Airdrop Meteora збігся з періодом спокою на ринку — чи зможе історія збагачення продовжитись?

Відомий як «темна конячка ліквідності Solana», старий DEX Meteora офіційно випустить токен MET цього четверга (23 жовтня), що стане однією з найочікуваніших подій у екосистемі Solana цього року.

Ще 10 жовтня MET вже з’явився на ринку безстрокових контрактів Hyperliquid , відкрившись з оцінкою у 1.8 мільярда доларів. Попри подальшу появу «чорного лебедя» на крипторинку, оцінка токена показала значну стійкість, наразі ціна токена стабілізувалася біля 1 долара, а передринкова капіталізація коливається біля 1 мільярда доларів.

Відродження з руїн FTX: від Mercurial до Meteora

Історія Meteora почалася у 2021 році. Тоді проєкт під назвою Mercurial Finance провів перший біржовий запуск (IEO) на FTX, випустивши токен MER. Однак крах FTX поставив проєкт у складне становище, команда заявила, що «велика кількість токенів MER була заблокована на біржі», що сильно вдарило по ліквідності.
Наприкінці 2022 року проєкт оголосив про зміну назви на Meteora, а у лютому наступного року провів знімок для всіх власників MER, щоб визначити розподіл нового токена MET. За даними команди, 20% загальної кількості MET буде розподілено власникам MER як компенсацію, а частка ранніх інсайдерів буде скорочена для посилення ваги управління спільнотою.

Після перезапуску бренду Meteora швидко піднялася завдяки своїй інноваційній моделі динамічного маркет-мейкера ліквідності (DLMM). Ця модель дозволяє пулам ліквідності автоматично коригувати розподіл капіталу відповідно до ринкових коливань, підвищуючи ефективність використання коштів.
На даний момент загальна заблокована вартість (TVL) Meteora перевищила 800 мільйонів доларів, а місячний обсяг торгів досяг 39.9 мільярда доларів, що забезпечує їй провідні позиції серед DeFi-протоколів Solana поряд із Jupiter, Drift, MarginFi, які разом називають «чотирма стовпами» екосистеми.

«Без продажу токенів» та механізм розподілу ліквідності

На відміну від більшості DeFi-проєктів, Meteora чітко заявила, що під час TGE не буде жодного продажу токенів (No Token Sale at Launch). Команда зазначає: «Meteora не має корпоративних акцій, є лише токен MET», і обіцяє не продавати частку команди під час запуску.

Водночас Meteora запустила новий механізм розподілу під назвою «Liquidity Distributor», який замінює традиційну модель airdrop.
Близько 10% циркулюючої пропозиції буде розподілено користувачам у вигляді ліквідних позицій (Liquidity Positions), а не одноразового airdrop. Отримувачі можуть внести розподілені токени у пули, такі як MET-USDC, надаючи ліквідність і заробляючи комісії. Такий підхід має знизити тиск на продаж і стабілізувати ліквідність ринку на початковому етапі.

Згідно з документацією проєкту, загальна пропозиція MET становить 1 мільярд токенів, з яких на airdrop спільноті припадає 15%-25%, тобто близько 150–250 мільйонів токенів. У день TGE 48% токенів буде повністю розблоковано для обігу, що є новим рекордом в історії DeFi на Solana.
Декілька дослідницьких інституцій припускають, що початкова ринкова капіталізація складе 100–150 мільйонів доларів, а передринкова FDV (повністю розбавлена оцінка) вже досягла 1.08 мільярда доларів. Дані безстрокових контрактів Hyperliquid показують, що очікувана ціна MET коливається у межах 1–1.5 долара.

Оцінка вартості airdrop?

