Thị trường dự đoán đang đánh bại các cuộc thăm dò và nhà phân tích — Đây là những gì sẽ xảy ra tiếp theo

Trong truyền thông và tài chính hiện đại, các cuộc thăm dò ý kiến ​​và chuyên gia phân tích đã trở thành nền tảng của dự báo. Việc đưa tin về bầu cử dựa trên khảo sát; bình luận thị trường phụ thuộc vào mô hình của các nhà phân tích. Nhưng khi thị trường dự đoán phát triển, chúng không chỉ bổ sung cho các công cụ truyền thống mà còn có thể thay thế một phần hoặc toàn bộ chúng trong các lĩnh vực quan trọng, đặc biệt là trong lĩnh vực tiền điện tử.

Sự thay đổi này sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều. Nó phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng, quy định, thanh khoản và uy tín. Nhưng con đường phía trước rất rõ ràng. Dưới đây là năm kịch bản mà thị trường dự đoán có thể thay thế các cuộc thăm dò ý kiến ​​và phân tích — cùng những gì cần phải thay đổi để điều đó trở thành hiện thực.

Accuracy Edge: Thị trường có lợi thế hơn các cuộc thăm dò và chuyên gia

Trước khi hình dung về tương lai, chúng ta nên đặt câu hỏi: liệu thị trường dự đoán có thực sự vượt trội hơn các phương pháp truyền thống không?

Nghiên cứu học thuật và chính sách cho thấy họ thường làm như vậy. Phân tích của Viện Brookings lưu ý rằng thị trường "nói chung vượt trội hơn các nhà dự báo chuyên nghiệp và các cuộc thăm dò", nhờ khả năng nhanh chóng tiếp nhận thông tin mới và khả năng chống lại sự thao túng tương đối của chúng.

Trong một nghiên cứu kinh điển khác, các nhà nghiên cứu đã so sánh thị trường dự đoán với gần một nghìn cuộc thăm dò trong năm cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ và phát hiện ra rằng thị trường gần hơn với kết quả thực tế 74% của thời gian .

Tuy nhiên, những lợi ích không phải là vô hạn. Một số công trình so sánh (ví dụ như của Harvard) Dự đoán không có thị trường ) cảnh báo rằng thị trường dự đoán không phải lúc nào cũng mang lại những cải thiện lớn về lỗi bình phương, đặc biệt là trong các lĩnh vực có tính thanh khoản hạn chế hoặc quá ít người tham gia.

Tuy nhiên, thành tích thực tế mang lại sự tự tin: trong nhiều trường hợp, dự báo dựa trên thị trường phản ứng nhanh hơn, tổng hợp hơn và theo dõi thực tế tốt hơn so với các cuộc thăm dò tĩnh hoặc phân tích của một chuyên gia.

Kịch bản 1: Quy định và Chính sách trong Tiền điện tử — Thị trường vượt xa các nhà bình luận

Chữ hoa thay thế: Logo của Robinhood và Kalshi. Biểu tượng lông vũ màu đen phía trên chữ “Kalshi” bằng chữ màu xanh lá cây trên nền trắng, với phần màu vàng tươi ở phía trên.

Hãy tưởng tượng một thế giới nơi mọi quy định quan trọng về tiền điện tử, phán quyết của tòa án hay tranh luận chính sách đều được dự báo bởi các thị trường năng động. Thay vì chờ đợi một nhóm chuyên gia tư vấn whitepaper hoặc cuộc thăm dò của nhà báo, các bên liên quan tham khảo thị trường sự kiện trực tiếp phản ánh tâm lý và lợi ích chung.

Đã rồi, Robinhood đã có những động thái theo hướng đó. Nó đã ra mắt một trung tâm thị trường dự đoán trong ứng dụng của mình, hợp tác với tiếng Kalshi để bắt đầu cung cấp các hợp đồng sự kiện về chính trị, kinh tế và thể thao. 

CEO Vlad Tenev đã công khai quy định rằng “thị trường dự đoán là tương lai không chỉ của giao dịch mà còn của thông tin” — cho thấy rằng một ngày nào đó thị trường thời gian thực có thể vượt xa phân tích tin tức truyền thống.

