Wintermute: Cấu trúc thị trường đang được cải thiện, các token chính thống không còn dễ bị tổn thương như trước

Tin tức từ ChainCatcher,Wintermute đã phát hành báo cáo thị trường cho biết kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã hoàn toàn xóa bỏ sự ổn định của tuần trước và kích hoạt làn sóng giảm đòn bẩy trên diện rộng. Cấu trúc thị trường đã được thiết lập lại một cách sạch sẽ: tỷ lệ đòn bẩy giảm mạnh, thanh khoản trở lại trạng thái trung lập và sự tham gia vào giao dịch giao ngay tăng đáng kể. Hiện tại, mọi thứ đều đang được giao dịch theo logic vĩ mô, nhưng các cặp tiền tệ chính dường như không còn quá mong manh như trước.

Xét từ góc độ cấu trúc thị trường, tình hình thực tế đang được cải thiện: basis đã giảm xuống mức thấp nhất trong chu kỳ, basis bitcoin 90 ngày tính theo năm gần 4% đến 5%, ethereum gần 3% đến 4%, phản ánh sự gia tăng liên tục của các vị thế long đòn bẩy. Tổng khối lượng hợp đồng mở của hợp đồng perpetual đã giảm từ khoảng 230 billions USD vào đầu tháng 10 xuống còn khoảng 135 billions USD hiện tại, loại bỏ một lượng lớn đòn bẩy dư thừa và giảm khả năng thanh lý cơ học tiếp theo. Tỷ trọng giao dịch giao ngay tăng lên, xét đến ảnh hưởng của kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, độ sâu nguồn cung giao ngay cũng tốt hơn dự kiến. Tỷ lệ đòn bẩy thấp hơn, funding âm và sự tham gia giao ngay lành mạnh hơn thường là những điều kiện cần thiết trước khi thị trường tái cấu trúc sau khi kinh tế vĩ mô ổn định trở lại.