Автор: David, TechFlow
Останнім часом крипторинок увійшов у типовий період "сміттєвого часу", коли ринкові настрої коливаються між втомою та тривогою.
У період відсутності явного ефекту збагачення, звернення уваги на локальні гарячі наративи — це досить вигідний вибір, наприклад, на ті інфраструктурні проекти, які все ще будуються або навіть тихо оновлюються.
Близько 1-2 місяців тому ми досить рано представили протокол x402 від Coinbase та пов'язаний з ним протокол ERC-8004, і тоді був 1-2 тижневий вікно можливостей, коли токени з цього наративу показали непогане зростання.
(Детальніше: Google і Visa вже будують свої стратегії — які інвестиційні можливості приховує недооцінений протокол x402? )
У тодішньому аналізі я дійшов висновку, що основний наратив x402 v1 полягає у вирішенні проблеми "AI має гаманець", тобто дозволяє AI Agent здійснювати ончейн-платежі через простий API-запит. Це тоді розглядалося як важливий крок Base chain у сфері AI.
Хоча логіка була підтверджена, x402 був обмежений одноланцюговим середовищем і єдиною моделлю розрахунків, тому не зміг масштабно вибухнути.
Вчора, поки всі не звернули уваги, розробники x402 тихо випустили V2 версію.
Якщо V1 був лише експериментальним інструментом, який дозволяє AI "платити", то журнал оновлень V2 свідчить про значно більші амбіції:
Повноланцюгова сумісність, гібридні крипто- та некрипто-платіжні рейки, а також критично важлива кредитна здатність "спочатку діяти, потім платити". Ці функції виглядають не як прості виправлення, а як спроба побудувати справжню фінансову основу для "машинного комерційного суспільства".
Це повністю відповідає правильному AI-наративу.
Можна сказати, що зараз на крипторинку вже немає ефекту заробітку, але заздалегідь дізнатися про оновлення ще живих протоколів — не така вже й погана ідея.
А раптом знову знайдеться Alpha?
Від того, щоб дати AI гаманець, до того, щоб дозволити AI "спочатку користуватися, потім платити"
Для тих, хто вже забув, що таке x402, одне речення про суть першої версії 402-протоколу:
“Відродити сплячий код 402 в інтернет-протоколі, щоб AI міг, як людина, оплачувати API-запити через криптогаманець, автоматично купуючи дані та послуги”.
V1 хоч і реалізував цю логіку, але на практиці виявився досить громіздким.
Якщо ваш AI Agent кожного разу при інференсі або запиті даних має підписувати транзакцію на ланцюгу та платити Gas, то така атомарна модель "гроші — товар" має дуже низьку ефективність і високу вартість.
Це призвело до того, що V1 більше схожий на технічне демо, а не на інфраструктуру, здатну обслуговувати комерційний трафік.
А от ключова зміна у V2 полягає саме в тому, що вона намагається "нормалізувати" комерційну поведінку AI.
Після уважного вивчення документації V2, я вважаю, що найважливішим нововведенням є механізм відстроченої оплати.
В оригіналі це описано так:
Звучить дуже технічно, але якщо перекласти на фінансову мову, то це приблизно так:
Дозволяє сервіс-провайдерам і AI встановлювати “рахункові” відносини: AI може спочатку користуватися сервісом (наприклад, 1000 разів викликати інтерфейс обчислень), система веде облік у фоновому режимі, а потім проводить єдиний розрахунок.
Здається, що це просто економить Gas, але з точки зору наративу це означає, що AI Agent починає мати "кредит".
Як тільки дозволяється "спочатку користуватися, потім платити", з'являються нові піднапрями для спекуляцій і наративу, наприклад, ринок має оцінювати ризик дефолту Agent, а хтось має надавати гарантії для новостворених Agent.
Фактично, це закладає фундамент для AgentFi, розвиваючися від простого платіжного інструменту до кредитного та фінансового рівня.
Окрім цієї прихованої "кредитної ланки", V2 має ще дві явні важливі інфраструктурні новації:
-
Від “Base first” до “multi-chain by default”: V1 мав виразний експериментальний характер для екосистеми Base, а V2 визначає універсальний стандарт взаємодії HTTP-заголовків. Це означає, що незалежно від того, чи це Solana, Ethereum mainnet чи L2, якщо підтримується цей стандарт, можна підключитися. Це розбиває "кросчейн-ізоляцію" капіталу.
