 月又扎堆出现了 Babylon、Initia、Zora、Huma、Sophon，结果流动性不足，表现都差强人意； 3）对 TGE 时间窗口下，也可能出现一些「开盘即巅峰」的项目。 有些项目会趁着市场流动性充沛，散户 Fomo 的时间点 TGE，以忽略自身基本面不足的问题。比如，动向、Berachain，开盘时 Fomo 情绪爆棚，但最终都以无止境暴跌收场。只能说明，市场流动性红利如果没有基本面的支撑，反倒会加速一些项目的「衰亡」。 4）在错误的 TGE 时间窗口下，对于一些基本面恐慌，但有心理的项目，反而是发现价值的黄金机会。 $ZORA 就是典型的例子，在市场最冷清，流动性最竭的时间上线，成为那批项目中唯一的赢家。更早期的 $Virtual 也类似，在最昏暗的上线，却时刻出彩的基本面表现，引领一波波索拉纳 AI 代理热潮，让集体信仰者赢到了最后。 5）无论强弱退出时间窗口，总能有基本面优秀的项目最终出来。 比如，Hyperliquid 能够建立起庞大的支持者社区，引领一波 Perp Dex 的叙述热潮，$HYPE 价格也爬梯式阶梯增长；@flock_io 另外，尽管踩在去年 TRUMP 大肆吸流动性的尖点上线，$FLOCK 最低流通市值跌至夸大的 300 多万，但也凭借出色的基本面表现，几乎实现了交易所上架大满贯，让信仰者赢到了最后。以上。对于大部分散户来说，能看懂 TGE 时间窗口的重要性，采用差异化的策略：强 TGE 期恐追高、快进快出；弱 TGE 期专注投研，寻找被低估的优质指数、长期持有；都有可能成为最后的赢家，虽然艰难了点。
【长推】TGE 成败的隐形推手：流动性 > 基本面？
Chainfeeds 导读： 选择在流动性充沛的时间窗口 TGE 很重要，重要到无视项目的基本面。 文章来源： 文章作者： Haotian 观点： Haotian：选择在流动性充沛的时间窗口 TGE 很重要，重要到无视项目的基本面。比如， Pengu，一个 NFT 社区 MEME 代币，在去年 12 月 17 日流动性非常充沛的时间段上线，但比大部分项目表现都要强，而 BABY、HUMA 这些都是有技术叙事和 VC 阵容背书的项目，在今年四五月份流动性相对枯竭的阶段上线，表现就非常糟糕。比如，去年 11-12 月出现了 Hyperliquid、Movement、Pengu、Morpho 等一批项目扎堆，虽然表现参差不齐，但好在大部分都跑出来了；而，今年 4-5 月又扎堆出现了 Babylon、Initia、Zora、Huma、Sophon，结果因为流动性不足，表现都差强人意。 对的 TGE 时间窗口下，也会出现一些开盘即巅峰的项目。一些项目会趁着市场流动性充沛，散户比较 Fomo 的时间点 TGE，以掩盖自身基本面不足的问题。比如，Movement、Berachain，开盘时 Fomo 情绪爆棚，但最终都以无止境暴跌收场。只能说明，市场流动性红利如果没有基本面的支撑，反倒会加速一些项目的衰亡。在错误的 TGE 时间窗口下，对于一些基本面扎实，有韧性的项目，反而是价值发现的黄金机会。ZORA 就是典型的例子，在市场最冷清，流动性最枯竭的时间上线，但最终成为那批项目中唯一的赢家。更早期的 $Virtual 也类似，在最昏暗的时刻上线，却因为出彩的基本面表现，引领一波 Solana AI Agent 热潮，让一批信仰者赢到了最后。 无论强弱退出时间窗口，总能有基本面优秀的项目最终跑出来。比如，Hyperliquid 能够建立起庞大的支持者社区，引领一波 Perp Dex 的叙事热潮， $HYPE 价格也爬阶梯式梯级增长； Flock 也是，尽管踩在去年 TRUMP 大肆吸流动性的巅峰点上线， $FLOCK 最低流通市值跌到夸张的 300 多万，但也凭借出色的基本面表现，几乎实现了交易所上架大满贯，让信仰者赢到了最后。
Babylon开启BABY空投查询，含补发奖励总额达2亿枚
PANews 10月16日消息，据Babylon基金会公告，其空投查询页面已上线，覆盖2亿枚BABY奖励空投与Genesis补发空投。合格用户将获得约为原始空投95%的奖励，高于理论比例60%，因部分质押未完成迁移。2亿枚中，2500万用于处理如Binance Web3 Wallet等技术问题用户，其余未分发部分将按社区建议销毁。空投将在10月底至11月初共质押功能上线时发放，用户可共质押BABY赚取额外收益。
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