Kỳ vọng Fed xoay trục tăng mạnh
Theo dữ liệu từ CME Group, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 10/12 đã tăng lên 87%, cao hơn nhiều so với mức 71% của tuần trước. Diễn biến này được thúc đẩy bởi tín hiệu suy yếu của thị trường lao động Mỹ, đặc biệt là số đơn xin trợ cấp thất nghiệp kéo dài tăng lên 1,96 triệu trong tuần kết thúc ngày 15/11.
Kỳ vọng lãi suất mục tiêu của Fed vào ngày 10 tháng 12.Việc các dữ liệu kinh tế mềm đi khiến nhà đầu tư tin rằng Fed sẽ phải chuyển sang chính sách tiền tệ mở rộng hơn để hỗ trợ tăng trưởng. Đây là yếu tố thường có lợi cho các tài sản khan hiếm như vàng và Bitcoin khi kỳ vọng thanh khoản được cải thiện.
BTC vượt 91.000 USD nhưng động lực tăng còn hạn chế
Dù đã vượt 91.000 USD, Bitcoin vẫn chưa tạo được một nhịp tăng bùng nổ. Một phần nguyên nhân đến từ các yếu tố sau:
1. Dòng tiền ETF suy yếu
Tuần kết thúc ngày 28/11, Bitcoin ETF chỉ ghi nhận 70 triệu USD dòng tiền vào – mức thấp hơn đáng kể so với các giai đoạn tăng nóng trước đó. Điều này cho thấy nhà đầu tư tổ chức vẫn còn thận trọng và chưa mở rộng vị thế trong bối cảnh thị trường biến động.
Ngoài ra, dữ liệu từ CoinGlass cho thấy không có công ty nào nắm giữ BTC như tài sản dự trữ mua thêm trong hai tuần gần đây. Ngay cả công ty Strategy (MSTR) cũng không bổ sung thêm kể từ ngày 17/11. Đáng chú ý hơn, SpaceX đã chuyển 1.163 BTC sang hai ví mới khiến thị trường dấy lên lo ngại khả năng bán ra, dù chưa có xác nhận chính thức.
Các công ty hàng đầu nắm giữ dự trữ BTC.2. Phái sinh ghi nhận nhu cầu phòng thủ
Trên thị trường quyền chọn, khối lượng put (quyền chọn bán) vẫn cao hơn đáng kể so với call (quyền chọn mua) trong ngày 21–22/11. Đây là tín hiệu cho thấy nhà đầu tư vẫn phòng ngừa rủi ro giảm giá, dù mức độ lo ngại đã giảm so với thời điểm tỷ lệ put/call lên tới 5 lần trước đó.
Khối lượng put (quyền chọn bán) vẫn cao hơn đáng kểTrong khi đó, hợp đồng tương lai tháng của Bitcoin duy trì mức premium khoảng 4%, thấp hơn ngưỡng trung tính 5–10%. Điều này cho thấy nhu cầu mở vị thế long sử dụng đòn bẩy chưa thực sự quay lại sau nhịp giảm 18% trong 30 ngày.
Lãi suất cơ bản hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin.Tài sản khan hiếm hưởng lợi từ kỳ vọng giảm thuế
Trong giai đoạn nghỉ lễ, Tổng thống Donald Trump tái khẳng định kế hoạch giảm mạnh thuế thu nhập, dựa trên nguồn thu từ thuế nhập khẩu. Điều này càng góp phần củng cố quan điểm rằng thâm hụt ngân sách Mỹ sẽ tiếp tục gia tăng.
- Vàng tăng 3,8% trong tuần
- Bạc lập đỉnh mới mọi thời đại
Sự cải thiện tâm lý trong lĩnh vực AI nhờ bước tiến công nghệ từ Google cũng góp phần giảm lo ngại về tăng trưởng của nhóm cổ phiếu công nghệ, giúp nhà đầu tư sẵn sàng nắm rủi ro hơn.
Chỉ số S&P 500 (trái) so với Bitcoin/USD (phải).Bitcoin dần tách khỏi thị trường truyền thống
Mặc dù chịu ảnh hưởng nhất định từ môi trường vĩ mô, Bitcoin đang cho thấy xu hướng giảm tương quan với nhóm cổ phiếu công nghệ và chứng khoán Mỹ. Điều này khiến đường tới mốc 100.000 USD của BTC ngày càng mang tính nội tại hơn, phụ thuộc vào:
- Khả năng giữ chắc vùng hỗ trợ 90.000 USD
- Dòng tiền ETF quay trở lại
- Phái sinh giảm bớt nhu cầu phòng thủ
- Thanh khoản mới từ Fed nếu chính sách nới lỏng được thực thi
Kết luận
Việc Bitcoin vượt 91.000 USD là tín hiệu tích cực trong bối cảnh kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang tăng mạnh. Tuy nhiên, để hình thành xu hướng tăng bền vững hơn, thị trường cần sự cải thiện rõ rệt từ dòng tiền ETF, tâm lý phái sinh và hoạt động mua vào từ các tổ chức lớn.
Đọc thêm:
- Strategy sẽ bán Bitcoin như “phương án cuối cùng” nếu mNAV giảm và cạn vốn
- Lạm phát hạ nhiệt ảnh hưởng thế nào đến hành vi giá Bitcoin?
- Bitcoin chạm vùng định giá thấp nhất hai năm, tín hiệu phục hồi đang hình thành
