Ai là thành viên của "Nhóm cổ đông bí ẩn" của Strategy?

Original Article Title: "Giá cổ phiếu giảm một nửa nhưng cá cược vốn dài hạn được tiết lộ, vén màn chiến lược 'Nhóm cổ đông bí ẩn'"

Original Article Author: Wenser, Odaily

Giữa lúc thị trường biến động, "Người dẫn đầu Công ty Kho bạc BTC" Strategy chứng kiến giá cổ phiếu tiếp tục giảm. Mặc dù công ty gần đây đã công bố thành lập quỹ dự trữ cổ tức trị giá 1.44 tỷ đô la để chi trả cổ tức và lãi suất, nhưng điều này vẫn không thể lấy lại niềm tin của thị trường—cộng thêm tin tức về khả năng bị loại khỏi chỉ số MSCI, giá cổ phiếu của công ty từng lao dốc gần 10%.

Tuy nhiên, xét về cấu trúc cổ đông, Strategy vẫn nhận được sự ưu ái từ một số nguồn vốn dài hạn, bao gồm các tổ chức như Deutsche Bank với quy mô quản lý tài sản lên tới 1.6 nghìn tỷ đô la.

Tiết lộ thành phần cổ đông Strategy (MSTR): Các công ty đại chúng và nhà đầu tư nhỏ lẻ chiếm gần 50%

Theo thông tin từ trang Investing, tính đến cuối quý 3 năm nay, cổ phiếu phổ thông của Strategy chủ yếu do các quỹ tương hỗ và quỹ ETF, nhà đầu tư tổ chức, công ty đại chúng và nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ, với tỷ lệ như sau:

· Các quỹ tương hỗ và quỹ ETF nắm giữ 25.57% cổ phần;

· Nhà đầu tư tổ chức nắm giữ 24.83% cổ phần;

· Các công ty đại chúng và nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ 49.6% cổ phần.

· Hiện tại, tổng số cổ phiếu Strategy (MSTR) khoảng 287 triệu cổ phiếu, với tổng giá trị thị trường khoảng 52.1 tỷ đô la.

Trong số các nhà đầu tư tổ chức, cổ đông của Strategy bao gồm Vanguard Group, BlackRock, Morgan Stanley, UBS Asset Management và các công ty nổi tiếng toàn cầu khác.

Ở nhóm quỹ tương hỗ, danh sách cổ đông của Strategy cũng rất ấn tượng, với những quỹ dẫn đầu đều là các quỹ nổi tiếng trong ngành.

Tiếp theo, ngoài các tổ chức quản lý tài sản thông thường, chúng tôi sẽ tập trung lựa chọn một số cổ đông tiêu biểu để giới thiệu riêng, giúp mọi người hiểu rõ hơn về nhiều "cổ đông bí ẩn" đứng sau Strategy, vốn được vinh danh là "Cổ phiếu khái niệm đầu tiên của BTC" và "Người dẫn đầu xu hướng DAT."

Ngân hàng trung ương và ngân hàng lớn: "Những người giàu vô hình" trong các cổ đông của Strategy

Trong danh sách cổ đông của Strategy, nhóm đặc biệt nhất chắc chắn là các ngân hàng trung ương của các quốc gia có chủ quyền và các ngân hàng lớn. Mặc dù lý do chính khiến các ngân hàng trung ương nắm giữ cổ phiếu Strategy thường là để thực hiện chiến lược đầu tư đa dạng hóa hoặc gián tiếp tăng tiếp xúc với tài sản BTC, nhưng việc họ nắm giữ cổ phiếu là một thực tế không thể phủ nhận và là hình thức "bỏ phiếu bằng hành động" trực tiếp nhất.

Theo thông tin từ trang Stockzoa, tính đến cuối quý 3, các ngân hàng trung ương và ngân hàng lớn nắm giữ cổ phiếu Strategy như sau:

Ngoài các ngân hàng trên, một số ngân hàng trung ương từng nắm giữ cổ phiếu Strategy trong thời gian ngắn nhưng sau đó đã bán hết do biến động thị trường hoặc yêu cầu phân bổ tài sản riêng. Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Na Uy từng nắm giữ cổ phiếu MSTR trị giá khoảng 500 triệu đô la vào đầu năm, liên tục tăng tỷ lệ nắm giữ, có thời điểm nắm giữ khoảng 2.98 triệu cổ phiếu MSTR, và cuối cùng đã bán hết toàn bộ trong quý 2 năm nay, trị giá khoảng 1.2 tỷ đô la, với khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 200 triệu đô la. Cơ quan Tiền tệ Ả Rập Xê Út cũng từng công bố nắm giữ 25,600 cổ phiếu MSTR, gián tiếp tiếp xúc với tài sản BTC, nhưng có thể đã bán hết cổ phần sau đó.

