Những điểm chính:
Dòng tiền rút khỏi Bitcoin ETF lên tới 2 tỷ USD kể từ ngày 29 tháng 10 đã gia tăng áp lực thị trường và xóa tan sự lạc quan về nhu cầu từ các tổ chức.
Kết quả kinh doanh yếu kém của doanh nghiệp và các rủi ro vĩ mô cho thấy Bitcoin có thể giảm xuống dưới 100.000 USD trước khi người mua lấy lại niềm tin.
Bitcoin (BTC) đã có một diễn biến bất ngờ vào thứ Năm, kiểm tra lại mức hỗ trợ 101.500 USD và kích hoạt hơn 135 triệu USD thanh lý từ các vị thế hợp đồng tương lai BTC tăng giá có sử dụng đòn bẩy. Các dẫn xuất Bitcoin cho thấy động lực tăng giá gần như đã biến mất, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu mức hỗ trợ 100.000 USD có thể chịu được áp lực tiếp theo hay không.
Phần trăm lợi nhuận hàng tháng của hợp đồng tương lai Bitcoin so với thị trường giao ngay đã dao động gần mức trung lập vào thứ Năm trước khi giảm xuống dưới ngưỡng 5%, đây là tín hiệu cho thấy nhu cầu tiếp xúc với vị thế tăng giá đang suy yếu. Mức giảm 2,5% của BTC kể từ thứ Tư phản ánh tâm lý tiêu cực gia tăng trên thị trường cổ phiếu, khi chỉ số Nasdaq giảm 1,6%, xóa sạch mức tăng tích lũy trong hai tuần trước đó.
Không có tin tức hay chất xúc tác lớn nào liên quan trực tiếp đến tiền mã hóa, các nhà phân tích cho rằng nỗi sợ hiện tại bắt nguồn từ các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn. Họ chỉ ra các định giá bị đẩy lên cao và nguy cơ thiếu hụt năng lượng liên quan đến sản xuất chip trí tuệ nhân tạo, được thể hiện qua mức giảm 5% cổ phiếu Qualcomm (QCOM) và 7,5% cổ phiếu AMD (AMD), mặc dù các công ty này đều báo cáo tăng trưởng lợi nhuận tốt.
Gia tăng thêm sự bất ổn, các nhà đầu tư lo ngại rằng việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài đã bắt đầu ảnh hưởng đến chi tiêu tiêu dùng. Cổ phiếu DoorDash (DASH), Pinterest (PINS) và Duolingo (DUOL) đã lao dốc vào thứ Năm sau khi công bố kết quả quý yếu hơn dự kiến. Tâm lý càng xấu đi sau khi Tòa án Tối cao Mỹ đặt câu hỏi về thẩm quyền của Tổng thống Trump trong việc áp đặt thuế nhập khẩu.
Nhu cầu đối với quyền chọn bán (put) Bitcoin tăng vọt, đẩy chỉ số skew lên 14%, một mức cực kỳ bất thường, cao hơn nhiều so với mức trung lập 6%. Sự thiếu quan tâm đối với các chiến lược quyền chọn trung lập đến tăng giá phản ánh nỗi sợ điều chỉnh rộng hơn khi các nền kinh tế toàn cầu ngày càng cho thấy dấu hiệu căng thẳng. Do đó, có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn để phe tăng giá Bitcoin lấy lại niềm tin cần thiết nhằm đẩy giá trở lại mức 110.000 USD và cao hơn nữa.
Việc giá Bitcoin giảm xuống 100.300 USD vào thứ Năm không dẫn đến sự sụt giảm trong lãi suất mở hợp đồng tương lai BTC, cho thấy các nhà giao dịch tăng giá có thể đã bổ sung ký quỹ để tránh bị thanh lý. Hành vi này cho thấy một sự bỏ phiếu tín nhiệm thận trọng rằng mức hỗ trợ 100.000 USD sẽ được giữ vững, phần nào giảm bớt căng thẳng do các vị thế cực đoan trên thị trường quyền chọn BTC gây ra.
Nhà giao dịch ưu tiên tiền mặt hơn Bitcoin giữa rủi ro thị trường cổ phiếu
Tuy nhiên, các nhà giao dịch tiền mã hóa vẫn lo ngại rằng thanh khoản đã bị giảm mạnh kể từ đợt sụt giảm ngày 10 tháng 10, làm gia tăng biến động. Mặc dù Bitcoin có vị thế đặc biệt để hưởng lợi từ dòng vốn rút khỏi thị trường cổ phiếu, nhiều nhà giao dịch vẫn thích nắm giữ tiền mặt như một biện pháp phòng ngừa trước nguy cơ thị trường chứng khoán lao dốc bất ngờ.
Dòng tiền rút khổng lồ 2 tỷ USD khỏi các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) kể từ ngày 29 tháng 10 đã tạo thêm áp lực giảm giá. Đồng thời, phần trăm tài sản ròng của các công ty niêm yết công khai nắm giữ dự trữ Bitcoin chiến lược đã sụp đổ, loại bỏ động lực phát hành cổ phiếu mới ở mức định giá hiện tại.
Vẫn chưa rõ liệu làn sóng kết quả kinh doanh đáng thất vọng gần đây có liên quan đến việc chính phủ Mỹ đóng cửa hay báo hiệu sự khởi đầu của một cuộc suy thoái. Phe tăng giá Bitcoin có thể sẽ chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn từ các chỉ số kinh tế vĩ mô trước khi quay trở lại, để ngỏ khả năng điều chỉnh xuống dưới 100.000 USD vẫn còn trên bàn.
