Giá Bitcoin đã bước vào một trong những phạm vi giao dịch hẹp nhất trong nhiều tuần, tạo ra một vùng áp lực nơi biến động đang tích tụ bên dưới bề mặt. Độ sâu thị trường đang mỏng đi, đòn bẩy đã được thiết lập lại và các túi thanh khoản ở cả hai phía đều chất đống—những điều kiện mà trong lịch sử thường báo hiệu các chuyển động mạnh theo một hướng nhất định. Khi dòng tiền tổ chức vẫn ổn định và các nhà đầu tư dài hạn âm thầm tích lũy, các nhà giao dịch hiện đang phải điều hướng trong một thiết lập căng thẳng cao.
Việc Bitcoin bứt phá lên trên hay trượt vào một đợt điều chỉnh sâu hơn sẽ phụ thuộc vào cách giá phản ứng với dải kháng cự hẹp phía trên và các bẫy thanh khoản đang hình thành ngay dưới vùng hỗ trợ. Động thái tiếp theo sẽ không diễn ra từ từ—nó sẽ rất dứt khoát.
Đợt giảm giá gần đây nhất của Bitcoin không phải xuất hiện ngẫu nhiên—nó là kết quả của một cuộc va chạm trực tiếp với một trong những cụm lệnh long sử dụng đòn bẩy cao lớn nhất trên bản đồ thanh lý. Biểu đồ cho thấy một túi dày đặc các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy mạnh, nhiều người trong số họ đặt mức thanh lý rất sát nhau. Khi giá giảm vào vùng này, nó đã kích hoạt một phản ứng dây chuyền: các lệnh thanh lý bắt buộc, lệnh bán dồn dập và tốc độ giảm giá nhanh chóng.
Những sự kiện này mang tính cơ học, không phải cảm xúc. Các nhà tạo lập thị trường, thuật toán và những người chơi lớn thường nhắm vào các bể thanh khoản nơi thanh lý được đảm bảo, cho phép họ thực hiện các lệnh lớn với độ trượt giá tối thiểu. Đó là lý do tại sao đợt giảm giá này trông có vẻ “phẫu thuật”—nó đi theo thanh khoản, không phải theo đường xu hướng hay chỉ báo kỹ thuật.
Với phần lớn các lệnh long đòn bẩy cao hiện đã bị loại bỏ, lãi suất mở đã được thiết lập lại và phí tài trợ đã trở lại bình thường, tạo ra một nền tảng sạch hơn cho bước đi định hướng tiếp theo. Việc thiết lập lại này rất quan trọng trước bất kỳ phân tích giá Bitcoin nào, vì nó quyết định liệu thị trường đã sẵn sàng cho một đợt phục hồi hay tiếp tục giảm sâu hơn nữa.
Hiện tại, Bitcoin đang nằm ngay trên một vùng cấu trúc quan trọng, nơi cả phe bò và phe gấu đã nhiều lần đối đầu trong tháng này. Hành động giá cho thấy sự co lại rõ rệt về biến động, với BTC hình thành một phạm vi ngày càng thu hẹp—thường là dấu hiệu báo trước cho một chuyển động bùng nổ. Độ sâu thị trường đã ổn định, nhưng các túi thanh khoản vẫn mỏng ở cả hai phía—nghĩa là bất kỳ động lực mạnh nào cũng có thể kích hoạt một chuỗi giảm hoặc tăng nhanh chóng theo cả hai hướng.
Các chỉ báo động lượng đang cho thấy dấu hiệu tích lũy lại ban đầu, nhưng vẫn chưa rõ ràng. Các nhà giao dịch đang theo dõi hai mức quan trọng:
- Một cú bứt phá lên trên vùng kháng cự ngắn hạn, có thể kích hoạt sự tiếp diễn xu hướng và khôi phục câu chuyện tăng giá.
- Một cú phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ gần đây, có thể mở ra cánh cửa cho một đợt điều chỉnh sâu hơn trước khi người mua lấy lại quyền kiểm soát.
Cấu trúc hiện tại của Bitcoin rất giống với mô hình vĩ mô trước đó nhưng ở quy mô lớn hơn. Sau đợt bứt phá quý 4 năm 2024, BTC đã hình thành một đường cong ngược, điều chỉnh về phạm vi trước đó và tích lũy trước khi có một động lực lớn. Thị trường hiện đang cho thấy một giai đoạn cuộn lại tương tự, cho thấy có thể cần một đợt quét thanh khoản cuối cùng về vùng $85,000 để thiết lập lại đòn bẩy và bổ sung nhu cầu mua. Nếu mô hình này lặp lại, Bitcoin vẫn có vị trí thuận lợi cho một đợt bứt phá mới, lấy lại mốc $100K và có khả năng mở rộng lên $110K—một động thái có khả năng xảy ra vào đầu năm 2026.
