Основні висновки
Зростання Bitcoin понад $100,000 у 2025 році ознаменувало перехід від спекулятивної торгівлі до довгострокового інституційного впровадження. Банки та уряди почали розглядати BTC як стратегічний резервний актив.
GENIUS Act встановив єдину структуру США для платіжних стейблкоїнів, вимагаючи 1:1 резервне забезпечення, жорсткіші кваліфікаційні вимоги до емітентів і посилений захист споживачів.
Токенізація реальних активів перевищила $30 мільярдів на блокчейні, завдяки токенізованим US Treasurys і приватному кредиту. Такі компанії, як BlackRock, JPMorgan та Apollo, інтегрували RWA у DeFi-ринках.
Обсяг торгівлі ончейн-перпетуалами перевищив $1 трильйон на місяць, а такі платформи, як Hyperliquid, досягли швидкості та глибини, порівнянних із централізованими біржами.
Перетин Bitcoin (BTC) позначки $100,000 цього року мав більше символічного значення, ніж спекулятивного ажіотажу. Те, що раніше вважалося спекулятивним активом, стало структурованою частиною глобальної фінансової системи. 2025 рік виявився роком, зосередженим не на хайпі, а на суттєвому прогресі в інфраструктурі, регулюванні, інституційному інвестуванні та технологіях.
У цій статті висвітлюються найважливіші події року у сфері криптовалют.
Bitcoin входить в інституційну фазу
Спотові Bitcoin exchange-traded funds (ETF) ввели Bitcoin у портфелі керуючих активами, пенсійних фондів і корпоративних скарбниць, вивівши його за межі роздрібних ринків. Щоденні надходження в ETF стали ключовим індикатором довіри до ринку. На відміну від попередніх циклів, що були зумовлені високоризиковою торгівлею, у 2025 році спостерігався стійкий інтерес з боку професійних інвесторів.
Банки почали здійснювати операції з Bitcoin на власних балансах. Intesa Sanpaolo, найбільший банк Італії, у січні 2025 року здійснив свою першу власну угоду з Bitcoin, придбавши BTC на суму 1 мільйон євро як експеримент. Декілька країн також досліджують ідею стратегічних резервів Bitcoin, маючи на увазі довгострокові національні запаси цього активу.
6 березня 2025 року президент США Donald Trump підписав указ про створення стратегічного резерву Bitcoin — постійного фонду активів, підтриманого конфіскованим BTC. Чеський національний банк також оголосив, що розглядає можливість додавання Bitcoin до своїх стратегічних резервів.
Чи знали ви? Майнингові компанії Bitcoin співпрацюють з енергетичними виробниками для стабілізації електромереж і монетизації надлишкової енергії.
Прийняття GENIUS Act
У 2025 році стейблкоїни еволюціонували з торгових інструментів у регульовані платіжні та розрахункові активи. GENIUS Act, підписаний 18 липня 2025 року, встановив першу комплексну федеральну структуру США для платіжних стейблкоїнів.
Закон уточнює, що кваліфіковані платіжні стейблкоїни не є цінними паперами, створює єдиний федеральний режим ліцензування та нагляду для емітентів і вимагає повного 1:1 резервного забезпечення високоякісними, високоліквідними активами, такими як готівка та короткострокові US Treasurys. Також передбачено регулярне публічне розкриття складу резервів для забезпечення прозорості та захисту споживачів.
Тепер лише затверджені та кваліфіковані суб’єкти, такі як дочірні компанії застрахованих депозитних установ, можуть випускати стейблкоїни. Емітенти повинні відповідати суворим стандартам щодо капіталу, ліквідності та управління ризиками. Закон також містить положення щодо захисту власників стейблкоїнів у разі неплатоспроможності емітента.
Хоча GENIUS Act був натхненний попередніми пропозиціями, він посилив заходи безпеки для фінансової стабільності. Закон вирішив питання фрагментованої монетарної системи, встановивши більш чітку та скоординовану регуляторну структуру для цифрових доларових платежів.
Зростання токенізації реальних активів
У 2025 році токенізація реальних активів (RWA) перейшла від експериментальних пілотів до інституційного мейнстріму, а ончейн-цінність перевищила $30 мільярдів, що становить зростання на 300%-400% за три роки. US Treasurys і приватний кредит стимулюють інституційне впровадження.
