Ціна Aerodrome FinanceAERO

Aerodrome Finance швидко зарекомендував себе як провідна децентралізована біржа (DEX) та основний хаб ліквідності в рамках мережі Base, що була інкубована Coinbase. Запущений у серпні 2023 року, він був розроблений командою, яка стоїть за Velodrome на Optimism, спираючись на основні елементи протоколу Solidly та адаптуючи їх для екосистеми Base.

У середньому, Aerodrome Finance працює як Автоматизований Маркет-Мейкер (AMM), що сприяє ефективним обмінам токенів з низькими комісіями та мінімальними втратами. Його інновації виникають з інтеграції різних розробок ліквідності, включаючи стандартну модель x*y=k з Uniswap V2, StableSwap від Curve для торгівлі стабільними активами, та концентровану ліквідність Uniswap V3 для підвищення ефективності капіталу. Також включені стимули для видобутку продуктивності, натхнені Convex. Концентровані ліквідні фонди платформи, відомі як Slipstream, додатково оптимізують використання капіталу та зменшують втрати.

Токеноміка та Управління: Модель ve(3,3)

Унікальна модель токеноміки ve(3,3) Aerodrome є центральною у його дизайні, спрямованою на узгодження стимулів для довгострокового здоров'я протоколу та сталого зростання. Екосистема використовує два основні токени:

• AERO: Універсальний токен, в основному розподіляється як винагорода для постачальників ліквідності.
• veAERO: Токен управління з замороженими голосами, отримується шляхом блокування AERO на визначений термін, до чотирьох років. Важливо, що veAERO представлено як ERC-721 Невзаємозамінний Токен (NFT), що дозволяє його унікальне володіння та потенційні майбутні торгові майданчики.

Власники veAERO відіграють важливу роль в управлінні протоколом. Вони голосують щотижня за те, які ліквідні фонди отримуватимуть емісії AERO, ефективно направляючи, де нові токени AERO будуть виготовлені та розподілені. Цей механізм створює потужний стимул: протоколи, що прагнуть більшої ліквідності для своїх токенів, можуть запропонувати "хабарі" власникам veAERO, заохочуючи їх голосувати за свої конкретні ліквідні фонди. В обмін на свою активну участь і голосування, власники veAERO отримують 100% торгових зборів, згенерованих фондами, за які вони голосували під час попередньої епохи, а також будь-які додаткові стимули (хабарі).

Ключові Особливості та Випадки Використання

• Для Трейдерів: Aerodrome надає платформу для безшовних і економічно вигідних обмінів токенів через широкий спектр активів у мережі Base.
• Для Постачальників Ліквідності (LP): LPs вносять токен пари в фонди та отримують винагороду у вигляді емісій AERO та частки торгових зборів. Aerodrome пропонує різні типи фондів, включаючи стабільні, нестабільні та стимулюючі опції, пристосовані до різних ризикових апетитів.
• Для Власників Токенів (AERO/veAERO): Окрім торгівлі та надання ліквідності, власники токенів можуть заблокувати AERO, щоб отримати veAERO, отримуючи права участі в управлінні, заробляючи частку зборів протоколу та впливаючи на розподіл емісій AERO, таким чином формуючи майбутнє екосистеми.
• AERO Fed: Введений як механізм управління, AERO Fed дозволяє власникам veAERO колективно регулювати ставку емісії токенів AERO після Епохи 67, забезпечуючи адаптивність механіки постачання до ринкових умов і потреб екосистеми.

Інтеграція Екосистеми та Стратегічні Переваги

Стратегічна позиція Aerodrome Finance як центрального хабу ліквідності для мережі Base є суттєвою перевагою. Base, будучи рішенням Layer 2 для Ethereum під підтримкою Coinbase, не має рідного токена. Це позиціонує AERO як де-факто токен стимулювання та управління для всієї екосистеми Base, сприяючи тісній узгодженості з баченням Coinbase щодо прийняття на ланцюгу. Coinbase Ventures помітно інвестував у Aerodrome і активно бере участь в його управлінні, блокуючи токени AERO як veAERO. Протокол досяг значної Загальної Вартості Заблокованої (TVL) та високих торгових обсягів, підкреслюючи його домінування на Base.

Сильні Сторони та Виклики

Сильні Сторони включають його перевагу першопрохідця та домінуючої частки на ринку Base, інноваційна токеноміка, яка заохочує довгострокове залучення, висока ефективність капіталу через передові дизайни AMM та міцну підтримку з боку екосистеми Coinbase.

Однак виклики та ризики існують. Успіх Aerodrome тісно пов'язаний зі зростанням і прийняттям мережі Base, що робить його вразливим до будь-яких уповільнень в екосистемі Base. Хоча його токеноміка спрямована на стійкість, інфляційна природа емісій AERO потребує обережного управління через управління. Конкуренція в рамках DEX-ландшафту завжди є фактором, а внутрішні ризики вразливості смарт-контрактів, хоча й зменшені аудитами, залишаються занепокоєнням. Недавні інциденти безпеки на фронт-енді підкреслили важливість надійних заходів безпеки, хоча основні смарт-контракти залишилися безпечними. Крім того, блокування AERO в veAERO робить його неліквідним на обраний термін, що представляє собою альтернативну вартість для учасників.

Перспективи

Aerodrome Finance є критично важливим елементом інфраструктури для розвиваючогося блокчейну Base. Його розумний дизайн, потужні механізми стимулювання та стратегічна узгодженість з Coinbase позначають його як потужну силу в децентралізованих фінансах. Оскільки екосистема Base продовжує розширюватися, здатність Aerodrome підтримувати глибоку, ефективну ліквідність і адаптувати свою модель управління до змінюючих ринкових умов буде вирішальною для його стійкого успіху та подальшої домінування.