Thị trường tiền mã hóa 2025: Nhà đầu tư làm thế nào để vượt qua khó khăn hiện tại?

Tác giả: Route 2 FI

Biên dịch: Chopper, Foresight News

Tiêu đề gốc: Crypto 2025, tại sao lại khó đến vậy?

Nếu bạn còn đang thắc mắc tại sao phần lớn cộng đồng crypto đều cực kỳ chán nản, hãy nhìn vào bộ số liệu này: Trong top 50 altcoin theo vốn hóa thị trường hiện tại, không ít đồng đã có giá thấp hơn cả mức sau sự sụp đổ của FTX năm 2022.

Nguồn dữ liệu: @VentureCoinist

Đã vậy, giá của các đồng coin lớn như SOL, ETH, BTC cũng đã giảm về mức của tháng 12 năm 2024.

Trong chu kỳ này, nhiều thành viên cộng đồng crypto không thu được lợi nhuận đáng kể, dần rơi vào trạng thái lo lắng muốn gỡ gạc vốn. Tâm lý thị trường hiện tại đang rất ảm đạm, và nếu bạn tin vào lý thuyết chu kỳ 4 năm, bạn sẽ nhận ra chúng ta đã ở giai đoạn cuối của chu kỳ. Thực tế, hiện đã qua “mốc 18 tháng”, mà trong lịch sử, đây thường là đỉnh của chu kỳ bitcoin.

Hiện tại, thị trường tiền mã hóa đang trải qua những thay đổi rõ rệt. Trong 4 năm qua, phần lớn các token mới đều phát hành theo mô hình lưu thông thấp, định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) cao. Trường hợp điển hình nhất là vào tháng 7 năm nay, quỹ Polychain đã bán ra số token TIA trị giá 240 triệu USD. Nhưng có thực sự nên trách họ không? Nghĩ kỹ sẽ thấy, họ chỉ đang thực hiện trách nhiệm đầu tư của mình. Gần như bất kỳ ai nắm giữ token được mở khóa đều rất có khả năng sẽ làm điều tương tự.

Bạn còn nhớ thời kỳ hoàng kim khi token chỉ cần niêm yết trên sàn giao dịch tập trung là sẽ tăng giá mạnh không? Ngày ấy đã qua rồi. Hiện tại, gần như ai cũng cảm thấy thất vọng: trader phải thích nghi với luật chơi mới, người chơi trên chiến trường Memecoin đấu đá lẫn nhau, đội ngũ dự án than phiền người dùng không sử dụng giao thức của họ, nhà đầu tư nhỏ lẻ thì phàn nàn thị trường đã bão hòa, còn các quỹ đầu tư mạo hiểm thì nhớ về thời kỳ kiếm tiền dễ dàng trước đây.

Dù các tổ chức tài chính truyền thống đã tham gia, họ vẫn hoàn toàn không quan tâm đến altcoin. Tóm lại, tình hình thị trường crypto năm 2025 như sau:

• Số lượng token quá nhiều;

• Có rất nhiều công nghệ không thực sự cần thiết;

• Nhiều dự án chưa tìm được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường;

• Mô hình kinh tế token không còn hiệu quả;

• Token airdrop bị người dùng đổi ngay sang stablecoin;

• Giao dịch ngày càng khó khăn, bất kỳ tài sản nào đáng để giao dịch và có thanh khoản tốt đều có sự cạnh tranh cực kỳ khốc liệt.

Đúng vậy, giờ đây gần như không ai còn đặt niềm tin vào bất kỳ dự án nào nữa.

Sau “Black Friday”, khoảng một nửa số trader crypto đã thua lỗ nặng, nhiều người trong số họ có thể sẽ không bao giờ quay lại thị trường này. Đúng là, lợi nhuận của một giao dịch luôn đi kèm với khoản lỗ của người khác, nhưng trong sự kiện lần này, tiền còn chảy vào các sàn giao dịch, đồng nghĩa với việc cả trader mạo hiểm, trader chuyên nghiệp lẫn nhà đầu tư nhỏ lẻ đều trở nên nghèo hơn.

