Arkham tuyên bố truy vết được hơn nửa giao dịch Zcash khiến quyền riêng tư của ZEC bị đặt dấu hỏi lớn

ZCASH IS LIVE ON ARKHAM

Arkham has now labeled more than half of the privacy chain Zcash’s shielded and unshielded transactions. This accounts for $420B of volume tagged to known individuals and institutions.

Track $ZEC transactions, entities and balances on Arkham. Here’s what… pic.twitter.com/TOVJtr7kbl

— Arkham (@arkham) December 8, 2025

Sự chú ý đến ZEC bùng nổ sau loạt vụ án liên quan đến rửa tiền bằng Bitcoin tại Mỹ. Chính quyền Tổng thống Donald Trump đã thu giữ 127.000 BTC trong vụ án của Chủ tịch “Prince Group” Trần Chí (Chen Zhi), đồng thời bắt giữ Tiền Chí Mẫn (Qian Zhimin), người bị nghi vận hành đường dây rửa tiền 60.000 BTC. Khi các vụ việc lớn như vậy xuất hiện, nhà đầu tư thường tìm tới các đồng coin giữ kín danh tính, giúp ZEC trở thành tâm điểm của dòng tiền đầu cơ và đẩy giá lên mức đỉnh 750 USD.

Trong lúc thị trường đang phấn khích, báo cáo bất ngờ từ Arkham đã làm hạ nhiệt kỳ vọng. Nền tảng phân tích on-chain cho biết họ đã theo dõi và gắn nhãn được cả giao dịch shielded - vốn là điểm mạnh của Zcash, lẫn giao dịch unshielded. Tổng giá trị giao dịch bị gắn nhãn lên tới 420 tỷ USD, đặt dấu hỏi lớn về sức chống truy vết của dự án. Điều đó cho thấy phần lớn thông tin từng được xem là không thể lần ra nay đã bị xác định danh tính chủ sở hữu.

Arkham tiết lộ những gì?

• 53% giao dịch trên mạng Zcash đã được gắn nhãn.

• 48% lượng input và output có thể quy về các thực thể cụ thể.

• 37% tổng lượng ZEC lưu thông, tương đương khoảng 2,5 tỷ USD, đã bị đánh dấu.

Những dữ liệu này gây lo ngại cho cộng đồng bởi Zcash được xây dựng trên công nghệ zero-knowledge proof - một trong những phương pháp bảo mật hiện đại nhất nhằm đảm bảo người dùng có thể giao dịch mà không để lộ thông tin.

Việc Arkham có thể “giải mã” một phần rất lớn hoạt động trên mạng ZEC cho thấy các công cụ phân tích blockchain ngày nay ngày càng mạnh và có thể tác động trực tiếp vào các dự án đề cao tính riêng tư. Đối với nhà đầu tư, diễn biến này không chỉ ảnh hưởng đến niềm tin vào ZEC mà còn mở ra cuộc tranh luận rộng hơn về tương lai của các privacy coin trong môi trường giám sát ngày càng chặt chẽ.