Swivel Finance: Tokenlashtirilgan kesh oqimi uchun kapital samarador protokol

Swivel Finance nima

Do‘stlar, tasavvur qiling, biz odatda bankka pul qo‘yganimizda, odatda ikki xil tanlov bo‘ladi: biri — muddatli depozit, foiz stavkasi bozorga bog‘liq bo‘lib, o‘zgaruvchan va noaniq; ikkinchisi — muddatli depozit, foiz stavkasi aniq, muddati tugagach, kafolatlangan daromad olasiz. Blokcheyn olamida ko‘plab markazlashmagan moliya (DeFi) loyihalarining kredit xizmatlari xuddi muddatli depozitga o‘xshaydi, daromad stavkasi o‘zgaruvchan, ba’zida yuqori, ba’zida past, bu esa ishonchni pasaytiradi.

Swivel Finance (qisqacha SWIV) aynan shu muammoni hal qilishga mo‘ljallangan blokcheyn loyihasi. U DeFi olamida “muddatli depozit” xizmatini taklif qiluvchi platforma bo‘lib, foydalanuvchilarga aniq daromad stavkasini bloklash yoki kelajakdagi daromadni yanada moslashuvchan tarzda savdo qilish imkonini beradi.

Unung asosiy g‘oyasi — “daromadni tokenlashtirish” (Yield Tokenization). Siz boshqa DeFi protokollarida (masalan, Aave, Compound, Lido va boshqalar) foiz ishlab chiqaruvchi aktivlaringizni Swivel Finance’ga joylashtirishingiz mumkin. Swivel sizning aktivlaringizni ikki qismga ajratadi, xuddi mevaning “go‘shti” va “urug‘i” kabi:

• Asosiy tokenlar (Principal Tokens, PTs yoki zcTokens): Bu qism siz kiritgan asosiy summani ifodalaydi, muddati tugagach, 1:1 nisbatda asl aktivingizni qaytarib olasiz.
• Daromad tokenlari (Yield Tokens, YTs yoki nTokens): Bu qism sizning asosiy summangiz kelajakda ma’lum bir vaqtda ishlab chiqarishi mumkin bo‘lgan foiz daromadini ifodalaydi.

Shu tarzda, agar siz aniq daromad olishni istasangiz, daromad tokenlaringizni (YTs) oldindan sotib, darhol kafolatlangan daromadni bloklaysiz. Agar kelajakda daromad yuqori bo‘lishiga ishonchingiz komil bo‘lsa, ko‘proq daromad tokenlarini sotib olib, potentsial daromadingizni oshirishingiz mumkin.

Tipik foydalanish jarayoni:

1. Foydalanuvchi kripto aktivini (masalan, USDC) Swivel Finance’ga joylashtiradi, Swivel bu aktivlarni boshqa foizli protokollarga (masalan, Compound) joylashtiradi.
2. Swivel foydalanuvchi depozitini asosiy tokenlar (PTs/zcTokens) va daromad tokenlari (YTs/nTokens)ga ajratadi.
3. Foydalanuvchi tanlashi mumkin:
   • Fiksatsiyalangan daromadni bloklash: YTs’ni sotib, darhol fiksatsiyalangan daromad oladi.
   • O‘zgaruvchan daromadni oshirish: Ko‘proq YTs sotib olib, kelajakdagi daromadga ko‘proq ekspozitsiya oladi.
4. Muddati tugagach, foydalanuvchi PTs orqali asl asosiy summasini qaytarib oladi.

Loyiha maqsadi va qiymat taklifi

Swivel Finance’ning maqsadi DeFi bozorini yanada yetuk va prognoz qilinadigan qilishdir. Hozirda DeFi daromad stavkalari juda o‘zgaruvchan, bu esa xavfdan qochuvchi investorlarni va professional institutlarni samarali risk boshqarishdan to‘xtatadi.

Swivel “tokenlashtirilgan kesh oqimi” uchun kapital samarador infratuzilma va professional savdo interfeysini taqdim etish orqali bu muammoni hal qilishni istaydi. Uning qiymat taklifi quyidagilarda namoyon bo‘ladi:

