Підсумки Circle за 2025 рік: створення повноцінної платформи для криптоекономіки

Що зробила перша публічна компанія зі стейблкоїнів цього року?

Автор: Circle

Переклад: Chopper, Foresight News

2025 рік — стейблкоїни стали абсолютними лідерами криптосвіту. Наприкінці року один із головних рушіїв хвилі стейблкоїнів, Circle, опублікував річний звіт. Circle детально описує досягнення у створенні повноцінної платформи за минулий рік: від проривів у регулюванні, зростання частки стейблкоїнів, впровадження застосувань до досліджень інфраструктури Arc, демонструючи еволюцію програмованих фінансів у мейнстрім. Нижче — основні тези цього звіту.

TL;TR

• Впровадження глобальних регуляторних рамок, таких як американський «GENIUS Act» та європейський MiCA, чітко визначило повністю забезпечені стейблкоїни як мейнстрім-фінансовий інструмент, заклавши основу для масштабування індустрії.
• У 2025 році Circle завершила побудову повноцінної платформи, що поєднує надійні цифрові активи (USDC, EURC, USYC), реальні застосування та блокчейн Arc, створюючи економічну операційну систему для інтернету.
• Прориви у комерційній співпраці з інституціями: охоплено Intercontinental Exchange, Deutsche Börse, Finastra, FIS та інших гігантів, застосування охоплюють ключові етапи платежів, клірингу та управління ліквідністю.
• Реалізація практичної цінності цифрових активів: від транскордонних переказів і глобальних виплат зарплат до платежів AI-агентів, запуск публічного тестнету Arc для підтримки фінансів нового покоління.

Circle завжди вірив, що глобальна економічна інфраструктура повинна мати швидкість і масштаб інтернету, дозволяючи цінності рухатися так само безшовно, як інформація. Від моменту заснування наша місія — підвищити глобальне економічне процвітання через безтертяний обмін цінностями, створюючи відкриті програмовані вертикально інтегровані фінансові технологічні рішення, де надійна цифрова валюта та фінансові застосування працюють нативно в інтернеті.

У 2025 році це бачення стало ще чіткішим. США, Європа, Канада, Гонконг, ОАЕ та інші регіони впровадили або повністю реалізували нові регуляторні рамки, чітко визначивши повністю забезпечені, стабільні за вартістю цифрові валюти для розрахунків на блокчейні як складову глобальної фінансової системи. На цьому тлі IPO Circle стало важливою віхою, що закріпила довгострокову відданість прозорості, належному управлінню та суворому ризик-менеджменту.

Наша стратегія спирається на три синергічні стовпи, які ми продовжували розвивати у 2025 році: по-перше, повністю забезпечені цифрові стейблкоїни (USDC, EURC і USYC); по-друге, матриця сервісів (включаючи Circle Payments Network, StableFX); по-третє, запуск блокчейну Arc, що поєднує програмовану валюту з реальними економічними активностями, створюючи нейтральну інституційну інфраструктуру. Разом вони формують повноцінну технічну платформу, що просуває програмовану валюту та ончейн-транзакції у глобальний фінансовий мейнстрім.

Наші зусилля спрямовані на створення реальної цінності: недорогі та швидкі перекази допомагають сім’ям зберігати більше доходу, ефективні транскордонні платежі приносять користь малим і середнім підприємствам, програмовані кошти дають фінансовим установам змогу управляти ліквідністю в реальному часі та відкривати нові ринки, сприяючи трансформації фінансової системи у відкриту, інтернет-нативну форму. Цей річний звіт зосереджений на ключових стовпах трансформації 2025 року: регуляторні віхи, зростання цифрових активів, розширення сервісів та дослідження інфраструктури Arc.

