"Quyma" uchun orqaga hisoblash: 61,000 dona BTC tez orada sotuvga chiqariladi, nega bu "Mt. Gox"dan ham xavfliroq?

"So‘nggi kunlardagi K chizig‘i doimo pasayishda hajm bor, ko‘tarilishda esa hajm yo‘q, bu esa kimdir ataylab sotayotganini anglatadi."

18-noyabr kuni X platformasida tarqalgan ushbu izoh, yaqinda barcha treyderlarning umumiy his-tuyg‘usini aniq ifoda etdi. Bozor g‘alati bir "bosim" holatiga tushib qoldi, har bir qayta tiklanish "zaif" ko‘rinadi, go‘yo ko‘rinmas bir qo‘l doimiy va mexanik tarzda sotishni davom ettirmoqda.

Bozor "Mt. Gox" arvohidan qo‘rqmoqda, lekin ular ehtimol "sotuvchi qahramon"ni noto‘g‘ri aniqlashmoqda.

11-noyabr sud hujjatlariga asoslangan so‘nggi chuqur hisobot bozorda e’tibordan chetda qolgan, yanada tuzilmaviy sotuv bosimini ochib berdi: Buyuk Britaniya hukumati.

"Kripto qirolichasi" Qian Zhimin ishi doirasida, Britaniya hukumati 61,000 dan ortiq bitcoinni muvaffaqiyatli musodara qilgan va nazoratga olgan. Hozir esa barcha dalillar shuni ko‘rsatadiki, Buyuk Britaniya hukumati ushbu aktivlarni "likvidatsiya qilish"ga faol tayyorgarlik ko‘rmoqda, ularning motivatsiyasi "qiymat investitsiyasi" emas, balki o‘zining yuzlab milliard funt sterlinglik "byudjet teshigini" to‘ldirish uchun.

"Mt. Gox" dagi "HODLers" kreditorlaridan butunlay farqli o‘laroq, 61,000 BTCga ega bo‘lgan, foyda olishga yo‘naltirilgan, davlat darajasidagi "kit" bozor uchun uzoq muddatli "bosim darajasi"ga aylanmoqda.

Niyat tasdiqlanishi: Buyuk Britaniya "tender" orqali sotuvga tayyorlanmoqda

Ushbu 61,000 BTC taqdiri haqida bozor ilgari "romantik" orzular qilgan edi.

Sanoat guruhlari va sharhlovchilar ochiqcha chaqiriq bilan chiqishgan, Buyuk Britaniya hukumati El Salvador kabi ushbu "raqamli oltin"ni "milliy strategik zaxira"ga kiritishini umid qilishgan.

Biroq, Buyuk Britaniya Moliya vazirligi bu taklifni aniq rad etdi, sabab sifatida esa "o‘zgaruvchanlikdan xavotir"ni ko‘rsatdi.

Buyuk Britaniya hukumati niyati juda aniq: sotish.

Ular gap bilan cheklanmayapti. Hisobotlarga ko‘ra, Buyuk Britaniya Ichki ishlar vazirligi (Home Office) o‘zining tijorat xizmatlari agentligi BlueLight Commercial orqali 40 milliondan 60 million funt sterlinggacha bo‘lgan rasmiy tender e’lon qilgan.

Ushbu tender maqsadi — " kripto valyutani saqlash va likvidatsiya qilish uchun ramka " yaratishdir.

Tender hujjatlarida so‘zlar aniq: "SaaS asosidagi saqlash va savdo xizmatlari" orqali musodara qilingan aktivlarni "sotish" (realisation) ko‘zda tutilgan.

Barcha taxminlar tugadi. Likvidatsiya va sotuv yagona amalga oshiriladigan yo‘ldir.

Motivatsiya tahlili: 5 milliard funt sterlinglik "byudjet teshigi"

Buyuk Britaniya hukumati nega shunchalik tez sotishga harakat qilmoqda?

Javob juda oddiy: ular pulga muhtoj.

Tahlillarga ko‘ra, Buyuk Britaniya hukumati 5 milliarddan 20 milliard funt sterlinggacha bo‘lgan ulkan "byudjet teshigi"ga duch kelmoqda. Moliya vaziri Rachel Reeves ushbu "kutilmagan boylik"ni "diqqat bilan kuzatmoqda".

Ushbu 61,000 bitcoin 2018-yilda musodara qilinganda atigi 300 million funt sterlingga teng edi, hozir esa qiymati taxminan 5 milliarddan 5.5 milliard funt sterlinggacha ko‘tarildi.

Bu "kutilmagan boylik" byudjet taqchilligini to‘ldirish uchun juda jozibali to‘g‘ridan-to‘g‘ri manbaga aylandi.

Yana bir "nozik" jihati shundaki, Buyuk Britaniya hukumati ushbu ulkan qiymat o‘sishini "qonuniy o‘zlashtirish" yo‘lini topganga o‘xshaydi. Ishning asosiy bahsli nuqtasi shundaki, Buyuk Britaniya Qirollik prokuraturasi (DPP) Oliy sudga "maxsus kompensatsiya rejasi"ni taklif qilgan.

Ushbu reja natijasida, 128,000 nafar Xitoy jabrlanuvchilari faqat " 2018-yildagi asl fiat yo‘qotishlarini " (taxminan 640 million funt sterling) qaytarib olish huquqiga ega bo‘lishi mumkin.

