Cuộc đối đầu mười ngày giữa sáu "nhà giao dịch" AI: Ai có thể sống sót trên thị trường "không có chênh lệch thông tin"?

Tiêu đề gốc: "Cuộc đối đầu mười ngày của sáu 'nhà giao dịch' AI: Một bài học công khai về xu hướng, kỷ luật và lòng tham"

Tác giả gốc: Frank, PANews

Chưa đầy mười ngày, vốn đã tăng gấp đôi.

Khi DeepSeek và Qwen3 đạt được thành tích này trong giao dịch thực tế AlphaZero AI do Nof1 phát hành, hiệu quả sinh lời của chúng đã vượt xa phần lớn các nhà giao dịch con người. Điều này buộc chúng ta phải đối mặt với một vấn đề: AI đang chuyển mình từ "công cụ nghiên cứu" thành "nhà giao dịch tuyến đầu". Chúng suy nghĩ như thế nào? PANews đã tổng hợp lại toàn diện giao dịch gần 10 ngày của sáu mô hình AI chủ đạo trong cuộc thi này, cố gắng hé lộ bí quyết ra quyết định của các nhà giao dịch AI.

Cuộc đối đầu kỹ thuật thuần túy không có "chênh lệch thông tin"

Trước khi phân tích, chúng ta phải làm rõ một tiền đề: Quyết định của AI trong cuộc thi này là kiểu "ngắt mạng". Tất cả các mô hình đều bị động nhận cùng một dữ liệu phân tích kỹ thuật (bao gồm giá hiện tại, đường trung bình động, MACD, RSI, hợp đồng mở, tỷ lệ funding cũng như dữ liệu chuỗi 4 giờ và 3 phút...), và không thể chủ động truy cập mạng để lấy thông tin cơ bản.

Điều này loại bỏ sự can thiệp của "chênh lệch thông tin", đồng thời biến cuộc thi này thành bài kiểm tra tối thượng cho câu hỏi cổ xưa "phân tích kỹ thuật thuần túy có thể sinh lời không".

Xét về nội dung cụ thể, những gì AI có thể nhận được bao gồm các khía cạnh sau:

1. Trạng thái thị trường hiện tại của đồng coin: Bao gồm thông tin giá hiện tại, giá đường trung bình động 20 ngày, dữ liệu MACD, dữ liệu RSI, dữ liệu hợp đồng mở, tỷ lệ funding, cũng như chuỗi dữ liệu trong ngày (chu kỳ 3 phút), chuỗi xu hướng dài hạn (chu kỳ 4 giờ)...

2. Thông tin và hiệu suất tài khoản: Bao gồm hiệu suất tổng thể của tài khoản hiện tại, tỷ suất lợi nhuận, số vốn khả dụng, tỷ lệ Sharpe... Hiệu suất thực tế của vị thế hiện tại, điều kiện chốt lời/chốt lỗ và điều kiện vô hiệu hiện tại...

DeepSeek: Bậc thầy xu hướng điềm tĩnh và giá trị của "tái phân tích"

Tính đến ngày 27 tháng 10, tài khoản của DeepSeek đạt mức cao nhất là 23.063 USD, lợi nhuận tối đa khoảng 130%. Không nghi ngờ gì, đây là mô hình có thành tích tốt nhất, và khi phân tích hành vi giao dịch, bạn sẽ nhận ra thành tích này không phải ngẫu nhiên.

Trước hết, về tần suất giao dịch, DeepSeek thể hiện phong cách giao dịch xu hướng với tần suất thấp, trong 9 ngày chỉ thực hiện 17 giao dịch, ít nhất trong tất cả các mô hình. Trong 17 giao dịch này, DeepSeek có 16 lần chọn mua lên, 1 lần bán xuống, hoàn toàn phù hợp với xu hướng phục hồi của thị trường trong giai đoạn này.