Ясність регулювання: розблокування потенціалу масштабування індустрії

У 2025 році прориви у регулюванні в багатьох юрисдикціях стали переломним моментом для індустрії. США, ЄС, Гонконг, ОАЕ та інші ключові ринки впровадили рамки, які визначають «повністю забезпечені, стабільні за вартістю, прозорі та відстежувані» цифрові валюти для розрахунків на блокчейні як довгострокову складову фінансової системи, що змінило ситуацію з політичною невизначеністю.

Ключовий прогрес у США. У липні набув чинності GENIUS Act, який визначає повністю забезпечені платіжні стейблкоїни як основний компонент сучасної фінансової інфраструктури, а його положення тісно відповідають стандартам Circle. Одночасно Circle отримала умовний дозвіл OCC на створення «першого національного банку цифрової валюти», що в майбутньому посилить безпеку резервів USDC і прозорість регулювання, заповнюючи прогалину між традиційними фінансами та сервісами цифрових активів.

Глобалізація регуляторної співпраці. На ринку ЄС Circle є єдиним основним емітентом, що одночасно має MiCA-сумісні USDC та EURC, охоплюючи 27 країн ЄС; на Близькому Сході DFSA включила USDC/EURC до першої хвилі сумісних стейблкоїнів, Circle отримала повну ліцензію FSP в Абу-Дабі, розширюючи застосування в ОАЕ.

Регуляторна спроможність стала ключовою перевагою: Circle приєдналася до глобальної мережі Travel Rule, поглибила співпрацю з мережею TRUST, інтегрувала регуляторні функції у продукти CPN, Gateway тощо, знижуючи витрати клієнтів на підключення.

Водночас учасники індустрії постійно оцінюють, як глибше інтегрувати USDC у свої продукти та сервіси, а загальне покращення регулювання цифрових активів стимулює попит на EURC та USYC. Ці події свідчать про структурні зміни у фінансовій системі, де цифрові активи розглядаються як масштабовані, мейнстрімні та стійкі еквіваленти готівки.

Комерційна експансія: інституційна співпраця проникає у ключові фінансові сценарії

Ясність регулювання стала каталізатором вибухового зростання інституційного бізнесу у 2025 році: глобальні постачальники ринкової інфраструктури, фінтех-компанії, біржі активно співпрацюють із Circle, підтверджуючи цінність цифрових активів для підвищення ефективності та зниження ризиків.

Вступ провідних постачальників ринкової інфраструктури став орієнтиром для ринку. Американська Intercontinental Exchange (ICE) оголосила про впровадження USDC/USYC, досліджуючи інтеграцію у процеси клірингу на ринку капіталу; Deutsche Börse у ЄС пообіцяла інтегрувати USDC/EURC у повний цикл, знижуючи ризики розрахунків.

Фінтех-гіганти прискорюють інтеграцію. Finastra планує інтегрувати розрахунки в USDC у свою платформу Global PAYplus, яка щодня обробляє трильйони доларів транскордонних коштів; FIS додала USDC до «центру обігу коштів», що приносить користь численним банківським клієнтам; Intuit підписала багаторічну стратегічну угоду, впроваджуючи інфраструктуру стейблкоїнів для управління ліквідністю малих і середніх підприємств.

Прориви у транскордонних платежах та регіональних ринках. У Бразилії Circle співпрацює з Matera для забезпечення недорогих глобальних платежів для бізнесу; в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні з LianLian Global оптимізує транскордонні надходження для малих і середніх підприємств; дочірня компанія європейського банку Bison Bank запустила сервіси депозиту/зняття USDC/EURC. Серед платіжних систем: Visa у США запустила миттєві розрахунки в USDC, Mastercard розширила сервіси на регіон EMEA.

Поглиблення співпраці з біржами. Binance підтримує USYC як заставу для деривативів, розширюючи охоплення USDC до 240 мільйонів користувачів; Bybit, Kraken, OKX відповідно посилили ліквідність, прискорили інтеграцію, запустили двосторонні сервіси обміну. В інфраструктурі: Circle придбала Interop для прискорення розвитку Arc та CCTP; придбала Hashnote, додавши USYC до повної платформи Circle; співпрацює з Safe для створення мультипідписних смарт-акаунтів; розробляє стандарти для AI-платежів.