Trong kịch bản này, câu hỏi "Liệu SEC Hoa Kỳ có chấp thuận ETF Bitcoin giao ngay vào quý 4 năm 2026 không?" sẽ trở thành điểm tham chiếu cho cả nhà đầu tư, nhà vận động hành lang và cơ quan quản lý. Tỷ lệ cược của thị trường liên tục biến động, hấp thụ các bản ghi nhớ bị rò rỉ, áp lực vận động hành lang, tín hiệu nội bộ và các khoản cược của chuyên gia — tất cả theo cách mà một bản ghi nhớ hoặc cuộc thăm dò ý kiến ​​tĩnh của nhà phân tích không thể sánh kịp.

Kịch bản 2: Quản trị giao thức, mốc thời gian nâng cấp và quyết định DAO

Chữ hoa thay thế: Logo Augur. Logo hình tròn có mũi tên hướng lên màu xanh lá cây xếp chồng lên mũi tên ngược màu trắng, trên nền tối.

Các DAO và giao thức tiền điện tử hiện nay phụ thuộc rất nhiều vào các báo cáo phân tích, bảng thông số kỹ thuật và diễn đàn quản trị để đánh giá kỳ vọng của cộng đồng. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu thị trường dự đoán thay thế nhiều phỏng đoán đó?

Trong kịch bản này, các giao thức sẽ lưu trữ các thị trường như:

• “Liệu giao thức X có triển khai bản nâng cấp lớn vào tháng 6 năm 2026 không?”
• “Đề xuất của DAO về việc phân bổ lại Kho bạc có được thông qua với ≥ 60% số phiếu bầu không?”
• “Liệu lịch trình phát hành token có bị trì hoãn hơn một tháng không?”

Các nền tảng như Omen, Chiêm tinh gia hoặc các thị trường nội bộ tùy chỉnh (trên các chuỗi như Polkadot or Vu trụ ) có thể thúc đẩy các thị trường sự kiện này. Các bên liên quan sẽ đóng góp vào đó; tỷ lệ cược kết quả sẽ phản ánh niềm tin của cộng đồng. Nếu có sự chậm trễ nghiêm trọng, giá thị trường sẽ thể hiện điều đó — thường sớm hơn cả các bài đăng trên blog của nhà phát triển hoặc các bài phân tích chuyên sâu.

Các tổ chức công nghệ truyền thống đã thử nghiệm với thị trường nội bộ (ví dụ: Hewlett-Packard điều hành thị trường dự báo doanh số). Những thị trường nội bộ này đôi khi vượt trội hơn dự báo chính thức trong các mô phỏng.

Theo thời gian, các nhà phân tích tiền điện tử có thể thay đổi vai trò: thay vì đưa ra ý kiến ​​một cách riêng lẻ, họ diễn giải và bình luận về các tín hiệu thị trường thay vì là nguồn chính.

Kịch bản 3: DeFi Chỉ số rủi ro và dự báo sự cố

Alt cap: Logo thương hiệu Zeitgeist và PredictionSwap, hiển thị biểu tượng hình tròn sọc trắng trên nền lưới đen với các ngôi sao bên trái. Nửa bên phải là chiếc mũ chóp cao màu xanh lam sáng bóng, trong suốt trên nền đen.

Một trong những lĩnh vực hấp dẫn hơn là dự báo rủi ro. DeFi Các giao thức, stablecoin, cầu nối và nền tảng cho vay dễ bị tấn công, lỗi oracle, rút ​​tiền hàng loạt hoặc khai thác hợp đồng. Những sự cố này thường được phát hiện quá muộn — sau khi thiệt hại đã xảy ra.

Trong tương lai, thị trường dự đoán có thể đóng vai trò như những công cụ cảnh báo sớm. Thị trường có thể đặt ra câu hỏi:

• “Liệu giao thức A có bị lỗ hơn 10 triệu đô la trong quý này không?”
• “Liệu stablecoin B có lệch hơn 2% so với giá cố định trong tháng tới không?”
• “Dịch vụ tổng hợp oracle C có không cung cấp được dữ liệu hợp lệ trong ≥ 1 giờ không?”