Tất nhiên, lựa chọn hướng này cũng không phải ngẫu nhiên, DeepSeek sử dụng các chỉ báo như RSI và MACD để phân tích tổng hợp, luôn cho rằng thị trường hiện tại đang trong xu hướng tăng, do đó kiên định chọn mua lên.

Trong quá trình giao dịch cụ thể, một số lệnh đầu tiên của DeepSeek không thuận lợi, 5 lệnh đầu đều kết thúc thất bại, nhưng mỗi lần thua lỗ đều không lớn, tối đa không vượt quá 3,5%. Thời gian giữ lệnh của các lệnh đầu cũng khá ngắn, ngắn nhất chỉ 8 phút đã đóng lệnh. Khi thị trường phát triển theo hướng dự kiến, vị thế của DeepSeek bắt đầu thể hiện sự bền bỉ.

Xét về phong cách giữ vị thế, DeepSeek thường đặt khoảng chốt lời lớn và khoảng chốt lỗ nhỏ sau khi vào lệnh. Lấy vị thế ngày 27 tháng 10 làm ví dụ, khoảng chốt lời trung bình là 11,39%, khoảng chốt lỗ trung bình là -3,52%, tỷ lệ lời/lỗ khoảng 3,55. Như vậy, chiến lược giao dịch của DeepSeek thiên về tư duy lỗ nhỏ lời lớn.

Kết quả thực tế cũng như vậy, theo tổng kết của PANews, trong các giao dịch đã kết toán của DeepSeek, tỷ lệ lời/lỗ trung bình đạt 6,71, cao nhất trong tất cả các mô hình. Dù tỷ lệ thắng chỉ 41% (xếp thứ hai), nhưng kỳ vọng lợi nhuận đạt 2,76, đứng đầu. Đây cũng là lý do chính giúp DeepSeek đạt lợi nhuận cao nhất.

Bên cạnh đó, về thời gian giữ vị thế, DeepSeek có thời gian giữ trung bình là 2.952 phút (khoảng 49 giờ), cũng đứng đầu. Trong số các mô hình, DeepSeek xứng đáng là nhà giao dịch xu hướng thực thụ, phù hợp với yếu tố quan trọng nhất trong giao dịch tài chính: "hãy để viên đạn bay một lúc".

Về quản lý vị thế, DeepSeek khá táo bạo, tỷ lệ đòn bẩy trung bình mỗi vị thế đạt 2,23, và thường giữ nhiều vị thế cùng lúc, khiến tổng đòn bẩy cũng ở mức cao. Lấy ngày 27 tháng 10 làm ví dụ, tổng đòn bẩy vị thế vượt quá 3 lần. Tuy nhiên, nhờ điều kiện cắt lỗ nghiêm ngặt, rủi ro luôn trong phạm vi kiểm soát.

Tổng thể, thành công của DeepSeek là kết quả của một chiến lược tổng hợp. Về lựa chọn vào lệnh, nó chỉ sử dụng các chỉ báo phổ biến như MACD và RSI, không có chỉ báo đặc biệt nào. Chỉ đơn giản là thực hiện nghiêm ngặt tỷ lệ lời/lỗ hợp lý và kiên quyết giữ vị thế không bị ảnh hưởng bởi cảm xúc.

Thêm nữa, PANews còn phát hiện một chi tiết đặc biệt. Trong quá trình suy nghĩ, DeepSeek tiếp tục đặc điểm tư duy trước đây, hình thành một quá trình suy nghĩ dài và chi tiết, cuối cùng tổng hợp thành quyết định giao dịch. Đặc điểm này ở các nhà giao dịch con người giống như những người chú trọng tái phân tích, và việc tái phân tích này diễn ra cứ mỗi ba phút một lần.

Khả năng tái phân tích này, ngay cả khi áp dụng vào mô hình AI, cũng có tác dụng nhất định. Nó đảm bảo mọi chi tiết về token và tín hiệu thị trường đều được phân tích lặp đi lặp lại, không bị bỏ sót. Đây có lẽ là điểm đáng để các nhà giao dịch con người học hỏi nhất.

