НЬЮ-ЙОРК, березень 2025 – Ринок криптовалют перебуває на вирішальному роздоріжжі, за даними важливого нового аналізу від фінансового гіганта Cantor Fitzgerald. Фірма прогнозує період глибокої стабілізації криптовалют у 2025 році, навіть якщо Bitcoin потенційно увійде у ведмежу фазу. Цей прогноз ґрунтується не на стрімкому зростанні цін, а на фундаментальному дорослішанні всього екосистеми цифрових активів. Відтак, індустрія, схоже, готова перейти з арени спекуляцій до основи сучасних фінансів.
Основна теза Cantor Fitzgerald щодо стабілізації крипторинку
Cantor Fitzgerald, провідна світова фінансова компанія, цього тижня оприлюднила комплексний ринковий прогноз. Звіт пропонує нюансований погляд, що відрізняється від простих бичачих чи ведмежих сценаріїв. Аналітики визнають історичну теорію чотирирічного циклу халвінгу Bitcoin. Ця теорія часто вказує на період консолідації або спаду після початкової ейфорії, спричиненої халвінгом. Проте компанія стверджує, що базові ринкові динаміки невідворотно змінилися. Тому традиційна модель бум-краху може не повторитися з минулою гостротою.
У дослідженні наголошується, що стабілізація криптовалют проявиться через потужну інфраструктуру та глибшу інтеграцію з інституційними гравцями. Попередні падіння, такі як у 2018 та 2022 роках, спричинили катастрофічні ліквідації та гучні банкрутства. Cantor Fitzgerald не очікує повторення таких системних збоїв у 2025 році. Ця стійкість зумовлена низкою критичних, структурних удосконалень, розроблених за останні роки.
Стовпи очікуваної стійкості ринку
Кілька взаємопов’язаних чинників формують основу прогнозу стабілізації від Cantor Fitzgerald. Сукупно ці елементи створюють більш стійку до шоків ринкову структуру.
- Закріплення інституційних інвесторів: Великі керуючі активами, хедж-фонди та публічні компанії нині володіють значними позиціями у криптовалютах. Їхній довгостроковий, регульований підхід зменшує панічні розпродажі. Крім того, усталені рішення щодо зберігання та фінансові продукти, такі як Bitcoin ETF, забезпечують безпечніший доступ.
- Зростання токенізації реальних активів (RWA): Цей сектор пов’язує блокчейн-технології з матеріальними активами, такими як казначейські облігації, нерухомість і сировинні товари. Зростання RWA створює внутрішні потоки вартості, відокремлені від спекуляцій, властивих крипторинку. Це фундаментально диверсифікує джерела доходу блокчейн-економіки.
- Дорослішання децентралізованих бірж (DEX): Платформи DEX суттєво покращили ліквідність, безпеку та користувацький досвід. Вони пропонують стійку альтернативу централізованим гравцям, знижуючи ризик контрагентів. Їхня безперервна робота незалежно від корпоративного добробуту підтримує стабільність ринку.
- Еволюція регуляторного ландшафту США: Хоча цей процес є складним, поступово з’являються більш чіткі правові рамки. Вони зменшують екзистенційну невизначеність для сумлінного бізнесу, створюючи передбачуваніші умови для роботи і заохочуючи серйозний інституційний капітал входити та залишатися на ринку.
Експертний аналіз у контексті циклу халвінгу
Halving Bitcoin – це запрограмоване зменшення нагороди за майнінг, яке відбулося у квітні 2024 року. Історично ця подія передувала фазам волатильності ринку. Звіт Cantor Fitzgerald розглядає цей цикл у нових ринкових реаліях. Старший аналітик компанії зазначив: «Цикл халвінгу залишається актуальною психологічною та пропозиційною моделлю. Проте його вплив нині пом’якшується ринком, що на кілька порядків більший, ліквідніший і зріліший». Дані компанії свідчать, що частка інституційних володінь у загальній кількості Bitcoin сягнула рекордного рівня. Ця аудиторія зазвичай використовує стратегії середньої вартості долара та довгострокового інвестування, що пом’якшує волатильність.
