Cuộc đối đầu mười ngày của sáu "nhà giao dịch" AI lớn: Ai có thể tồn tại trên thị trường "không có lợi thế thông tin"?

Original Article Title: "Cuộc Đấu Trí 10 Ngày của Sáu 'Nhà Giao Dịch' AI Lớn: Bài Học Công Khai về Xu Hướng, Kỷ Luật và Lòng Tham"

Original Article Author: Frank, PANews

Chưa đầy mười ngày, số vốn đã tăng gấp đôi.

Khi DeepSeek và Qwen3 đạt được thành tích này trong giao dịch trực tiếp của AlphaZero AI do Nof1 tổ chức, hiệu quả lợi nhuận của họ đã vượt xa phần lớn các nhà giao dịch con người. Điều này buộc chúng ta phải đối mặt với một câu hỏi: AI đang chuyển mình từ "công cụ nghiên cứu" thành "nhà giao dịch tuyến đầu". Chúng suy nghĩ như thế nào? PANews đã tiến hành tổng hợp toàn diện gần 10 ngày giao dịch của sáu mô hình AI chủ đạo trong cuộc thi này, nhằm khám phá bí mật ra quyết định của các nhà giao dịch AI.

Một Cuộc Đấu Kỹ Thuật Thuần Túy Không Có "Bất Đối Xứng Thông Tin"

Trước khi phân tích, chúng ta cần làm rõ một tiền đề: các quyết định của AI trong cuộc thi này là "offline". Tất cả các mô hình đều thụ động nhận cùng một dữ liệu kỹ thuật (bao gồm giá hiện tại, đường trung bình động, MACD, RSI, open interest, funding rates, dữ liệu chuỗi 4 giờ và 3 phút, v.v.), và không thể chủ động lên mạng để lấy thông tin cơ bản.

Điều này loại bỏ sự can thiệp của "bất đối xứng thông tin" và biến cuộc thi này thành bài kiểm tra tối thượng cho câu hỏi "phân tích kỹ thuật thuần túy có thể sinh lời không".

Cụ thể, nội dung mà AI có thể truy cập bao gồm:

1. Tình trạng thị trường hiện tại của tài sản: bao gồm thông tin giá hiện tại, giá trung bình động 20 ngày, dữ liệu MACD, dữ liệu RSI, dữ liệu open interest, funding rates, chuỗi dữ liệu trong ngày (mỗi 3 phút) và chuỗi xu hướng dài hạn (mỗi 4 giờ), v.v.

2. Thông tin tài khoản và hiệu suất: bao gồm hiệu suất tổng thể của tài khoản, lợi nhuận, số vốn khả dụng, chỉ số Sharpe, hiệu suất thực tế của các vị thế hiện tại, mức chốt lời và cắt lỗ hiện tại, cùng các điều kiện vô hiệu hóa.

DeepSeek: Bậc Thầy Xu Hướng Ổn Định và Giá Trị của "Phân Tích Lại"

Tính đến ngày 27 tháng 10, tài khoản của DeepSeek đạt mức cao $23,063, với lợi nhuận chưa thực hiện tối đa khoảng 130%. Không nghi ngờ gì, đây là mô hình có hiệu suất tốt nhất, và khi phân tích hành vi giao dịch, bạn sẽ thấy rằng lý do cho thành tích này không phải là ngẫu nhiên.

Trước hết, về tần suất giao dịch, DeepSeek thể hiện phong cách giao dịch xu hướng tần suất thấp. Trong vòng 9 ngày, nó hoàn thành tổng cộng 17 giao dịch, thấp nhất trong tất cả các mô hình. Trong số 17 giao dịch này, DeepSeek mua lên 16 lần và bán khống 1 lần, hoàn toàn phù hợp với xu hướng phục hồi từ đáy của thị trường trong thời gian đó.

Tất nhiên, lựa chọn hướng này không phải ngẫu nhiên. DeepSeek đã tiến hành phân tích toàn diện bằng các chỉ báo như RSI và MACD, liên tục cho rằng thị trường tổng thể đang trong xu hướng tăng, do đó tự tin chọn mua lên.