Altcoin đã bước vào giai đoạn mới, vấn đề cốt lõi là: quá nhiều token mới được phát hành với định giá cao, ngay cả với các dự án chất lượng và ổn định cũng bị phân tán thanh khoản, cuối cùng khiến toàn thị trường suy yếu.

Những năm gần đây, việc phát hành token đã hình thành một xu hướng: FDV cao, airdrop quy mô lớn, lưu thông thấp, và sau đó là lượng lớn token được các quỹ đầu tư mạo hiểm mở khóa đổ vào thị trường.

Trước đây, chúng ta luôn nghĩ rằng chỉ cần điều kiện phù hợp, tất cả token đều sẽ tăng giá. Nhưng thực tế có đúng vậy không? Hãy nhớ rằng, hiện nay số lượng token được cho là có giá trị sử dụng thực tế nhiều hơn rất nhiều so với năm 2021. Mỗi tuần đều có 3-5 token “chất lượng” mới ra mắt, tổng vốn hóa thị trường tăng lên, nhìn qua thì ai cũng vui vẻ. Nhưng hãy tự hỏi: Ai sẽ mua những token này? Trừ khi có tổ chức hoặc nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia quy mô lớn, nếu không thị trường chỉ rơi vào vòng lặp cạnh tranh không hồi kết.

Bây giờ mỗi tuần đều có dự án “chất lượng” mới ra mắt với FDV cực cao, điều này đồng nghĩa với việc nguồn cung token khổng lồ sẽ tràn vào thị trường. Nếu không có người mua mới, giá các token này chắc chắn sẽ giảm (ít nhất là về lâu dài).

Hiện đã là tháng 10 năm 2025, dòng tiền vào altcoin không chỉ chọn lọc hơn mà quy mô cũng không đủ để bù đắp tác động từ các đợt mở khóa token lớn.

Cuối cùng, hãy lạc quan một chút. Dù bạn nghĩ thị trường sẽ lập đỉnh mới hay đã bước vào bear market, bạn đều nên bắt đầu tích lũy kỹ năng riêng để phòng ngừa rủi ro. Kỹ năng riêng là thứ chỉ bạn có, hoặc bạn làm tốt hơn người khác một chút, ai cũng có lĩnh vực mình bẩm sinh giỏi, hãy đào sâu vào đó để biến nó thành lợi thế. Ví dụ, tôi giỏi viết lách, nên tôi ưu tiên viết các chuỗi tweet dài thay vì làm video YouTube hay podcast.

Kỹ năng riêng của bạn có thể ở lĩnh vực khác: giao dịch, xây dựng mạng lưới quan hệ, bán hàng, v.v. Quan điểm cốt lõi của tôi là: rèn luyện một kỹ năng, bạn sẽ tìm được chỗ đứng trong ngành này. So với tài chính truyền thống, ngành crypto có rào cản gia nhập thấp hơn nhiều, lựa chọn cũng đa dạng: sáng tạo nội dung, giao dịch trên sàn tập trung, nghiên cứu dự án, giao dịch Memecoin, NFT, săn airdrop, YouTube, vận hành Telegram, podcast, v.v.

Nếu muốn tiếp cận những người giỏi nhất ngành, duy trì sự hiện diện trên Twitter là cách tốt nhất: viết về chủ đề bạn tò mò, lĩnh vực bạn muốn học sâu, thỉnh thoảng đăng nội dung nhẹ nhàng, tương tác với những người bạn ngưỡng mộ. Hãy tweet mỗi ngày, dù chỉ là một câu “gm”. Chủ động nhắn tin riêng và đưa ra lời khuyên, không cần mong đợi hồi đáp. Cách này vừa giúp xây dựng tình bạn, biết đâu sau này còn có cơ hội hợp tác. Điều quan trọng là “sẵn sàng giúp đỡ, thân thiện và luôn hoạt động trong cộng đồng mỗi ngày”.