2025 là thời kỳ trưởng thành của Bitcoin [BTC] và Ethereum [ETH].
Năm nay được kỳ vọng sẽ đưa những tài sản lớn nhất của crypto vào dòng chảy chính thống. Trong khi đã có những tiến triển theo hướng đó, BTC và ETH cũng khiến nhà đầu tư bối rối, thử thách sự kiên nhẫn và làm lung lay những dự báo đầy tự tin. BTC dần ổn định trong vai trò là tài sản mà các tổ chức cuối cùng cũng chấp nhận, còn ETH thì cả năm loay hoay chứng minh giá trị tài chính của mình.
Khi bước sang năm mới, câu hỏi đặt ra là: liệu đã có gì thực sự thay đổi khi tiến vào 2026?
2025 trên biểu đồ
Bitcoin khởi đầu năm 2025 với nền tảng lung lay, sụt giảm mạnh vào tháng 3, rồi sau đó hồi phục ấn tượng từ giữa năm. Đến tháng 10, BTC đã vươn đến mức đỉnh mới nhờ dòng tiền ETF và nhu cầu từ các ông lớn.
Tuy nhiên, đà tăng này không kéo dài.
Nguồn: TradingView
Đợt điều chỉnh tháng 11 đã xóa sạch thành quả tích lũy trong nhiều tuần, và Bitcoin sẽ kết thúc năm nay thấp hơn đáng kể so với đỉnh, giao dịch ở vùng giá đầy do dự.
Nguồn: TradingView
Ethereum cũng đi theo lộ trình tương tự nhưng kém tự tin hơn. Sau đợt giảm giá đầu năm, ETH tăng mạnh vào cuối mùa hè, tạo nên màn trở lại ngoạn mục. Nhưng động lực này nhanh chóng tan biến khi áp lực bán gia tăng trong quý 4, kéo Ethereum về sát đáy của biên độ giá năm.
Khác với Bitcoin, ETH gặp khó trong việc giữ vững thành quả tăng giá.
Nic Puckrin, nhà phân tích đầu tư và đồng sáng lập The Coin Bureau, đồng ý với nhận định này.
“Đây lẽ ra là năm của crypto, nhưng Bitcoin lại chật vật giữ mốc $90,000 khi mùa Giáng sinh đến gần, trong khi vàng và bạc tăng vọt lên đỉnh mới và tiếp tục duy trì đà đó.”
ETF trong năm 2025
ETF đóng vai trò lớn hơn nhiều trong năm nay, đặc biệt với Bitcoin. Các ETF Bitcoin giao ngay đón dòng tiền mạnh trong nửa đầu năm, giúp giá phục hồi từ vùng yếu và đẩy BTC lên các đỉnh giữa năm và tháng 10.
Nguồn: SoSoValue
Ngay cả khi giá giảm về cuối năm, tổng tài sản các ETF này nắm giữ vẫn ở mức cao.
Điều này cho thấy các nhà đầu tư dài hạn phần lớn vẫn giữ nguyên vị thế, dù hứng thú ngắn hạn có thể dao động.
Nguồn: SoSoValue
Tuy nhiên, câu chuyện ETF của Ethereum lại kém lấp lánh hơn nhiều. Dòng tiền chỉ tăng nhẹ vào giữa năm, trùng với đợt tăng giá mùa hè của ETH. Nhưng nhu cầu này mong manh. Đến quý cuối cùng, biểu đồ ETF của Ethereum liên tục đỏ lửa, do giá token giảm mạnh và thị trường yếu.
Tổng tài sản sụt giảm nhanh hơn Bitcoin, cho thấy sự chênh lệch lớn về niềm tin giữa hai tài sản này. Bước vào năm 2026, khoảng cách này sẽ quyết định cách thị trường nhìn nhận cả hai.
Theo Puckrin,
“Đây cũng là năm chứng kiến quỹ ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock trở thành một trong những màn ra mắt thành công nhất mọi thời đại, đồng thời nhiều ETF altcoin cũng đã được phê duyệt và có nhu cầu mạnh mẽ.”
Anh bổ sung,
“Đôi khi, trong những đợt bán tháo, rất khó để nhìn thấy toàn cảnh. Nhưng nếu nhìn xa hơn, ngay cả Bitcoin $90.000 cũng là giấc mơ chỉ cách đây vài năm.”
Thật trớ trêu, cả hai lại là kẻ về sau!
Trong khi bạc và vàng tăng vọt, BTC và ETH lại đi ngược chiều. Bitcoin giảm khoảng 6% tại thời điểm viết bài, Ethereum giảm gần 12%, còn thị trường altcoin rộng lớn hơn chịu thiệt hại lớn nhất, giảm hơn 40%.
Về hiệu suất của các kim loại lớn, Puckrin nhận định,
“Điều bất ngờ nhất là màn trình diễn xuất sắc của kim loại quý – đặc biệt là vàng tăng 66% và bạc tăng trên 130% tính từ đầu năm.”
Nguồn: X
Ngay cả các chỉ số chứng khoán truyền thống cũng vượt trội hơn – Nasdaq, S&P 500, và cổ phiếu vốn hóa nhỏ đều ghi nhận mức tăng vững chắc.
Crypto rõ ràng đã tụt hậu so với hầu hết các loại tài sản lớn. Năm nay, dòng vốn ưu tiên sự ổn định, dòng tiền và giá trị hữu hình. Crypto – khoản đặt cược tăng trưởng cao đầy nghi ngờ – đã trải qua một năm đứng bên lề.
