Bitcoin không di chuyển như nó nên làm. Trong khi thanh khoản toàn cầu tiếp tục mở rộng, các chỉ số của BTC lại cho thấy điều khác biệt. Các nhà giao dịch dường như đang thận trọng, và niềm tin mù quáng cần thiết vẫn còn thiếu.
Vậy, chúng ta sẽ đi về đâu từ đây?
Thanh khoản bùng nổ, BTC không theo kịp
Lượng tiền lưu thông toàn cầu đang ở mức cao kỷ lục. Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản và Khu vực đồng tiền chung châu Âu đều đã mở rộng M2 lên mức đỉnh mới, vì vậy thanh khoản dồi dào ở các nền kinh tế lớn.
Cho đến nay, bối cảnh này đã ủng hộ các tài sản rủi ro như Bitcoin. Tuy nhiên, BTC vẫn thấp hơn gần 30% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó.
Nguồn: X
Thanh khoản đang tăng, nhưng vẫn chưa chảy vào các thị trường đầu cơ. Thay vào đó, dòng vốn đang chờ đợi khi sự không chắc chắn và điều kiện tài chính thắt chặt vẫn còn tiếp diễn.
Khi thanh khoản cuối cùng chuyển hướng vào các tài sản rủi ro, Bitcoin [BTC] chắc chắn sẽ có động thái tăng lên.
Liệu có quá sớm không?
Chỉ báo Energy Value Oscillator cho thấy BTC đang ở mức mà lần cuối cùng xuất hiện cách đây một thập kỷ, khi thị trường đang xây dựng chu kỳ lớn tiếp theo. Chỉ số này theo dõi năng lượng được đưa vào mạng lưới thông qua khai thác và sức mạnh băm.
Mức đáy sâu thường đồng nghĩa với đáy dài hạn. Không phải đỉnh.
Nguồn: X
Chu kỳ này chưa từng bước vào “vùng đỏ” quá nóng, từng thấy trong các đỉnh thị trường bò trước đây.
Điều này phù hợp với những gì chúng ta đang thấy ở những nơi khác; thanh khoản thắt chặt, chu kỳ kinh doanh diễn ra chậm và tài sản rủi ro vẫn chưa tăng mạnh. Áp lực đang tích tụ cho điều gì đó, và bức tranh lớn vẫn chưa rõ ràng.
Phái sinh xác nhận sự do dự
Lãi suất mở hợp nhất của Bitcoin đã có xu hướng giảm xuống gần 27,3 tỷ đô la sau một đợt sụt giảm. Các nhà giao dịch đang giảm mức độ tiếp xúc, chứ không phải đổ xô vào các khoản đặt cược dùng đòn bẩy.
Đồng thời, Funding Rates vẫn duy trì ở mức hơi dương vào thời điểm viết bài, có nghĩa là vị thế đang cân bằng.
Nguồn: Coinalyze
Nói một cách đơn giản, đòn bẩy đang được rút khỏi hệ thống. Các nhà đầu cơ đang lùi lại, chờ đợi trước khi bơm vốn mới vào. Một đợt reset như thế này thường xảy ra trước những biến động lớn.
Nếu thanh khoản thực sự chuyển hướng vào các tài sản rủi ro, Bitcoin vẫn còn nhiều dư địa để hấp thụ mà không bị quá nóng.
Những suy nghĩ cuối cùng
- Thanh khoản đang tăng, nhưng khẩu vị rủi ro vẫn chưa được kích hoạt.
- Khi đòn bẩy được loại bỏ và các chỉ số năng lượng gần mức đáy chu kỳ, BTC có thể đang tích lũy lực nén.