Цифрові активи: створення основної цінності глобальних фінансів

У 2025 році три основні цифрові активи — USDC, EURC, USYC — досягли зростання як за масштабом, так і за якістю, охоплюючи платежі, валютні операції, управління ліквідністю та інші сценарії.

USDC: еталон глобальних стейблкоїнів

Станом на 23 грудня 2025 року ринкова капіталізація USDC зросла з 44 мільярдів доларів до 77 мільярдів доларів, збільшившись на 75%. Охоплення на блокчейнах розширилося до 30 мереж, додано 14 нових публічних ланцюгів, включаючи XRP Ledger. Після оновлення протоколу CCTP підтримується кросчейн-перекази на 17 ланцюгах, загальний обсяг транзакцій перевищив 126 мільярдів доларів, кількість переказів — понад 6 мільйонів.

Ліквідність ринку за минулий рік суттєво зросла: ліквідність спотової пари BTC/USDC на Binance зросла на 227%, глибина ф’ючерсів — понад 200%. Торгові показники покращилися: у 99% часу спред менше 1 базисного пункту, прослизання при угоді на 100 тисяч доларів знизилося з 42 до менш ніж 5 базисних пунктів, поступово скорочуючи розрив з USDT і стаючи надійним носієм ліквідності.

EURC: лідер регульованого ринку ЄС

2025 рік також став ключовим для EURC. Впровадження MiCA сприяло вибуховому зростанню EURC: станом на 23 грудня ринкова капіталізація зросла з 70 мільйонів євро до понад 300 мільйонів євро, збільшившись на 328%, і EURC впевнено лідирує серед євро-стейблкоїнів.

Зростання EURC стало можливим завдяки розширенню на World Chain. World Chain надала EURC понад 37 мільйонам користувачів World App, забезпечивши функції купівлі, продажу та переказу євро у повсякденних операціях.

Модель «регуляторна відповідність + інституційний фіатний вхід/вихід + розподіл для споживачів» створила регіональну мережу ліквідності, що доповнює USDC, підтверджуючи ефективність регіональної стратегії.

USYC: основний вибір для інституційних активів із доходністю

Як і USDC та EURC, керований Circle TMMF (Tokenized Money Market Fund) USYC також продовжує зростати. З 1 листопада по 23 грудня 2025 року обсяг активів під управлінням USYC збільшився приблизно на 592 мільйони доларів — з 948 мільйонів до 1.54 мільярда доларів, ставши другим за величиною TMMF у світі.

USYC успішно запущено на BNB Chain і Solana, завдяки високій пропускній здатності та низькій затримці охоплюючи більше інституційних клієнтів. Основна цінність — «дохідність традиційних активів + гнучкі ончейн-розрахунки», підтримка 24/7 викупу та конвертації в USDC, що задовольняє потреби інституцій у ліквідності.

Застосування та сервіси: подолання останньої милі впровадження

Зі зростанням регульованих цифрових активів у 2025 році основна увага приділяється їхній придатності для реальних фінансових робочих процесів. CPN (Circle Payments Network), CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol), Gateway, Circle xReserve, Mint, StableFX, Circle Wallets та інші супутні застосування і сервіси стали мостом між цифровими активами та щоденною фінансовою інфраструктурою.

CPN: прискорення глобального руху коштів

Щоб вирішити проблеми традиційних транскордонних платежів із затримкою T+2 до T+5 та високими комісіями 3%-5%, на початку 2025 року Circle запустила мережу платежів стейблкоїнами CPN, яка надає ліцензованим фінансовим установам платформу для координації миттєвих платежів. Основні переваги CPN: інтеграція «один до багатьох» знижує витрати на впровадження; програмований фреймворк управління ризиками забезпечує миттєве застосування політик; нативна регуляторна відповідність реалізує «compliance as a service».