Trong quá trình giao dịch cụ thể, một vài lệnh đầu tiên của DeepSeek không suôn sẻ. 5 lệnh đầu đều thất bại, nhưng mỗi khoản lỗ đều không lớn, mức lỗ cao nhất không vượt quá 3.5%. Thời gian nắm giữ vị thế của các lệnh đầu cũng khá ngắn, lệnh ngắn nhất chỉ đóng sau 8 phút. Khi thị trường phát triển đúng hướng dự đoán, các vị thế của DeepSeek bắt đầu duy trì lâu dài.

Xét về phong cách nắm giữ vị thế, DeepSeek có xu hướng đặt khoảng chốt lời khá lớn và khoảng cắt lỗ nhỏ sau khi vào lệnh. Lấy các vị thế ngày 27 tháng 10 làm ví dụ, khoảng chốt lời trung bình là 11.39%, khoảng cắt lỗ trung bình là -3.52%, và tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro được đặt ở mức khoảng 3.55. Từ góc độ này, chiến lược giao dịch của DeepSeek nghiêng về ý tưởng "lỗ nhỏ, lãi lớn".

Về kết quả thực tế, điều này thể hiện rõ ràng. Theo phân tích tổng hợp của PANews, trong các giao dịch đã chốt của DeepSeek, tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro trung bình đạt 6.71, cao nhất trong tất cả các mô hình. Dù tỷ lệ thắng 41% không phải cao nhất (xếp thứ hai), nhưng nó vẫn đứng đầu với kỳ vọng lợi nhuận là 2.76. Đây cũng là lý do chính giúp DeepSeek đạt lợi nhuận cao nhất.

Thêm vào đó, về thời gian nắm giữ, DeepSeek có thời gian nắm giữ trung bình là 2952 phút (khoảng 49 giờ), cũng đứng đầu. Trong số ít mô hình, nó thực sự có thể được gọi là nhà giao dịch xu hướng, phù hợp với yếu tố chính của lợi nhuận trong giao dịch tài chính: "để người thắng chạy".

Về quản lý vị thế, DeepSeek khá quyết đoán. Tỷ lệ đòn bẩy trung bình mỗi vị thế đạt 2.23, và thường nắm giữ nhiều vị thế cùng lúc, dẫn đến tỷ lệ đòn bẩy tổng thể khá cao. Ví dụ, ngày 27 tháng 10, tổng tỷ lệ đòn bẩy của nó vượt quá 3 lần. Tuy nhiên, nhờ điều kiện cắt lỗ nghiêm ngặt, rủi ro vẫn nằm trong phạm vi kiểm soát.

Tổng thể, lý do DeepSeek giao dịch hiệu quả là kết quả của một chiến lược toàn diện. Về lựa chọn điểm vào lệnh, nó chỉ sử dụng MACD và RSI phổ biến nhất làm tiêu chí, không dùng chỉ báo đặc biệt nào. Nó chỉ đơn giản tuân thủ nghiêm ngặt tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro hợp lý và quyết đoán giữ vị thế mà không bị cảm xúc chi phối.

Thêm nữa, PANews cũng phát hiện một chi tiết khá đặc biệt. Trong quá trình xâu chuỗi suy nghĩ, DeepSeek tiếp tục đặc điểm trước đây là quá trình suy nghĩ dài và chi tiết, tổng hợp tất cả các bước suy nghĩ thành quyết định giao dịch cuối cùng. Đặc điểm này, khi phản ánh ở các nhà giao dịch con người, giống như những người chú trọng phân tích sau giao dịch, và việc phân tích này được thực hiện cứ mỗi ba phút một lần.

Ngay cả khi khả năng phân tích lại này được áp dụng cho mô hình AI, nó cũng phát huy tác dụng. Nó đảm bảo mọi chi tiết của từng token và tín hiệu thị trường đều được phân tích đi phân tích lại mà không bị bỏ sót. Có lẽ đây cũng là điều mà các nhà giao dịch con người có thể học hỏi.

