Ринок стає ведмежим, хто ще ризикує? 9 криптокомпаній, які готуються до лістингу

Автор:律动小工

Оригінальна назва: Ведмежий ринок настав: огляд 9 криптокомпаній, які готуються до лістингу

Швидкість зближення криптовалют і традиційних фінансів перевищує всі очікування.

Торгові платформи купують інфраструктуру, платформи безстрокових контрактів запускають індекси акцій, стейблкоїни інтегруються в платіжні мережі, фонд BUIDL від BlackRock робить ончейн-дивіденди щоденною практикою, а навіть Intercontinental Exchange готова заплатити до 2 мільярдів доларів за платформу прогнозування ринку. Лістинг криптокомпаній більше не є символом "зради блокчейну", а означає, що традиційні фінанси самі простягають руку, намагаючись замкнути наступний цикл зростання у власній системі.

Для криптопроєктів, які готуються до IPO, це і можливість, і повна перевірка. Адже, обравши публічний ринок, вони вже не можуть розповідати історії лише через ціну токена, а повинні відповідати за квартальні звіти, аудит, раду директорів, а також перед тими інвесторами, які не дивляться на narrative, а оцінюють лише грошовий потік. Ці люди будуть спокійнішими, жорсткішими і реалістичнішими за ончейн-гравців.

За останні два роки запуск спотових ETF вперше легітимізував криптоактиви в основній регуляторній системі. Тепер хвиля лістингів означає ще одне: криптопроєкти починають сприймати як бізнес, а не як спекулятивний актив. Це змінить наратив галузі й переформатує, хто має право бути в ядрі наступного циклу.

Далі ми зосередимося на криптопроєктах, які стоять у черзі на IPO.

Grayscale（Управління активами / ETF）

Grayscale Investments заснована у 2013 році й є найбільшою у світі компанією з управління криптоактивами, що управляє приблизно 35 мільярдами доларів. Компанія пропонує понад 40 продуктів, що охоплюють 45 токенів, включаючи bitcoin ETF (GBTC), Ethereum, Solana тощо, забезпечуючи зручний доступ до криптоактивів для інституційних і роздрібних інвесторів. Основний інвестор — материнська компанія Digital Currency Group, яка володіє близько 70%.

Стан IPO:

Поточний статус: офіційно подано заявку на IPO;

Останні новини: 13 листопада 2025 року подано реєстраційний документ S-1 до SEC, планується лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі під тикером "GRAY". Головні андеррайтери: Morgan Stanley, BofA Securities, Jefferies та Cantor. Фінансові дані: за перші 9 місяців 2025 року дохід склав 173.3 мільйона доларів (зниження на 20% рік до року), чистий прибуток — 203.3 мільйона доларів;

Очікуваний час IPO: кінець 2025 — початок 2026 року;

BitGo（Кастодіальні послуги）

BitGo заснована у 2013 році й є провідним провайдером кастодіальних послуг для цифрових активів. Підтримує понад 1400 цифрових активів, обслуговує понад 4600 інституційних клієнтів і 1.1 мільйона користувачів, управляє активами на суму близько 104 мільярдів доларів. Пропонує комплаєнс-кастоді, мультипідписні гаманці, стейкінг, виконання угод тощо, страхування клієнтів — до 250 мільйонів доларів.

Історія фінансування:

У 2021 році Galaxy Digital оголосила про намір придбати BitGo за 1.2 мільярда доларів, але угода не відбулася. Після цього BitGo залучила новий капітал, зокрема у 2023 році — 100 мільйонів доларів, що підняло оцінку компанії до 1.75 мільярда доларів.

Стан IPO:

Поточний статус: подано заявку на IPO;

Останні новини: 22 вересня 2025 року конфіденційно подано S-1, 13 листопада — публічно оновлено, планується лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі під тикером "BTGO". Станом на 30 червня 2025 року активи на платформі — 90.3 мільярда доларів, річний дохід зріс у 4 рази. Головні андеррайтери: Goldman Sachs і Morgan Stanley;

Очікуваний час IPO: 4 квартал 2025 — 1 квартал 2026 року;

Consensys（Материнська компанія Metamask）

Consensys — блокчейн-компанія, орієнтована на екосистему Ethereum, заснована у 2014 році співзасновником Ethereum Joseph Lubin. Основні продукти: MetaMask (самокастодіальний гаманець з понад 30 мільйонами MAU), Infura (API-інфраструктура для розробників), Besu (корпоративний клієнт Ethereum) і Linea (zkEVM Layer 2 рішення). Також підтримує Ethereum-менеджмент-компанію SharpLink.