Категорія Оціночна вартість Основне пояснення Основне джерело

Середня вартість гаманця	$200 – $800	На основі даних Jito ($165M airdrop, близько 10 000 користувачів, середнє ~$1,650) та Jupiter ($700M airdrop, близько 955 000 гаманців, середнє ~$733), скориговано для середніх і малих LP та стейкерів JUP.	Jito & Jupiter історичні дані розподілу, CryptoRank
Випадки високого розподілу	$1,000 – $1,500	Припускається отримання 800–1,000 MET, передринкова ціна $1.06–$1.30; активні LP та учасники M3M3 можуть досягти цього діапазону.	Hyperliquid
Загальний обсяг airdrop	$200M – $300M	15%–25% від загальної пропозиції (150–250 мільйонів MET); очікується, що це буде другий за величиною airdrop у Solana після JUP; залежить від 48% розблокування та ринкових настроїв.	CryptoRank, DropsTab,
Екстремальні випадки	$5,000 – $20,000+	Для великих LP farmer (з балансом понад 10 000 MET), необхідно мати високий бал або ранній внесок в екосистему	X (Twitter) дані спільноти

Оцінки вартості airdrop MET на зображенні вище базуються на ринкових даних станом на 21 жовтня 2025 року та порівнянні з історичними airdrop. Основні показники включають:

• Діапазон цін безстрокових контрактів Hyperliquid ($1.06–$1.30, максимум $1.71 10 жовтня);

• Оприлюднена частка пропозиції (airdop спільноті 15%–25%, загальна кількість 1 мільярд MET);

• Історичні airdrop на Solana: Jito (загальний airdrop $165M, близько 10 000 гаманців) і Jupiter (загальний airdrop $700M, близько 955 000 гаманців) — середній діапазон прибутку користувача;

• Дані з ончейн платформ (CryptoRank, DropsTab) та біржевий аналіз (Binance, MEXC Blog) щодо FDV та частки в обігу.

Оцінка проводиться у доларах США, з припущенням передринкової FDV у 1 мільярд доларів. Загальний обсяг airdrop $200M–$300M є консервативною оцінкою, фактична вартість залежатиме від ліквідності та тиску на продаж у перший тиждень після TGE.

Суперечки

Попри визнання Meteora за технічні та продуктові інновації, її розвиток супроводжувався постійними суперечками.
У квітні 2025 року окружний суд Нью-Йорка прийняв колективний позов щодо мем-коїна M3M3, звинувачуючи Meteora та її засновників у внутрішній маніпуляції, попередній купівлі 95% пропозиції та продажу на піку, що призвело до збитків інвесторів у 69 мільйонів доларів. Decrypt назвав цю подію «найбільшим скандалом мем-коїнів в історії Solana», а до справи були залучені такі венчурні фонди, як Kelsier Ventures.

Ще у лютому Meteora знову опинилася у центрі уваги через крах токена LIBRA. Тоді LIBRA різко зросла і впала на тлі популярності президента Аргентини Javier Milei, а Meteora звинуватили у сприянні нестабільним пулам ліквідності та потуранні інсайдерській торгівлі. Після цього CEO Ben Chow оголосив про відставку.

Попри заперечення будь-яких маніпуляцій ринком, ончейн-дані показали, що команда LIBRA дійсно вивела кошти з пулу Meteora перед обвалом, що викликало паніку на ринку.

Крім того, крах раннього проєкту AQUA Pool та суперечки щодо перекосу розподілу airdrop Meteora на користь LP також викликали критику спільноти щодо структури управління. Деякі користувачі на X (колишній Twitter) звинуватили airdrop MET у тому, що він «потрапив до великих фермерів і ранніх інсайдерів», вважаючи механізм несправедливим.

Підсумок

Незалежно від оцінок, Meteora, яка пережила наслідки FTX, нарешті підходить до ключового моменту свого TGE. Хоча ринкові настрої вже не такі гарячі, як на піку, очікування та увага спільноти до проєкту не зменшилися. 23 жовтня результат MET визначатиме вже не команда проєкту, а вся екосистема Solana.

Автор: Bootly