Các nhà giao dịch Bitcoin chuẩn bị đối phó với việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất giữa lúc thị trường crypto bán tháo

Bitcoin đang đối mặt với một thử thách vĩ mô quan trọng trong tuần này khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phát tín hiệu chuyển hướng rõ rệt khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng lâu dài, một sự thay đổi có thể làm thắt chặt thanh khoản toàn cầu và gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Giá Bitcoin đã giảm gần 30% so với mức đỉnh ngày 6 tháng 10 là 126,080 USD, với Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 87,800 USD theo dữ liệu từ CoinGecko, tăng 1% trong 24 giờ qua.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ kết thúc cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào thứ Sáu, với thị trường kỳ vọng họ sẽ tăng lãi suất lần thứ hai trong năm nay.

Mặc dù động thái này vẫn giữ lãi suất ở mức thấp so với tiêu chuẩn toàn cầu, nhưng nó là một bước tiến nữa trong nỗ lực bình thường hóa kéo dài, có thể cam kết tiếp tục tăng chi phí vay đến năm 2026 bất chấp những trở ngại chính trị và kinh tế.

Giao dịch “carry trade” bằng đồng yên và Bitcoin

Việc chuyển hướng sang lãi suất cao hơn ở nền kinh tế lớn thứ tư thế giới sẽ gây khó khăn cho Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

“Việc BOJ tăng lãi suất âm thầm bình thường hóa đồng yên—giải tỏa nguồn nhiên liệu carry trade đã bôi trơn các tài sản rủi ro toàn cầu trong nhiều năm, chuyển thanh khoản từ tràn ngập sang nhỏ giọt,” Czhang Lin, trưởng phòng LBank Labs và đối tác tại LBank, chia sẻ với

. Ông cho biết môi trường này “báo hiệu sức mạnh của đồng đô la, sự chao đảo của cổ phiếu và áp lực tiêu cực lên crypto.”

Giao dịch carry trade trong bối cảnh này liên quan đến việc vay đồng yên Nhật, vốn duy trì lãi suất gần bằng 0 trong nhiều thập kỷ, và đầu tư vào các tài sản bằng đô la Mỹ có lãi suất cao hơn đáng kể. Các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia.

Mặc dù sự biến động như vậy có thể tạo ra các cơ hội ngách, như chênh lệch giá giữa các tài sản lớn, Lin lưu ý rằng những cơ hội này “hiếm khi xuất hiện trong các thay đổi cơ bản.” Ông lập luận rằng tác động rộng hơn là loại bỏ đầu cơ. “Việc tăng lãi suất loại bỏ đầu cơ; sự khan hiếm của BTC nổi bật hơn các altcoin trong thời kỳ khan hiếm tiền pháp định,” Lin nói.

Môi trường vĩ mô toàn cầu

Tuy nhiên, một nhà phân tích khác lại nhìn thấy một bức tranh toàn cầu phức tạp và mâu thuẫn hơn có thể làm giảm tác động trực tiếp.

“Việc Nhật Bản tăng lãi suất cho thấy môi trường vĩ mô toàn cầu đối với crypto đang ở trạng thái hỗn hợp và rối rắm,” Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, chia sẻ với

. “Bạn có Nhật Bản tăng lãi suất (xấu cho crypto) và Mỹ giảm lãi suất (tốt cho crypto). Bạn có Fed mua trái phiếu kho bạc và châu Âu thì loạng choạng tiến tới trì trệ.”

Hougan nghi ngờ rằng các lực lượng đối lập này “sẽ nhìn chung triệt tiêu lẫn nhau theo thời gian, và yếu tố vĩ mô sẽ không phải là động lực chính cho lợi nhuận crypto về dài hạn vào năm 2026.” Tuy nhiên, trong ngắn hạn, ông dự đoán chúng sẽ “góp phần tạo ra biến động, khi thị trường chuyển từ phấn khích (lãi suất Fed đang giảm!) sang lo sợ (carry trade bị tháo gỡ).”

Người dùng trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ

Dastan, đánh giá khả năng Bitcoin kiểm tra lại mức 100,000 USD là 66%, giảm nhẹ so với 72% một tuần trước, cho thấy mặc dù triển vọng có thể lạc quan, các nhà đầu tư vẫn thận trọng.

Liên quan đến đợt tăng lãi suất dự kiến vào thứ Sáu, Hougan tin rằng nó “đã được dự đoán hoàn toàn và do đó đã được phản ánh vào giá thị trường.” "Tuy nhiên, đây là một tiêu đề đáng sợ—lãi suất Nhật Bản ở mức cao nhất trong 30 năm!—và trong môi trường thị trường hiện tại, bạn có thể thấy áp lực giảm ngắn hạn khi các nhà đầu tư phản ứng với tiêu đề đó,” ông nói thêm.

Ngoài ra, Bitcoin và thị trường tiền mã hóa nói chung sẽ vẫn mong manh khi bước vào kỳ nghỉ lễ do thanh khoản thấp. Do đó, các thị trường crypto có khả năng tiếp tục biến động mạnh, khuếch đại mọi biến động vào cuối năm, có thể kích hoạt các sự kiện thanh lý lớn.

Những thay đổi trong dòng vốn toàn cầu khiến định hướng của BOJ về lộ trình lãi suất trong tương lai—và khả năng tháo gỡ các giao dịch carry trade bằng đồng yên—trở thành tâm điểm quan trọng đối với các nhà giao dịch crypto trong tuần này.