Qwen3: "Con bạc" táo bạo, quyết liệt

Tính đến ngày 27 tháng 10, Qwen3 là mô hình lớn có thành tích tốt thứ hai. Số dư tài khoản cao nhất đạt 20.000 USD, tỷ lệ lợi nhuận đạt 100%, chỉ sau DeepSeek. Đặc điểm tổng thể của Qwen3 là đòn bẩy cao, tỷ lệ thắng cao. Tỷ lệ thắng tổng thể đạt 43,4%, đứng đầu tất cả các mô hình. Đồng thời, kích thước vị thế đơn lẻ cũng đạt 56.100 USD (đòn bẩy 5,6 lần), cao nhất trong các mô hình. Dù kỳ vọng lợi nhuận không bằng DeepSeek, nhưng phong cách quyết liệt giúp kết quả của Qwen3 hiện tại bám sát DeepSeek.

Phong cách giao dịch của Qwen3 khá táo bạo, về mức cắt lỗ trung bình, mức cắt lỗ trung bình đạt 491 USD, cao nhất trong các mô hình. Mức lỗ lớn nhất một lần đạt 2.232 USD, cũng cao nhất. Điều này có nghĩa Qwen3 có thể chịu đựng thua lỗ lớn hơn, thường gọi là "ôm lệnh". Tuy nhiên, điểm yếu của Qwen3 là dù chịu lỗ lớn hơn, nhưng không đạt được lợi nhuận cao hơn. Lợi nhuận trung bình của Qwen3 là 1.547 USD, không bằng DeepSeek. Do đó, tỷ lệ kỳ vọng lợi nhuận cuối cùng chỉ là 1,36, bằng một nửa DeepSeek.

Một đặc điểm nữa của Qwen3 là thích giữ một vị thế duy nhất và đặt cược lớn vào vị thế đó. Đòn bẩy sử dụng thường đạt 25 lần (mức tối đa cho phép trong cuộc thi). Đặc điểm của giao dịch này là rất phụ thuộc vào tỷ lệ thắng cao, vì mỗi lần thua lỗ sẽ gây ra mức giảm vốn lớn.

Trong quá trình ra quyết định, Qwen3 dường như đặc biệt chú ý đến đường EMA 20 khung 4 giờ và lấy đó làm tín hiệu vào/ra lệnh. Về chuỗi suy nghĩ, Qwen3 cũng khá đơn giản. Về thời gian giữ vị thế, Qwen3 cũng thiếu kiên nhẫn, thời gian giữ trung bình là 10,5 giờ, chỉ cao hơn Gemini.

Tổng thể, dù Qwen3 hiện tại có kết quả lợi nhuận tốt, nhưng tiềm ẩn nhiều rủi ro, đòn bẩy quá cao, phong cách vào lệnh "tất tay", chỉ dựa vào một chỉ báo, thời gian giữ vị thế ngắn và tỷ lệ lời/lỗ nhỏ... đều có thể gây rủi ro cho giao dịch sau này của Qwen3. Tính đến trước khi bài viết phát hành ngày 28 tháng 10, vốn của Qwen3 đã giảm tối đa xuống còn 16.600 USD, mức giảm từ đỉnh là 26,8%.

Claude: Người thực thi lệnh mua kiên định

Claude dù tổng thể vẫn có lãi, tính đến ngày 27 tháng 10, tổng số dư tài khoản đạt khoảng 12.500 USD, lợi nhuận khoảng 25%. Nếu xét riêng con số này thì vẫn khá ấn tượng, nhưng so với DeepSeek và Qwen3 thì có phần kém hơn.

Thực tế, về tần suất vào lệnh, kích thước vị thế và tỷ lệ thắng, Claude khá giống DeepSeek. Tổng cộng thực hiện 21 lệnh, tỷ lệ thắng 38%, đòn bẩy trung bình 2,32.