-
Гібридні рейки (Hybrid Rails): V2 долає бар'єр між фіатними та криптовалютними платежами. Agent може платити USDC, а через x402 gateway традиційні хмарні провайдери (AWS, Google Cloud) можуть отримувати фіат. Це ключовий крок для переходу AI від ончейн-екосистеми до реального світу.
Щоб краще зрозуміти масштаб цього оновлення, я підготував порівняльну таблицю основних відмінностей V1 і V2:
Підсумовуючи, V2 виглядає як спроба не бути просто іграшкою на Base chain, а більше схожий на VISA-мережу в AI-економіці, намагаючись видати AI універсальну "кредитну картку":
-
Вирішує проблему ефективності високочастотних транзакцій через "відстрочену оплату".
-
Вирішує проблему джерел фінансування через "мульти-ланцюгову сумісність".
Для шукачів Alpha, я прогнозую, що це може натякати на два напрямки, які незабаром будуть переоцінені:
-
Хто буде надавати AI кредитний рейтинг і гарантії? Тобто AI credit layer
-
Хто зможе першим продаватиобчислювальні потужностіAI через такі потокові платежі? Може бути пов'язано з DePIN payment adoption
Які проекти опинилися на хвилі V2?
Зрозумівши основну логіку оновлення x402 V2, пошук цільових проектів стає очевидним.
Якщо x402 V2 — це "Visa settlement network" в AI-економіці, то наступні три типи протоколів є ключовими вузлами цієї мережі.
Перша категорія: AI credit bureau та виконання зобов'язань
V2 вводить модель підписки "спочатку діяти, потім розрахунок", що створює виклик:
Чому сервіс-провайдер має довіряти анонімному AI Agent, що той заплатить наприкінці місяця?
Для вирішення цієї проблеми потрібні два рівні захисту: по-перше, кредитний бал, щоб визначити, чи є у вас гроші, по-друге, верифікація виконання, щоб перевірити, чи виконано роботу. Це саме те місце, де перетинаються наративи x402 і ERC-8004, про що ми вже писали раніше.
Деякі очевидні проекти, що відповідають цьому наративу:
-
Spectral ($SPEC), @Spectral_Labs
Позиціонування: ончейн-кредитний скоринг і мережа машинного інтелекту.
Зв'язок: Основний продукт Spectral — MACRO score (аналог ончейн FICO). У середовищі x402 V2 провайдери можуть встановлювати поріг: лише Agent з достатнім кредитним балом можуть використовувати "post-paid" режим. Це передумова для "кредитної" логіки.
Spectral просуває Inferchain, який вирішує проблему верифікації Agent, що ідеально відповідає потребам розрахунків x402 V2.
-
Bond Credit, @bondoncredit
Позиціонування: кредитний шар, спеціально розроблений для AI Agent.
Зв'язок: Один з небагатьох проектів, що просуває ідею "Credit for Agents". Коли новий Agent хоче використовувати хмарні обчислення через x402 V2, але не має коштів, Bond Credit використовує TEE для моніторингу історії, надає кредитну гарантію, дозволяючи провайдерам запускати "відстрочену оплату".
Зверніть увагу, що проект на ранній стадії, DYOR. Але напрямок дуже нішевий, заповнює прогалину AI-кредитування.
-
CARV ($CARV), @carv_official
Позиціонування: модульний шар даних та ідентичності.
Зв'язок: Вирішує питання "хто я". x402 V2 підтримує мульти-ланцюги, а стандарт ID від CARV дозволяє Agent зберігати єдину ідентичність на різних ланцюгах.
Офіційний Twitter вже показує реальні тести платіжних сценаріїв.
До речі, логіка "верифікації виконання" тут знову підтверджує наші висновки з попередньої статті про ERC-8004 стандарт.
x402 V2 відповідає за розрахунок "грошового потоку", а ERC-8004 — за верифікацію "бізнес-потоку".
