Tramp tariflari qanday qilib kripto va AI aksiyalari uchun pump-and-dump hodisalariga aylanadi

AQSh Prezidenti Donald Trump’ning tarif siyosati doimo qandaydir e’lon investorlarning bozor kayfiyatiga qanday ta’sir ko‘rsatishini va bu ko‘pincha kriptovalyutaga qanday halokatli oqibatlar olib kelishini ko‘rsatib kelmoqda. 

Xuddi shunday xatti-harakatlarni sun’iy intellekt gigantlari o‘rtasidagi yuzlab milliard dollarlik bitimlar va sherikliklarda ham, ularning tegishli aksiyalarga ta’sirida ham ko‘rish mumkin. Tanqidchilar ushbu mexanizmlar natijasida moliyaviy pufak paydo bo‘lishidan xavotirda. 

Savdo O‘zgarishlari Bozorlarni Qanday Silkitadi

AQSh savdo siyosatidagi kutilmagan o‘zgarishlarga investorlarning reaksiyasi doimiy ravishda vahima va tiklanishdan iborat bo‘lgan takroriy naqshga amal qilgan. 

Eng so‘nggi misol shu oy boshida sodir bo‘ldi, yangilangan tarif e’lonlari bir kunda 19 milliard dollardan ortiq leverajlangan kripto pozitsiyalarini yo‘qotgan bozor qulashini keltirib chiqardi.

Trump tariflarni kuchaytirganida yoki bekor qilganida — ayniqsa, Xitoy kabi asosiy raqiblarga qarshi — bozorlar odatda kutilgan tarzda javob beradi. Dastlab aksiyalar noaniqlik va qo‘rquv tufayli tushadi, keyin esa uning pozitsiyasi yumshatilganda yoki muzokaralar qayta boshlanganida tiklanadi.

Bu tebranishlar ko‘proq kayfiyatga asoslangan, mazmunga emas, va pump-and-dump sikllarini eslatadi. 

Biroq, bu naqsh faqat Trump’ga xos emas va uning ta’siri faqat kriptovalyuta bilan cheklanmaydi. Yaqinda yirik texnologiya va sun’iy intellekt kompaniyalari o‘rtasidagi ko‘p milliard dollarlik bitimlar ham xuddi shunday natijalar berdi. 

Shov-shuv Haqiqiy Bozor Qiymatidan Oldinda

Trump’ning bozorga dinamik ta’siri tariflardan tashqariga chiqib, zamonaviy sun’iy intellekt va texnologiyaga asoslangan iqtisodiyotga yetib bormoqda. 

Shu oy boshida OpenAI va AMD hisoblash quvvatini joylashtirish va OpenAI’ga AMD aksiyalarining 10% gacha sotib olish huquqini beruvchi kelishuvga erishdi. Bitim kunida AMD aksiyalari 38% dan ortiq o‘sdi. 

Biroq, aksiyalar tez orada pasaya boshladi. Tahlilchilar va treyderlar bitim murakkabligini va AMD daromadiga darhol ta’sir qilmasligini anglab yetishdi. 

Nvidia ham xuddi shunday tarzda investorlarni hayratda qoldirib, Intel bilan 5 milliard dollarlik hamkorlikni e’lon qilganida, Intel aksiyalari bir kunda 23% ga oshdi. Biroq, ko‘p o‘tmay tahlilchilar bozor reaksiyasi haddan tashqari bo‘lganini savol ostiga qo‘ya boshlashdi.

Ular bitim Intel daromadiga darhol ta’sir qilmasligini ta’kidlashdi. Buning o‘rniga, shov-shuv fundamental asoslarga emas, hayajonga asoslangan edi. Natijada, aksiyalar keyingi kunlarda orqaga chekinib, katta yutuqdek ko‘ringan narsa qisqa muddatli rallyga aylandi. 

Yirik investitsiya firmalari va texnologiya kompaniyalarining so‘nggi milliard dollarlik e’lonlaridan so‘ng, aksiyalar tendensiyasi ham xuddi shunday keskin tebranishlar va tez orqaga qaytishlarni ko‘rsatdi.

Biroq, bu mexanizmlar Trump’ning tarif e’lonlariga bozor reaksiyasidan muhim jihatda farq qiladi.

Yopiq Tizimda Spekulyativ O‘sish

Yaqinda texnologiya va sun’iy intellekt gigantlari doirasidagi yuqori darajadagi e’lonlar bir nechta kompaniya yirik sherikliklar va investitsiya bitimlari orqali katta miqdordagi spekulyativ kapitalni harakatga keltira olishini ko‘rsatdi. 

Bu dinamikani ajratib turadigan jihat shundaki, ushbu faoliyatning katta qismi bir ekotizim ichida pulni aylantiradi va bu kengayish ko‘rinishini yaratadi, lekin yangi qiymat hosil qilmaydi. Investorlar kirib keladi, baholar osmonga ko‘tariladi va cheksiz o‘sish illyuziyasi yanada ko‘proq spekulyatsiyani rag‘batlantiradi.

Biroq, bu iqtisodiyot yopiq moliyaviy aylanish hissini yaratadi, bunda qiymat yaratilmaydi, balki shishiriladi va ko‘chiriladi.

O‘z-o‘zidan Yaratilgan Pufak Xavfi

Xuddi Trump davridagi tarif tebranishlari kabi, bugungi bozorlar ham fundamental asoslarga emas, balki sarlavhalarga asoslangan likvidlik sikllariga javob beradi. Natijada, faqat bir nechta kompaniya bozorlarni harakatga keltira oladigan tizim paydo bo‘ladi, ularning “bitimlari” esa spekulyativ xarid va sotuv to‘lqinlariga turtki bo‘ladi.

Agar bunday e’lonlar yangi normal holatga aylansa, ular bilan birga keladigan kuchaygan spekulyatsiya aktiv narxlarini haqiqiy iqtisodiy qiymatdan uzib qo‘yishi mumkin. Eng katta keyingi xavf — moliyaviy pufak paydo bo‘lishidir.

Ko‘proq investorlar ushbu impulsga asoslangan harakatlarni quvib, narxlar yanada shishadi. Bu o‘z-o‘zini mustahkamlovchi optimizm sikliga olib kelishi mumkin. Agar asosiy bitimlar doimiy ravishda kutilgan natijani bermasa, butun mexanizm to‘satdan yorilishi mumkin.