Dollar yangi yil rasmiy ravishda boshlanishi bilan mustahkam turishda davom etmoqda

Yangi yilga o‘tganimizda, 2026 yil uchun ssenariy shuki, AQSH dollari 2025 yilda sodir bo‘lgan omillar ta’siri ostida zaiflashishda davom etadi. Ammo hozircha, geosiyosiy ziddiyatlar, ayniqsa Venesueladagi vaziyat asosiy o‘rinni egallamoqda. Bu esa, bu hafta boshida dollar uchun biroz ijobiy ta’sir ko‘rsatayotganga o‘xshaydi.

Albatta, hali hammasi boshida, lekin dastlabki pul oqimlari dollar foydasiga bo‘lib, EUR/USD kursi 1.1700 darajasidan pastga tushdi va USD/JPY esa hozirda 157.00 dan yuqoriga ko‘tarilmoqda.

Yaponiyada vaziyat hali ham qiziqarli bo‘lib qolmoqda — bu yerda bosh vazir kengaytirilgan fiskal siyosatni ilgari surmoqchi, Markaziy bank esa foiz stavkalarini oshirishga harakat qilmoqda. Umumiy muvozanatda, hozircha Yapon yenasi zaiflashishda davom etadi, deyish mumkin.

EUR/USD ga qaytadigan bo‘lsak, pasayish davom etmoqda — dekabr oyining oxirida 1.1800 darajasidan rad etildi. 1.1663 darajasidagi 100 kunlik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymat bu hafta muhim qo‘llab-quvvatlash nuqtasi bo‘ladi, chunki qisqa muddatli tendensiya hozircha ko‘proq pasayish tarafida.

Makroiqtisodiy manzaraga nazar tashlasak, dollar bu yilning birinchi yarmida davomli bosimlarga duch kelishda davom etadi. Dedollarizatsiya oqimlari, fiskal xavotirlar, siyosiy nomuvofiqlik, Fed foiz stavkalarining pasayishi va oxir-oqibat oraliq saylovlar oldidan siyosiy xavflar yil davomida “yashil valyuta”ga ta’sir qiluvchi asosiy omillar bo‘ladi.

Shunday ekan, geosiyosiy ziddiyatlar tufayli yuzaga keladigan har qanday ijobiy oqimlar — eng yaxshi holatda ham vaqtincha — valyutaning kuchayishidan dalolat berishini aytish shubhali bo‘lib qolaveradi. Shu sababli, buni yodda saqlang.

Biroq, bu boshqa asosiy valyutalarda muammolar yo‘q degani emas.

Yevro iqtisodiyotning sustligi va stagflatsiya bosimi, ayniqsa Germaniyada, shuningdek, Fransiyadagi siyosiy kelishmovchilik bilan kurashishi kerak. Bu orada Buyuk Britaniya yashash narxining ortib borayotgan inqirozi hamda fiskal tashvishlar bilan ham shug‘ullanishi zarur. So‘nggisi kuzgi byudjetdan keyin biroz kechiktirilishi mumkin, biroq yaqin orada bunday muammolar yo‘qolmaydi.

Keyin esa, Yaponiya ham fiskal va qarz muammolariga duch kelmoqda, shu bilan birga hukumat va BOJ o‘rtasida foiz stavkalari bo‘yicha kurash davom etmoqda.

Demak, bu yil kir yuvilmagan ko‘ylaklar orasida eng tozasini izlash yili bo‘ladi, ko‘rinadi.