Asosiy xulosalar:
Federal Reserve balans cheklovlari va ehtimoliy repo operatsiyalari likvidlik sharoitlarining yaxshilanishiga ishora qilmoqda, bu esa Bitcoin va boshqa xavfli aktivlarni oshirishi mumkin.
Hozirda fiskal bosim va sektor zaifligi bozorlarga salbiy ta’sir ko‘rsatmoqda, biroq bojxona tariflarining yumshatilishi va maqsadli rag‘batlantirish rejasi kripto talabining tiklanishini qo‘llab-quvvatlashi mumkin.
Bitcoin ( BTC ) va kengroq kripto bozori 10-dekabr kuni bo‘lib o‘tadigan AQSH Federal Reserve foiz stavkasi qarori oldidan bosim ostida qolishi mumkin. Pul-kredit siyosati yo‘nalishi bo‘yicha kutishlar juda bo‘lingan bo‘lib qolmoqda, inflyatsiyadan xavotirlar iqtisodiy faollikning sekinlashish belgilariga qarshi turmoqda.
Fed dekabr FOMC uchun maqsadli stavka ehtimollari. Manba: CME FedWatch Tool Treyderlar hukumat obligatsiyalari bozoridagi taxminiy ehtimollarga ko‘ra, 0,25% qisqartirish va stavkani 4% darajasida saqlab qolish o‘rtasida bo‘lingan. Ehtiyotkor Fed a’zolari AQSH prezidenti Donald Trump’ning bojxona tariflari inflyatsiya bosimini oshirganini, bu esa stavkalarni pasaytirish va o‘sishni qo‘llab-quvvatlash imkoniyatini kamaytirganini ta’kidlamoqda. Shu bilan birga, BlackRock hisobotlariga ko‘ra, AQSH ish bozori aniq sovuqlashish belgilarini ko‘rsatmoqda.
Bitcoin zaifligini faqat Fed bilan bog‘lash noto‘g‘ri ko‘rinadi
Fed rasmiylari tomonidan doimiy inflyatsiyadan xavotirlar tez-tez tilga olinmoqda. “Men cheklovchi pul-kredit siyosati iqtisodiyotga, ayniqsa past va o‘rta daromadli iste’molchilarga qanday ta’sir qilayotgani haqida xavotirdaman”, dedi Fed gubernatori Christopher Waller dushanba kuni. Waller hukumat faoliyati to‘xtatilishi natijasida yo‘qolgan rasmiy ma’lumotlar Fed’ning ko‘rinishini yomonlashtirgani haqidagi mish-mishlarni rad etdi.
Biroq, Bitcoin zaifligini faqat Fed bilan bog‘lash to‘g‘ri emasdek ko‘rinadi, chunki pasayish tendensiyasi oktyabr boshida boshlangan. AQSH import tariflari oylik hukumat defitsitini qisqartirishga yordam berdi va Fed balans ko‘rsatkichi qisqarishda davom etdi, bu esa AQSH dollarining asosiy valyutalar savatiga nisbatan mustahkamlanishiga olib keldi. Tarixan, Bitcoin dollar indeksi (DXY) bilan teskari korrelyatsiyaga ega.
Teskari AQSH Dollar Indeksi (qizil) va BTC/USD (o‘ng). Manba: TradingView / Cointelegraph 6-oktyabr tarixidagi eng yuqori cho‘qqidan beri Bitcoin zaifligining aniq sababini aniqlash deyarli imkonsiz. Savvy Wealth hisobotiga ko‘ra, moliyaviy sharoitlar yomonlashdi, chunki yuk tashish faolligi sekinlashdi, uy-joy bozori sustlashdi va kompaniyalar pul oqimining qisqarishi bilan yuzlashdi. Natijada, Bitcoin pasayishi faqat dollar mustahkamligidan emas, balki kengroq xavfdan qochish kayfiyatidan kelib chiqishi mumkin.
Fed dekabr oyidan boshlab boshqaruvidagi aktivlar hajmini hozirgi 6,5 trillion dollardan pastga tushishiga yo‘l qo‘ymasligini bildirdi. Bu harakat repurchase agreement (Repo) operatsiyalarini boshlash bilan muvozanatlashishi mumkin. Amalda, Fed balans ko‘rsatkichi o‘zgarmaydi, biroq moliyaviy bozorlarga naqd pul kiritiladi va banklarga zaxiralar qo‘shilib, likvidlik muammolari yumshatiladi.
AQSH Federal Reserve balans ko‘rsatkichidagi jami aktivlar, USD millionlarda. Manba: Fed Bu orada, Trump AQSH Moliya kotibi Scott Bessent’ga 2026 yil boshida past daromadli uy xo‘jaliklariga qaratilgan rag‘batlantirish kampaniyasini tayyorlashni topshirdi va import tariflari inflyatsiya xavfini kamaytirish uchun bosqichma-bosqich qisqartirilishi mumkin. Shunga qaramay, 2026 yilda One Big Beautiful Bill Act kuchga kirishi bilan fiskal sharoitlar yomonlashadi.
Likvidlik qaytgach, Bitcoin kuchli tiklanishi mumkin
Yil boshiga kelib, iqtisodiy istiqbolda ancha kamroq noaniqlik bo‘lishi kerak, yaxshimi-yomonmi. Hozirda ko‘chmas mulk va avtomobil sektorlarida zaiflik aniq ko‘rinmoqda, bu esa mintaqaviy banklarga katta bosim o‘tkazmoqda . Bitcoin va boshqa xavfli aktivlar allaqachon himoyaviy harakat qilgan, biroq likvidlik qaytgach, aynan ular eng ko‘p foyda ko‘radi.
Tegishli: Bitcoin grafiklari $75K pastki chegarani ko‘rsatmoqda, biroq tahlilchilar 2025 yil tugashidan oldin 40% o‘sishni bashorat qilmoqda
Pul bozori fondlari YAIMga nisbatan foizda. Manba: ING Bitcoin AQSH pul-kredit siyosatiga tobe emas, ayniqsa ish bozori zaiflashayotgan bir paytda. Fed harakat qilish uchun cheklangan imkoniyatga ega, fiskal sharoitlar esa qattiq bo‘lib qolmoqda, kengaytiruvchi choralar esa zaxira variant sifatida qolmoqda. Vaqt o‘tishi bilan likvidlik bozorlarga qaytishi kutilmoqda, bu esa iqtisodiy zarbani yumshatishga yordam beradi va kamyob aktivlar uchun kuchli rally uchun qulay muhit yaratadi.