Qwen3: "Con Bạc" Quyết Đoán Với Vị Thế Lớn

Tính đến ngày 27 tháng 10, Qwen3 là mô hình lớn có hiệu suất tốt thứ hai. Số dư tài khoản cao nhất đạt $20,000 với lợi nhuận 100%, chỉ sau DeepSeek. Đặc điểm tổng thể của Qwen3 là đòn bẩy cao và tỷ lệ thắng cao. Tỷ lệ thắng tổng thể đạt 43.4%, đứng đầu trong tất cả các mô hình. Đồng thời, quy mô vị thế đơn lẻ cũng đạt $56,100 (tỷ lệ đòn bẩy 5.6 lần), cũng cao nhất trong tất cả các mô hình. Dù về kỳ vọng lợi nhuận, nó không bằng DeepSeek, nhưng phong cách giao dịch quyết đoán đã giúp nó bám sát kết quả của DeepSeek cho đến nay.

Phong cách giao dịch của Qwen3 khá quyết liệt. Về mức cắt lỗ trung bình, mức cắt lỗ trung bình của nó là $491, cao nhất trong tất cả các mô hình. Mức lỗ tối đa trong một giao dịch đạt $2,232, cũng là cao nhất. Điều này có nghĩa Qwen3 có thể chịu được khoản lỗ lớn hơn, thường gọi là "ôm lệnh qua sóng gió". Tuy nhiên, điểm yếu so với DeepSeek là dù chịu lỗ lớn hơn, nó không đạt được lợi nhuận cao hơn. Lợi nhuận trung bình của Qwen3 là $1,547, thấp hơn DeepSeek. Điều này cũng khiến tỷ lệ lợi nhuận/kỳ vọng cuối cùng chỉ là 1.36, bằng một nửa của DeepSeek.

Thêm vào đó, một đặc điểm khác của Qwen3 là thích nắm giữ một vị thế duy nhất tại một thời điểm và thường "all-in" vào vị thế đó. Đòn bẩy sử dụng thường lên tới 25 lần (mức tối đa cho phép trong cuộc thi). Đặc điểm giao dịch này phụ thuộc rất nhiều vào tỷ lệ thắng cao, vì mỗi lần thua sẽ gây sụt giảm lớn.

Trong quá trình ra quyết định, Qwen3 dường như đặc biệt chú ý đến đường EMA 20 khung 4 giờ và sử dụng nó làm tín hiệu vào/ra lệnh. Khi cân nhắc chiến lược, Qwen3 cũng có vẻ giữ mọi thứ đơn giản. Về thời gian nắm giữ, Qwen3 cũng thể hiện sự thiếu kiên nhẫn, với thời gian nắm giữ trung bình 10.5 giờ, chỉ cao hơn Gemini.

Tổng thể, dù lợi nhuận hiện tại của Qwen3 trông khá ấn tượng, nhưng phương pháp giao dịch của nó tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn. Các yếu tố như đòn bẩy cao, phong cách mở lệnh "all-in", phụ thuộc vào một chỉ báo duy nhất, thời gian nắm giữ ngắn và tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro nhỏ có thể gây thách thức cho các giao dịch tương lai của Qwen3. Tính đến ngày 28 tháng 10, số vốn của Qwen3 đã trải qua mức sụt giảm tối đa xuống còn $16,600, giảm 26.8% so với đỉnh.

Claude: Người Thực Thi Lệnh Mua Lên Kiên Định

Dù Claude cũng đang ở trạng thái có lãi tổng thể, tính đến ngày 27 tháng 10, tổng số dư tài khoản đạt khoảng $12,500, với mức tăng khoảng 25%. Dữ liệu này tuy ấn tượng nếu nhìn riêng, nhưng có phần kém nổi bật khi so với DeepSeek và Qwen3.

Thực tế, cả về tần suất giao dịch, quy mô vị thế và tỷ lệ thắng, dữ liệu của Claude khá gần với DeepSeek. Tổng cộng 21 giao dịch, tỷ lệ thắng 38%, tỷ lệ đòn bẩy trung bình 2.32.

