Сьогодні ринок криптовалютних деривативів затамував подих. Відбувається масове закінчення терміну дії опціонів на Bitcoin, що становить вражаючу номінальну вартість у $3.4 мільярда. Ця подія, запланована на 8:00 ранку UTC 5 грудня, є ключовим моментом, який може вплинути на короткострокову динаміку цін і настрої трейдерів у всьому просторі цифрових активів.
Що відбувається, коли закінчується термін дії Bitcoin-опціонів на $3.4B?
Коли опціонні контракти досягають дати закінчення терміну дії, власники повинні вирішити, чи скористатися своїм правом купити або продати, чи дозволити контракту стати недійсним. Таке масштабне закінчення створює фокус для ринкових сил. Дані провідної біржі Deribit показують, що ця партія має співвідношення put/call 0.91 і ціну “max pain” у $91,000. Але що ці терміни означають для вас?
- Співвідношення Put/Call (0.91): Цей показник демонструє майже рівну кількість опціонів put (ставка на зниження ціни) і call (ставка на зростання ціни). Співвідношення нижче 1.0 часто вказує на дещо більш бичачі настрої серед опціонних трейдерів.
- Ціна Max Pain ($91,000): Це ціна, при якій максимальна кількість опціонів стане недійсною, завдаючи найбільших фінансових “болей” покупцям опціонів. Вона може тимчасово притягувати спотову ціну.
Ethereum також приєднується до опціонної лихоманки
У центрі уваги не лише Bitcoin. Значна сума у $660 мільйонів в опціонах на Ethereum також закінчується одночасно. Ці контракти мають співвідношення put/call 0.78 і ціну max pain у $3,050. Нижче співвідношення put/call свідчить про ще сильніші бичачі настрої серед трейдерів опціонів на ETH порівняно з BTC напередодні цієї події.
Це подвійне закінчення створює складний ефект на ринок. Великі трейдери та інституції з позиціями в обох активах можуть здійснювати скоординовані стратегії хеджування або закриття, що потенційно підвищує волатильність. Тому сьогодні надзвичайно важливо стежити за обома ринками.
Як це закінчення терміну дії опціонів може вплинути на ціну Bitcoin?
Безпосередній вплив події закінчення терміну дії опціонів часто обертається навколо ціни max pain. Маркет-мейкери — суб’єкти, які забезпечують ліквідність — часто хеджують свої ризики, купуючи або продаючи базовий актив. У міру наближення закінчення вони можуть закривати ці позиції, що може підштовхнути спотову ціну до рівня max pain, щоб мінімізувати власні втрати.
Однак це не є гарантією. Сильні зовнішні новини або потужний тиск на купівлю/продаж на спотовому ринку можуть легко переважити цей ефект. Основний висновок — очікувати потенційно підвищеної волатильності та стежити за незвичайними обсягами торгівлі близько 8:00 UTC, коли позиції будуть закриватися.
Практичні поради для криптотрейдерів
Навігація у день закінчення терміну дії опціонів вимагає спокійної стратегії. По-перше, уникайте імпульсивних угод, заснованих лише на закінченні терміну дії. Використовуйте це як один із багатьох факторів. По-друге, стежте за обсягами торгівлі та глибиною книги ордерів на основних спотових біржах. По-третє, пам’ятайте, що реакція ринку найчастіше найбільш виражена за кілька годин до і після часу закінчення терміну дії.
Для довгострокових інвесторів ці події зазвичай є “шумом”. Однак короткострокові трейдери повинні бути готові до можливих швидких коливань цін і забезпечити наявність ефективного управління ризиками, наприклад, стоп-лоссів.
Висновок: Вирішальний момент для ринкових настроїв
Сьогоднішнє багатомільярдне закінчення терміну дії опціонів на Bitcoin — це не просто розрахунок деривативів. Це своєрідний стрес-тест для поточних ринкових настроїв і ліквідності. Результуюча динаміка цін надасть цінні підказки щодо балансу сил між “биками” та “ведмедями”. Хоча ціна max pain є теоретичним фокусом, справжній напрямок визначатиметься впевненістю ширшого ринку. Розуміючи механіку, трейдери можуть спостерігати за цією подією не з тривогою, а з обізнаною перспективою.
Часті запитання (FAQs)
Q: Що означає “номінальна вартість” в опціонах?
A: Номінальна вартість — це загальна вартість базового активу, яким оперують опціонні контракти. Сума $3.4B розраховується шляхом множення кількості контрактів на страйкову ціну, а не на сплачений преміум.
Q: Чи є співвідношення put/call 0.91 бичачим чи ведмежим?
A: Загалом, співвідношення нижче 1.0 (більше call, ніж put) вважається бичачим для настроїв на опціонному ринку, тоді як співвідношення вище 1.0 — ведмежим.
Q: Що відбувається з опціонами, які закінчуються “в грошах”?
A: Опціони, які є “в грошах” (ITM), зазвичай автоматично виконуються біржею, тобто власник call-опціону купить актив, а власник put-опціону продасть його за узгодженою страйковою ціною.
Q: Чи можуть роздрібні трейдери впливати на ціну max pain?
A> Це малоймовірно. На ціну max pain в основному впливають великі інституції та маркет-мейкери, які мають значні протилежні позиції та здійснюють складні хеджингові операції.
Q: Як часто відбуваються такі великі закінчення терміну дії опціонів на Bitcoin?
A: Основні квартальні та місячні події закінчення терміну дії, як ця, відбуваються регулярно, часто в останню п’ятницю місяця або наприкінці кварталу, і за ними уважно стежить ринок.
Щоб дізнатися більше про останні тенденції крипторинку, ознайомтеся з нашою статтею про ключові події, що формують динаміку ціни Bitcoin та інституційне впровадження.