Самообслуговуваний інтерфейс CPN Console скорочує час підключення, станом на кінець року має понад 25 партнерів-дизайнерів. Наприклад, Alfred у Бразилії забезпечує секундні транскордонні платежі, знижуючи витрати на 20%; Tazapay в Азії вирішує проблеми надходжень для малих і середніх підприємств.

Інструменти ліквідності та інтероперабельності

Зі зростанням використання цифрових активів у реальному світі у 2025 році Circle продовжить розширювати підтримку ліквідності та інтероперабельності, необхідних для цього зростання.

Mint, Gateway, xReserve спільно будують багатоланцюгову систему ліквідності. Mint оптимізує комісії та управління акаунтами, додає цілодобовий обмін USDC/EURC; Gateway підтримує 11 основних ланцюгів, забезпечує миттєве переміщення USDC, інтегрує розподілену ліквідність; xReserve дозволяє випускати резервні стейблкоїни на неоригінальних ланцюгах, знижуючи ризики довіри при кросчейн-операціях.

StableFX: перебудова інституційного валютного трейдингу

Mint, CPN, CCTP, Gateway і xReserve зосереджені на платежах, ліквідності та інтероперабельності, а StableFX і Circle Partner Stablecoins — на іншому важливому аспекті транскордонних фінансів: валютних операціях.

Для вирішення проблем традиційного валютного трейдингу з T+1 розрахунками та попередньою маржею, у листопаді Circle запустила движок StableFX, що поєднує RFQ-модель із ончейн-розрахунками, забезпечуючи миттєве виконання без маржі. StableFX вже доступний у публічному тестнеті Arc.

Гаманці та автономні платежі: розширення AI-сценаріїв

Гаманець — це спосіб взаємодії користувача з ончейн-світом; ця ключова інфраструктура об’єднує досвід кінцевого користувача, робочі процеси розробників і нові кейси для агентів-інтелекту.

Circle Wallets як платформа «гаманець як сервіс» пропонує модульні рішення, функції Gas Station і Paymaster знижують поріг входу для користувачів. Circle також розширила інфраструктуру гаманців у нову сферу — автономні платежі між машинами. Співпрацюючи з Coinbase (протокол x402) та OpenMind, Circle інтегрує контрольовані розробниками гаманці з x402, дозволяючи AI-агентам використовувати USDC для автономної оплати API, даних, обчислень і контенту.

Реальні застосування: від пілотних проектів до масштабного впровадження

Критерій справжнього прогресу у 2025 році — не широта портфеля продуктів Circle чи поширення чітких регуляторних рамок, а досягнення розробників і клієнтів. У 2025 році застосування цифрових активів Circle перейшли від пілотів до масштабного впровадження, охоплюючи споживчі банки, транскордонні перекази, глобальні зарплати тощо, вирішуючи болючі точки традиційних фінансів.

CAP-програма: екосистема альянсу стимулює інновації

Станом на грудень членами CAP (Circle Alliance Program) стали 1065 організацій, включаючи банки, технологічні компанії тощо. Основна цінність — екосистемна співпраця: Circle надає технічну підтримку, а учасники впроваджують інновації відповідно до локальних потреб: учасники з Південно-Східної Азії скоротили транскордонні перекази до хвилин, знизивши комісії на 50%; учасники з Латинської Америки інтегрувалися у фінансування аграрних ланцюгів постачання, обслуговуючи дрібних фермерів.

Проникнення у мейнстрім-фінансові канали: доступ до сотень мільйонів користувачів

Circle співпрацює з латиноамериканським цифровим банком Nubank, надаючи 127 мільйонам користувачів у Бразилії, Мексиці та Колумбії низькопорогові сервіси збереження USDC — користувачі можуть обмінювати та зберігати цифрові долари без закордонних рахунків, просто через існуючий додаток. Інтегрувавши USDC у свою платформу, Nubank надає десяткам мільйонів бразильців зручний спосіб доступу та зберігання цифрових доларів у додатку Nubank.