Khác biệt lớn có thể nằm ở tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro thấp hơn. Dù tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro của Claude ở mức khá là 2.1, nhưng vẫn thấp hơn hơn ba lần so với DeepSeek. Do đó, dựa trên dữ liệu tổng hợp, kỳ vọng lợi nhuận của nó chỉ là 0.8 (dưới 1 thì về lâu dài sẽ lỗ).

Hơn nữa, Claude còn có đặc điểm nổi bật là kiên trì giữ một hướng trong một thời gian. Tính đến ngày 27 tháng 10, cả 21 giao dịch đã hoàn thành của Claude đều là lệnh mua lên.

Grok: Lạc Lối Trong Vòng Xoáy Phán Đoán Xu Hướng

Grok từng có màn trình diễn mạnh mẽ ở giai đoạn đầu, thậm chí có lúc trở thành mô hình sinh lời nhiều nhất với mức tăng vượt 50%. Tuy nhiên, khi thời gian giao dịch kéo dài, Grok đã trải qua mức sụt giảm lớn. Tính đến ngày 27 tháng 10, số vốn đã giảm về khoảng $10,000. Xếp thứ tư trong tất cả các mô hình, tổng lợi nhuận gần như nắm giữ BTC spot.

Xét về thói quen giao dịch, Grok cũng thuộc nhóm giao dịch tần suất thấp và HODLer. Grok chỉ hoàn thành 20 giao dịch, thời gian nắm giữ trung bình 30.47 giờ, chỉ sau DeepSeek. Tuy nhiên, vấn đề lớn nhất của Grok có thể là tỷ lệ thắng thấp, chỉ 20%, với tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro là 1.85. Điều này cũng khiến kỳ vọng lợi nhuận chỉ là 0.3. Xét về hướng giao dịch, trong 20 vị thế của Grok, cả lệnh mua lên và bán khống đều thực hiện 10 lần. Tuy nhiên, trong giai đoạn thị trường hiện tại, rõ ràng việc bán khống quá nhiều sẽ làm giảm mạnh tỷ lệ thắng. Từ góc độ này, mô hình của Grok vẫn còn vấn đề trong việc phán đoán xu hướng thị trường.

Gemini: "Nhà Giao Dịch Lẻ" Tần Suất Cao, Bào Mòn Tài Khoản Trong Sóng Ngang

Gemini là mô hình có tần suất giao dịch cao nhất, đã hoàn thành tổng cộng 165 giao dịch tính đến ngày 27 tháng 10. Việc giao dịch quá thường xuyên đã khiến Gemini có hiệu suất rất kém, số dư tài khoản thấp nhất giảm còn khoảng $3,800, tỷ lệ lỗ lên tới 62%. Chỉ riêng phí giao dịch đã lên tới $1,095.78.

Đằng sau tần suất giao dịch cao là tỷ lệ thắng rất thấp (25%) và tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro chỉ 1.18, với kỳ vọng lợi nhuận tổng hợp chỉ 0.3. Với dữ liệu hiệu suất như vậy, các giao dịch của Gemini chắc chắn sẽ lỗ. Có lẽ do thiếu tự tin vào quyết định, Gemini cũng duy trì quy mô vị thế trung bình rất nhỏ, tỷ lệ đòn bẩy mỗi lệnh chỉ 0.77, thời gian nắm giữ trung bình chỉ 7.5 giờ.

Mức cắt lỗ trung bình chỉ $81, trong khi mức chốt lời trung bình là $96. Hiệu suất của Gemini giống như một nhà giao dịch lẻ điển hình, nhanh chóng chốt lời nhưng cũng nhanh chóng cắt lỗ. Nó liên tục đặt lệnh trong những biến động lên xuống của thị trường, bào mòn dần vốn tài khoản.