Лише після підтвердження виконання послуги відстрочена оплата активується. Логіка відповідних напрямків, згадана раніше, також актуальна для цього оновлення x402 V2, ось ще раз схема:
(Детальніше: x402 поступово ускладнюється, заздалегідь шукаємо нові активи в ERC-8004 )
Друга категорія: AI "комунальні послуги" та інспектори
“Сесійний розрахунок” (Session-based) у x402 V2 значно знижує тертя для високочастотних платежів. Теоретично це вигідно для DePIN, які продають обчислювальні потужності, а також для протоколів, що підтверджують "чесність" обчислень.
Типові старі протоколи:
-
Akash Network ($AKT)
Позиціонування: децентралізований ринок обчислювальних потужностей.
Зв'язок: Оренда обчислювальних потужностей — типовий сценарій "погодинної/поштучної" оплати. x402 V2 дозволяє AI напряму платити USDC або навіть фіатом через потокові платежі, значно знижуючи поріг для закупівлі обчислень AI.
Логічно, це радше пасивна вигода, зв'язок не дуже тісний.
-
Giza ($GIZA), @gizatechxyz
Позиціонування: протокол верифікованого машинного навчання (ZKML) та DeFi Agent-додатки.
Зв'язок: Giza має подвійний статус. Як технічний рівень, це "інспектор" перед платіжним розрахунком. Перед оплатою дорогих інференсів через x402, ZKML-технологія Giza може довести, що "модель дійсно працювала за вимогами".
Як додаток, його флагманський продукт (наприклад, ARMA) сам по собі працює як DeFi Agent на платіжних рейках x402.
Третя категорія: AI "активна сторона" та рівень виконання
Тут логіка наративу така: якщо x402 v2 робить платежі AI кращими, то хто створює цих Agent? Хто використовує ці інструменти, щоб заробляти для користувачів?
Старий знайомий — Virtuals Protocol ($VIRTUAL).
Як провідна платформа випуску AI Agent, x402 V2 фактично дає Agent на Virtuals "кросчейн-паспорт". Користувачі Agent з VIRTUAL у майбутньому зможуть через x402 керувати Agent для участі в Solana IDO чи арбітражу на mainnet.
-
Brahma, @BrahmaFi
Позиціонування: ончейн-виконання та оркестрація стратегій.
Зв'язок: Оскільки основний бізнес Brahma — автоматизація виконання складних DeFi-стратегій для користувачів, вони можуть використовувати x402 для уніфікованої оплати Gas та виконання різним Keeper, досягаючи повної автоматизації.
Це також відкриває новий клас сценаріїв для DeFAI. Ключова інфраструктура для переходу DeFi до AgentFi.
Висновок
Нарешті, давайте спокійно подумаємо про сигнали, які дає реліз x402 V2.
x402 технічно — платіжний протокол, але в криптоконтексті він може породити багато фінансових моделей.
V2, впроваджуючи "відстрочену оплату (кредит)" та мульти-ланцюгові акаунти, фактично дає AI концепцію балансу активів і зобов'язань.
Коли Agent може "спочатку надати послугу, потім отримати оплату", він отримує зобов'язання; коли він може володіти різними активами на різних ланцюгах, він отримує активи.
Як тільки з'являються активи та зобов'язання, AI перестає бути просто скриптом, а стає незалежною економічною одиницею, і можливості для гри розширюються.
Ось справжнє джерело AgentFi (агент-фінанси) наративу.
Для спекулянтів у нинішній період ринкової слабкості не потрібно фантазувати, як AI побудує складну бізнес-імперію в майбутньому, достатньо стежити за змінами базової логіки наративу:
Раніше ми інвестували в AI на рівні моделей, тобто "хто розумніший"; у майбутньому ми інвестуватимемо в AI на фінансовому рівні, тобто "хто багатший".
x402 V2 — лише стартовий постріл. Як тільки ринок пожвавиться, варто уважно стежити за тими, хто видає AI ID, робить кредитний скоринг для AI, а також перетворює обчислювальні потужності на роздрібний товар.
Ці проекти завжди звучать дуже привабливо, їх важко спростувати, і вони мають перспективний наратив.
У процесі переходу AI від інструменту до економічної одиниці ці "продавці лопат" отримають першу хвилю плати за прохід незалежно від ринкової кон'юнктури.
