Три основні торгові парадигми та відповідні стратегії: обов’язковий посібник для криптотрейдерів

Автор: Cred

Переклад: Saoirse, Foresight News

Оригінальна назва: Три основні категорії та стратегії, які повинен знати кожен крипто-трейдер

Як трейдер, який приймає самостійні рішення, дуже корисно класифікувати свої угоди.

Системна торгівля та самостійна торгівля не є взаємовиключними або діаметрально протилежними поняттями.

У крайніх випадках, з одного боку, існує повністю автоматизована торгова система — вона завжди "увімкнена" і відповідає за кожен етап торгового процесу; з іншого боку — повністю інтуїтивна спекуляція, без жодних правил і фіксованої стратегії.

З технічної точки зору, будь-яке використання самостійного прийняття рішень (наприклад, вимкнення автоматизованої системи або ручне коригування балансу позицій) можна віднести до "самостійної торгівлі", але таке визначення занадто широке і не має практичної цінності.

Насправді моє визначення "самостійного трейдера" може підходити більшості читачів, його основні риси включають:

• Основне виконання угод вручну;

• Аналіз зосереджений на технічних аспектах (ключові рівні, графіки, потік ордерів, новинні каталізатори тощо);

• Суб'єктивна оцінка ефективності та доцільності торгової стратегії;

• Самостійне прийняття рішень щодо основних елементів торгівлі: контроль ризиків, розмір позиції, точка входу, умови стоп-лоссу, цільова ціна, управління угодою.

Варто підкреслити, що "самостійність" не дорівнює "лінощам".

Деякі трейдери кажуть: "Брате, подивись, жодна стратегія не повторюється повністю, тому тестування не має сенсу, все одно кожного разу ситуація інша".

Але хороші самостійні трейдери зазвичай володіють детальними даними по ринку, створюють торгові мануали, встановлюють фільтри ринкових станів, ведуть торгові журнали для оптимізації результатів тощо.

Використовуючи самостійність, вони принаймні дотримуються певної рамки правил; з накопиченням досвіду ці правила стають більш гнучкими, і частка самостійних рішень у процесі торгівлі зростає.

Але така гнучкість досягається поступово, а не виникає з нізвідки.

У будь-якому випадку, згідно з моїм досвідом та спостереженнями, більшість самостійних торгових стратегій з позитивним очікуваним значенням (+EV) можна віднести до трьох чітких категорій (назви категорій я вигадав сам):

• Інкрементальна (Incremental)

• Випукла (Convex)

• Спеціалізована (Specialist)

Кожна категорія має три основні відмінності:

• Співвідношення ризику до прибутку (R:R)

• Ймовірність успіху (Probability)

• Частота появи (Frequency)

(Примітка: поєднуючи співвідношення ризику до прибутку та ймовірність успіху, можна приблизно оцінити очікуване значення угоди, але тут для спрощення розглядаються лише три виміри.)

Далі розглянемо ці три типи торгівлі окремо.

Інкрементальна торгівля

Основні риси: низьке співвідношення ризику до прибутку, висока ймовірність успіху, середня частота появи

Цей тип угод є ключовим для підтримки нормальної роботи рахунку та збереження чутливості до ринку.

Вони можуть бути не "яскравими" і не підходять для хвастощів у соціальних мережах, але є "основою" трейдера — якщо у вас є певна перевага на ринку, ці угоди забезпечують значне зростання капіталу за рахунок складного відсотка.

Типові приклади: торгівля мікроструктурою ринку, торгівля потоком ордерів, внутрішньоденна торгівля на повернення до середнього, торгівля на основі статистичних закономірностей (наприклад, ефект часу доби, ефект вихідних, ефект після новин), торгівля в діапазоні під час низької волатильності тощо.

Основні ризики цього типу — "зниження переваги" та "раптова зміна ринкового стану".

Але ці два ризики можна розглядати як "необхідні витрати торгівлі": внутрішньоденні можливості виникають не завжди, а якщо ви опинитесь не з того боку під час різкої зміни ринку, втрати можуть бути дуже значними (можна згадати падіння режиму Каддафі, щоб зрозуміти ризик торгівлі проти тренду під час розвороту).

Інкрементальна торгівля має велику практичну цінність: вона зазвичай забезпечує стабільний прибуток і досить часто трапляється — це згладжує криву прибутків і збитків і дає трейдеру корисну інформацію про ринок і потенційні тренди.

Випукла торгівля

Основні риси: високе співвідношення ризику до прибутку, середня ймовірність успіху, низька частота появи

Більшість угод на високих таймфреймах (наприклад, денний, тижневий) — особливо пов'язаних із зростанням волатильності або різкою зміною ринкового тренду — належать до цієї категорії.

Як випливає з назви, ці угоди трапляються нечасто, але якщо вдається зловити частину великого руху, прибуток може бути дуже значним.

Типові приклади: прориви на високих таймфреймах, розвороти після невдалих проривів, продовження тренду на високих таймфреймах, угоди, викликані важливими новинами чи каталізаторами, угоди на екстремальних значеннях відкритого інтересу чи ліквідності, прориви після стиснення волатильності тощо.

Основні ризики: хибні прориви, занадто великі інтервали між можливостями, складність управління угодою.

Ці ризики також є "необхідними витратами торгівлі".