Lý do tạo ra sự khác biệt lớn có thể là tỷ lệ lời/lỗ thấp hơn, dù Claude cũng có tỷ lệ lời/lỗ khá tốt, đạt 2,1. Nhưng so với DeepSeek thì chênh lệch hơn 3 lần. Do đó, kỳ vọng lợi nhuận chỉ là 0,8 (dưới 1 thì về lâu dài sẽ lỗ).

Một đặc điểm nổi bật nữa của Claude là chỉ giao dịch một chiều trong một thời gian, tính đến ngày 27 tháng 10, trong 21 lệnh đã hoàn thành, Claude đều mua lên.

Grok: Lạc lối trong vòng xoáy phán đoán xu hướng

Grok có thành tích tốt ở giai đoạn đầu, thậm chí từng là mô hình có lợi nhuận cao nhất, lợi nhuận tối đa hơn 50%. Nhưng khi thời gian giao dịch kéo dài, Grok bị giảm vốn nghiêm trọng. Tính đến ngày 27 tháng 10, vốn quay về khoảng 10.000 USD. Trong các mô hình, xếp thứ tư, tổng lợi suất gần giống đường giá BTC spot.

Xét về thói quen giao dịch, Grok cũng thuộc dạng giao dịch tần suất thấp và giữ lệnh dài hạn. Chỉ có 20 giao dịch đã hoàn thành, thời gian giữ trung bình 30,47 giờ, chỉ thấp hơn DeepSeek. Tuy nhiên, vấn đề lớn nhất của Grok là tỷ lệ thắng quá thấp, chỉ 20%, tỷ lệ lời/lỗ cũng chỉ 1,85. Do đó, kỳ vọng lợi nhuận chỉ là 0,3. Về hướng vào lệnh, trong 20 vị thế của Grok, số lần mua lên và bán xuống đều là 10. Trong giai đoạn thị trường này, việc bán xuống quá nhiều rõ ràng làm giảm tỷ lệ thắng. Từ góc độ này, mô hình Grok vẫn còn vấn đề trong việc phán đoán xu hướng thị trường.

Gemini: "Nhà đầu tư nhỏ lẻ" giao dịch tần suất cao, mài mòn vốn đến "chết"

Gemini là mô hình có tần suất giao dịch cao nhất, tính đến ngày 27 tháng 10 đã hoàn thành 165 giao dịch. Việc vào lệnh quá thường xuyên khiến hiệu suất giao dịch của Gemini rất kém, số dư tài khoản thấp nhất chỉ còn khoảng 3.800 USD, tỷ lệ lỗ lên tới 62%. Riêng phí giao dịch đã chi 1.095,78 USD.

Đằng sau giao dịch tần suất cao là tỷ lệ thắng cực thấp (25%) và tỷ lệ lời/lỗ chỉ 1,18, kỳ vọng lợi nhuận tổng hợp chỉ 0,3. Với dữ liệu như vậy, giao dịch của Gemini chắc chắn sẽ lỗ. Có lẽ do thiếu tự tin vào quyết định của mình, vị thế trung bình của Gemini cũng rất nhỏ, đòn bẩy mỗi vị thế chỉ 0,77, thời gian giữ lệnh mỗi lần chỉ 7,5 giờ.

Mức cắt lỗ trung bình chỉ 81 USD, mức chốt lời trung bình là 96 USD. Gemini giống như một nhà đầu tư nhỏ lẻ điển hình, lời chút là chốt, lỗ chút là cắt. Trong biến động lên xuống của thị trường, liên tục vào lệnh, mài mòn vốn tài khoản không ngừng.

