Các mức hỗ trợ quan trọng của Bitcoin và con đường dẫn đến khả năng đảo chiều: Phân tích kỹ thuật và quản lý rủi ro

Giá Bitcoin vào tháng 8 năm 2025 đã đạt đến một bước ngoặt quan trọng, với các chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu on-chain cho thấy một phép thử then chốt đối với các mức hỗ trợ và kháng cự chủ chốt. Cụm kháng cự ngay lập tức trong khoảng $113,600 đến $113,700 đại diện cho một rào cản tâm lý và cấu trúc, vì nó trùng với giá vốn ba tháng và một tháng của các nhà đầu tư gần đây [4][5]. Nếu vượt qua được mức này, Bitcoin có thể kích hoạt một đợt tăng lên $115,600 hoặc thậm chí $120,000, trong khi nếu không lấy lại được mức này, giá có nguy cơ giảm về vùng hỗ trợ $110,000–$112,000 [3][4]. Vùng này trong lịch sử đã thu hút các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ, nhưng nếu tiếp tục giảm xuống dưới $107,000–$100,000, áp lực bán có thể tăng tốc về $92,000 hoặc $81,000 [1][2].

Mức $100,000 đặc biệt quan trọng, vì nó phản ánh giá vốn trung bình của các nhà đầu tư on-chain và trùng với đường trung bình động 200 ngày [1][5]. Nếu phá vỡ mức này, có thể xảy ra một đợt quét thanh khoản, với các holder ngắn hạn (STHs) bán ra chịu lỗ, như được thể hiện qua chỉ số SOPR (Spent Output Profit Ratio) giảm xuống dưới 1 [6]. Trong khi đó, các holder dài hạn (LTHs) vẫn kiên định, kiểm soát hơn 60% nguồn cung lưu thông và duy trì tỷ lệ MVRV ổn định ở mức 2.3× [6]. Sức mạnh cấu trúc này cho thấy khả năng tạo đáy cho Bitcoin, nhưng chỉ khi giá ổn định trên $112,000 để tránh một đợt điều chỉnh giảm kéo dài [2][4].

Các chỉ báo kỹ thuật củng cố thêm sự không chắc chắn. ADX (Average Directional Index) ở mức 18.81 và RSI ở giữa vùng 60 cho thấy động lượng yếu và cần sự rõ ràng về hướng đi [6]. Trong lịch sử, Bitcoin đã thể hiện các đợt đảo chiều tăng giá tại các mức hỗ trợ quan trọng, như vùng $107,000, trùng với đường trung bình động 50 ngày và các đỉnh kháng cự trước đó [3][5]. Tuy nhiên, mối tương quan nghịch yếu dần với đồng đô la Mỹ (-0.29) và lập trường diều hâu của Fed—giảm xác suất cắt giảm lãi suất xuống còn 73.4%—làm tăng thêm biến động vĩ mô [6].

Quản lý rủi ro vẫn là yếu tố hàng đầu. Các nhà đầu tư nên cân nhắc đặt lệnh dừng lỗ ngay dưới $100,000 và vào lệnh từng phần trong vùng $100,000–$107,000 [1]. Quy mô vị thế nên giới hạn rủi ro mỗi giao dịch ở mức 1–2% tổng vốn để giảm thiểu rủi ro trước biến động đột ngột [1]. Đối với nhà đầu tư cá nhân, việc theo dõi các tín hiệu vĩ mô—như hội nghị chuyên đề Jackson Hole của Fed và dữ liệu PPI/CPI—là rất cần thiết, vì những yếu tố này có thể kích hoạt các đợt điều chỉnh bất ngờ [6].

Các mô hình lịch sử cũng cung cấp những góc nhìn hữu ích. Đỉnh lịch sử của Bitcoin vào tháng 7 năm 2025 ở mức $123,737.94 đã bị theo sau bởi bảy tuần giảm xuống $108,700, kiểm tra mức hỗ trợ $107,000 [1][3]. Tương tự các chu kỳ trước, hành động giá hiện tại phản ánh các mô hình đảo chiều của năm 2020, nơi các mô hình nến Hammer và Inverse Head and Shoulders báo hiệu đảo chiều tăng với tỷ lệ thành công 84% [2][5]. Những mô hình này, kết hợp với các chỉ số on-chain như dòng tiền ròng vào ví sàn giao dịch, cung cấp một khung tham chiếu để dự đoán thay đổi xu hướng [2]. Đáng chú ý, kiểm tra lại hành vi của Bitcoin sau khi chạm các mức hỗ trợ từ 2022 đến 2025 cho thấy tỷ lệ thắng 58.6% và lợi nhuận trung bình 30 ngày là +3.71%—vượt nhẹ so với chuẩn thị trường—cho thấy các mức hỗ trợ lịch sử vẫn giữ được sức mạnh dự báo nhất định bất chấp nhiễu động vĩ mô.

Tóm lại, xu hướng ngắn hạn của Bitcoin phụ thuộc vào khả năng bảo vệ cụm kháng cự $112,000–$113,700 và tránh phá vỡ dưới $100,000. Dù niềm tin của tổ chức vẫn mạnh mẽ, việc chốt lời của các holder ngắn hạn và gió ngược vĩ mô đòi hỏi quản lý rủi ro kỷ luật. Nhà đầu tư nên cân bằng giữa phân tích kỹ thuật và cảnh giác vĩ mô, sử dụng lệnh dừng lỗ và quy mô vị thế hợp lý để điều hướng thị trường đầy biến động.

Nguồn:
[1] Bitcoin's Short-Term Fate Hinges On $112000 Realized
[2] Bitcoin's Next Stop $183K? On-Chain Data Points to Potential Cycle Top
[3] Bitcoin Price Analysis Today: Key Resistance at $113.6K
[4] Bitcoin faces critical resistance at $113,700, breakdown below $107k threatens return to 5 figures.
[5] Bitcoin's Support Range Set at $100000-$107000
[6] Bitcoin's Critical Support Levels: A Make-or-Break Moment