• Fiksatsiyalangan daromad tanlovi: An’anaviy moliyadagi fiksatsiyalangan foizli mahsulotlar kabi, foydalanuvchilar daromadni oldindan bloklashlari va bozor o‘zgarishlaridan himoyalanishlari mumkin.
• Kapital samaradorligini oshirish: Asosiy va daromadni ajratish orqali foydalanuvchilar tokenlashtirilgan kesh oqimini yanada moslashuvchan boshqarish va savdo qilishlari mumkin, bu esa kapitaldan samarali foydalanishni ta’minlaydi.
• Risk boshqarish soddaligi: Riskni xedj qilish yoki murakkab strategiyalarni amalga oshirmoqchi bo‘lgan investorlar uchun Swivel DeFi’dagi foiz riskini boshqarish uchun qulay vosita taqdim etadi.
• “Zaharli likvidlik”dan qochish: Ba’zi AMM (avtomatlashtirilgan marketmeyker) ishlatadigan loyihalardan farqli o‘laroq, Swivel orderbook modelidan foydalanadi. Orderbook — bu ochiq savdo ro‘yxati bo‘lib, xaridor va sotuvchilar to‘g‘ridan-to‘g‘ri buyurtma joylashtiradi, bu esa bozor foiz stavkasi o‘zgarishidan likvidlik ta’minotchilari ko‘radigan zararlarni (DeFi’da “impermanent loss” yoki “zaharli likvidlik” deb ataladi) kamaytiradi.

Texnik xususiyatlar

Swivel Finance texnik jihatdan quyidagi asosiy xususiyatlarga ega bo‘lib, ular birgalikda moslashuvchan va samarali fiksatsiyalangan daromad bozorini yaratadi:

Daromadni tokenlashtirish (Yield Tokenization)

Bu Swivel’ning asosiy mexanizmi. U foiz ishlab chiqaruvchi aktivni (masalan, Compound’dagi USDC) ikki mustaqil ERC-20 tokeniga ajratadi:

• zcTokens (nol foizli tokenlar): Muddati tugagach, 1:1 nisbatda qaytarib olinadigan asosiy summani ifodalaydi. Buni “nol foizli obligatsiya” deb tasavvur qilishingiz mumkin: hozir sotib olasiz, muddati tugagach, asosiy summani qaytarasiz, lekin o‘zi foiz ishlab chiqarmaydi, foiz allaqachon ajratilgan.
• nTokens (nominal tokenlar): Kelajakda ma’lum bir muddatda asosiy summadan olinadigan foiz daromadini ifodalaydi. Buni “foiz kuponi” deb tasavvur qilishingiz mumkin, uni ushlab turib, mos foizni olasiz.

Bu ajratish asosiy va daromadni mustaqil savdo qilish imkonini beradi, DeFi’ning moslashuvchanligini sezilarli darajada oshiradi.

Orderbook savdo modeli (Orderbook Exchange)

Ko‘plab DeFi loyihalari AMM modelidan foydalanadi, Swivel Finance esa orderbook orqali savdo qiladi. Orderbook modeli an’anaviy moliya bozoridagi fond birjasiga o‘xshaydi, xaridor va sotuvchilar limit buyurtmalarini joylashtiradi va kutadi.

Bu usulning afzalliklari:

• Past slippage savdo: Orderbook’da savdo aniq narxda amalga oshiriladi, narx siljishi (slippage) kamayadi, ayniqsa katta savdolarda.
• “Zaharli likvidlik”dan qochish: Foiz derivativlari bozorida AMM likvidlik ta’minotchilari (LP) bozor foiz stavkasi keskin o‘zgarganda zarar ko‘rishi mumkin. Orderbook modeli likvidlik ta’minotchilarini bu riskdan himoya qiladi.

Aqlli kontrakt arxitekturasi

Swivel Finance blokcheynda joylashgan bir qator aqlli kontraktlarga tayanadi. Bu kontraktlar mablag‘larni saqlash, tokenlarni chiqarish va yo‘q qilish, buyurtmalarni moslashtirish va hisob-kitob qilish kabi asosiy funksiyalarni bajaradi.

• Swivel.sol: Mablag‘larni saqlash va foydalanuvchi-protokol o‘zaro ta’siri uchun mas’ul, masalan, tokenlarni ajratish, birlashtirish va boshqa operatsiyalar.
• Marketplace.sol: Bozorni boshqarish va tokenlarni o‘tkazish uchun mas’ul.

Bu kontraktlar asosiy foizli protokollar (masalan, Compound) bilan o‘zaro aloqada bo‘lib, foydalanuvchi aktivlari doimiy daromad ishlab chiqarishini ta’minlaydi.

Tokenomika

Swivel Finance loyihasining SWIV belgili tokeni mavjud. CoinMarketCap ma’lumotiga ko‘ra, SWIV’ning o‘z xabariga ko‘ra muomaladagi hajmi 4,073,117 dona, lekin bozor qiymati hali tasdiqlanmagan. Afsuski, hozirda SWIV tokenining batafsil tokenomika modeli, masalan, umumiy emissiya, aniq taqsimot mexanizmi, inflyatsiya/yo‘q qilish modeli va protokoldagi aniq roli (loyiha qisqartmasidan tashqari) haqida ochiq ma’lumot topilmadi.