Історія фінансування:

У 2022 році оцінка Consensys склала близько 7 мільярдів доларів. Того ж року компанія залучила 450 мільйонів доларів під лідерством ParaFi Capital, а також отримала значне фінансування для розвитку Web3-інфраструктури;

Загальна сума фінансування: близько 725 мільйонів доларів;

Основні інвестори: SoftBank Vision Fund 2, Microsoft, Temasek, JPMorgan тощо;

Стан IPO:

Поточний статус: активно готується, обрано андеррайтерів;

Останні новини: 29 жовтня 2025 року обрано JPMorgan і Goldman Sachs як головних андеррайтерів, що означає перехід до практичної підготовки IPO. Після того, як SEC у лютому 2025 року відкликала позов щодо стейкінгу MetaMask, регуляторне середовище значно покращилося. Компанія провела внутрішню реструктуризацію та оптимізацію витрат, а 28 жовтня запустила програму MetaMask Rewards на 30 мільйонів доларів;

Очікуваний час IPO: не раніше 2026 року, S-1 ще не подано;

OKX（Централізована біржа）

OKX заснована у 2013 році й є другою за величиною криптовалютною біржею у світі. Пропонує спотову, деривативну торгівлю, DeFi-гаманець, NFT-маркетплейс тощо, підтримує понад 130 мереж, має ліцензії у США, ОАЕ, Сінгапурі тощо, понад 5000 співробітників по всьому світу.

Стан IPO:

Поточний статус: невідомо;

Останні новини: у червні 2025 року CMO заявив, що "IPO обов'язково розглядатиметься в майбутньому, ймовірно, у США". У квітні 2025 року OKX повернулася на ринок США, уклала мирову угоду з Мін'юстом на 500 мільйонів доларів, відкрила штаб-квартиру в Сан-Хосе, призначила колишнього топ-менеджера Barclays CEO у США. Зараз фокусується на розширенні та комплаєнсі на американському ринку;

Очікуваний час IPO: не визначено;

Kraken（Централізована біржа）

Kraken заснована у 2011 році, штаб-квартира — Сан-Франциско, є однією з найвідоміших комплаєнс-криптобірж у світі. Підтримує понад 400 криптовалют, обслуговує 15 мільйонів користувачів у понад 190 країнах. У 2025 році дохід склав 1.5 мільярда доларів (зростання на 128% рік до року), скоригований EBITDA — 424 мільйони доларів.

Історія фінансування:

Загальна сума фінансування: близько 622 мільйонів доларів;

Останній раунд (вересень 2025): 500 мільйонів доларів, оцінка після інвестицій — 15 мільярдів доларів, лідер — Tribe Capital;

Важливі придбання: у 2025 році купівля NinjaTrader (1.5 мільярда доларів) і Small Exchange (100 мільйонів доларів);

Стан IPO:

Поточний статус: активна підготовка до IPO у 2026 році;

Останні новини: планується лістинг на Nasdaq у 1 кварталі 2026 року, наразі разом з Goldman Sachs і JPMorgan залучає до 1 мільярда доларів боргового/акціонерного фінансування. У 1 кварталі 2025 року дохід склав 472 мільйони доларів (зростання на 19% рік до року), скоригований EBITDA — 187 мільйонів доларів. Спів-CEO наголошує, що "немає поспіху з лістингом", головний фокус — регуляторна ясність;

Очікуваний час IPO: 1 квартал 2026 року;

FalconX（Прайм-брокер / OTC-платформа）

FalconX заснована у 2018 році, є інституційним прайм-брокером цифрових активів, що надає фінансовим установам, хедж-фондам тощо послуги з торгівлі, фінансування, кастоді та ліквідності. Сумарний обсяг угод перевищив 2 трильйони доларів, понад 2000 клієнтів.

