[Довгий тред англійською] Розуміння еволюції крипторинку за допомогою інтегрованої структури

Chainfeeds Вступ:

У контексті крипторинку інтегральна перспектива дозволяє побачити, що ринок — це не лише графіки та цифри; це жива система, яку формують емоції, дії, наративи та структура.

Джерело статті:

Автор статті:

hitesh.eth

Думка:

hitesh.eth: У криптосвіті так звані «адопція, віра та усвідомлення» — це не розділені поняття, а єдина система. Інтегральна теорія Кена Вілбера (integral theory) пропонує спосіб розуміння складних систем: одночасно спостерігати з чотирьох вимірів — внутрішнього та зовнішнього, індивідуального та колективного. Вона підкреслює інтеграцію, а не спрощення чи розділення. У контексті крипторинку такий цілісний погляд дозволяє побачити, що ринок ніколи не обмежується лише свічками та цифрами, а є живою системою, яку формують емоції, поведінка, наративи та структура. Кожен токен, кожен наратив, кожен цикл рухається в цих чотирьох квадрантах свідомості — особистої психології, зовнішньої поведінки, колективної віри та базової структури. Крипто таким чином стає ідеальним прикладом інтегрального мислення: тут перетинаються емоції та логіка, хаос і порядок, поле, де переплітаються особиста жадібність і колективна координація. Інтегральний інвестор не просто купує токени чи робить ставку на тренд, а спостерігає за чотирма рівнями реальності одночасно, поєднуючи дані з інтуїцією, логіку з відчуттями, порядок з безладом. Він розуміє, що рух капіталу відображає саму людську свідомість. На даний момент у чотирьох квадрантах ринку внутрішній індивідуальний квадрант відповідає за настрій та емоції. Ті, хто реагує лише емоційно, мають найменші шанси на успіх. Наступні п’ять років ринок стане простішим, але за умови емоційної стабільності. Чим більше відчаю, тим складніше досягти результату, навіть якщо іноді трапляється сприятливий момент. Управління емоціями — це і є стратегія: ти торгуєш не ціною, а власним станом. Зовнішній індивідуальний квадрант підкреслює дії та результати: твоя віра має ґрунтуватися на адопції, а не на спекуляціях. Робити довгострокові ставки, які проживуть десять років, а не шукати короткочасні можливості з 10-кратним прибутком за місяць. Потрібно відстежувати криву адопції, досліджувати дані та фундаментал, розуміти, що спекулятивна цінність — це лише вхід, а фундаментал — це вихід. Внутрішній колективний квадрант зосереджений на наративах і вірі: токени — це токенізована колективна віра, наратив — не просто історія, а колективна свідомість, закодована в ціні. Більшість не цікавиться фундаменталом, а лише тим, хто розповідає історії; алгоритми підсилюють ці голоси, створюючи ефект луни. Завдання інтегрального інвестора — не входити в цю кімнату луни, а спостерігати за нею ззовні, сприймати патерни віри як вхідні дані, а не як орієнтир. Зовнішній колективний квадрант представляє структуру та системи: сам ринок — це надструктура, що складається з «екстракції та еволюції». DeFi-інфраструктура наразі на рівні 3/10, швидкість капіталу — 5/10, ефективність екстракції — 4/10, отже, ми все ще на дуже ранньому етапі, еволюція триває. Новий капітал постійно приносить нові можливості. Авторитарні системи формують DeFi, стейблкоїни та RWA, тоді як анархічні системи (anarchy) формують ринки прогнозів, перпетуальні контракти, приватність та Agents. Еволюція екосистеми потребує обох полюсів. Авторитаризм — це порядок, регулювання, капітал; анархія — це хаос, швидкість, свобода. Інтегральний інвестор не обирає одну сторону, а інтегрує обидві: довгостроковий капітал розміщує в «порядку», а навчання, ліквідність та інновації залишає «хаосу». Питання не в тому, хто переможе, а чи зможеш ти еволюціонувати разом із обома полюсами, не втрачаючи орієнтир. Еволюція крипто схожа на еволюцію свідомості — вона рухається по спіралі. Перший етап — спекуляція: ранні проекти рухає колективна надія, цінність походить від мрій і емоцій, наприклад, Augur з’явився за вісім років до Polymarket, EtherDelta — до Uniswap, Crypto-AI — раніше, ніж світ був готовий. Це асиметричні ставки — високий потенціал зростання, високі ілюзії, підходять для отримання експозиції, а не для формування віри. Другий етап — адопція: спекуляція дозріває у фундаментал, адопцію можна виміряти, traction перетворюється на довіру, DeFi та інфраструктура зараз на цьому етапі, приватність та AI також увійдуть сюди, віра тут капіталізується. Третій етап — інтеграція: адопція та спекуляція зливаються, фундаментал рухає ціною, наратив підсилює ефект. Інтегральний інвестор на цьому етапі бачить обидва аспекти — має віру і розуміє пульсацію масових емоцій. Вони знають, як використовувати спіраль: знають, що alt season — це спроектоване вікно для виходу, що кити завжди діють першими, що роздрібні інвестори слідують за дофаміном, а твоє завдання — залишатися осторонь, орієнтуватися на дані, бути терплячим. Ринок все ще перебуває у суперциклі, топовий капітал і маркетмейкери контролюють темп, сторонній капітал повернеться, коли макро стане позитивним. Цей цикл завершиться лише тоді, коли розрив між «авторитаризмом і анархією» стане повністю явним — це буде початком нового фінансового порядку. Інтегральний інвестор одночасно відстежує адопцію (дані) та віру (культуру), розуміє, як алгоритми формують сприйняття, і шукає альфу на перетині технологій та наративу. Зрештою, він рухається у циклі спостереження, розміщення, дистанціювання, інтеграції та еволюції: від спекуляції до адопції, від реакції до спостереження, від страху до терпіння. Він розуміє, що ринок — це дзеркало свідомості: чим глибше розумієш себе, тим краще бачиш цикл.