Citi дає рейтинг "Купувати" стратегії на тлі зростання Bitcoin — попереджає про високий ризик волатильності

Компанія Strategy, орієнтована на Bitcoin (раніше відома як MicroStrategy), отримала рейтинг "Купувати" від Citi, аналітики якої відзначили значний потенціал зростання акцій. Водночас банк попередив, що сильна залежність компанії від Bitcoin може піддавати інвесторів різким коливанням цін.

Акції Strategy можуть зрости, якщо Bitcoin наблизиться до прогнозу Citi у $181 000

У записці, опублікованій у вівторок, аналітики Citi заявили, що акції Strategy, які котируються на Nasdaq (MSTR), можуть продовжити зростання, якщо Bitcoin досягне $181 000 протягом наступних 12 місяців, що відповідає останньому ціновому прогнозу банку для цієї криптовалюти. 

Згідно з Yahoo Finance, акції закрилися на рівні $301,91, піднявшись на 1,7% за день, але все ще нижче свого рекордного максимуму 2024 року у $473,83. Тим часом Bitcoin торгувався на рівні $111 490, що більш ніж на 11% нижче від історичного максимуму $126 080, згідно з даними CoinGecko.

Citi зазначає, що премія чистої вартості активів (NAV) MSTR може залишатися в діапазоні 25%–35%, що відображає історичний мультиплікатор прибутковості Bitcoin у 2,5x–3,5x. Однак цей прогноз залежить від збереження позитивної динаміки криптовалюти. 

Крім того, у звіті підкреслюється, що результати Strategy тісно пов’язані з рухами ціни Bitcoin та загальними настроями інвесторів щодо ринку цифрових активів.

Citi попереджає про високий ризик акцій Strategy, пов’язаних з Bitcoin

Citi застерігає, що акції Strategy залишаються дуже ризикованими через їхнє кредитне плече щодо Bitcoin. Аналітики відзначають, що оцінка компанії майже повністю залежить від результатів криптовалюти. Відтак будь-яке тривале падіння ціни монети може призвести до посилених збитків для інвесторів MSTR.

Акції несуть значні ризики через свою позицію як кредитного проксі для Bitcoin. Їхня вартість майже на 100% пов’язана з іноді волатильною криптовалютою, що означає, що навіть помірне зниження ціни Bitcoin може призвести до збільшених втрат для акціонерів MSTR.

Аналітики Citi

Strategy почала накопичувати Bitcoin у серпні 2020 року, шукаючи вищої прибутковості на фоні глобальної економічної невизначеності під час пандемії COVID-19. Відтоді компанія стала найбільшим корпоративним власником BTC, позиціонуючи себе як проксі-інвестиційний інструмент для інвесторів, які хочуть отримати доступ до провідної криптовалюти без прямого володіння нею.

Запаси BTC у Strategy перевищили $77 мільярдів, закріплюючи лідерство в індустрії

На початку цього місяця Strategy досягла $77,4 мільярда у BTC та наразі володіє 640 418 Bitcoin. Її співзасновник і голова Майкл Сейлор залишається одним із найактивніших корпоративних прихильників Bitcoin, часто описуючи його як кращий засіб збереження вартості як для компаній, так і для інвесторів.

Ось інші компанії з помітними запасами BTC:

• MARA Holdings, Inc. (MARA) володіє близько 53 250 BTC, входячи до числа найбільших інституційних власників Bitcoin у США.
• Nasdaq-лістингована XXI володіє 43 514 BTC.
• Metaplanet Inc. (MTPLF) займає четверте місце з 30 823 BTC — її часто називають японською MicroStrategy за агресивну стратегію накопичення.
• Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) управляє 30 021 BTC.
• Bullish (BLSH) володіє 24 300 BTC, інтегруючи Bitcoin у свої ширші цифрові фінансові операції.
• Riot Platforms, Inc. (RIOT) має 19 287 BTC і залишається однією з найбільших компаній з майнінгу Bitcoin у Північній Америці.
• Trump Media & Technology Group Corp. володіє 15 000 BTC.

Хоча кілька компаній наслідували приклад Strategy, аналітики застерігають, що така концентрована експозиція до цифрових активів може не підходити для кожної бізнес-моделі. Остання записка Citi підкреслює, що винагороди від стратегій, пов’язаних із BTC, можуть бути значними — але такими ж можуть бути й ризики, коли повертається волатильність ринку.