Dự án như Chiều hướng suy nghi , Dự đoán hoán đổi hoặc các nền tảng phái sinh tương tự có thể hỗ trợ những thị trường như vậy. Khi các bên liên quan nhận thức được các tín hiệu rủi ro — ví dụ như khai thác lỗ hổng bảo mật, lỗ hổng mã nguồn hoặc thay đổi quản trị — họ có thể đặt cược phù hợp. Giá thị trường trở thành thước đo rủi ro xác suất, thường được sử dụng trước các báo cáo kiểm toán chính thức hoặc cảnh báo của nhà phân tích rủi ro.

Trong thiết lập này, các giao thức và người dùng theo dõi các mức giá này như một phần của bảng điều khiển. Sự tăng đột biến về tỷ lệ cược thị trường có thể kích hoạt cảnh báo, bộ đệm thanh khoản hoặc thay đổi chế độ giao thức — trên thực tế, thị trường đóng vai trò như các cảm biến rủi ro theo thời gian thực.

Kịch bản 4: Biến động giá tiền điện tử và xu hướng vĩ mô — Thị trường thay thế dự báo của nhà phân tích

Chữ hoa thay thế: Logo thương hiệu Polymarket hiển thị logo hình học màu trắng giống như hai hình tam giác chồng lên nhau hoặc hình chữ V nằm ngang, tạo thành chữ cái trừu tượng “M” hoặc “W”, nằm ở giữa nền màu xanh lam đậm.

Các báo cáo của nhà phân tích và bình luận thị trường chi phối chu kỳ tâm lý: "BTC sẽ đạt 100,000 đô la vào cuối năm", "Lợi suất staking ETH sẽ sụp đổ", "Mùa altcoin đang đến". Nhưng thông thường, đây chỉ là những lời kể mang tính chất tường thuật, chứ không phải là những dự đoán được xác thực về mặt định lượng.

Trong hệ sinh thái tương lai, thị trường dự đoán có thể trở thành thước đo thời gian thực chính cho những quan điểm như vậy. Thị trường có thể đặt ra:

• “Liệu Bitcoin có đạt mức trên 90,000 đô la vào tháng 12 năm 2026 không?”
• “Tổng giá trị bị khóa (TVL) sẽ DeFi vượt quá 100 tỷ đô la vào giữa năm?”
• “Phí giao dịch trên Dex có vượt quá X trong vòng 6 tháng không?”

Nền tảng như polymarket or tiếng Kalshi — đặc biệt là khi họ tích hợp nhiều hợp đồng sự kiện vĩ mô và tiền điện tử hơn — có thể lưu trữ những hợp đồng này. Trên thực tế, định giá của Kalshi tăng hơn gấp đôi hơn ba tháng vào năm 2025 , một phần được thúc đẩy bởi việc mở rộng hợp đồng sự kiện.

Nếu những thị trường này thu hút được lượng thanh khoản đáng kể và những người tham gia am hiểu, chúng có thể sánh ngang hoặc vượt qua sự đồng thuận của các nhà phân tích trong việc định hướng các quyết định của tổ chức, phòng giao dịch hoặc đơn vị phân bổ. Các nhà phân tích có thể trở thành người diễn giải kỳ vọng thị trường thay vì là người đưa ra các dự báo hướng tới tương lai.

Kịch bản 5: Bầu cử, Địa chính trị & Dư luận — Thị trường vượt xa các cuộc thăm dò

Thị trường dự đoán ra đời trong các lĩnh vực như chính trị. Trước đây, các cuộc thăm dò ý kiến ​​chiếm ưu thế trong dự báo bầu cử. Nhưng bằng chứng cho thấy thị trường có lợi thế: thị trường chính trị trong lịch sử phản ánh kết quả chính xác hơn theo thời gian, đặc biệt là trong các khung thời gian dài hơn.

Trong môi trường truyền thông tương lai, thị trường có thể thay thế nhiều cuộc thăm dò dư luận như những công cụ được ưa chuộng để đo lường dư luận — đặc biệt là khi thị trường ổn định, được quản lý và đáng tin cậy. Thay vì công bố một cuộc thăm dò với nội dung "48% ủng hộ X", các cơ quan truyền thông có thể trích dẫn xác suất ngụ ý từ thị trường: "Thị trường cho rằng ứng cử viên A có 63% khả năng chiến thắng."