Зазвичай, беручи участь у таких угодах, трейдеру доводиться кілька разів пробувати одну й ту ж стратегію, зазнавши кілька невеликих збитків, перш ніж стратегія спрацює (а іноді вона взагалі не спрацьовує). Крім того, волатильність у таких угодах зазвичай вища, управління складніше, тому трейдери частіше роблять помилки — але саме це і забезпечує високий прибуток.

У сфері криптовалют випукла торгівля часто є основним джерелом довгострокового прибутку трейдера. Раціональне управління позиціями, вміння ловити великі тренди, використовувати прориви чи розвороти — це ключ до того, щоб крива активів не "з'їдалась" комісіями.

Можна сказати, що прибуток від випуклої торгівлі може покрити витрати на комісії, часті угоди та ризик волатильності, які виникають у інкрементальній торгівлі.

Простими словами, це ті самі "угоди-ракети", про які всі говорять.

Спеціалізована торгівля

Основні риси: високе співвідношення ризику до прибутку, висока ймовірність успіху, низька частота появи

Це "унікальні" можливості для торгівлі, наприклад, нещодавні масові ліквідації на ринку безстрокових контрактів, відв'язка стейблкоїнів, важливі новини про тарифи (у періоди значного впливу політики), угоди, викликані великими каталізаторами, різке зростання волатильності тощо.

Типові приклади: вхід на низьких таймфреймах з подальшим розвитком у позицію на високому таймфреймі, арбітраж між спотом і деривативами при великому відхиленні цін, арбітраж між біржами при значній різниці цін, "екзотичні" заявки з дуже великою знижкою, надання ліквідності на ринках з низькою ліквідністю для отримання прибутку тощо.

Для участі в таких угодах зазвичай потрібно виконати одну з двох умов:

• На ринку виникає аномальна волатильність або "розрив" (наприклад, різке падіння цін, вичерпання ліквідності)

• Ідеальне поєднання логіки торгівлі на високому таймфреймі з виконанням на низькому таймфреймі, що дає "ефект сніжної кулі"

Складність першої умови полягає в тому, що такі можливості надзвичайно рідкісні; і коли вони з'являються, більшість трейдерів зайняті маржин-колами чи управлінням поточними позиціями, не маючи часу на нові можливості, а також у цей час часто виникають проблеми зі стабільністю бірж, що ускладнює виконання угод.

Складність другої умови полягає в тому, що рух ціни на високому таймфреймі часто виглядає як висока волатильність і шум на низькому таймфреймі. Це вимагає від трейдера точного визначення точки входу і стоп-лоссу, а також здатності дотримуватись стратегії на низькому таймфреймі та грамотно керувати позицією під час розвитку тренду на високому таймфреймі.

Основні ризики: дуже високі вимоги до навичок трейдера, надзвичайно низька частота появи, під час появи можливості трейдер може бути "занадто зайнятий виживанням", ризики виконання (наприклад, проскальзування на ринку з низькою ліквідністю, ризик ліквідації) тощо.

Ці угоди дуже складні, але якщо вдасться зловити хоча б одну, це може повністю змінити кар'єру трейдера.

Варто зазначити, що привабливість таких угод є водночас і джерелом їх ризику.

Тому рекомендується мати окремий "кризовий пул" — тобто резерв у стейблкоїнах, який не використовується у звичайній торгівлі, а призначений саме для таких рідкісних можливостей. Це дуже розумний підхід.

Висновок

Рекомендую переглянути свій торговий журнал або мануал і спробувати класифікувати минулі угоди за цими трьома категоріями. Якщо у вас ще немає журналу чи мануалу, ця класифікація стане хорошою відправною точкою.

Ще одна корисна порада (отримана методом "від зворотного"): багато категорій угод не варті вашого часу. Наприклад, "нудна торгівля" — це явно "низьке співвідношення ризику до прибутку, низька ймовірність успіху, висока частота появи", тобто неефективне використання часу і коштів.

Якщо ви трейдер, який розвивається, раджу зосередити більшість зусиль на інкрементальній торгівлі: накопичуйте ринкові дані, будуйте торгову систему, оптимізуйте стратегії, накопичуйте капітал і досвід, а потім поступово пробуйте інші типи торгівлі.

Вам не потрібно завжди обмежуватись лише одним типом торгівлі.

Більш цінний підхід — створити мануал, який охоплює всі три типи торгівлі, і, що важливіше, встановити реалістичні очікування щодо співвідношення ризику до прибутку, ймовірності успіху, частоти появи, потенційних ризиків і форм стратегії для кожного типу.

Наприклад, використання випуклої стратегії, але управління нею як інкрементальною — це помилка; так само, встановлення розміру позиції для випуклої стратегії за стандартами інкрементальної — теж помилка (це, до речі, моя найбільша слабкість як трейдера).

Тому дуже важливо чітко розуміти, яким типом торгівлі ви займаєтесь, і відповідно коригувати свої дії.

Я не встановлював конкретних числових стандартів для співвідношення ризику до прибутку, ймовірності успіху чи частоти появи, оскільки ці показники дуже залежать від ринкових умов і можуть суттєво відрізнятись. Наприклад, у розпалі бичачого ринку випуклі можливості можуть з'являтись щотижня; а в періоди спаду навіть інкрементальні можливості — вже привід для радості.