Odatda, DeFi loyihalarining tokenlari quyidagi maqsadlarda ishlatilishi mumkin:

• Boshqaruv: Token egalariga loyiha qarorlarida ishtirok etish, protokol parametrlarini, yangilanishlarni ovoz berish imkonini beradi.
• Staking: Tokenlarni staking qilib mukofot olish yoki tarmoq xavfsizligiga hissa qo‘shish.
• Komissiya chegirmasi: Tokenni ushlab turish yoki ishlatish orqali savdo komissiyasida chegirma olish.
• Likvidlik mayningi: Likvidlik ta’minotchilari uchun mukofot sifatida.

Rasmiy whitepaper yoki batafsil tokenomika hujjati yo‘qligi sababli, SWIV tokeni haqida ko‘proq aniq ma’lumot bera olmaymiz. Token bilan qiziqayotganlar, iltimos, loyiha rasmiy manbalarini tekshirib, eng so‘nggi va to‘liq ma’lumotni oling. Eslatma: har qanday kripto investitsiyasi yuqori riskga ega, bu taqdimot investitsiya tavsiyasi emas.

Jamoa, boshqaruv va moliyalashtirish

Jamoa

Swivel Finance (blokcheyn loyihasi)ning ikki asoschi hamkori — Julian Traversa va William Hsieh. Julian Traversa Swivel’ning bosh direktori (CEO) ham hisoblanadi. Ularning kompaniyasi 2020-yilda tashkil etilgan.

E’tibor bering, qidiruv natijalarida “SWIVEL” yoki “Swivel Finance” nomli an’anaviy moliyaviy xizmat kompaniyasi ham uchraydi, uning jamoasi Amanda Crocker (prezident), Joshua Luke (CTO) va boshqalar, blokcheyn loyihasi Swivel Finance jamoasidan farq qiladi. Bu yerda biz blokcheyn loyihasi Swivel Finance jamoasi haqida gaplashyapmiz.

Boshqaruv

Hozirgi ochiq ma’lumotlarda Swivel Finance’ning markazlashmagan boshqaruv mexanizmi batafsil ko‘rsatilmagan. Ko‘plab DeFi loyihalari boshqaruv tokeni (masalan, SWIV tokeni) chiqarish orqali jamoa boshqaruvini amalga oshiradi, token egalariga protokolning kelajak yo‘nalishi, parametrlarni o‘zgartirish va boshqalarga ovoz berish imkonini beradi. Agar Swivel Finance kelajakda shu modelni qabul qilsa, SWIV tokeni muhim boshqaruv rolini o‘ynashi mumkin.

Moliyalashtirish

Swivel Finance loyihasi ikki raundda jami 4,65 million AQSH dollari sarmoya jalb qilgan. Eng so‘nggi raund 2021-yil 26-oktabrda A raund bo‘lib, 3,5 million AQSH dollari jalb qilingan. Sarmoya kiritganlar:

• Multicoin Capital
• CMT Digital
• Sirius Crypto Capital
• IOSG Ventures
• Amber Group

Bu mashhur sarmoya institutlarining ishtiroki Swivel Finance loyihasining salohiyatiga bozor ishonchini ko‘rsatadi.

Yo‘l xaritasi

Hozirgi ochiq ma’lumotlarda Swivel Finance loyihasining aniq, vaqt jadvali ko‘rinishidagi yo‘l xaritasi topilmadi. Odatda, blokcheyn loyihalari yo‘l xaritasi orqali muhim tarixiy bosqichlar va kelajak rejalari, yangi funksiyalar, ekotizim kengayishi, hamkorliklar va boshqalarni ko‘rsatadi.

Hujjatlari va GitHub faoliyatiga ko‘ra, quyidagi texnik rivojlanishlarni taxmin qilish mumkin:

• Loyiha 2020-yilda tashkil etilgan.
• 2021-yil sentabr va 2022-yil iyulda aqlli kontrakt kod bazasida yangilanish va audit hisobotlari bo‘lgan.
• Mainnet ishga tushgan, shuningdek, dasturchilar uchun testnet mavjud.
• Litepaper 2023-yil sentabrda yangilangan.