Đối với các sự kiện toàn cầu, nơi mà việc thăm dò ý kiến ​​truyền thống tốn kém hoặc gây nhiễu (ví dụ như bầu cử ở các thị trường đang phát triển hoặc mới nổi), thị trường dự đoán có thể nổi lên như công cụ thăm dò ý kiến ​​duy nhất có khả năng mở rộng và theo thời gian thực.

Những gì phải thay đổi để sự thay đổi đó trở thành hiện thực

Những kịch bản này rất táo bạo. Chúng đòi hỏi nhiều hơn những giả định lạc quan. Sau đây là những yếu tố hỗ trợ và rào cản quan trọng:

• Quy định & Pháp lý: Nhiều khu vực pháp lý vẫn coi thị trường dự đoán là cờ bạc hoặc các sản phẩm phái sinh không được cấp phép. Cần có khuôn khổ rõ ràng để cho phép thị trường sự kiện vượt ra ngoài phạm vi chính trị hoặc thể thao.
• Thanh khoản và sự tham gia: Thị trường phải thu hút đủ người dùng và vốn, đặc biệt là các tác nhân có hiểu biết, để tạo ra các tín hiệu giá có ý nghĩa. Thị trường mỏng có thể ồn ào, dễ bị thao túng hoặc tự điều chỉnh.
• Oracle & Tính toàn vẹn của kết quả: Các cơ chế giải quyết đáng tin cậy và rõ ràng là rất cần thiết. Sự kiện mơ hồ definhững lời tiên tri hoặc lời sấm truyền yếu ớt sẽ làm suy yếu niềm tin.
• Tin cậy & minh bạch: Thị trường phải đáng tin cậy. Nếu người trong cuộc hoặc những người đặt cược vào người trong cuộc chi phối kết quả, niềm tin sẽ bị xói mòn. Cơ chế tranh chấp trung lập là rất quan trọng.
• Ranh giới đạo đức: Không phải sự kiện nào cũng nên được đặt cược. Thị trường cho các thảm họa, bi kịch hoặc kết quả nhạy cảm gây ra những lo ngại về đạo đức. Cần phải phân biệt “thị trường dự báo” với đầu cơ trục lợi.
• Định hướng lại về văn hóa và thể chế:Các nhà phân tích, phương tiện truyền thông và các tổ chức phải sẵn sàng nhường lại lãnh thổ, chuyển đổi vai trò cho người phiên dịch hoặc tổng hợp các tín hiệu thị trường thay vì chỉ là người khởi xướng.

Ý nghĩa và Con đường chuyển tiếp

Nếu thị trường dự đoán bắt đầu thay thế các dự báo truyền thống trong những lĩnh vực này, một số tác động hạ nguồn có thể xảy ra:

• Chỉ số nhanh hơn, phản hồi tốt hơn: Thị trường phản ứng tức thời với thông tin mới. Các nhà phân tích thường chậm trễ.
• Dự báo dân chủ hóa: Sức mạnh dự đoán chuyển từ các nhà phân tích ưu tú sang cộng đồng và đám đông.
• Giảm bất đối xứng thông tin:Tỷ lệ cược thị trường có nhiều tín hiệu; ít người chơi có thể nắm giữ lợi thế ẩn.
• Vai trò mới cho các nhà phân tích:Thay vì đưa ra dự báo, các nhà phân tích diễn giải, ngữ cảnh hóa và phê bình các tín hiệu thị trường.
• Bảng điều khiển tích hợp và hệ thống rủi ro: DeFi các giao thức, DAO, công ty quản lý tài sản và nền tảng truyền thông có thể nhúng thị trường dự đoán vào quy trình ra quyết định.

Trong quá trình chuyển đổi, các hệ thống lai có thể sẽ chiếm ưu thế: các cuộc thăm dò và phân tích vẫn đóng vai trò quan trọng, đặc biệt là đối với bối cảnh định tính, định hình câu chuyện và các lĩnh vực mà thị trường còn yếu. Nhưng khi cơ sở hạ tầng và niềm tin phát triển, xu hướng có thể sẽ chuyển dần sang thị trường.