GPT5: "Song sát" tỷ lệ thắng thấp và tỷ lệ lời/lỗ thấp

GPT5 hiện là mô hình xếp cuối, tổng thể hiệu suất và đường vốn rất giống Gemini, tỷ lệ lỗ đều trên 60%. So với Gemini, GPT5 không giao dịch tần suất cao như vậy, nhưng cũng thực hiện 63 giao dịch. Tỷ lệ lời/lỗ chỉ 0,96, tức là trung bình mỗi lần lời 0,96 USD, mức cắt lỗ tương ứng là 1 USD. Đồng thời, tỷ lệ thắng của GPT5 cũng chỉ 20%, ngang ngửa Grok.

Về kích thước vị thế, GPT5 và Gemini rất giống nhau, đòn bẩy trung bình mỗi vị thế khoảng 0,76. Có vẻ rất thận trọng.

Trường hợp của GPT5 và Gemini cho thấy, rủi ro vị thế thấp không nhất thiết có lợi cho lợi nhuận tài khoản. Với giao dịch tần suất cao, tỷ lệ thắng và tỷ lệ lời/lỗ đều không thể đảm bảo. Ngoài ra, giá vào lệnh mua của hai mô hình này đối với cùng một đồng coin đều cao hơn rõ rệt so với các mô hình có lãi như DeepSeek, cho thấy tín hiệu vào lệnh của chúng có phần chậm trễ.

Tổng kết quan sát: Hai "bản chất con người" trong giao dịch mà AI phản chiếu

Tổng thể, việc phân tích hành vi giao dịch của AI cho chúng ta thêm một lần cơ hội nhìn lại chiến lược giao dịch. Đặc biệt, phân tích hai kết quả giao dịch cực đoan: mô hình có lợi nhuận cao như DeepSeek và mô hình lỗ lớn như Gemini và GPT5 là đáng suy ngẫm nhất.

1. Hành vi của mô hình có lợi nhuận cao có các đặc điểm: tần suất thấp, giữ lệnh lâu, tỷ lệ lời/lỗ lớn, vào lệnh kịp thời.

2. Hành vi của mô hình lỗ có các đặc điểm: tần suất cao, lướt sóng ngắn, tỷ lệ lời/lỗ thấp, vào lệnh muộn.

3. Lợi nhuận nhiều hay ít không liên quan trực tiếp đến lượng thông tin thị trường, trong cuộc thi giao dịch AI này, tất cả các mô hình đều nhận được thông tin như nhau, so với các nhà giao dịch con người, nguồn thông tin của chúng còn đơn giản hơn. Nhưng vẫn có thể đạt mức lợi nhuận vượt xa phần lớn nhà giao dịch.

4. Độ dài chuỗi suy nghĩ dường như là yếu tố quyết định sự nghiêm túc trong giao dịch. Quá trình ra quyết định của DeepSeek là dài nhất trong các mô hình, quá trình này ở các nhà giao dịch con người giống như những người giỏi tái phân tích và nghiêm túc với từng quyết định. Các mô hình có hiệu suất kém thì chuỗi suy nghĩ rất ngắn, giống như kiểu quyết định "bốc đồng" của con người.

5. Khi các mô hình như DeepSeek, Qwen3 đạt lợi nhuận nổi bật, nhiều người bàn luận liệu có thể copy lệnh trực tiếp các mô hình AI này không. Nhưng cách làm này có vẻ không khả thi, dù hiện tại một số AI có khả năng sinh lời tốt, nhưng dường như vẫn có yếu tố may mắn, tức là trong giai đoạn này đã theo đúng xu hướng lớn. Nếu thị trường chuyển sang trạng thái mới, liệu ưu thế này có duy trì được không vẫn là ẩn số. Tuy nhiên, khả năng thực thi giao dịch của AI vẫn rất đáng để học hỏi.

Cuối cùng, ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng? PANews đã gửi các dữ liệu này cho nhiều mô hình AI, tất cả đều chọn DeepSeek, lý do là kỳ vọng lợi nhuận phù hợp nhất với logic toán học, thói quen giao dịch cũng tốt nhất.

Điều thú vị là, mô hình mà chúng đánh giá cao thứ hai, gần như đều chọn chính mình.