25 bazaviy punkt yetarli emasmi? Bozorlar AQSh Federal Reserve foiz stavkalarini pasaytirishda davom etadi deb tikmoqda, Powell bu safar yumshoqroq bayonot beradi mi?

Bozor keng ko‘lamda kutmoqda, Federal Reserve shu hafta yana 25 bazaviy punktga foiz stavkasini pasaytiradi, bu esa mehnat bozorining yanada sekinlashishini oldini olishga qaratilgan va ehtimol bu pasayishlar ketma-ketligining oxiri emas.

Boshlang‘ich ishsizlik nafaqasi uchun arizalar sonining doimiy o‘sishi mehnat bozoriga bo‘lgan talabning pasayishini ko‘rsatmoqda. Hukumatning yopilishi natijasida rasmiy iqtisodiy ma’lumotlarning aksariyati, jumladan ishsizlik darajasi (avgust oyidagi so‘nggi baholash 4.3%) e’lon qilinishi kechiktirildi.

Kutilganidan past bo‘lgan inflyatsiya ma’lumotlari, jumladan o‘tgan haftada e’lon qilingan iste’mol narxlari indeksi (CPI) yillik 3% ga o‘sdi, tariflar sababli yuzaga kelgan narx bosimlari haqidagi xavotirlarni vaqtincha chetga surdi. Balki bundan ham muhimrog‘i, Federal Reserve o‘tgan oy 25 bazaviy punktga foiz stavkasini pasaytirgandan so‘ng, konsensus asosida qabul qilingan yig‘ilishdan keyingi bayonotda “qo‘shimcha o‘zgartirishlar” ehtimoli tilga olindi.

Federal Reserve nazorati uchun mas’ul rais o‘rinbosari Bowman ayniqsa ta’kidladi, bu ibora kelajakda yana foiz stavkalarini pasaytirish rejalashtirilayotganini bildiradi va tahlilchilar Federal Reserve bu iborani o‘zgartirib, pasayishlarni to‘xtatish ehtimolini ko‘rsatishini kutmayapti.

JPMorgan bosh AQSh iqtisodchisi Michael Feroli shunday deb yozdi: “Garchi qo‘mitaning muayyan qismi dekabr oyidagi yumshoq siyosatni aniq deb hisoblamaslik kerakligini ko‘rsatishni istasa-da, bizningcha, bu kabi muqobil iborani tanlash rahbariyat uchun haddan tashqari ‘hawkish’ bo‘ladi.”

Albatta, Federal Reserve raisi Powell payshanba kungi yig‘ilishdan keyingi matbuot anjumanida dekabr oyida yana bir pasayish bo‘lishi aniq deb aytmaydi. Chunki o‘zgaruvchilar juda ko‘p, global savdo muzokaralari hamon o‘zgarib turibdi, bu esa narxlar va kengroq iqtisodiy o‘sish prognozlariga ta’sir qilishi mumkin.

Shuningdek, agar hukumat yopilishi tugasa va ma’lumotlar qayta e’lon qilina boshlansa, Federal Reserve qaror qabul qiluvchilari dekabr yig‘ilishigacha uch oy davomida mehnat bozoriga oid ma’lumotlarni olishadi, bu esa ularning mehnat bozori holati haqidagi qarashlarini o‘zgartirishi mumkin.

Deutsche Bank iqtisodchilari shunday dedi: “Powell ehtimol turli variantlarni ochiq qoldiradi va yil oxirigacha aniq harakatlar bo‘yicha oldindan va’da bermaydi.”

Hozirda, moliyaviy bozorlar Federal Reserve dekabr va kelasi yil yanvar oylarida yana foiz stavkalarini pasaytirishiga kuchli pul tikmoqda.

Trump ma’muriyati foiz stavkalarini pasaytirish istagini ochiq bildirgan, bu esa Powell’ga Federal Reserve rahbariyatidagi chuqur kelishmovchiliklar bilan birga siyosiy bosimni ham oshirmoqda.

Sentyabr qaroridan beri bir nechta Federal Reserve qaror qabul qiluvchilari siyosatni yumshatishda ehtiyotkorlikni saqlashga chaqirdi, bunga so‘nggi yillarda Federal Reserve’ning 2% maqsadidan ancha yuqori bo‘lgan inflyatsiya sabab qilib ko‘rsatilmoqda.

Biroq, ko‘proq rasmiylar mehnat bozorining yanada yomonlashuvi xavfini boshqarish uchun foiz stavkalarini yana pasaytirish zarur deb hisoblamoqda.

Yangi tayinlangan Federal Reserve a’zosi Milan bu hafta ham o‘tgan oyda bo‘lgani kabi qarshi ovoz berishi mumkin, o‘shanda u 50 bazaviy punktga pasaytirishni qo‘llab-quvvatlagan edi. Milan Federal Reserve’dagi muddat tugagach, yanvar oyida Oq uy iqtisodiy maslahatchisi lavozimiga qaytishni rejalashtirmoqda.

Foiz stavkasi qaroridan tashqari, Federal Reserve shu hafta o‘z balansini qisqartirishni tez orada to‘xtatishini, eng erta shu oyda “kvantitativ qisqarish” deb ataladigan jarayonni yakunlashini ham bildirishi mumkin.

Tahlilchilar aytishicha, bu haftadagi yig‘ilishda Federal Reserve foiz stavkalari bo‘yicha yo‘riqnomani qanday yetkazib berish masalasida ham qizg‘in bahslar bo‘lishi mumkin, chunki tashkilot o‘z kommunikatsiya usullarini takomillashtirishga intilmoqda.