Tóm tắt
- Bitcoin tiếp tục phục hồi trong tháng 1, nhưng vị thế trên hợp đồng perpetual futures vẫn giữ nguyên, khiến các nhà phân tích thận trọng về sức mạnh của đợt tăng này.
- Tín hiệu từ thị trường futures và giao ngay cho thấy mức độ tin tưởng hạn chế, với open interest thấp hơn nhiều so với đỉnh cũ, sổ lệnh nghiêng về phía bán và nhu cầu giao ngay tại Mỹ yếu.
- Thị trường quyền chọn đã trở nên tích cực hơn, mặc dù các nhà phân tích cho biết sự quan tâm đến chiều tăng giá gần đây phản ánh hoạt động đóng vị thế bán khống và giao dịch biến động thay vì đặt cược xu hướng mới.
Đà tăng của Bitcoin kể từ đầu năm 2026 đã đẩy giá gần chạm mốc 95.000 đô la, mức cao nhất trong sáu tuần qua. Dù triển vọng chung của thị trường crypto đang cải thiện, một cái nhìn kỹ hơn vào đồng tiền số hàng đầu này cho thấy vị thế hợp đồng perpetuals vẫn đi ngang, khiến các nhà phân tích chỉ lạc quan một cách thận trọng.
Tiền điện tử hàng đầu này đã đạt đỉnh 94.420 đô la vào thứ Hai, tăng 7,7% so với giá mở cửa đầu năm là 87.611 đô la, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Bất chấp đợt phục hồi, tổng open interest của Bitcoin vẫn đi ngang, quanh mức 31,4 tỷ đô la, thấp hơn khoảng 34% so với mức đỉnh 47,8 tỷ đô la ngày 10 tháng 10, theo dữ liệu CryptoQuant.
Mặc dù các vị thế mới đang góp phần thúc đẩy đà tăng, nhưng vị thế của nhà đầu tư vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh của thị trường trước đó.
Đợt tăng giá kể từ ngày 2 tháng 1 đi kèm với sổ lệnh nghiêng về phía bán ở mức 5% và 10% tính từ giá hiện tại, cho thấy bên bán đang kiểm soát, theo dữ liệu CoinGlass. Chỉ báo Coinbase Premium cũng chủ yếu âm, gợi ý rằng nhu cầu giao ngay với Bitcoin của nhà đầu tư Mỹ đang yếu.
Dù vị thế perpetual có vẻ không chắc chắn, thị trường quyền chọn lại cho thấy chuyển biến tích cực hơn. Độ lệch 25-delta kỳ hạn 7 ngày, chỉ phí bảo vệ chiều giảm, mới đây đã đảo chiều sang dương, cho thấy đợt hồi phục đã giúp giảm nhu cầu đặt cược giảm giá. Độ lệch 30 ngày vẫn âm nhưng đã gần sát mức 0, theo dữ liệu Deribit.
“Ở thị trường quyền chọn, vị thế đã dần tích cực hơn với việc giảm độ lệch put trên mọi kỳ hạn và có hơn 3.000 hợp đồng call giá 100.000 đô la đáo hạn ngày 30/1/2026 được mua từ tuần trước,” theo thông báo hôm thứ Hai của QCP Capital – một công ty giao dịch ở Singapore.
Tuy nhiên, các nhà phân tích QCP vẫn giữ thái độ thận trọng, cho rằng phần lớn nhu cầu gần đây đối với quyền chọn chiều lên đến từ giao dịch nhằm hưởng lợi với biến động giá lớn theo cả hai hướng.
Hoạt động này cho thấy đợt phục hồi của Bitcoin một phần được thúc đẩy bởi việc đóng vị thế bán khống, khi các nhà giao dịch vội vàng đóng các lệnh cược giảm giá, thay vì xuất phát từ niềm tin mua vào mới.
“Bối cảnh hiện tại đang hỗ trợ: dòng vốn ETF tháng 1 rất mạnh, được dẫn dắt bởi nhu cầu tổ chức, và các nền tảng quản lý tài sản lớn đang mở rộng quyền truy cập,” Rachael Lucas, Chuyên gia phân tích Crypto tại BTC Markets, chia sẻ với
Tuy nhiên, Lucas vẫn giữ quan điểm thận trọng, khuyến nghị các nhà giao dịch nên chú ý phía giảm, đặc biệt là các mức 92.000 và 90.000 đô la, trong trường hợp dòng vốn ETF suy giảm hoặc điều kiện kinh tế vĩ mô trở nên thắt chặt hơn.
“Ở thời điểm hiện tại, lực mua là xứng đáng, nhưng bất kỳ sự bứt phá nào lên trên 95.000 đô la đều cần có khối lượng; nếu khối lượng thấp, nên kỳ vọng chốt lời trước khi thị trường bước vào nhịp tăng tiếp theo,” Lucas nói.