Quỹ hưu trí và quỹ tài trợ: Những người chơi tiềm năng trong danh sách cổ đông Strategy quý 3

Ngoài các tổ chức ngân hàng, các quỹ hưu trí và quỹ tài trợ cũng là một trong những "người chơi chính" trong danh sách cổ đông của Strategy, và nhờ quy mô quỹ khổng lồ, có lẽ hy vọng tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Strategy vẫn phụ thuộc vào hiệu suất của họ.

Tương tự, theo thông tin từ trang Stockzoa, tính đến cuối quý 3 (so với quý 2), các quỹ hưu trí và quỹ tài trợ nắm giữ cổ phiếu Strategy như sau (tổng hợp từ Grok):

Điều này chủ yếu bao gồm các quỹ hưu trí quốc gia, quỹ hưu trí bang, quỹ ngành, Canada Pension Plan và các tổ chức khác.

Quỹ phòng hộ: "Kẻ săn mồi như cá mập" trong các cổ đông của Strategy?

Trong danh sách cổ đông của Strategy, các quỹ phòng hộ có thể là những tổ chức nhạy bén và nhạy cảm với thị trường nhất, do đó, trong quý 3, mặc dù phần lớn các quỹ phòng hộ chọn tăng tỷ lệ nắm giữ MSTR, nhưng các nhà môi giới crypto lớn và các quỹ phòng hộ lâu đời như Cantor Fitzgerald, L.P. và Weiss Asset Management LP vẫn chọn giảm tỷ lệ nắm giữ.

Theo thông tin từ trang Stockzoa, tính đến cuối quý 3 (so với quý 2), thông tin về các quỹ phòng hộ nắm giữ cổ phiếu Strategy như sau (tổng hợp từ Grok):

Dưới góc độ dữ liệu, nhìn nhận sự thay đổi cổ đông của Strategy: Tổ chức vẫn là cổ đông chủ chốt, số lượng tăng vị thế vượt xa số lượng giảm vị thế

Ngoài góc nhìn tổng thể theo nhóm như trên, một số thông tin ẩn có thể được rút ra từ dữ liệu thay đổi cổ đông tổ chức liên quan đến Strategy.

Dữ liệu giao dịch cổ phiếu Strategy cho thấy sự cân bằng tương đối, thấp hơn nhiều so với các đỉnh lịch sử

Theo dữ liệu từ trang Marketbeat, lượng cổ phiếu Strategy mua vào và bán ra đạt kỷ lục với 78.2 tỷ cổ phiếu bán ra và 21.1 tỷ cổ phiếu mua vào trong quý 4 năm 2024, với tỷ lệ mua/bán gần 1:4. Trong khi đó, con số này ở quý 3 năm nay đã giảm xuống còn 26.4 tỷ cổ phiếu bán ra và 20.7 tỷ cổ phiếu mua vào, với tỷ lệ mua/bán khoảng 1:1.25, cho thấy dữ liệu mua/bán khá cân bằng. Từ góc độ này, cổ phiếu Strategy chưa rơi vào giai đoạn "bán tháo ồ ạt" mà chỉ đang trải qua biến động bình thường.

Phía sau dữ liệu nắm giữ của tổ chức: Số lượng cổ phiếu tăng vị thế gấp đôi số lượng giảm vị thế

Theo dữ liệu chính thức từ Nasdaq, tỷ lệ sở hữu cổ phiếu Strategy của các tổ chức hiện vào khoảng 55.84%, với tổng cộng 1293 tổ chức nắm giữ, trong đó có 646 tổ chức tăng vị thế, 505 tổ chức giảm vị thế và 142 tổ chức giữ nguyên vị thế.

Hơn nữa, số lượng cổ phiếu được các tổ chức tăng vị thế vào khoảng gấp đôi số lượng cổ phiếu giảm vị thế (30.51 triệu cổ phiếu:16.26 triệu cổ phiếu). Điều này cho thấy thị trường có thể dễ dàng hấp thụ áp lực mua đối với cổ phiếu Strategy. Ngoài ra, nhiều tổ chức đã chọn giữ nguyên vị thế, với số lượng cổ phiếu nắm giữ lên tới 102 triệu cổ phiếu, chiếm hai phần ba tỷ lệ sở hữu của tổ chức. Điều này gián tiếp nhấn mạnh sự tự tin của các nhà đầu tư tổ chức vào tương lai của Strategy.

Tóm lại, mặc dù giá cổ phiếu giảm mạnh, việc nắm giữ cơ bản và cấu trúc sở hữu của tổ chức đối với Strategy không có sự suy giảm đáng kể. Khi thị trường dần phục hồi, có thể sẽ xuất hiện hy vọng phục hồi đáy và một xu hướng tăng mới.