Ринкові дані за 2024 рік підтверджують цю зміну. Наприклад, обсяги торгів на регульованих деривативних платформах перевищили показники багатьох офшорних бірж. Крім того, якість забезпечення у протоколах децентралізованих фінансів (DeFi) значно зросла. Більшість основних позик тепер забезпечені якісними та ліквідними активами, що зменшує системний ризик кредитного плеча. Це конкретні показники дорослішання, які підкріплюють тезу стабілізації.
Шлях уперед: інфраструктура замість спекуляцій
Прогноз Cantor Fitzgerald на 2025 рік чітко розділяє динаміку цін від стану екосистеми. У звіті вказується, що навіть якщо сукупні ціни на криптовалюти не зростуть, рік усе одно може вважатися успішним для індустрії. Успіх буде вимірюватися подальшою активністю розробників, досягненнями у регуляторній ясності та показниками залучення інституцій. Ключові сфери для спостереження – розширення платіжних рішень на блокчейні з боку традиційних фінансових установ і подальша інтеграція токенізованих активів у системи розрахунків спадщини.
Ця фаза нагадує масштабну побудову раннього комерційного інтернету. Після лопання дотком-бульбашки настала фаза консолідації. У цей період з’явилися фундаментальні компанії та протоколи. Подібно, криптопростір нині може зосередитися на корисності, масштабованості та користувацькому досвіді. Проекти, які демонструють чіткі реальні сценарії застосування, особливо у сфері токенізації реальних активів та корпоративних блокчейн-рішень, ймовірно, залучать стратегічні інвестиції незалежно від короткострокових цін на токени.
Висновок
Аналіз Cantor Fitzgerald пропонує переконливу структуру для розуміння наступної фази еволюції крипторинку. Центральний прогноз стабілізації криптовалют у 2025 році ґрунтується на зміні акценту від спекуляцій на цінах до розвитку інфраструктури, орієнтованої на цінність. Інституційне впровадження, поступ у регулюванні та зростання таких секторів, як токенізація реальних активів, формують більш стійку та зрілу екосистему. Хоча волатильність ніколи повністю не зникне, ринок створює необхідні буфери, щоб витримувати цикли без катастрофічних провалів. Цей процес дорослішання, зрештою, знаменує довгоочікуване становлення індустрії як постійної складової глобальної фінансової системи.
Часті питання
Q1: Що має на увазі Cantor Fitzgerald під «стабілізацією крипторинку», якщо ціни ще можуть падати?
A1: Компанія визначає стабілізацію як зменшення системного ризику та рідкісні катастрофічні збої, а не відсутність цінової волатильності. Йдеться про ринок, де інфраструктура, інституційна участь і регуляторні рамки достатньо сильні для здорового функціонування навіть під час цінових спадів.
Q2: Як токенізація реальних активів (RWA) сприяє стабільності ринку?
A2: RWA токенізація прив’язує вартість блокчейну до позаблокчейнових, прибуткових активів, таких як облігації чи нерухомість. Це створює економічну активність і прибутковість, незалежну від спекуляцій на торгівлі криптовалютами, диверсифікуючи підґрунтя екосистеми й залучаючи різні типи інвесторів.
Q3: Чому Cantor Fitzgerald вважає, що наступний спад не призведе до масових ліквідацій?
A3: У звіті згадуються покращене управління ризиками інституцій, кращі практики забезпечення в DeFi, наявність довгострокових холдерів і більш надійна інфраструктура бірж. Ці чинники знижують імовірність лавиноподібних розпродажів, як це було у попередніх циклах.
Q4: Що таке “теорія чотирирічного циклу халвінгу”, згадана у звіті?
A4: Це спостережувана закономірність, коли ціна Bitcoin зазвичай переживає бичачий ринок у рік і більше після халвінгу, а потім входить у ведмежу чи консолідаційну фазу у наступні роки. Халвінг 2024 року розміщує 2025 рік у потенційну фазу консолідації цієї історичної моделі.
Q5: На що інвесторам слід звертати увагу у 2025 році, щоб оцінити, чи відбувається ця стабілізація?
A5: Ключові індикатори: загальна вартість, заблокована у протоколах RWA, притік/відтік коштів з регульованих крипто ETF, розробка чітких законодавчих актів щодо криптовалют у США та безперервна активність розробників на провідних блокчейн-мережах під час будь-якого зниження цін.