Kelajak rejalari aniq ko‘rsatilmagan bo‘lsa-da, uning maqsadidan kelib chiqib, quyidagi yo‘nalishlarda rivojlanishi mumkin:

• Qo‘llab-quvvatlanadigan foizli protokollarni kengaytirish: Ko‘proq mashhur DeFi kredit protokollarini integratsiya qilish, foydalanuvchilarga ko‘proq tanlov berish.
• Mahsulot funksiyalarini boyitish: Daromadni tokenlashtirish va orderbook asosida ko‘proq moliyaviy derivativlar, masalan, opsion, fyuchers va boshqalarni ishlab chiqish.
• Zanjirdan-zanjirga joylashtirish: Protokolni boshqa yuqori samarali yoki arzon blokcheynlarga kengaytirish, kengroq foydalanuvchilarni jalb qilish.
• Jamoa boshqaruvini takomillashtirish: Bosqichma-bosqich yanada markazlashmagan boshqaruv modelini amalga oshirish.

Qiziqqanlar Swivel Finance’ning rasmiy e’lonlari, ijtimoiy tarmoqlari va dasturchilar jamoasini kuzatib, eng so‘nggi loyiha yangiliklari va yo‘l xaritasi haqida ma’lumot olishlari tavsiya etiladi.

Asosiy risklar eslatmasi

Har qanday blokcheyn loyihasiga investitsiya qilishda risklar mavjud, Swivel Finance bundan mustasno emas. Ishtirok etishdan oldin, quyidagi potentsial risklarni bilish muhim:

Texnik va xavfsizlik risklari

• Aqlli kontrakt risklari: Swivel Finance’ning asosiy funksiyalari aqlli kontraktlarga tayanadi. Loyiha auditdan o‘tgan bo‘lsa ham, kontraktlarda aniqlanmagan xatolar bo‘lishi mumkin, bu esa mablag‘ yo‘qotilishiga olib kelishi mumkin.
• Orakl risklari: Agar protokol tashqi ma’lumot manbalariga (orakl) tayanib, foiz stavkasi va boshqa ma’lumotlarni olsa, orakl ma’lumotlari noto‘g‘ri yoki manipulyatsiya qilinsa, protokolning normal ishlashi va foydalanuvchi aktivlari xavfsizligiga ta’sir qilishi mumkin.
• Asosiy protokol risklari: Swivel Finance foydalanuvchi aktivlarini boshqa DeFi foizli protokollarga (masalan, Aave, Compound) joylashtiradi. Agar bu asosiy protokollarda xavfsizlik xatolari yoki operatsion muammolar yuzaga kelsa, Swivel Finance foydalanuvchilarining aktivlari ham zarar ko‘rishi mumkin.
• Kod murakkabligi risklari: DeFi protokollari odatda murakkab logika va bir nechta kontraktlar o‘zaro aloqasini o‘z ichiga oladi, bu esa kutilmagan xatti-harakatlar yoki xatolar ehtimolini oshiradi.

Iqtisodiy risklar

• Bozor o‘zgaruvchanligi riski: Kripto bozorlar juda o‘zgaruvchan, hatto fiksatsiyalangan daromad mahsulotlarida ham asosiy aktiv qiymatining o‘zgarishi umumiy investitsiya daromadiga ta’sir qilishi mumkin.
• Likvidlik riski: Swivel orderbook’dan foydalansa ham, agar muayyan aktiv savdo juftligida likvidlik yetarli bo‘lmasa, foydalanuvchi daromad yoki asosiy tokenlarni tez va kutilgan narxda sotib yoki sotishda qiyinchilikka duch kelishi mumkin.
• Foiz stavkasi riski: Swivel fiksatsiyalangan daromad taklif qilsa ham, agar bozor foiz stavkalari muhitida katta o‘zgarish bo‘lsa, fiksatsiyalangan daromad jozibadorligi pasayishi yoki foydalanuvchi ikkilamchi bozorda daromad tokenlarini savdo qilganda narx o‘zgarishi mumkin.
• Depeg riski: Agar protokol qo‘llab-quvvatlaydigan steyblkoin depeg bo‘lsa, aktiv qiymati yo‘qotilishi mumkin.

Muvofiqlik va operatsion risklar

• Regulyator risklari: Kripto va DeFi bo‘yicha global regulyator muhit hali rivojlanmoqda, kelajakdagi siyosiy o‘zgarishlar Swivel Finance’ning faoliyati va qonuniyligiga ta’sir qilishi mumkin.
• Markazlashuv riski: Markazlashmagan protokol bo‘lsa ham, agar loyiha muhim qarorlar yoki yangilanish huquqlari juda markazlashgan bo‘lsa, markazlashuv riski mavjud.
• Jamoa ijrosi riski: Loyiha jamoasi yo‘l xaritasidagi funksiyalarni o‘z vaqtida amalga oshira oladimi va protokolni doimiy ravishda qo‘llab-quvvatlay oladimi — bu loyiha muvaffaqiyati uchun muhim.

