UBS: Якщо тарифи Трампа буде скасовано, Федеральна резервна система США може отримати можливість знизити ставки на тлі фіскального тиску в США

ChainCatcher повідомляє, що аналітики UBS Group зазначили: якщо Верховний суд США визнає тарифну політику Трампа незаконною, очікується, що уряд США буде змушений повернути імпортерам близько 140 мільярдів доларів податкових зборів, що становить 7,9% від прогнозованого дефіциту федерального бюджету на 2025 фінансовий рік. У разі поразки уряду США, величезні податкові відшкодування негайно спричинять фіскальний шок, а також можуть призвести до формування структурно низькотарифного торговельного середовища. Якщо торгові партнери не вдадуться до заходів у відповідь, таке середовище зрештою буде вигідним для економіки США та фондового ринку. UBS оцінює, що уряд, ймовірно, використає такі правові інструменти, як статті 201 та 301 Закону про торгівлю 1974 року, для відновлення тарифних бар'єрів, але цей процес триватиме кілька кварталів і призведе до зниження гнучкості торгової політики.

Хоча повернення коштів принесе імпортерам несподіваний прибуток, оскільки тарифні витрати не мали значного впливу на прогноз прибутковості індексу S&P 500, їхній вплив на загальний ринок може бути обмеженим. UBS вважає, що це рішення зрештою може знизити загальну ефективну тарифну ставку, підвищити купівельну спроможність домогосподарств, послабити інфляційний тиск і надати Федеральній резервній системі більше простору для пом'якшення монетарної політики. За умови, що торгові партнери уникатимуть ескалації заходів у відповідь, це загалом буде позитивно сприйнято інвесторами фондового ринку.