Огляд ринку BTC: 49-й тиждень

Огляд

Ціна залишалася вище нещодавніх мінімумів, тоді як RSI різко відскочив від екстремальних значень, що свідчить про можливу втому навіть попри те, що загальна тенденція залишається крихкою. Потоки на спот-ринку суттєво покращилися, а CVD вперше за кілька тижнів став позитивним, сигналізуючи про відновлення агресії з боку покупців, незважаючи на зниження ліквідності. Однак сукупний обсяг спот-ринку залишається стислим біля історичних мінімумів, що свідчить про обережність ринку та обмежену участь.

Ринки деривативів відображають цей перехід від стресу до обережної рівноваги. Відкритий інтерес по ф'ючерсах опустився нижче своєї нижньої межі, а фінансування впало до мінімальних рівнів циклу, тоді як кредитне плече продовжує скорочуватися, формуючи структуру, яка більше відповідає зниженню ризику, ніж спекулятивному розширенню. CVD ф'ючерсів також відновлюється, що свідчить про те, що найгірший тиск з боку продавців може минати. На опційному ринку відкритий інтерес зріс помірно, а волатильність оцінюється зі знижкою, що свідчить про можливе недооцінювання майбутніх ризиків. Кривизна знизилася порівняно з минулим тижнем, що вказує на зменшення попиту на хеджування від зниження та пом'якшення ведмежих настроїв.

Тенденції ETF суттєво покращилися. Чисті потоки стали позитивними і склали 159.8 мільйонів після тривалих відтоків, що натякає на відновлення інституційного інтересу, незважаючи на те, що обсяги ETF залишаються нижче своєї нижньої межі. MVRV стабільний у зоні прибутку, що вказує на обмежений тиск для масового розподілу.

Ончейн-активність залишається слабкою. Кількість активних адрес і обсяги переказів зменшилися, а дохід від комісій опустився нижче своєї нижньої межі, що свідчить про менше використання мережі. Зміна Realised Cap продовжує знижуватися, що вказує на приглушені притоки. Структура пропозиції все ще спекулятивна: як співвідношення STH до LTH, так і частка гарячого капіталу перевищують верхні межі, що відображає короткострокову ротацію та підвищену реактивність. Показники прибутковості не покращилися, всі метрики залишаються домінантно збитковими, що сигналізує про відсутність імпульсу.

Підсумовуючи, Bitcoin, схоже, переходить від розкредитування до крихкої рівноваги. Перепродані умови послабилися, а потоки ETF покращилися, але ліквідність залишається низькою, а впевненість не доведена. Для стійкого відновлення, ймовірно, знадобиться значно сильніший попит на спот-ринку, нові притоки та ширша участь.

Поза-ланцюгові індикатори

Ончейн-індикатори

🔗 Отримайте повний звіт у PDF

Не пропустіть!

Розумна ринкова аналітика — прямо у вашу скриньку.

Підпишіться зараз

Будь ласка, ознайомтеся з нашим повідомленням про прозорість при використанні даних біржі.