Bu esa, Buyuk Britaniya Moliya vazirligi 4.5 milliard funt sterlingdan ortiq "qiymat o‘sishini" qonuniy ravishda "saqlab qoladi" deganidir.

Shunday kuchli "moliyaviy rag‘bat" ostida, Buyuk Britaniya hukumati ushbu bitcoinlarni yuqori narxda va tartibli ravishda sotishi aniq bo‘lib qoldi.

Asosiy taqqoslash: Nega bu "Mt. Gox"dan ko‘ra xavfliroq?

Bozordagi asosiy narrativ hozirda "Mt. Gox sotuv bosimi allaqachon so‘rilgan" degan fikr. Lekin tahlillar Buyuk Britaniya hukumati (UKGov) sotuvini Mt. Gox bilan solishtirish butunlay noto‘g‘ri ekanini ogohlantiradi.

Ikkalasining bozor dinamikasi butunlay farq qiladi:

1. Mt. Gox:

• Aktivlar: Taxminan 142,000 bitcoin.
• Qabul qiluvchilar: Uzoq muddatli kreditorlar.
• Motivatsiya: Ushbu kreditorlar 10 yillik huquqiy kurashdan so‘ng "ishonuvchilar". Ular kompensatsiyani bitcoin (yen emas) shaklida olishni tanlagan. Ular mafkuraviy jihatdan " HODLers " (uzoq muddatli ushlab turuvchilar).
• Bozor ta’siri (prognoz): Pastroq. Tahlilchilar ko‘pchilik kreditorlar darhol sotmaydi, deb kutishmoqda. Bozor bu "chekka" sotuv bosimini oson so‘ra oladi.

2. UKGov (Qian Zhimin ishi):

• Aktivlar: Taxminan 61,000 bitcoin.
• Sotuvchi: Buyuk Britaniya hukumati (Moliya/Ichki ishlar vazirligi).
• Motivatsiya: Moliyaviy ehtiyoj (byudjet teshigini to‘ldirish).
• Bozor ta’siri (prognoz): Yuqori (uzoq muddatli). Bu sof, noorganik sotuv bosimi (inorganic sell pressure)ni yuzaga keltiradi.

"Mt. Gox" bitcoinlari bir "sovuq hamyon"dan boshqa "sovuq hamyonlar"ga o‘tkaziladi. Buyuk Britaniya hukumati bitcoinlari esa bir "sovuq hamyon"dan to‘g‘ridan-to‘g‘ri "birja issiq hamyoniga" o‘tkaziladi, yagona maqsad — "fiatga aylantirish".

Germaniya tajribasi: 50,000 BTC "bosim testi"

Buyuk Britaniya hukumati qanday sotadi? Ular 2014-2015 yillardagi AQSh Marshal xizmati (USMS)ning "ochiq auksion"ning samarasiz usulini "ahmoqona" takrorlamaydi.

Hisobotlar yaqin va ehtimoliyroq andozani ko‘rsatadi: 2024-yilda Germaniya hukumati 50,000 bitcoin sotdi.

O‘sha paytda Germaniya hukumati zamonaviyroq usulni tanladi, Kraken, Coinbase kabi yirik birjalar va OTC market-meykerlar orqali ushbu katta miqdorni bosqichma-bosqich sotdi.

Bozorga ta’siri darhol sezildi. Hisobotga ko‘ra, bu qisqa muddatda " katta " (tremendous) va " keskin " (violent) sotuv bosimini keltirib chiqardi va bozorni jiddiy larzaga soldi.

Lekin oxir-oqibat, bozor bu ta’minotni muvaffaqiyatli so‘rdi.

Germaniya tajribasi ikki narsani isbotladi:

1. Bozor 5-6 ming bitcoin ta’minotini so‘ra oladi.
2. So‘rish jarayoni juda og‘riqli bo‘ladi va kuchli tebranishlar bilan kechadi.

Xulosa: Bu "flash crash" emas, balki "uzoq muddatli bosim qopqog‘i"

Endi X platformasida tarqalgan savolga javob bera olamiz: "Qaysi katta akamiz bunchalik uzoq sotishga kuchi yetadi?"

Javob: Buyuk Britaniya Moliya vazirligi.

Bozor uchun eng asosiy savol — "Bozorni qulatadimi?" — javobi endi aniq:

Bu halokatli "flash crash" bo‘lmaydi. Buyuk Britaniya hukumati "likvidatsiya ramkasi" tenderi bu professional, uzoq muddatli (ehtimol 3-4 yil davom etadigan), "fiat daromadini maksimal qilish"ga qaratilgan nazoratli likvidatsiya ekanini ko‘rsatmoqda.

Lekin bu "uzoq muddatli bosim darajasi" bo‘ladi.

Bozor bir haqiqatni qabul qilishi kerak: asosiy G‘arb hukumati (Buyuk Britaniya) yaqin orada 61,000 bitcoin bilan, foyda olishga yo‘naltirilgan, yirik sotuvchiga aylanadi.

Bu "noorganik sotuv bosimi" kelgusi yillarda bozorning ko‘tarilish imkoniyatini "qopqoq" kabi bosib turadi. Har bir qayta tiklanishda treyderlar hisob-kitob qilishi kerak: "Buyuk Britaniya hukumati bugun qancha sotadi?" — to bu 61,000 bitcoin to‘liq bozorga so‘rilmaguncha.