GPT5: "Song Sát" Tỷ Lệ Thắng Thấp và Tỷ Lệ Lợi Nhuận/Rủi Ro Thấp

GPT5 hiện là mô hình xếp cuối, với hiệu suất tổng thể và đường cong rất giống Gemini, tỷ lệ lỗ trên 60%. So sánh, dù GPT5 không giao dịch tần suất cao như Gemini, nhưng đã thực hiện 63 giao dịch. Tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro chỉ 0.96, nghĩa là lợi nhuận trung bình mỗi giao dịch là $0.96, với mức cắt lỗ tương ứng là $1. Đồng thời, tỷ lệ thắng của GPT5 cũng chỉ 20%, ngang với Grok.

Về quy mô vị thế, GPT5 rất giống Gemini, với tỷ lệ đòn bẩy trung bình khoảng 0.76, cho thấy cách tiếp cận rất thận trọng.

Các trường hợp của GPT5 và Gemini cho thấy rủi ro vị thế thấp hơn không nhất thiết có lợi cho lợi nhuận tài khoản. Hơn nữa, dưới tần suất giao dịch cao, cả tỷ lệ thắng và tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro đều không đáng tin cậy. Ngoài ra, giá vào lệnh mua lên của hai mô hình này đều cao hơn đáng kể so với các mô hình sinh lời như DeepSeek, cho thấy tín hiệu vào lệnh của họ có phần chậm trễ.

Tổng Kết Quan Sát: Hai Loại "Tính Người" Trong Giao Dịch Qua Góc Nhìn AI

Tổng thể, qua phân tích hành vi giao dịch của AI, chúng ta một lần nữa có cơ hội kiểm nghiệm các chiến lược giao dịch. Đặc biệt, phân tích hai kết quả giao dịch cực đoan của DeepSeek (lợi nhuận cao) và Gemini, GPT5 (lỗ cao) là điều đáng suy ngẫm nhất.

1. Hành vi của các mô hình lợi nhuận cao có các đặc điểm sau: tần suất thấp, thời gian nắm giữ dài, tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro lớn, và thời điểm vào lệnh kịp thời.

2. Hành vi của các mô hình thua lỗ có các đặc điểm sau: tần suất cao, giao dịch ngắn hạn, tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro thấp, và thời điểm vào lệnh trễ.

3. Số tiền lợi nhuận không liên quan trực tiếp đến lượng thông tin thị trường. Trong cuộc thi giao dịch mô hình AI này, tất cả các mô hình đều truy cập cùng một thông tin, vốn hạn chế hơn so với các nhà giao dịch con người. Tuy nhiên, họ vẫn có thể đạt mức lợi nhuận vượt xa phần lớn các nhà giao dịch.

4. Độ dài của quá trình suy nghĩ dường như là chìa khóa quyết định sự nghiêm ngặt của giao dịch. Quá trình ra quyết định của DeepSeek là dài nhất trong tất cả các mô hình, giống như quy tắc giao dịch của những nhà giao dịch con người giỏi phân tích lại và cân nhắc kỹ từng quyết định. Ngược lại, quá trình suy nghĩ của các mô hình hiệu suất kém lại rất ngắn, giống như quá trình ra quyết định bốc đồng của con người.

5. Với hiệu suất sinh lời của các mô hình như DeepSeek và Qwen3, nhiều người đã bàn về việc có thể trực tiếp sao chép các mô hình AI này không. Tuy nhiên, cách làm này có vẻ không khôn ngoan, dù lợi nhuận hiện tại của từng AI khá tốt, yếu tố may mắn dường như đóng vai trò, vì họ tình cờ phù hợp với xu hướng thị trường trong giai đoạn này. Một khi thị trường bước vào giai đoạn mới, chưa rõ lợi thế này có thể duy trì không. Tuy nhiên, khả năng thực thi giao dịch của AI vẫn rất đáng để học hỏi.

Cuối cùng, ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng? PANews đã gửi dữ liệu hiệu suất này cho nhiều mô hình AI, và tất cả đều nhất trí chọn DeepSeek, với lý do kỳ vọng lợi nhuận của nó phù hợp nhất với logic toán học và thói quen giao dịch là tối ưu nhất.

Thú vị là, mô hình được yêu thích thứ hai của họ, gần như tất cả đều chọn chính mình.