Історія фінансування:

Загальна сума фінансування: близько 527 мільйонів доларів;

Раунд D (червень 2022): 150 мільйонів доларів, оцінка після інвестицій — 8 мільярдів доларів;

Основні інвестори: Tiger Global, B Capital, суверенний фонд Сінгапуру GIC тощо;

Стан IPO:

Поточний статус: рання стадія обговорення;

Останні новини: у жовтні 2025 року придбано 21Shares (швейцарський емітент ETP з активами 11 мільярдів доларів), у травні — стратегічне партнерство зі Standard Chartered. За повідомленнями, S-1 може бути подано вже наприкінці 2025 року, але андеррайтери й точний графік не підтверджені;

Очікуваний час IPO: кінець 2025 — 2026 рік, обговорення тривають;

Animoca Brands（Ігри / Інвестиції）

Animoca Brands заснована у 2014 році, це гонконгська Web3-ігрова та інвестиційна компанія, розробник блокчейн-ігор, зокрема The Sandbox, портфель — понад 600 Web3-проєктів. У 2020 році через незареєстровані цифрові токени була делістингована з Австралійської фондової біржі, після чого успішно трансформувалася у регіонального лідера. Наразі володіє частками у понад 620 компаніях, включаючи NFT-маркетплейс OpenSea, криптобіржу Kraken і розробника ПЗ Consensys. У 2024 році річний дохід — 314 мільйонів доларів, готівка та стейблкоїни — майже 300 мільйонів доларів. Понад 700 співробітників, сукупне фінансування — понад 700 мільйонів доларів, остання оцінка — близько 9 мільярдів доларів.

Стан IPO:

Поточний статус: планується зворотне злиття для повернення на публічний ринок;

Останні новини: 3 листопада 2025 року підписано необов'язковий лист про зворотне злиття з Currenc Group Inc. (CURR), що лістується на Nasdaq. Після угоди акціонери Animoca володітимуть близько 95% об'єднаної компанії, оцінка після угоди — близько 2.4 мільярда доларів. Мета — завершити угоду у 3 кварталі 2026 року;

Очікуваний час IPO: 3 квартал 2026 року, лістинг на Nasdaq через зворотне злиття;

Blockchain.com（Гаманець + брокерські послуги）

Blockchain.com заснована у 2011 році, спочатку була блокчейн-оглядачем для bitcoin, а нині — глобальна платформа фінансових послуг у криптовалюті. Створено понад 90 мільйонів гаманців, оброблено понад 1 трильйон доларів транзакцій, у понад 200 країнах пропонує самокастодіальні гаманці, брокерські та торгові послуги.

Історія фінансування:

Загальна сума фінансування: близько 1.17 мільярда доларів;

Раунд E (листопад 2023): перший закритий раунд на 110 мільйонів доларів, оцінка після інвестицій — близько 7 мільярдів доларів;

Основні інвестори: Lightspeed, DST Global, Google Ventures, Coinbase Ventures тощо;

Стан IPO:

Поточний статус: підготовка до IPO у США у 2026 році;

Останні новини: мета — лістинг на американській фондовій біржі у 2026 році, у жовтні 2025 року розглядалася SPAC-угода, але обрано традиційний шлях IPO. Призначено спів-CEO та розширено раду директорів, зокрема колишнім головою KPMG Global Timothy P. Flynn. За останні чотири роки дохід зріс приблизно на 1500%;

Очікуваний час IPO: 2026 рік, біржа та точний час уточнюються;

Bithumb（Південнокорейська криптобіржа）

Bithumb заснована у 2014 році, є однією з найбільших криптобірж у Південній Кореї, підтримує понад 320 цифрових активів, основна валюта — корейська вона. Працює під наглядом Корейської фінансової служби, пропонує спотову торгівлю, стейкінг і автоматизовані торгові сервіси.

Історія фінансування:

Загальна сума фінансування: 200 мільйонів доларів;

Раунд A (15 квітня 2019): 200 мільйонів доларів для зростання платформи та підвищення безпеки;

Стан IPO:

Поточний статус: підготовка до лістингу на KOSDAQ;

Останні новини: у 2023 році обрано Samsung Securities як андеррайтера, 31 липня 2025 року проведено реструктуризацію, поділ на Bithumb Korea (основний торговий бізнес) і Bithumb A (інвестиції тощо) для підвищення прозорості. Планується лістинг у технологічному секторі KOSDAQ у Кореї;

Очікуваний час IPO: кінець 2025 — початок 2026 року, очікується регуляторне схвалення.