Eslatma: yuqoridagi risklar to‘liq emas. Har qanday qaror qabul qilishdan oldin, iltimos, yetarli due diligence o‘tkazing va professional moliyaviy maslahatchi bilan maslahat qiling. Bu kontent investitsiya tavsiyasi emas.

Tasdiqlash ro‘yxati

Swivel Finance loyihasini chuqurroq o‘rganishingiz uchun quyida muhim tasdiqlovchi havolalar va ma’lumotlar keltirilgan, mustaqil tadqiqot uchun qulay:

• Rasmiy vebsayt: swivel.finance
• Litepaper/hujjatlar:
  • Swivel Finance Litepaper: docs.swivel.finance/litepaper
  • Swivel Finance Documentation: docs.swivel.finance
• GitHub kod bazasi:
  • Asosiy kod bazasi: github.com/Swivel-Finance/swivel
  • Aqlli kontraktlar: github.com/Swivel-Finance/swivel/tree/main/contracts

  GitHub faolligini commitlar, muammolar, pull requestlar orqali baholash mumkin.

• Blokcheyn explorer kontrakt manzili (Ethereum mainnet):
  • Swivel.sol (v4):
    0xca3b125529a6b19cb5c65e485efbc942b337a64a
  • MarketPlace.sol (v4):
    0x3b61ec0556a9e6fe371bc38a74debc3686bd1561
  • zcEUSDC-MAR23 (namunaviy zcToken): etherscan.io/token/0x3476303e9038833aec9cccd12747bd0e0d026a8b

  Eslatma: kontrakt manzillari versiya yangilanishi sababli o‘zgarishi mumkin, rasmiy eng so‘nggi hujjatga amal qiling.

• Audit hisobotlari:
  • Code4rena 2021-yil sentabr audit hisobot: code423n4.com/reports/2021-09-swivel/
  • Certik audit (tilga olingan): certik.com/projects/swivel-finance
• CoinMarketCap: coinmarketcap.com/currencies/swivel-finance/ (token narxi, bozor qiymati va boshqalar)

Loyiha xulosasi

Swivel Finance — bu markazlashmagan moliya (DeFi) sohasida fiksatsiyalangan daromad va daromad savdosini taqdim etuvchi protokol. U o‘ziga xos “daromadni tokenlashtirish” mexanizmi orqali foizli aktivlarning asosiy va kelajak daromadini mustaqil savdo qilinadigan tokenlarga (zcTokens va nTokens) ajratadi, bu esa foydalanuvchilarga fiksatsiyalangan daromadni bloklash yoki o‘zgaruvchan daromadni oshirish imkonini beradi.

Loyiha DeFi bozoridagi daromad stavkasi o‘zgaruvchanligi muammosini hal qilish, investorlar uchun yanada prognoz qilinadigan va kapital samarador vositalarni taqdim etishni maqsad qilgan. U AMM o‘rniga orderbook savdo modelidan foydalanadi, bu esa savdo slippage’ini kamaytiradi va likvidlik ta’minotchilari uchun “zaharli likvidlik” riskini oldini oladi.

Swivel Finance 2020-yilda Julian Traversa va William Hsieh tomonidan asos solingan, Multicoin Capital va boshqa mashhur institutlardan 4,65 million AQSH dollari sarmoya olgan. Uning tokenomika tafsilotlari va kelajak yo‘l xaritasi ochiq ma’lumotlarda yetarli darajada ko‘rsatilmagan bo‘lsa-da, asosiy texnologiyasi va DeFi muammolarini hal qilish yo‘nalishi innovatsion hisoblanadi.

Umuman olganda, Swivel Finance DeFi foydalanuvchilariga kelajak daromadni yanada nozik boshqarish va savdo qilish imkonini beradi, fiksatsiyalangan daromad yoki moslashuvchan risk ekspozitsiyasini izlayotgan investorlar uchun yangi tanlovlar yaratadi. Biroq, barcha kripto loyihalar kabi, u aqlli kontrakt, bozor o‘zgaruvchanligi va regulyator risklariga duch keladi. Har qanday investitsiyadan oldin, chuqur tadqiqot o‘tkazing va barcha potentsial risklarni to‘liq tushuning. Bu taqdimot faqat ma’lumot uchun, investitsiya tavsiyasi emas.