Транскордонні платежі та перекази: від T+2 до цілодобової доступності

Глобальна платіжна мережа Thunes замінила модель мультивалютних передплат USDC, знизивши використання оборотного капіталу на 30% і підвищивши ефективність звірки на 60%, охопивши більше нових ринків. З іншого боку, новий банк Lipaworld на основі стейблкоїнів поєднав USDC із цифровими ваучерами, надаючи мігрантам недорогі перекази: комісії знижено на 40%-60%, час зарахування скорочено до хвилин, вирішуючи проблему нестачі відділень у слаборозвинених регіонах.

Виплата зарплат: адаптація до віддаленої роботи

Circle у співпраці з Rise та іншими запустила зарплатні рішення в USDC: компанії можуть виплачувати зарплати по всьому світу через єдину платформу, уникаючи витрат на конвертацію валют, а час зарахування скорочено з 3-5 днів до реального часу. Понад тисяча компаній скористалися цим, охоплюючи технологічні, креативні та інші галузі, підвищуючи передбачуваність доходів фрілансерів і знижуючи операційні витрати компаній.

Соціальна відповідальність: інституціоналізація фінансової інклюзії

У 2025 році, розширюючи комерційний та інституційний бізнес, Circle також вжила заходів для формалізації своєї довгострокової відданості фінансовій інклюзії та підвищенню фінансової стійкості.

Через програму «Пожертвуй 1%» створено Circle Foundation, що фінансує проекти з просування мобільних платежів в Африці, підключення малих підприємств у Південно-Східній Азії до платежів, фінансову освіту мігрантів у Латинській Америці тощо. Інклюзія закладається у дизайн інфраструктури: через CPN розширюється охоплення нових ринків, а низькопорогові API знижують витрати малих підприємств.

Arc Blockchain: запуск операційної системи інтернет-економіки

У 2025 році Circle запустила сумісний з EVM Layer 1 публічний блокчейн Arc, позиціонуючи його як «операційну систему інтернет-економіки», спеціально створену для реальних фінансових активностей. Придбання команди Informal Systems дозволило інтегрувати консенсусний рушій Malachite з підтвердженням за мілісекунди, високою пропускною здатністю та низьким енергоспоживанням.

У жовтні запущено публічний тестнет Arc, до якого приєдналися понад 100 інституцій, включаючи BlackRock, Goldman Sachs, Amazon Web Services, Coinbase та інших глобальних гравців. Основні характеристики Arc: фінальне підтвердження за мілісекунди, передбачувані комісії у USDC, налаштовувані інструменти приватності.

Відчутні результати у сфері AI: проведено хакатони для стимулювання інновацій розробників, «AI-платформа для допомоги при стихійних лихах» стала типовим прикладом — через Arc і USDC забезпечується автоматичний розподіл коштів, а zero-knowledge-докази гарантують відповідність і прозорість. Станом на грудень Discord-спільнота Arc перевищила 20 тисяч учасників, запущено фонд для розробників для підтримки проектів із комплаєнсу, ліквідності тощо, прискорюючи розвиток екосистеми.

Майбутнє: спільне створення відкритої інтернет-фінансової системи

Досягнення 2025 року — лише початок. Світ ще перебуває на ранній стадії переходу від десятиліттями існуючої фінансової інфраструктури до інтернет-фінансової системи. У цій системі цінність існує нативно онлайн і рухається з безпрецедентною швидкістю. Ясність регуляторної політики на ключових ринках, зростання та диверсифікація надійних цифрових активів, розширення застосувань із реальною цінністю та ранній розвиток блокчейн-інфраструктури для реальних економічних активностей — усе це свідчить, що програмовані ончейн-фінанси стануть фундаментом глобальної економіки.

У майбутньому, як нейтральний і надійний емітент цифрової валюти, будівельник інституційної інфраструктури та партнер для розробників фінансових застосувань нового покоління, ми обіцяємо й надалі відігравати конструктивну роль.