Запущений у березні 2024 року BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) переносить US Treasurys на блокчейн через токенізацію. BUIDL наразі має понад $2 мільярди заблокованої вартості (TVL) на кількох блокчейнах і розподіляє щоденний відсоток, забезпечений 1:1 реальними активами.
Переваги токенізації RWA включають дробову власність, ліквідність 24/7 і міжланцюгову взаємодію через такі протоколи, як Chainlink CCIP. Такі інституції, як JPMorgan та Apollo, інтегрують RWA у децентралізовані фінанси (DeFi), ще більше стираючи межі між традиційними фінансами та блокчейном.
Чи знали ви? Токенізовані US Treasurys стали однією з найшвидше зростаючих категорій у DeFi, пропонуючи низькоризикову, ончейн-доходність.
Ончейн-перпетуали та досягнення Hyperliquid
У жовтні 2025 року обсяг торгівлі DeFi-перпетуалами перевищив $1 трильйон на місяць, що поставило такі платформи, як Hyperliquid, на один рівень із централізованими crypto exchanges. Середньодобовий обсяг торгівлі децентралізованими перпетуальними контрактами того місяця становив близько $45.7 мільярда, а відкритий інтерес на блокчейні зріс до $16 мільярдів. Це зростання відображає стійке позиціонування на ринку, а не короткочасну спекулятивну активність.
Оновлення HIP-3 від Hyperliquid у жовтні дозволило створювати ринки без дозволу через стейкінг 500,000 HYPE токенів. Оновлення децентралізувало лістинги та стимулювало інновації у нових класах активів, таких як акції та RWA. Субсекундна обробка та глибока ліквідність платформи ще більше скоротили розрив між централізованими та децентралізованими біржами.
Ethereum зміцнює свою ключову роль
Цього року Ethereum посилив свою фундаментальну роль в екосистемі блокчейну завдяки стратегічним оновленням і зростаючому інституційному впровадженню. Оновлення Pectra, активоване у травні, подвоїло ємність blob, знизило комісії layer-2 і підвищило пропускну здатність транзакцій. Також було підвищено ліміт стейкінгу валідаторів з 32 ETH до 2,048 ETH, підвищивши ефективність валідаторів.
У липні 2025 року спотові ETF на Ether залучили $12.1 мільярда інвестицій, лідером став BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA), що підкреслює сильний інституційний попит. Регуляторна ясність від рішень US Securities and Exchange Commission визначила Ethereum як відповідну інфраструктуру для DeFi та RWA, зміцнюючи його роль як стійкого шару розрахунків Web3. Майбутнє оновлення Fusaka у грудні має забезпечити подальші оптимізації PeerDAS, посилюючи довгострокову позицію Ethereum.
Чи знали ви? Корпорації все частіше використовують приватні або гібридні ланцюги Ethereum для відстеження ланцюгів постачання та розрахункових процесів.
Трансформація Solana
У 2025 році наратив Solana різко змінився на позитивний. Колись критикували за збої мережі та нестабільність, мережа зробила значний прорив у надійності та продуктивності. Впровадження Firedancer, нового клієнта-валідатора, підвищило резервування та обчислювальні можливості, що відображає фокус Solana на масштабних, надійних операціях.
У 2025 році інституційні та деривативні ринки також прийняли Solana. Провідні регульовані платформи запровадили ф'ючерси та опціони на базі Solana, надаючи можливості хеджування та арбітражу, які раніше були доступні лише для Bitcoin та Ether (ETH). Цей розвиток підкреслив зростаюче значення Solana у високонавантажених застосуваннях, таких як ончейн-торгівля, ігри та споживчі сервіси.
Індустрія вирішує питання безпеки
У 2025 році індустрія знову отримала нагадування, що безпека залишається серйозною проблемою. Станом на 11 листопада 2025 року було викрадено понад $2.17 мільярда з криптовалютних сервісів, і цей рік уже виявився більш руйнівним за весь 2024 рік за загальними втратами. Значна частина викрадених коштів припадає на хак Bybit з боку Північної Кореї на $1.5 мільярда.
Оскільки криптовалюта все більше інтегрується у світові фінанси, збої у безпеці тепер становлять системні ризики, а не ізольовані інциденти. Зростаюча складність атак відповідає технологічному прогресу самої індустрії. У 2025 році атаки на основі AI та складні вразливості ланцюга постачання призвели до широкомасштабних зусиль у галузі щодо посилення практик кібербезпеки.
